يعد الذهب استثمارا معروفا بشكل دائم مع بعض المستثمرين ومحللي السوق، وقد حصل على تأييد عدد من مديري صناديق التحوط منذ الأزمة المالية لعام 2008. المحفز الرئيسي وراء مثل هذه المواقف الصاعدة على الذهب هو خيبة أمل متزايدة مع السياسة النقدية للبنك الاحتياطي الفدرالي. المستثمرين الذين يتطلعون إلى إضافة الذهب إلى محفظتهم لديها عدد من الخيارات المتاحة للتعرض الذهب.

- 1>>

الملكية الفيزيائية

ينطوي الشكل الأكثر مباشرة لاستثمار الذهب على عقد الذهب المادي في شكل سبائك أو عملات ذهبية أو مجوهرات ذهبية. وتتمثل ميزة وجود الذهب الفعلي في أنه في حالة حدوث أزمة اقتصادية أو مالية، يكون للمستثمر أصول لا يمكن أن تؤخذ بعيدا عن السطو منه. ويعكس الأصل أيضا السعر الفوري للمعدن. ومع ذلك، هناك عدد من العيوب لعقد الذهب البدني، بما في ذلك الاضطرار إلى دفع أسعار متميزة لشراء وتخزين وتأمين ذلك. لاحظ كذلك أن الذهب المادي يخضع للضريبة على أنه قابل للتحصيل.

صناديق المؤشرات المتداولة الذهبية

توفر صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب للمستثمرين طريقة سهلة للحصول على تعرض الذهب من خلال الملكية غير المباشرة. وتشمل صناديق المؤشرات المتداولة هذه أسهم سبدر غولد شاريس (نيزاركا: غلد غلدسبدر غولد Trust121 08-0٪ 47 كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 )، والتي تقدم أسهم في الثقة التي تحمل سبائك الذهب. ويمكن للمستثمرين أن يختاروا بدلا من ذلك الاستثمار في صناديق الاستثمار المتداولة التي توفر سلة من أسهم شركات تعدين الذهب. تعد صناديق الاستثمار المتداولة بديلا منخفض التكلفة لاستثمار الذهب وتقدم المزايا المعتادة لصناديق الاستثمار المتداولة، مثل السيولة التي يوفرها التداول بحرية في البورصات، ولكنها لا تخلو من المخاطر. المخاوف الرئيسية حول صناديق الاستثمار المتداولة التي تحتفظ بسبائك الذهب تدور بشكل عام حول التشكك بشأن أمن الودائع الصاعدة التي تدعم الأسهم. إن صناديق الاستثمار المتداولة التي تستثمر في مخزونات شركات تعدين الذهب هي بالطبع عرضة لنفس المخاطر الأساسية مثل أي استثمار في الأسهم. كما أن مجموعة مختارة من مخزونات الذهب قد تتفوق أو تتدنى أداءها مقارنة بمتوسط ​​أداء مخزونات الذهب بشكل عام.

- 3>>

صناديق الاستثمار الذهبية

بالنسبة للمستثمرين الذين هم أكثر راحة في الاستثمار في صناديق الاستثمار المشترك، هناك عدد من الصناديق الاستثمارية الذهبية التي تملك استثمارات في أسهم الشركات التي تستمد إيراداتها الرئيسية من استخراج الذهب صناعة. ومن الأمثلة على ذلك محفظة فديليتي سيليكت الذهبية (فساغكس سيليكت غولد بورتفوليو) التي تمتلك مزيجا من الاستثمارات في الأسهم الأجنبية والمحلية للشركات العاملة في مجال استكشاف وتطوير وإنتاج وتسويق منتجات الذهب والذهب. وقد يكرس صندوق الإخلاص أيضا جزءا من أصوله لعقد سبائك الذهب. الصنادیق الاستثماریة الذهبیة تحمل المخاطر المشترکة للاستثمار في الأسھم: قد یزید الاستثمار أو یقل قیمتھ.وهناك عيب إضافي، بالنسبة لصناديق الاستثمار المتداولة، هو سيولة أقل نسبيا، حيث لا يمكن استبدال أسهم صناديق الاستثمار المشترك إلا بسعر نهاية اليوم، وعادة ما تحمل نسب مصروفات أعلى من صناديق الاستثمار المتداولة.

العقود الآجلة الذهبية

عقود العقود الآجلة الذهبية توفر للمستثمرين استثمارات عالية الاستدانة بالذهب. مع ما يقرب من 5 آلاف دولار في الهامش المال، يمكن للمستثمر عقد الحق في العقود الآجلة من 100 أوقية تروي من الذهب. والميزة الرئيسية للتداول في العقود الآجلة هي النفوذ الذي يوفره، أو القدرة على تحقيق أرباح أكبر بكثير من الاستثمار المطلوب. ومع ذلك، يمكن للرافعة المالية أن تعمل أيضا ضد مستثمر، مما يجعل من الممكن فقدان أكثر من الاستثمار الأصلي. كما أن العقود الآجلة للسلع عادة ما تكون أكثر تقلبا من الاستثمارات في الأسهم، وتعتبر عادة مناسبة فقط للمستثمرين الأكثر تطورا.

خط القاع

أكد ستانلي دروكنميلر، المؤسس والرئيس السابق لصندوق التحوط دوكيسن كابيتال، رؤيته الهبوطية في سوق الأسهم ورؤية الذهب الصاعدة في مؤتمر سون في مايو 2016. كما كرر رفضه لسياسة بنك الاحتياطي الفدرالي، مشيرا إلى أن هذه هي أطول فترة في تاريخ "السياسات النقدية سهلة للغاية". وقال دروكنميلر بشكل ثابت أنه لا يعتقد أن بنك الاحتياطي الفيدرالي لديه أي نهاية المباراة في الاعتبار، وأن هدفه الأساسي يبدو أن لا شيء أكثر من منع أي انخفاض كبير في أسعار الأسهم. وأشار إلى أنه يتصور بشكل صحيح في عام 2013 أن نشاط البنك المركزي في جميع أنحاء العالم سيدفع أسواق الأسهم إلى مستويات أعلى. وقد تغير الوضع منذ ذلك الحين، وفقا لدروكنميلر، مع ارتفاع كبير في تقييم الأسهم ومع البنوك المركزية تصل إلى حدود إجراءات التيسير الكمي التي يمكن أن تتخذ.

ديفيد إينهورن، رئيس شركة غرينليت كابيتال ري (نسداق: غلر غلغرينليت كابيتال ري Ltd21 85٪ 13٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 )، مع سياسة التيسير الكمي الموسع لمجلس الاحتياطي الفدرالي، وتوصي باستخدام الذهب كاستثمار التحوط. وباختصار، يعتقد إينهورن أن بورصة قطر قد تكون موقفا أوليا جيدا لاعتماده في أعقاب الأزمة المالية، ولكنها استمرت لفترة طويلة جدا، إلى درجة أنها ستكون أكثر سلبية من الآثار الإيجابية على الاقتصاد. كما يعتقد أن بورصة قطر هي في الأساس أكثر فائدة للبنوك منها للمستهلكين أو للاقتصاد ككل. وعلى النقيض من ذلك، يشبه إينهورن سياسة التسهيل الموسع من بنك الاحتياطي الفدرالي إلى تناول جرعة زائدة من الكعك الهلام، مشيرا إلى أنه في حين أن الدونوت الواحد قد يوفر دفعة مفيدة للطاقة، فإن استهلاك أكثر من اثني عشر يشكل اضطراب خطير في الأكل.