في أي وقت من الأوقات، يتم إدراج جميع المعلومات المعروفة في الأسواق المالية. عندما يتم الإفراج عن معلومات جديدة، المستثمرين على الفور التحكيم أي فرص الربح بعيدا، وبالتالي "التسعير" المعلومات الواردة في السوق. ما هو أكثر من ذلك، الأسواق المالية هي تطلعية في الطبيعة - وتوقعات كل مستثمر فردي لأداء السوق تتجلى في تقييم كل شركة. باختصار، يصبح التصور حقيقة. هذه دراسة شائعة في التمويل السلوكي: محاولة فهم سلوك المستثمرين.

يمكن أن تساعد هذه الشروط في تفسير سبب انخفاض قيمة أسهم الشركة العامة على الرغم من الإبلاغ عن أرباح قياسية وحصتها في السوق. إذا لم يتم الوفاء بتوقعات ربحية الشركة، لا يهم مدى نجاح الشركة - سوف ينخفض ​​تقييم أسهمها وقيمتها السوقية معها. وفقا لفرضية التوقعات المنطقية، فإن أخطاء التنبؤ ستكون عشوائية. وهذا يلمح إلى أن السوق سوف يساوي في المتوسط ​​قيمته المتوقعة إحصائيا على المدى الطويل.

ومع ذلك، فإن نوع معين من الأحداث، يعرف باسم "حدث البجعة السوداء"، لا يناسب هذه القاعدة. حدث البجعة السوداء هو نتيجة مستحيلة على ما يبدو. على سبيل المثال، اكتشفت شركة فورتشن 500 تزييف دخلها المبلغ عنه، أو كارثة طبيعية تمس منافسة الشركة. عندما يحدث حدث البجعة السوداء، فإن السوق يدرك أن توقعاته كانت في غير محلها في غير محله بشكل كبير وتصحيح السوق من أبعاد هائلة يستتبع ذلك.

-

الفائزون
في واحدة من أكبر القصص القصيرة في جميع الأوقات، فولكس واجن أصبحت "الشركة الأكثر حضورا في العالم" على مدار يوم واحد من التداول. في ذلك الوقت، كان يعتقد أن فولكس واجن كيان مستقل في صناعة السيارات. واحتفظ السوق بتوقعات هبوطية هائلة على توقعات الشركة. ونتيجة لذلك، كانت الشركة ضحية لكمية عالية بشكل غير عادي من الباعة قصيرة. والبائع القصير هو الشخص الذي يقترض أسهما من طرف آخر، وعادة ما يكون وساطة، لبيع الأمن بالسعر الحالي وشرائه مرة أخرى على الأقل. ومن الواضح أن فعالية الاستراتيجية تتوقف على انخفاض قيمة الأمن فعلا. إذا زاد سعر الأمن، تعرض البائع القصير لخسارة غير محدود.

في 28 أكتوبر 2008، أعلنت بورشه أن لديها حصة ملكية 74٪ في فولكس واجن، وتولي عملياتها. ولم يوجه إشعار مسبق. حققت بورشه هذا في سوق المشتقات على مدى فترة طويلة من الزمن. في الجنون الذي أعقب ذلك، حارب المؤسسات والأفراد على حد سواء الأسنان والأظافر لتصفية مواقفهم القصيرة بأسرع ما يمكن. بعض تباع بأسعار أكثر من 1 000 يورو لكل منهما، وجعل لفترة وجيزة فولكس واجن أكبر شركة في العالم من حيث القيمة السوقية.وكانت الشركة أعلى من 93٪ في أعلى نقطة خلال يوم واحد من التداول. وسرعان ما انتقلت صناديق الاستثمار مثل إليوت أسوسياتس و إليوت إنترناشونال و ليفربول ليميتد بارتنيرشيب و بيري بارتنرز و بيري بارتنرز إنترناشونال و دي شاو فالينس إنترناشونال و يورك كابيتال ماناجيمنت يوروب (المملكة المتحدة) إلى التهم الموجهة ضد بورشه من أجل إخفاء أنشطتها الاستثمارية عن عمد من نظرة عامة.

فولكس واجن زيادة الأسهم

بوابة الصناعات هو قصة نجاح ولدت من قبل حدث البجعة السوداء. غاتيواي إندستريز "خدمات إدارة قواعد البيانات وتصميم المواقع الإلكترونية وصيانتها للمؤسسات الوطنية التي لا تستهدف الربح والرعاية الصحية والنشر." وتداولت الشركة لمدة 1 سنت حصة ولم يكن من المعروف أنها شركة غير عادية، حتى داخل سوق الأسهم قرش. كان لدى الشركة موظف واحد، الرئيس التنفيذي جاك هوارد، ولا يبدو أن خاصة خاصة.

ومع ذلك، في 11 فبراير 2011 أعلن أن روبرت إف. اكس. سيلرمان سيكون الحصول على بوابة الصناعات. كان الإعلان غير متوقع تماما. روبرت إف. اكس. سيلرمان، رجل الأعمال العالمي الشهير وسائل الإعلام، في حاجة إلى شركة مثل غيتيواي صناعات من أجل تحقيق رؤيته لتسهيل التفاعل بين المشاهدين والبرامج التلفزيونية. وكان التأثير فوري: أسهم سهم غيتيواي إندستريز على الفور أكثر من 20٪ إلى 2 دولار. 97 حصة، وهي خطوة تقوم على سمعة سيلرمان وحدها. ثم قام سيلرمان بتأسيس شركة غيتيواي إندستريز مع عدد قليل من الشركات الأخرى لإنشاء شركته الناشئة، فيغل Inc.

والخاسر
زينغا فقدت أرباحا فادحة في الربع الثاني من عام 2012 وسقطت أكثر من 40٪ في التداول بعد ساعات نفس اليوم. زينغا، وهي شركة التكنولوجيا التي تطور الألعاب عبر الإنترنت، ويعمل في شراكة وثيقة مع الفيسبوك. خلال العام الماضي، كان الفيسبوك و زينغا العروض العامة الأولية. وكان الاكتتاب العام في الفيسبوك كارثة كاملة وكاملة. تم انتقاد سعر الشركة 38 $ الاكتتاب من قبل العديد من أن تكون مبالغا فيها للغاية، لأنها تساوي الفك اسقاط 107 P / E نسبة. بعد ثلاثة أشهر فقط، انخفض سهم الفيسبوك وصولا الى أدنى مستوى 17 $. 55 - ومنذ ذلك الحين، رأت وول ستريت أن عمالقة التكنولوجيا يعانون من جرعة صحية من التشكك.

في سياق تقارير الربع الثاني، توقع المحللون أن تنتج زينجا ربحا قدره 6 سنتات وعائدات قدرها 344 دولارا. 12 مليونا. زينغا تداولت في 15 $. 91 سهم يؤدي إلى إعلان الشركة. ومع ذلك، ذكرت زينغا إبس من 1 سنت للربع، وكذلك الإيرادات من 332 مليون $. والأكثر إثارة للقلق هو توقعات الشركة المنقحة للأرباح للعام بأكمله البالغة 4 سنتات للسهم، بالنظر إلى أن وول ستريت توقعت إبس 27 سنتا في عام 2012. ونتيجة لذلك، انخفض سهم زينغا بمقدار 3 دولارات. 03 في التداول بعد ساعات العمل. عندما تفوت الشركة الأرباح بقدر ما فعلت زينغا، فإن السوق تصحيح نفسها بسرعة والسعر في المعلومات الجديدة. مرة واحدة نخب التكنولوجيا، زينغا مشغول يلعب لعبة أنها لم تساعد على تصور: البقاء على قيد الحياة.

زينغا ستوك ديكلين

ذي بوتوم لين
سوق الأسهم يمكن أن تكون قاسية ولا ترحم. عندما يتم الكشف عن ضعف في السوق، وسوف تتفاعل بسرعة لدفع الأسعار إلى أسفل ويعود.هذا النوع من التقلب على المدى القصير لا يمكن التنبؤ به تقريبا، لأنه نتيجة لمعلومات جديدة يتم تسعيرها في السوق. أحداث البجعة السوداء هي الأكثر تنبؤا من جميع المعلومات الجديدة. في حين أننا لا نستطيع أن نعرف ما الشكل الذي سوف نفترض، ونحن نعلم أنها سوف تحدث. وبالتالي، فإن تنويع وإعادة هيكلة المحفظة بشكل صحيح يمكن أن يساعد على تقليل تعرض الفرد للمخاطر البجعة السوداء وغير المنتظمة.