كانت أسهم التوزيعات من أكبر الشركات الرابحة في السوق الثورية حيث انخفضت أسعار الفائدة. وبسبب التضخم الذي يقل عن متوسطه الطويل الأجل البالغ 2٪، أبقى الاحتياطي الفدرالي على أسعار الفائدة قرب الصفر لمدة سبع سنوات. بالإضافة إلى ذلك، سنت البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم سياسة نقدية غير عادية لمنع الانكماش ودعم النمو الاقتصادي. وقد أدى ذلك إلى توافد المستثمرين إلى أرباح الأسهم لكسب بعض الدخل على استثماراتهم. على الرغم من هذه الديناميكية، يجب على المستثمرين أن يكونوا حذرين من أسهم الأسهم التي لها أساسيات ضعيفة، وأن تظل حكيمة في اختيار الأسهم ذات الأسس الصلبة؛ فإن أرباح الأسهم ذات العائد المرتفع وانخفاض التدفقات النقدية معرضة للانخفاض الحاد.

- 1>>

بلينز جميع خطوط الأنابيب الأمريكية

بلينز جميع الأنابيب الأمريكية لب (نيس: با بابلينز جميع الأنابيب الأمريكية LP21 47 + 3. 37٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) هي شراكة محدودة (ملب) تمتلك وتدير البنية التحتية للطاقة التي تنقل النفط الخام والغاز الطبيعي المسال من خلال خطوط الأنابيب. وكان العائد على الأرباح بنسبة 82٪ اعتبارا من أغسطس 2016. وكان هذا العمل مربحا للغاية من 2010 إلى 2014 عندما كانت أسعار النفط تتداول بين 80 و 110 دولارات، وكان حفر النفط يستثمر مبالغ كبيرة من المال في الإنتاج في جميع أنحاء أمريكا الشمالية. وأدى ذلك إلى قوة كبيرة في الطلب وعلى التسعير بالنسبة إلى هذه الشرآات.

ومع ذلك، أدى السوق الدب في أسعار الطاقة إلى انخفاض الإيرادات للشركات التي تقدم خدمات لحفر النفط. السهول انخفضت إيرادات جميع خطوط الأنابيب الأمريكية بأكثر من 50٪ بين عامي 2014 و 2016. لم تخفض الشركة أرباحها على الرغم من هذا الانخفاض الهائل في الإيرادات. حتى الآن، السهول جميع الأمريكيين جعلت النقص من خلال اقتراض المال. واعتبارا من الربع الثاني (Q2) لعام 2016، كان لدى الشركة 40 مليون دولار في متناول اليد مع دفع أرباح ربع سنوية بقيمة 271 مليون دولار وأرباح فصلية قدرها 135 مليون دولار. وهذا وضع غير مستدام يتطلب خفض الأرباح في مرحلة ما.

- <>>

أنالي كابيتال مانجمنت

أنالي كابيتال مانجمنت (نيس: نلي نليانالي كابيتال مانجمنت إنك .24 + 1 81٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 < ) هو الاستثمار العقاري الثقة (ريت). تستثمر أنالي في الديون العقارية المدعومة من الوكالة باستخدام الرافعة المالية. وتمول عائدات هذه الاستثمارات إلى المساهمين. وقد حققت الشركة عائدا بنسبة 11٪ اعتبارا من أغسطس 2016. وفي الربع الثاني من عام 2016، حصلت أنالي على 293 مليون دولار بينما دفعت 303 مليون دولار. الشركة لديها $ 2. 7 مليارات نقدا؛ ومع ذلك، فإن زيادة كبيرة في أسعار الفائدة من شأنه أن يؤدي إلى تدفقات نقدية سلبية مع انخفاض قيمة حيازاتها. من أواخر 2012 إلى 2014، ارتفعت أسعار الفائدة على المدى القصير مع ارتفاع مذكرة الخزانة لسنة واحدة من 0.من 25 إلى 0. 66٪. خلال هذه الفترة الزمنية، انخفض سهم أنالي بنسبة 70٪، وخفض أرباحه بنسبة 40٪ مع أرباح من $ 1. 7 مليارات الأرباح إلى خسارة قدرها 800 مليون $. أونيوك بارتنرز

أونيوك بارتنرز لب (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: نيس: أوكس) هو سهم آخر من أسهم ملب والذي حافظ على عائد توزيعات الأرباح بنسبة 7. 95٪ اعتبارا من أغسطس 2016 على الرغم من تدهور الأساسيات. مثل السهول أمريكا، أصيب السهم بشدة من جراء تراجع في الحفر مع انخفاض بنسبة 50٪ في الإيرادات من 2014 إلى 2016.

اعتبارا من الربع الثاني 2016، كان لديها 5 ملايين دولار في متناول اليد مع أرباح فصلية قدرها 251 مليون دولار مقابل دفع ربع سنوي من 168 مليون دولار. على المدى القصير، يمكن أونوك دفع أرباحها عن طريق أرباحها. ومع ذلك، فإن هذا يأتي على حساب التوسع أو تحديث البنية التحتية. تحول سوق خدمات النفط إلى سوق للمشتري مع إجبار العديد من المنتجين ذوي التكلفة العالية على الخروج من العمل؛ وبالتالي، من المتوقع أن تستمر الإيرادات في الانخفاض. إذا استمرت الإيرادات في الانخفاض، وسوف تضطر أونوك لخفض أرباحها.

غلاكسوسميثكلين

غلاكسوسميثكلين بلك (أدر) (نيس: غسك

GSKGlaxoSmithKline35 82-0 89٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) هي شركة أدوية دفعت 5 ٪ عائد توزيعات األرباح اعتبارا من شهر أغسطس 2016، مما جعلها واحدة من أعلى شركات إنتاج األدوية الضخمة. ومع ذلك، فإن أرباح شركة غلاكسو معرضة للخطر حيث أن الشركة تقف عند مفترق طرق مع عدم وجود أدوية واعدة في التنمية من شأنها أن تدفع نمو الأرباح في المستقبل. بالإضافة إلى ذلك، فإن أدفير، الأكثر ربحا، سوف تواجه منافسة الأدوية بدءا من نهاية عام 2016. وبالنظر إلى هذه الاتجاهات، يتوقع المحللون أن تنخفض الأرباح إلى 2 دولار للسهم الواحد في عام 2018. وهذا ما يعادل دفع أرباح الأسهم السنوية للشركة من 2 دولار للسهم الواحد. كثير من المتشككين في الأسهم يجادلون بأن الأرباح المستقبلية ستكون أقل من توافق الآراء نظرا لحاجة الشركة لتطوير عقاقير جديدة أو شراء خط أنابيب المخدرات شركة أخرى لتبقى مربحة على المدى الطويل. إن دفع مثل هذه الأرباح السخية لا معنى له عندما يكون لدى غلاكسو عدم اليقين حول مصادر الإيرادات المستقبلية.

سونوكو لوجيستيكش بارتنرز

سونوكو لوجيستيكش بارتنرز ليرة لبنانية (رمزها في بورصة نيويورك: سكل) هو ملب مع عائد توزيعات أرباح بنسبة 63٪ اعتبارا من أغسطس 2016. وليس من قبيل المصادفة أن تسيطر الشركات الصغيرة والمتوسطة على هذه القائمة لأنها كانت أكبر قطرات في الإيرادات والأرباح على مدى العامين الماضيين، ولكن العديد من هذه الشركات لم تخفض أرباح الأسهم. سونوكو لوجستيكس بارتنرز معرضة جدا لأن الأسهم لديها 35 مليون $ نقدا والأرباح الفصلية من 77 مليون $. ومع ذلك، تدفع الشركة 148 مليون $ في أرباح كل ثلاثة أشهر. على المدى القصير، وقد سونوكو اللوجستية قادرة على تلبية المدفوعات عن طريق إصدار أسهم واقتراض المال. وبسبب حدوث زيادة غير متوقعة في الإيرادات أو انخفاض أسعار الفائدة، ستضطر شركة سونوكو لوجيستيكش إلى خفض أرباحها.