المستكشفون والمنتجون النفط الصخري هم من بين الشركات الأكثر تقلبا في قطاع الطاقة. وعندما تكون هذه الشركات ملتفة بالصناديق المتداولة في البورصة، يمكن للمستثمرين الاختيار بين الاستراتيجيات التي تنطوي على المشاركة غير المباشرة والمحافظ المغطاة والتعرض المباشر مع مستويات عالية من التقلب. وثلاثة صناديق استثمار متداولة تبرز بشكل خاص لاستخدام هذه الاستراتيجيات، في حالة انتعاش صناعة الصخر الزيتي، وذلك اعتبارا من 10 مارس 2016.

- <>>

سبدر S & P النفط والغاز والمعدات والخدمات إتف

في حالة حدوث انتعاش في صناعة النفط الصخري في الولايات المتحدة، والشركات التي تشكل حيازات سبدر S & P النفط والغاز والمعدات والخدمات إتف (نيساكرا: زيس زيسبدر سب أولغس Eq16 55 + 4. 95٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) يجب أن تستفيد كذلك. وخلافا للحفر التقليدي مع الحفارات التي يمكن أن تضخ مستويات ثابتة نسبيا من النفط لمدة 20 عاما أو أكثر، فإن بئر الزيت الصخري النموذجي يفقد حوالي 70٪ من الإنتاج في السنة الأولى. بحلول السنة الثالثة، يتم تقليل الإنتاج إلى هزيلة. إن الحاجة إلى استبدال الإنتاج الضائع تضع شركات النفط الصخري في حالة ثابتة من حفر الآبار الجديدة، ولكن مع سعر النفط في منتصف 30s $ و سعر التعادل على النفط الصخري حوالي 50 دولارا للبرميل، وتباطؤ منتجي النفط التنمية من آبار جديدة.

- 2>>

ومع ذلك، فإن زيادة أسعار النفط إلى النقطة التي يمكن استخراج النفط الصخري وإنتاجها في الربح من المرجح أن تبدأ جولة جديدة من بناء الحفارات كما تلعب الشركات اللحاق بالركب لتحل محل فقدان الإنتاج و إعادة بناء ميزانياتها العمومية. كما يمكن أن تستفيد شركة "إس بي آر إس آند بي" لخدمات النفط والغاز والمعدات إتف من انخفاض تكاليف إنتاج النفط الصخري بسبب التحسينات في التكنولوجيا. وفي المتوسط، انخفضت تكاليف إنتاج زيت الصخر الزيتي من 100 دولار في عام 2006 إلى 50 دولارا للبرميل بحلول نهاية عام 2015، حيث أدى التقدم في تكنولوجيا التكسير إلى انخفاض التكاليف الأولية وزيادة الإنتاج لكل بئر. ومن شأن استمرار هذا الاتجاه أن يخفض نقطة التعادل لتكاليف الإنتاج، مما يؤدي إلى حفر مربح بأسعار النفط يقل عن 50 دولارا للبرميل.

-> <>>

و إتف بورشاريس S & P سمالكاب الطاقة إتف

إتف الذي يوفر أقرب شيء إلى اللعب النقي على شركات النفط الصخري هو إتف بورشاريس S & P سمالكاب الطاقة إتف (نسداق: يسي بسيبورشر إتف FTII15 09 + 4 35٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 )، الذي يركز على شركات الاستكشاف والإنتاج والخدمات والمعدات في مؤشر ستاندرد آند بورز الصغير كاب 600. أكبر شركة في الصندوق بنسبة 13٪ هي شركة بك إنيرجي إنك (نسداق: بيسي بيسيبدك إنيرجي إنك 88 88 + 4 88٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 )، وعمليات النفط الصخر الزيتي في حقل واتنبرغ في كولورادو وحقل أوتيكا في أوهايو.أما المركز الثاني في الصندوق فهو شركة كاريزو للنفط والغاز (نسداق: كرزو كرزوكاريزو أويل & غاس إنك. 97 + 4 88٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) في (10٪) التي تركز أساسا على عمليات النفط الصخري في تكساس وأوهايو وكولورادو وبنسلفانيا.

يؤدي تعرض المحفظة لشركات الطاقة الصغيرة بشكل عام، وكذلك المستكشفين والمنتجين من النفط الصخري على وجه التحديد، إلى إتف عالية التقلب ليست للقلب الخافت. على سبيل المثال، بيتا الصندوق هو 1. 7، وهذا يعني أنه 70٪ أكثر تقلبا من السوق العامة. ومع ذلك، فإن هذا الصندوق يستحق النظر للمستثمرين الذين يتحملون المخاطر التي تسعى إلى الرهان على انتعاش صناعة الصخر الزيتي في الولايات المتحدة.

المتجهات السوق غير التقليدية للنفط والغاز إتف

كصندوق مرجح السوق، ناقلات السوق غير التقليدية النفط والغاز إتف (نيساكرا: فراك فراكفانيك فكت Unc15 91 + 4. 01٪ مكون مع هيستوك 4. 2. 6 ) المركزات 58. 48٪ من أعلى 10 حيازات في الشركات الكبيرة التي تحصل على نسبة صغيرة من عائدات النفط الصخري، وتوزيع رصيد حيازاتها على شركات الاستكشاف والإنتاج الصغيرة . على سبيل المثال، أكبر شركة في الصندوق هي شركة أوكسيدنتال للبترول (نيس: أوكسي أوكسيوكسيدنتال بيتروليوم Corp. 82 + 0 82٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 )، القطاعات: النفط والغاز، والمواد الكيميائية، والمنتصف والتسويق. أعلنت الشركة في أكتوبر 2015 أنها خفضت من تعرضها للزيت الصخري من خلال بيع عملياتها في حقل باكن، وتقع في نورث داكوتا. وتمثل هذه العمليات أكبر حصة أوكسيدنتال في النفط الصخري.

ونتيجة لحصصها المركزة من مواقع النفط المتكاملة الكبيرة مختلطة مع قبعات صغيرة في قطاع النفط والغاز، تقدم إتف تعرض التحوط لشركات النفط الصخري، مع تقلب أقل نسبيا من محفظة تتألف بالكامل من صغيرة المستكشفين -cap والمنتجين. فعلى سبيل المثال، كانت عائدتها خلال عام 2015 هي 34 عاما. 01٪، مقابل خسارة بويرشاريس S & P سمالكاب الطاقة إتف من 48. 3٪ خلال نفس الفترة. إن عالقة األداء لهذه الصناديق متشابهة على االرتفاع، حيث بلغت عائدات المتداولين في السوق غير النفطية والغاز غير النفطي 17٪، بينما ارتفع مؤشر إتف بورشاريس S & P سمالكاب إنيرجي إتف بنسبة 24٪ خالل نفس الفترة.

الخلاصة

توفر صناديق الاستثمار المتداولة هذه للمستثمرين ثلاث استراتيجيات للمراهنة على انتعاش صناعة الصخر الزيتي الأمريكي. وباعتبارها مسرحية غير مباشرة، ستستفيد شركة سبدر S & P أويل & غاس إكيبمنت & سيرفيسز إتف من قيام المنتجين بتوسيع عمليات الحفر الخاصة بهم. المتداولون في السوق توفر شركة إتف للنفط والغاز غير التقليدية تعرضا للتحوط مع تقلبات أقل نسبيا. بالنسبة للمستثمرين الذين يتحملون المخاطر، فإن التعرض المباشر والتقلب العالي الذي توفره شركة بورشاريس S & P سمالكاب إنرجي إتف من المرجح أن يحقق أكبر تقلبات السعر من هذه صناديق الاستثمار المتداولة الثلاثة، سواء على الجانب الصعودي أو الهبوطي.