قد يبحث المستثمرون الذين يبحثون عن بدائل للصناديق التعاونية التقليدية عن تلك التي تستثمر في المراجحة. في حين أن عددا صغيرا فقط من صناديق الاستثمار المشتركة تستخدم مثل هذه الاستراتيجية، كانت المراجحة منذ فترة طويلة شعبية مع صناديق التحوط.

استراتيجيات تداول المراجحة

هناك نوعان أساسيان من استراتيجيات التداول في المراجحة. الأول هو استراتيجية تسعى إلى الربح من التناقضات قصيرة الأجل في تسعير الأمن، سواء بين سعر السوق النقدية وسعر السوق الآجلة أو بين أسعار لنفس الأمن المقتبسة في مختلف البورصات. وتسعى تجارة المراجحة إلى الاستفادة من التناقضات القصيرة في الأسعار عن طريق إجراء صفقات قصيرة الأجل منخفضة المخاطر تهدف إلى الربح من تباين الأسعار الذي يتم تصحيحه بسرعة من خلال إجراءات السوق.

يشار إلى استراتيجية المراجحة الرئيسية الثانية باسم التحكيم أو الاندماج. وتسعى هذه الاستراتيجية إلى تحقيق الربح من عمليات الدمج أو الاستحواذ أو إعادة هيكلة الشركات الأخرى من خلال التداول على سبيل المثال من أجل الربح من الفرق في سعر سهم الشركة المستهدفة بين الوقت الذي يتم فيه الإعلان عن عملية اقتناء مقترحة ومن ثم الانتهاء منها لاحقا. الغالبية الساحقة من صناديق الاستثمار التحكيم في الاستثمار في التحكيم المراجحة. ونظرا لطبيعة الاستثمارات التي تقوم بها هذه الصناديق، فإن معدل دوران المحفظة السنوية أعلى عادة من 100٪ وقد يصل إلى 500٪ أو أكثر.

- 2>>

صندوق إندماج المستثمر

صندوق إندماج المستثمرين ("ميرفكس")، الذي أطلق في عام 1989 من قبل صندوق الاندماج، هو واحد من أقدم صناديق الاستثمار التحكيم وأكبر أيضا مع 3 $. 8 مليارات من إجمالي األصول تحت اإلدارة. ويهدف الصندوق إلى زيادة رأس المال من خلال الاستثمار في الأسهم التي تنطوي على عمليات الاندماج والاستحواذ والاستحواذ على الاستدانة والفوائد أو عمليات إعادة هيكلة الشركات الأخرى. وقد تتضمن إستراتيجية الصندوق االستثمارية عمليات بيع قصيرة وخيارات تداول. واعتبارا من يوليو 2016، تشمل أهم أسهم شركة ميرفكس شركة تايم وارنر كابل (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: نيس: توك) وشركة ستاروود للفنادق والمنتجعات العالمية (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز نيس: هوت). وتبلغ نسبة المصروفات ل ميرفكس 1.34٪، وهي أقل من متوسط ​​الفئة المحايدة في السوق البالغ 1.55٪. ويبلغ عائد توزيعات الأرباح خلال 12 شهرا 0. 80٪. وبلغت عائدات العائد على السهم منذ بداية العام حتى تاريخه 1. 05٪، متجاوزا بذلك بشكل كبير متوسط ​​الفئة الذي يبلغ -0. 10٪. ويبلغ متوسط ​​العائد السنوي للسنوات الخمس للصندوق 1.66٪، متفوقا بذلك على معدل الفئة البالغ 0. 98٪.

- 3>>

صندوق المراجحة

تم إطلاق صندوق أربتريج R (أربكس) في عام 2000 من قبل صندوق أربتريج وحصل على دولار واحد. 8 مليارات في أوم. ويهدف هذا الصندوق أيضا إلى نمو رأس المال من خلال الاستثمار في التحكيم المراجحة. وعادة ما تستثمر أربكس 80٪ على الأقل في الأوراق المالية بما في ذلك الأسهم العادية والأوراق المالية المفضلة للشركات المشاركة في عمليات الاندماج والعطاءات والتصفية وعمليات الاستحواذ أو إعادة تنظيم الشركات الأخرى.في محفظة من أكثر من 120 حيازة، أكبر اثنين من حيازات الصندوق، اعتبارا من يوليو 2016، هي ستاروود للفنادق والمنتجعات في جميع أنحاء العالم وشركة الصيدلانية البيولوجية شركة باكسالتا (نيس: بكسلت). وتحمل أربكس نسبة متوسطة من المصروفات تحت فئة 1.45٪. واعتبارا من تموز / يوليو 2016، بلغت عائدات الصندوق منذ بداية العام حتى تاريخه 2.00٪. ويبلغ متوسط ​​العائد السنوي لمدة خمس سنوات 1.48٪.

صندوق تحكيم قائم على المراجحة

صندوق آخر من صندوق التحكيم، الذي أطلق في عام 2010، هو صندوق R-أريفد-دريفن R ("إيدفكس"). وباعتبارها 174 مليون دولار من إجمالي الأصول، تعد إيدفكس من بين أفضل الشركات أداءا في فئة السوق المحايدة اعتبارا من يوليو 2016، مع عائد بنسبة 3.56٪ منذ بداية العام. ومع ذلك، فإن متوسط ​​العائد السنوي لمدة خمس سنوات للصندوق هو فقط 0. 30٪، وهو أقل بكثير من معدل الفئة محايدة السوق من 0. 98٪. كما تحمل إيدفس نسبة مصروفات أعلى نسبيا بنسبة 1.69٪، أي أعلى بقليل من متوسط ​​الفئة المحايدة في السوق البالغ 1.55٪. وهو يقدم عائد توزيعات أرباح لمدة 12 شهرا بنسبة 2. 26٪. إن أكبر محفظة في محفظة إيدفكس هي نفسها في فنادق أربكس-ستاروود و باكسالتا - على الرغم من أنها تشكل نسبة أقل قليلا من أصول هذا الصندوق في محفظة تمتلك 50 ورقة مالية أكثر من أربكس. تهدف إيدفكس إلى نمو رأس المال من خلال توظيف استراتيجيات المراجحة المتعددة المصممة للاستفادة من عمليات الدمج أو بيع الأصول أو إعادة التمويل أو إعادة الرسملة أو غيرها من الحالات التي يحركها الحدث. وهي تستثمر في أدوات الملكية وأدوات الدين.