الفكرة الكامنة وراء الاستثمار في الزخم هي أن الأسهم التي ترتفع تميل إلى الاستمرار في الارتفاع والأسهم التي تنخفض تميل إلى الاستمرار في الانخفاض. يسعى مستثمري الزخم للاستفادة من هذه الاتجاهات من خلال التحرك بسرعة من ارتفاع الأسهم إلى الأسهم المرتفعة، وإلقاء الأسهم بمجرد أن يبدأ في الانخفاض. وبهذه الطريقة، فإنها تقصر فترة الاستثمار اللازمة لكسب عائد استثمار مرتفع.

النهج النموذجي للمستثمر الزخم هو شراء الأسهم التي تعتبر ساخنة وركوب هذه مع ارتفاع أسعارها. والثاني يصبح الأسهم الباردة (وليس لحظة قبل أو بعد)، المستثمرين زخم بيع الأسهم وعقبة المال إلى مخزون ساخن آخر في الارتفاع. والنظرية الكامنة وراء ذلك هي أن الأسهم من المرجح أن تستمر في اتجاه أكثر من عكسها. وفي بعض النواحي، يكون مستثمرو الزخم عكسا لمستثمري القيمة الذين يبحثون عن مخزون أقل سعرا وينتظرون، في بعض الأحيان لسنوات أو عقود، لكي يحقق السوق قيمته ويدفع السعر أعلى.

عيوب الاستثمار الزخم

يبدو وكأنه استراتيجية كبيرة، فلماذا لا يفعل الجميع ذلك؟ يستغرق الأمر وقتا هائلا لتحديد موقع الأسهم وتقييمها وشرائها وبيعها بدقة. سوف يحتاج المستثمرون الزخمون إلى قضاء وقت طويل كل يوم بعد الأسواق للحصول على دلائل تشير إلى أن أسهمهم عالية التحليق على وشك الانخفاض. الأسهم يمكن أن تسقط وتهبط بالساعة لذا تتطلب مراقبة مستمرة بالقرب من الأسواق المفتوحة. سيكون من الخطأ المكلف للمستثمر الزخم أن يغيب عن أي أخبار سلبية، مثل غاب هدف ربع سنوي أو تقرير المحلل السلبي، التي يمكن أن تؤثر سلبا على سعر السهم. ومع ذلك، بالنسبة لأولئك الذين لديهم الوقت والانضباط، وزخم الاستثمار لديها العديد من المزايا.

مزايا الاستثمار الزخم

1. إمكانية تحقيق أرباح عالية خلال فترة قصيرة من الزمن: هناك أرباح مربحة من الاستثمار في الزخم. على سبيل المثال، لنفترض أنك تشتري مخزونا ينمو من 50 دولارا إلى 75 دولارا استنادا إلى تقرير المحلل الإيجابي بشكل مفرط. ثم تبيع بربح 50٪ قبل أن يصحح سعر السهم نفسه. لقد حققت عائدا بنسبة 50٪ على مدى بضعة أسابيع أو أشهر (وليس عائد سنوي). مع مرور الوقت، فإن الزيادة المحتملة في الأرباح باستخدام الاستثمار في الزخم يمكن أن تكون كبيرة بشكل مذهل.
2. الاستفادة من تقلبات السوق لصالحك: مفتاح الاستثمار الزخم هو القدرة على الاستفادة من اتجاهات السوق المتقلبة. ويتطلع المستثمرون الزخمون إلى الاستثمار في الأسهم التي هي في طريقهم، ثم بيعها قبل أن تبدأ الأسعار في التراجع. وبمجرد اكتمال عملية البيع، يحدد المستثمر الزخم مخزونا صاعدا جديدا ويبيع مرة أخرى في الوقت الحالي بأعلى عائد استثمار محتمل.مستثمري الزخم، هي قليلا مثل البحارة، وركوب صعود وهبوط أسعار الأسهم. بالنسبة لهؤلاء المستثمرين، يجري قبل حزمة وسيلة لتحقيق أقصى قدر من العائد على الاستثمار. كونها أول من يبيع ويتحرك قبل أن يبدأ السهم في الانخفاض وكونه الأول لتحديد إمكانات جديدة وشرائها بأقل الأسعار الممكنة هو المثل الأعلى.
3. الاستفادة من القرارات العاطفية للمستثمرين الآخرين: وفقا لبن كارلسون، مؤلف بلوق، "ثروة من الحس السليم"، والفكرة الكاملة للاستثمار الزخم مبنية حول مطاردة الأداء. ومع ذلك، فإن المستثمرين الزخم يفعلون ذلك بطريقة منهجية تتضمن نقطة شراء محددة ونقطة بيع. فبدلا من التحكم في الاستجابات العاطفية لأسعار الأسهم مثل العديد من المستثمرين، يسعى مستثمرو الزخم للاستفادة من التغيرات في أسعار الأسهم التي يسببها المستثمرون العاطفيون. وللقيام بذلك، يجب أن يعتمد المستثمرون الزخمون على منهجية قائمة على القواعد. وتظهر الأبحاث أن المستثمرين العاطفيين يمسكون الأسهم لفترة طويلة جدا بعد أن يبدأوا بخسارة الأمل دون جدوى في أن يعود السهم إلى السعر الأصلي. وتبين البحوث أيضا أن المستثمرين العاطفيين عرضة أيضا للخطأ المعاكس - يبيعون في وقت مبكر جدا عندما يبدأ المخزون الذي يملكونه في الارتفاع. وهناك تشويه عاطفي ثالث لمعظم المستثمرين يضع الكثير من التركيز على أحدث نتائج البحوث. الخوف، الثقة الزائدة، والتحيز التأكيد والجشع تميل إلى إنتاج عقلية القطيع بين المستثمرين. ويتعلم المستثمرون الزخمون التنبؤ بالاستجابات العاطفية التي يمكن أن تؤدي مباشرة إلى تغيرات قصيرة الأجل في أسعار الأسهم. وباختصار، يحاول المستثمرون الزخمون الاستفادة من العديد من الاستجابات العاطفية التي تشبه القطيع والتي تحرك السوق يوميا.

الخلاصة

من الواضح أن تداول الزخم ليس لكل مستثمر. ومع ذلك، بالنسبة لأولئك الناجحين معها، يمكن أن التجارة الزخم توفر عوائد مؤثرة للغاية. لأن التجارة الزخم يتطلب الالتزام الصارم بالقواعد التي تطير في مواجهة ردود فعل القطيع، فإنه يتطلب المستثمرين أن تكون منضبطة للغاية. من أجل العمل، يجب أن تباع الأسهم في اللحظة التي تبدأ لإظهار علامات التعثر وليس لحظة من قبل. هذا النهج غير عملي لكثير من التجار بسبب التكاليف المرتبطة مثل العمولات. ومع ذلك، فإن هذا يتغير. وهناك المزيد والمزيد من الوسطاء ذوي التكلفة المنخفضة الذين يكتسبون المزيد من العملاء ويصبحون نفوذا أكبر في سوق الأوراق المالية. والمثل الأعلى للتجار الزخم سيكون دائما لشراء عالية وبيع أعلى.