في السنوات ال 25 التي انقضت منذ ذروة الاقتصاد الياباني في عام 1989، كافح الاقتصاد الياباني، مع فترات قليلة من الراحة القصيرة، مع الانكماش، ركود أو انخفاض أسعار الأصول والعديد من السلع . في عام 2013، أطلق رئيس الوزراء شينزو آبي جهود اليابان الأكثر جدية لإنهاء النضال الانكماشي في اليابان، سلسلة من الحوافز والإصلاح حزم المعروفة باسم أبينوميكس. وفي عام 2016، ستحدد ثلاثة عوامل حاسمة صحة الانتعاش الاقتصادي في اليابان.

- <>>

نمو الأجور

ضغط رئيس الوزراء آبي على الشركات اليابانية لرفع أجور العمال، وهو ما يعتقد أنه سيخلق حلقة حميدة من زيادة الإنفاق الاستهلاكي، مما يؤدي إلى ارتفاع أرباح الشركات التي ستخلق مجالا زيادة أخرى في الأجور. وكإغراء، يخطط الائتلاف الحاكم لخفض معدل الضريبة على الشركات من 32٪ إلى 30٪ في أبريل 2016. إذا نجح رئيس الوزراء آبي في إقناع المديرين التنفيذيين للشركات بإنفاق وفورات ضريبية على زيادات الأجور، ينبغي أن ينفق الإنفاق الاستهلاكي ينبغي بدوره زيادة النمو.

->

ضريبة القيمة المضافة

تكافح الإنفاق الاستهلاكي، ويرجع ذلك جزئيا إلى الزيادة في ضريبة القيمة المضافة في اليابان لعام 2014، من 5 إلى 8٪. والديون الوطنية اليابانية هائلة كنسبة من الناتج المحلي الإجمالي، ما يقرب من 250٪، والحكومة بحاجة إلى زيادة الإيرادات حيثما كان ذلك ممكنا. ومن المقرر حاليا زيادة ضريبة القيمة المضافة في عام 2017 إلى 10٪. وقد كافح المستهلكون بشكل كبير مع زيادة عام 2014، وهناك خلاف كبير داخل الحكومة حول ما إذا كان ينبغي تأجيل الزيادة المقررة لعام 2017. وسيتم مراقبة الإنفاق الاستهلاكي في عام 2016 عن كثب كعامل حاسم في ما إذا كان الاقتصاد يمكن أن يتحمل زيادة أخرى في الضريبة العام المقبل - قرار من المرجح أن يتم قبل نهاية عام 2016.

- 3>>

قيمة الين الياباني

انخفضت قيمة الين بنحو 30٪ منذ عام 2012، والتي كانت نعمة لأرباح الشركات. ويتنافس التصنيع الياباني في المقام الأول مع الشركات الكورية والتايوانية والصينية، وقيمة الين هي عامل مهم في القدرة التنافسية السعرية لتلك المنتجات. وأدى ضعف الين إلى جعل المنتجات اليابانية أكثر إلحاحا في الخارج، وتحولت الأرباح المحققة بالدولار الأمريكي أو اليورو إلى مبالغ أكبر من الين، مما عزز الأرباح المحققة محليا.

جاء ضعف الين بتكلفة: انخفاض القوة الشرائية للواردات اليابانية كثيرة، وخاصة الغذاء والطاقة. وفي حين أن ارتفاع أسعار السلع المستوردة يساعد على دعم التضخم، فإن ارتفاع الأسعار يمكن أن يؤثر أيضا على الطلب. يجب على بنك اليابان أن يفعل ما في وسعه لتحقيق توازن دقيق بين مستوى الين الضعيف بما فيه الكفاية للشركات اليابانية ولكن ليس ضعيفا بحيث أنه يمنع الطلب على السلع الاستهلاكية.إن بدء مجلس الاحتياطي الاتحادي لدورة التنزه في معدل الفائدة يعقد هذه المهمة فقط.

أبينوميكس يجب أن يسلم

وقد قدمت أبينوميكس بالفعل بعض الإصلاحات ذات مغزى. وتجدر الإشارة إلى تحرير صناعة الكهرباء، والمشاركة في الشراكة عبر المحيط الهادئ وتنفيذ التغييرات في إدارة الشركات. ويؤكد النقاد أن هناك الكثير مما ينبغي القيام به، ولا سيما في مجالات تنظيم العمل والهجرة. وبسبب التشوه الديموغرافي الياباني والديون الوطنية الهائلة، فإن الوقت يتزايد. سيكون عام 2016 عاما حاسما لتحديد ما إذا كان الاقتصاد في أرض الشمس الصاعدة يمكن أن يرتفع مرة أخرى.

اثنان من الصناديق المتداولة في البورصة (إتفس) لالتقاط إمكانات هروب اليابان من الانكماش هي إتشس مسي اليابان إيتف و إتسف ويسدومتري اليابان التحوط الأسهم. و إشاريس مسي إتف اليابان ليست المتحوط للعملة، في حين يتم تحوطها إتسف ويسدومتري اليابان التحوط الأسهم الأسهم. إذا كنت تتوقع أن يضعف الين أكثر من ذلك، فإن إتسف ويسدومتري اليابان التحوط الأسهم يحميك من الخسائر المرتبطة بالعملة، في حين أن إشاريس مسي اليابان إتف يتضمن المكاسب أو خسائر الين في عودتك.