يعتبر نمو الإيرادات، وخاصة متوسط ​​نمو الإيرادات خلال السنوات الثلاث أو الخمس الماضية، مقياسا مفيدا يمكن للمستثمرين مراعاته عند تقييم أسهم النمو المحتملة. ومع ذلك، فإن النظر إلى اإليرادات، حتى اإليرادات المتنامية بسرعة، يمكن أن يكون مضللا للمستثمرين ألن اإليرادات التي يتم النظر إليها بمعزل عن عدم اإلشارة إلى الربحية الحالية للشركة أو التوقعات المستقبلية لتحقيق الربح.

أهم المقاييس والعوامل التي يمكن للمستثمرين استخدامها في تحديد أسهم النمو المحتملة المحتملة تشمل هوامش الربح ونمو الأرباح، والاستخدام الفعال لرأس المال، وموقع الشركة داخل صناعتها.

- 1>>

الربحية

ما لم تتمكن الشركات من التوجه إلى سوق رأس المال لرفع الديون أو إصدار أسهم إضافية، فإن النمو هو الأكثر شيوعا من خلال الأرباح. ويتطلب النمو السريع للأعمال التجارية نفقات رأسمالية كبيرة. وهذا هو أحد الأسباب التي تجعل أسهم النمو لا تقدم عادة الكثير من الأرباح، لأن الشركة تحتفظ بأرباحها لإنفاقها على توسع الأعمال.

أفضل مقاييس الربحية للمستثمرين للنظر في تقييم مخزونات النمو هي هامش التشغيل وهامش صافي الربح. هامش التشغيل ليس فقط مقياسا صلبا للربحية قبل خصم الضرائب، ولكن أيضا مقياسا جيدا لقوة إدارة الشركة. ويكشف هامش التشغيل عن مدى نجاح الفريق التنفيذي للشركة في التحكم في تكاليف التشغيل مثل المواد والعمالة والشحن.

كما هو الحال مع جميع مقاييس تقييم الأسهم، فإن الهامش التشغيلي هو الأكثر فائدة بالنسبة لمتوسطات الصناعة، خاصة عند مقارنتها بمنافسي الشركة الأكثر مباشرة. فالشركة التي لديها هامش تشغيل أعلى بكثير من نظيراتها في الصناعة لها مزايا متميزة سواء من حيث الاستقرار المالي أو وجود رأس مال عامل إضافي يكرس لنمو الأعمال التجارية أو للظروف الجوية بسهولة أكبر أو الانكماش الاقتصادي العام.

صافي الهامش يكشف عن المركز الأساسي للربح للشركة، وهو نسبة إجمالي الإيرادات التي تترجم إلى صافي الربح الفعلي. صافي هامش الربح، مثل الهامش التشغيلي، هو الأكثر فائدة بالمقارنة مع هوامش أقران الصناعة. ومن المهم أيضا النظر في الاتجاه العام للربحية مع مرور الوقت، سواء كان هامش ربح الشركة آخذ في التوسع أو التقلص.

وهناك اختلاف جيد لقياس صافي ربح الشركة هو العائد على السهم (إبس)، والذي يكشف عن تخصيص حصة السهم من أرباح الشركة. وتعتبر ربحية السهم (إبس) مقياسا مهما بشكل خاص، لأنه عامل رئيسي في تحديد سعر السهم، وأيضا لأنه يستخدم في حساب مقياس أداء مهم آخر، نسبة السعر / الأرباح (P / E).

من المتوقع أن يرى المستثمرون النمو نموا في ربحية السهم بنسبة 10 إلى 15٪ على الأقل.ومع ذلك، فمن المهم أن تأخذ الأرقام المتوقعة نمو إبس مع جرعة صحية من التشكك. أرقام إبس المتوقعة هي مجرد تقديرات من المحللين، وتشير التقديرات في بعض الأحيان إلى أن تكون غير دقيقة بقلق.

كفاءة استخدام رأس المال

يمكن استخلاص فكرة قوية لإمكانات نمو الشركة من دراسة مدى كفاءة استخدام رأس المال من أجل توسيع حصتها في السوق، أو تطوير منتجات أو خدمات جديدة مربحة.

اثنان من المقاييس الجيدة لكفاءة رأس المال هما العائد على الموجودات (روا) ونسبة العائد على حقوق الملكية (روي). تم تصميم كلا المقياسين لإظهار مدى فعالية استخدام الشركة للأصول الحالية لتحقيق أرباح إضافية. ويوضح العائد على الأصول، أو صافي الأرباح مقسوما على مجموع الأصول، نوع العائد الذي تولده الشركة عن طريق استخدام قاعدة أصولها. ويوضح العائد على حقوق المساهمين أو صافي الدخل مقسوما على إجمالي حقوق المساهمين مدى فعالية الشركة في تحقيق عائد على رأس المال الذي يقدمه المستثمرون.

موقف الصناعة

لا توجد صيغة رياضية بسيطة تحدد قوة موقع الشركة في صناعة معينة، ولكن هذا يمكن أن يكون في كثير من الأحيان عاملا حاسما في تحديد آفاق نمو الشركة. كما يبحث المستثمرون في النمو الذين يسعون إلى تحديد الشركات ذات الإمكانيات العالية عن عوامل أقل ملموسة مثل نجاح الشركة في تأسيس نفسها كعلامة تجارية. ومن الأمثلة الرئيسية على وجود العلامة التجارية القوية شركة "كوكا كولا" (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: نيس: كو كوكوكا-كولا كو 45. 47-1٪ 9 كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 )، ناسداك: آبل آبلابل إنك 174. 25 + 1. 01٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) و نايك Inc. (رمزها في بورصة نيويورك: نك نكينيك Inc56 04 + 0 59٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ).

عامل آخر في وضع الصناعة هو الخندق الاقتصادي للشركة، أو أيا كانت الميزة التنافسية التي توفر لها مستوى من الحماية فيما يتعلق بحصتها في السوق وأرباحها. ويمكن أن توجد الخنادق الاقتصادية في شكل قدرات إنتاجية منخفضة التكلفة أو تكنولوجيا مملوكة ملكية خاصة أو حواجز كبيرة أمام دخول شركات جديدة في صناعة ما. 539 99٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) لديها خنادق اقتصادية بحكم هياكلها الأساسية للاتصالات الضخمة. وسوف يتطلب استثمارات ضخمة لرأس المال، وكمية كبيرة من الوقت لشركة الهاتف الخليوي الجديدة لبناء شبكة اتصالات كافية للتنافس بشكل فعال مع فيريزون. تهدف إلى النمو

تعرف مخزونات النمو عادة بأنها أسهم ذات إمكانات نمو سنوية متوقعة بشكل معقول في سعر السهم تبلغ حوالي 10 إلى 20٪. هذا هو أساسا الأسهم التي من المتوقع أن يتضاعف في السعر في غضون خمس إلى سبع سنوات. وفي الواقع، فإن مخزون النمو الجيد هو أي مخزونات يتفوق فيها سعر السهم على المعدلات الإجمالية للسوق أو الصناعة. ولتحديد أفضل مخزونات النمو، يعتبر المستثمرون شركة من زوايا متنوعة تقدم نظرة ثاقبة على كفاءتها وربحيتها ومكانتها الصناعية.