رؤوسان أفضل من واحد، وفي الأعمال التجارية، أن القول المأثور غالبا ما يكون صحيحا. من خلال دمج أو من خلال عمليات الاستحواذ، يمكن لشركتين تجميع مواردها من أجل زيادة حصتها في السوق، وضرب منافسا صعبا بشكل خاص، أو خلق نموذج أعمال أكثر كفاءة. ولكن مثل هذا الانضمام للقوات لا يحدث بين عشية وضحاها - الشركات يجب أن تخضع لعملية طويلة جدا وغالبا، محبطة أولا.

عمليات الاندماج مقابل عمليات الاستحواذ غالبا ما يستخدم مصطلح "عمليات الاندماج والاستحواذ" لوصف استراتيجيات إعادة هيكلة الشركات المختلفة، ولكن من المهم ملاحظة أن هذه الكلمات تشير عادة إلى أنواع مختلفة من الأنشطة التجارية. وتجري عمليات الاندماج عندما تقرر شركتان متساويتان نسبيا حجم كل منهما في تجميع مصالحهما لتشكيل شركة واحدة. أما عمليات الاستحواذ، فتحدث عندما تشتري الشركات بعضها البعض - أحيانا في ظروف معادية - مما يلغي وجود الهدف ككيان مؤسسي مستقل. في بعض الحالات، فإن الشركة التي تمر بعملية الاستحواذ قد لا تزال تدعو صفقة الاندماج من أجل القضاء على دلالات سلبية، على الرغم من أنه من الناحية الفنية اكتساب. (اقرأ المزيد عن عمليات الاندماج والشراء، راجع أكبر كوارث الاندماج واكتساب و عملية الدمج - ماذا تفعل عندما تتلاقى الشركات .

- <->

دعونا نلقي نظرة فاحصة على أكثر أشكال الاندماج شيوعا:

• الدمج الأفقي عندما تقدم شركتان منتجات أو خدمات مماثلة، فإنها قد تنضم معا في محاولة لخفض التكاليف و يزيد الكفائة. ويسمى هذا النوع من المعاملات الاندماج الأفقي، ولأن الصفقة تقلل من المنافسة في السوق، فإن هذه المعاملات تخضع لتنظيم كبير من قبل تشريعات مكافحة الاحتكار. وكان اندماج شركة هيوليت باكارد (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: هق) و كومباك كومبيوتر في عام 2002 اندماجا أفقيا، وعلى الرغم من وجود قلق بشأن انخفاض المنافسة في سوق الحواسيب الراقية، وافقت لجنة التجارة الاتحادية بالإجماع على الصفقة. (> مكافحة الاحتكار المعرف ) الاندماج الرأسي
  
• وعلى النقيض من الاندماج الأفقي، يحدث الاندماج الرأسي عندما شركتين تمثلان خطوات مختلفة في العلاقة بين المشتري والمشتري أو عملية الإنتاج إنضم للقوات. واحدة من أكثر الأمثلة المعروفة من الاندماج الرأسي جرت في عام 2000 عندما مزود الإنترنت أمريكا أون لاين جنبا إلى جنب مع تكتل وسائل الإعلام تايم وارنر (نيس: توكس). ويعتبر الاندماج رأسي واحد لأن تايم وارنر قدم المحتوى للمستهلكين من خلال خصائص مثل كنن و تايم ماغازين، في حين أن أول توزع هذه المعلومات عن طريق خدمة الإنترنت. الاندماج المتجانس
• الشركات التي هي في نفس الصناعة ولكن ليس لديها مورد تنافسي أو علاقة العملاء قد تختار لمتابعة الاندماج كونجيريك، والتي يمكن أن تسمح للشركة الناتجة لتكون قادرة على توفير المزيد من المنتجات أو الخدمات ل الزبائن.أحد الأمثلة على هذا النوع من الصفقات هو دمج عام 1981 بين شركة برودنتيال فينانسيال (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: نيس: برو) وشركة وساطة الأوراق المالية باش وشركاه. وعلى الرغم من أن كلا الشركتين كانتا منخرطين في قطاع الخدمات المالية، في حين تعامل باش مع سوق الأوراق المالية. الاندماج التكتل
• عندما لا يوجد لشركتين عمل مشترك ولكن تقرر تجميع الموارد لسبب آخر، تسمى الصفقة اندماج تكتل. شركة بروكتر أند غامبل (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: نيس: بغ)، وهي شركة سلع استهلاكية، تعمل في مثل هذه الصفقة مع اندماجها مع جيليت عام 2005. في ذلك الوقت، كان بروكتر أند غامبل غائبا إلى حد كبير عن سوق العناية الشخصية للرجال، وهو قطاع يقوده جيليت. وكانت محفظة منتجات الشركات مجانية، ولكن الاندماج خلق واحدة من أكبر شركات المنتجات الاستهلاكية في العالم. الاندماج العكسى
• الاندماج العكسي - يسمى أيضا الاستحواذ العكسي أو الاستحواذ العكسي - يسمح للشركة الخاصة بالانتشار العام مع تجنب ارتفاع التكاليف واللوائح الطويلة المرتبطة بالاكتتاب العام الأولي. للقيام بذلك، تقوم شركة خاصة بشراء أو دمج شركة عامة قائمة، والتي قد تكون "شركة شل"، بتثبيت إدارتها الخاصة وتتخذ جميع التدابير اللازمة للحفاظ على القائمة العامة. على سبيل المثال، المحمولة المحمولة صانع الأجهزة المحمولة الترفيه فعلت هذا عندما اشترى فيكا كورب في عام 2006، وخلق الشركة المعروفة باسم زفو. الاندماج المتراكم
• عندما تستحوذ شركة واحدة على شركة أخرى وتزيد المعاملة من أرباح الشركة الأولى للسهم، تسمى الصفقة اندماجا متزايدا. طريقة أخرى لحساب ذلك هي ملاحظة نسبة السعر إلى الأرباح (النسبة بين سعر السهم للسهم الواحد مقارنة بأرباح السهم لكل عام) بين الشركة المستحوذة والشركة المستهدفة. وإذا كانت نسبة الكسب بالنسبة للشركة المستحوذ عليها أعلى من نسبة الشركة المستهدفة، فإن عملية الدمج تتراكم. وبعبارة أخرى، فإن أرباح الشركة المستهدفة تضيف قيمة سوقية للشركة المستحوذ عليها. ما إذا كانت الصفقة تتراكم أم لا يمكن أن تتغير بمرور الوقت، استنادا إلى التغيرات في أسعار أسهم الشركتين والأرباح. على سبيل المثال، أعلنت هيوليت باكارد الاندماج مع شركة خدمات إدس في عام 2008، لكنها قالت أن الصفقة سوف تصبح غير مبادئ المحاسبة المقبولة عموما تراكم في عام 2009 والمبادئ المحاسبية المقبولة عموما تراكم في السنة المالية 2010. (لمعرفة المزيد حول نسبة السعر إلى الربحية، راجع < فهم نسبة السعر إلى السعر و نسب تقييم الاستثمار: نسبة السعر / الربح ) الاندماج المخفف عكس الاندماج المتراكم هو مخفف، الاندماج يقلل من ربحية الشركة المستحوذة للسهم الواحد. الدخول في اندماج مخفف ليس بالضرورة سيئة. في بعض الظروف، قد تؤدي المعاملات التي تكون مخففة في البداية إلى خلق قيمة بمرور الوقت، مثل قيام شركة ذات نمو منخفض بشراء شركة ذات نمو مرتفع. إذا كانت نسبة السعر إلى الأرباح للشركة المستهدفة أكبر من نسبة الشركة المستحوذ عليها، فإن عملية الدمج مخففة. دخلت شركة تعدين النحاس فيلبس دودج اندماجا مخففا مع عمال مناجم النيكل الكنديين إنكو و فالكونبريدج في عام 2006.
• الاستنتاج

عندما تقوم شركتان بدمج الموارد، يمكن معرفة المعاملة الناتجة عن طريق العديد من الأسماء. إن ما إذا كانت الشركة تدعو صفقة الاندماج أو الاستحواذ هو إلى حد كبير وظيفة لكيفية اختيار الإدارة لتقديم المعاملة لموظفيها والجمهور. ويمكن أن تتم عمليات الدمج بين العديد من أنواع الشركات المختلفة مثل المنافسين أو الشركاء في الصناعة أو الشركات ذات العلاقة بين المدخلات والمخرجات - ويمكن أن تؤدي إما إلى زيادة أو تخفيض الأرباح للسهم الواحد. بغض النظر عن كيفية وصف الشركات، شيء واحد لا يزال هو نفسه: عمليات الاندماج دائما ودية في الطبيعة، في حين أن عمليات الاستحواذ يمكن أن تكون ودية أو معادية.