أحد أهم الأشياء التي يتعلمها المستثمرون الجدد هو أن أسهم الأسهم هي خيار حكيم. وبصفة عامة يعتبر الخيار كأكثر أمانا من مخزونات النمو أو الأسهم الأخرى التي لا تدفع توزيعات الأرباح، فإن أسهم الأسهم توزع بعض النقاط حتى في معظم محافظ المستثمرين المبتدئين. ومع ذلك، الأسهم الأسهم ليست كل النعاس، وخيارات آمنة كنا قد أدى إلى الاعتقاد. مثل جميع الاستثمارات، الأسهم الأسهم تأتي في جميع الأشكال والألوان، ومن المهم أن لا ترسم لهم فرشاة واسعة.

فيما يلي أهم ثلاثة مفاهيم خاطئة لأرباح الأسهم؛ فهم لهم يجب أن تساعدك على اختيار أفضل الأسهم الأسهم.

ارتفاع العائد هو الملك

أكبر سوء فهم الأسهم الأسهم هو أن ارتفاع العائد هو دائما شيء جيد. العديد من المستثمرين توزيعات الأرباح ببساطة اختيار مجموعة من أعلى أرباح الأسهم دفع والأمل لأفضل. لعدد من الأسباب، هذه ليست دائما فكرة جيدة.

تذكر أن الأرباح هي نسبة من أرباح الشركات التي تدفعها لأصحابها (المساهمين) في شكل نقود. أي أموال يتم دفعها في أرباح الأسهم لا يعاد استثمارها في الأعمال التجارية. إذا كان العمل يدفع للمساهمين نسبة مرتفعة جدا من أرباحه، فقد يكون ذلك دليلا على أنه لا يملك مجالا كافيا للنمو من خلال إعادة الاستثمار في أعماله، وقد لا يكون للشركة صعود كبير. وبالتالي، فإن نسبة توزيعات األرباح، التي تقيس نسبة األرباح التي تدفعها الشركة للمساهمين، هي مقياس رئيسي للمشاهدة ألنه دليل على أن دافعي األرباح ال يزال لديهم مرونة في إعادة استثمار أعمالهم وتنميتها.

<3>>

تميل الأسهم ذات العائد المرتفع ذات العائد المنخفض (أقل من المتوسط ​​السوقي البالغ 52٪) إلى تحقيق عوائد إجمالية عالية (أرباح الأسهم بالإضافة إلى الأرباح الرأسمالية). في حين أن الأسهم توزيعات الأرباح كمجموعة قد ضرب السوق في الأوقات الجيدة والسيئة، وانخفاض الأرباح أرباح الأسهم تفعل حتى أفضل. كشف تقرير كريدي سويس عن عوائد الأسهم خلال الفترة من 1990 إلى 2008 أن الأسهم ذات العائد المرتفع ذات النسب المنخفضة للدفع تفوقت على جميع التغيرات الأخرى في العائد والعائد، كما أنها زادت أكثر من ضعف عائد ستاندرد أند بورز 500. مقدمة لتوزيعات الأرباح: الاستثمار في توزيعات الأرباح .

الأسهم الموزعة دائما مملة

وبطبيعة الحال، عندما يتعلق الأمر بدافعي الأرباح المرتفعة معظمنا يفكر في شركات المرافق و وغيرها من الشركات ذات النمو البطيء. هذه الشركات تتبادر إلى الذهن أولا، لأن المستثمرين كثيرا ما تركز على الأسهم أعلى عائد. إذا قمت بتخفيض أهمية العائد، يمكن أن تصبح الأسهم أرباح أكثر إثارة بكثير.

أفضل سمة يمكن أن تكون لها أرباح الأسهم هي إمكانية رفع أرباحها (حتى لو كان العائد الحالي منخفضا). عندما تزداد أرباح الأسهم بشكل كبير، يهبط سعر سهم الشركات، وهو بداية عظيمة على عائدات إجمالية.بالتأكيد، في محاولة لتحديد ما إذا كان الأسهم الأسهم سوف ترتفع في المستقبل ليست سهلة، ولكن هناك العديد من المؤشرات.

1. المرونة المالية . هذا هو المنطق السليم. إذا كان للسهم نسبة توزيعات أرباح منخفضة، فمن الواضح أن لديه مجال لزيادة أرباحه. انخفاض النفقات الرأسمالية ومستويات الديون هي أيضا مثالية. من ناحية أخرى، إذا كانت الشركة تأخذ الديون للحفاظ على أرباحها، وهذا هو واضح علامة رهيبة.
2. النمو العضوي . نمو الأرباح هو مؤشر واحد، ولكن إبقاء العين على التدفق النقدي والإيرادات كذلك. إذا كانت الشركة تنمو عضويا (أي زيادة حركة المرور على الأقدام، والمبيعات، والهوامش)، فقد لا يكون الأمر سوى مسألة وقت قبل زيادة الأرباح. ومع ذلك، إذا كانت الشركة ببساطة تعزز الأرباح عن طريق خفض التكاليف، ثم أرباح صحية أقل تأكيدا.

خذ شركة والت ديزني (ديس ديسولت ديزني Company100 64+ 2٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) على سبيل المثال. انها لم تبدو أبدا مخزون عوائد عالية، وحتى اليوم أنها تنتج فقط 1. 23٪. ومع ذلك، فقد ارتفعت أرباحها بنسبة 19٪ سنويا، على مدى السنوات الخمس الماضية، مما يطابق نمو ربحية السهم. وبطبيعة الحال العائد لا تزال تبدو منخفضة، ولكن فقط لأن سعر السهم قد تضاعفت أربع مرات على مدى السنوات الخمس الماضية (أشك المساهمين يشكون). بالنسبة للمساهمين الذين اشتروا أسهم ديزني قبل خمس سنوات، فإن العائد على الأرباح هو في الواقع حوالي 4٪ (على أساس سعر الشراء الأولي البالغ حوالي 31 دولارا). وهذا مجرد مثال واحد على الأسباب التي تجعل تحديد اختيارات أرباحك لأسهم النمو، مع نسب دفع منخفضة ونمو جيد في المستقبل، عائدا إجماليا متميزا.

الأسهم الموزعة دائما آمنة

إذا كانت الشركات تدفع أرباحا فقط عندما تكون في حالة ممتازة، فإن الأرباح قد ترقى حقا إلى سمعتها "آمنة". وبطبيعة الحال، هذا ليس هو الحال، حيث أن دفع الأرباح غالبا ما يستخدم لإرضاء المستثمرين المحبطين عندما لا يتحرك السهم. وقد زادت الكثير من الشركات أرباحها كما أصبحت أعمالهم أكثر قدرة على المنافسة. شركة بيست بوي كو (ببي ببيبيست بوي كو Inc56 39. 93٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) عززت أرباحها عدة مرات، حتى أمازون. كوم إنك (أمزن أمزنامازون كوم إنك 1، 120. 66 + 0 82٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) قد دفعته إلى حرب أسعار أدت إلى فقدان الهوامش. رفع راديو شاك أرباحها حتى كما كان يحدق في زواله في نهاية المطاف. لسبب ما، هذه الزيادة في الأرباح وضعت بعض المستثمرين، على الرغم من أنه في كلتا الحالتين تضر فرص كل شركة البقاء على المدى الطويل.

لتجنب مصائد الأرباح، دوما تقييم ما إذا كانت الإدارة تدفع أرباحا للأسباب الصحيحة. توزيعات الأرباح التي هي جوائز العزاء للمستثمرين لعدم وجود نمو هي دائما تقريبا الأفكار السيئة. وعلاوة على ذلك، إذا كان العائد قد برزت بسبب ترهل سعر السهم، ومعرفة لماذا قبل شراء الأسهم. في عام 2008، تم دفع العديد من الأسهم المالية عوائد الأسهم ارتفاع مصطنع بسبب انخفاض أسعار الأسهم. فبالنسبة للحظة، تبدو عائدات الأرباح مغرية، ولكن مع ازدياد الأزمات المالية وتعميق الأرباح، تم قطع العديد من برامج توزيع الأرباح.وكثيرا ما يخفف البرنامج المفاجئ إلى برنامج الأسهم، كما هو الحال مع العديد من الأسهم المصرفية في عام 2008.

الخلاصة

في نهاية المطاف، يتم تقديم أفضل الخدمات للمستثمرين من خلال النظر في أرباح الأسهم بنفس الطريقة التي أي أسهم أخرى. ببساطة عن طريق البحث عن شركات ذات جودة عالية، مع أفضل إمكانات الأرباح المستقبلية، سوف تجد على الأرجح الأسهم التي يمكن أن ترفع أرباحها (والتي من شأنها أن تؤدي إلى ارتفاع سعر السهم والعائد الكلي). ولكن إذا كنت تبحث فقط عن مخزونات عالية الغلة، حتى لو كانت دفع تعويضاتهم غير مستقرة، ببساطة بناء على سوء فهم أنها آمنة، وسوف تحصل على حرق. اختيار عمل عظيم أولا، والسماح لعائد توزيعات الأرباح يكون مصدر قلق ثانوي.