النقد هو شريان الحياة للشركة. إذا تدهور هذا شريان الحياة، وكذلك قدرة الشركة على تمويل العمليات وإعادة استثمار وتلبية متطلبات رأس المال والمدفوعات. فهم صحة التدفق النقدي للشركة أمر ضروري لاتخاذ قرارات الاستثمار. وهناك طريقة جيدة للحكم على توقعات التدفق النقدي للشركة هو النظر في إدارة رأس المال العامل (وم).

ما هو رأس المال العامل؟
يشير رأس المال العامل إلى النقد الذي تتطلبه الأعمال التجارية للعمليات اليومية، أو على وجه التحديد، لتمويل تحويل المواد الخام إلى سلع تامة الصنع، والتي تبيعها الشركة للدفع. ومن بين أهم بنود رأس المال العامل مستويات المخزون والحسابات المستحقة القبض والحسابات المستحقة الدفع. وينظر المحللون إلى هذه البنود للحصول على دلائل على كفاءة الشركة وقوتها المالية. (اقرأ المزيد، في التدفق النقدي الحر: مجاني، ولكن ليس دائما سهل .

تأخذ حالة تبسيط: شركة صلصة السباغيتي يستخدم 100 $ لبناء المخزون من الطماطم والبصل والثوم والتوابل الخ بعد أسبوع، وتجمع الشركة المكونات في صلصة والسفن بها . بعد أسبوع من ذلك، الشيكات تصل من العملاء. أن 100 دولار، التي تم ربطها لمدة أسبوعين، هو رأس المال العامل للشركة. وأسرع شركة تبيع صلصة السباغيتي، وكلما كانت الشركة يمكن الخروج وشراء المكونات الجديدة، والتي سيتم إجراؤها في أكثر صلصة تباع في الربح. إذا كانت المكونات الجلوس في المخزون لمدة شهر، هو مربوط نقدا الشركة ولا يمكن استخدامها لزراعة الأعمال السباغيتي. والأسوأ من ذلك، يمكن أن تترك الشركة مربوطة نقدا عندما تحتاج إلى دفع فواتيرها وجعل الاستثمارات. رأس المال العامل أيضا يحصل المحاصرين عندما العملاء لا تدفع فواتيرها في الوقت المحدد أو الموردين الحصول على أموال بسرعة كبيرة جدا أو ليست سريعة بما فيه الكفاية.

كلما كانت الشركة تدير رأسمالها العامل بشكل أفضل، قلما تحتاج الشركة إلى الاقتراض. حتى الشركات التي لديها فوائض نقدية تحتاج إلى إدارة رأس المال العامل لضمان أن تلك الفوائض يتم استثمارها بطرق من شأنها أن تولد عوائد مناسبة للمستثمرين. (الحصول على المزيد من المعلومات الأساسية في مركز رأس المال العامل )

ليست جميع الشركات هي نفسها
بعض الشركات هي في وضع أفضل بطبيعتها من غيرها. فعلى سبيل المثال، تحصل شركات التأمين على دفعات أقساط مقدما قبل الاضطرار إلى إجراء أي مدفوعات؛ ومع ذلك، فإن شركات التأمين لديها تدفقات نقدية غير متوقعة كما تأتي المطالبات.

- 3>>

عادة ما يكون هناك بائع تجزئة كبير مثل وول مارت (رمزها في بورصة نيويورك: ومت) ليس لديه ما يدعو للقلق عندما يتعلق الأمر بالذمم المدينة: العملاء يدفعون ثمن البضائع على الفور. وتمثل المخزونات أكبر مشكلة بالنسبة لمتاجر التجزئة؛ وعلى هذا النحو، يجب عليها أن تقوم بتنبؤ صارم بالمخزون أو أنها تتعرض لخطر الانقطاع عن العمل في وقت قصير.

توقيت ومبلغ المدفوعات يمكن أن يسبب مشاكل خطيرة.فعلى سبيل المثال، تتحمل شركات التصنيع تكاليف أولية كبيرة للمواد والعمالة قبل تلقيها. معظم الوقت الذي يأكلون فيه المزيد من النقود مما تولده. ( تقييم الشركات تقييم الشركات يجب على المستثمرين أن يفضلون الشركات التي تركز على إدارة سلسلة التوريد لضمان تحسين شروط التجارة . وتعتبر مبيعات المبيعات المعلقة، أو دسو قصيرة، مؤشرا جيدا على ممارسات إدارة رأس المال العامل. يوفر دسو دليلا تقريبيا لعدد الأيام التي تتخذها الشركة لجمع الدفع بعد إجراء عملية بيع. هنا هي الصيغة البسيطة:

المستحقات / المبيعات السنوية / 365 يوما
ارتفاع دسو هو علامة على المتاعب لأنه يدل على أن الشركة يستغرق وقتا أطول لجمع مدفوعاتها. ويقترح أن الشركة لن يكون لديها ما يكفي من النقد لتمويل الالتزامات قصيرة الأجل لأن الدورة النقدية هو إطالة. ارتفاع في دسو هو أكثر إثارة للقلق، وخاصة بالنسبة للشركات التي هي بالفعل منخفضة على النقد.

نسبة دوران المخزون تقدم أداة جيدة أخرى لتقييم فعالية وم. وتبين نسبة المخزون مدى سرعة / غالبا ما تكون الشركات قادرة على الحصول على بضائعهم تماما من الرفوف. وتبلغ نسبة المخزون على النحو التالي:

تكلفة السلع المباعة

(كوجس) / جرد

بشكل عام، نسبة دوران المخزون العالية جيدة للأعمال. المنتجات التي تجلس على الرف لا كسب المال. منح، زيادة في نسبة يمكن أن تكون علامة إيجابية، مشيرا إلى أن الإدارة، وتتوقع مبيعات لزيادة، وبناء المخزون في وقت مبكر. بالنسبة للمستثمرين، من الأفضل أن نرى نسبة دوران المخزون للشركة في ضوء منافسيها. في قطاع معين، على سبيل المثال، من الطبيعي أن تقوم الشركة ببيعها بالكامل وإعادة تخزينها ست مرات في السنة، وهي شركة تحقق نسبة دوران من أربعة هي أداء ضعيف.

الكمبيوتر العملاق وبطل سوق الأسهم،

ديل

(ناسداك: ديل)، اعترف في وقت مبكر أن وسيلة جيدة لتعزيز قيمة المساهمين هو تعزيز إدارة رأس المال العامل. يضمن نظام إدارة سلسلة التوريد على مستوى عالمي للشركة أن دسو يبقى منخفضا. وتؤدي التحسينات في دوران المخزون إلى زيادة التدفق النقدي، وكل ذلك ما عدا القضاء على مخاطر السيولة، مما يترك لدى ديل المزيد من السيولة في الميزانية العمومية لتوزيعها على المساهمين أو تمويل خطط النمو. (اقرأ المزيد، في لا تحصل على حرق من قبل معدل حرق .) ويميل استثنائية ديل يتجاوز بالتأكيد تلك من كبار المسؤولين التنفيذيين الذين لا تقلق بما فيه الكفاية عن نيتي-كريتي لإدارة رأس المال العامل. ويرى بعض المديرين التنفيذيين في كثير من الأحيان الاقتراض ورفع رأس المال باعتباره الوسيلة الوحيدة لتعزيز التدفق النقدي. في أوقات أخرى، عندما تواجه أزمة مالية، بدلا من وضع مستويات دوران المخزون على التوالي وتقليل دسو، فإن فرق الإدارة هذه تسعى إلى خفض التكاليف المفرط وإعادة الهيكلة التي قد تؤدي في وقت لاحق إلى تفاقم المشاكل. الاستنتاج

النقد هو ملك - وخاصة في الوقت الذي جمع التبرعات هو أصعب من أي وقت مضى. السماح له بالانزلاق هو الرقابة التي لا ينبغي أن يغفر المستثمرون.تحليل رأس المال العامل للشركة يمكن أن توفر نظرة ممتازة على كيفية تعامل الشركة مع نقدها، وما إذا كان من المرجح أن يكون لها أي من جهة لتمويل النمو والمساهمة في قيمة المساهمين. (اقرأ المزيد، في

Z ماركس ذي إند
.