إنها أخبار مثيرة دائما عندما يتم أخذ شركة عامة خاصة، ولكن في بعض الحالات يكون هناك المزيد من القصة. بيتكو أخذت خاصة (لأول مرة) بمبلغ 600 مليون دولار من قبل مجموعة تكساس باسيفيك في عام 2000. سابقا، كان بيتكو 90 مليون $ في الديون طويلة الأجل. وبعد ذلك بعامين عندما أعلنت بيتكو مرة أخرى، كانت محملة بمبلغ 400 مليون دولار في الديون طويلة الأجل (ذهبت الشركة الخاصة مرة أخرى 2006). هذا مثال واحد فقط على العديد من شركات الأسهم الخاصة التي تأخذ الشركات الخاصة في بعض الأحيان يكون لها هدف محدد واحد في الاعتبار. (لمزيد من المعلومات، راجع: ما هي الأسهم الخاصة؟ )

- 1>>

إعادة هيكلة الأرباح

إعادة توزيع أرباح الأسهم تتعلق بشركة خاصة تأخذ ديون متزايدة من أجل دفع أرباح خاصة للمستثمرين أو المساهمين من القطاع الخاص. في الوقت الحالي، إعادة رسملة الأرباح تحظى بشعبية كبيرة. والمشكلة هي أنها لا تستفيد سوى عدد قليل من الخيارات بينما تضيف الديون إلى شركة ما. وهذا يؤدي إلى منطقة خطرة لأن رأس المال يستخدم لدفع هذه الأرباح الخاصة بدلا من تنامي الأعمال الفعلية. وإذا دخل الاقتصاد في حالة ركود (أو ما هو أسوأ)، فسيصبح من المستحيل تقريبا تسديد الديون. وقد يؤدي ذلك إلى إفلاس الشركة. إذا كان يجب تسديد الدائنين والنمو المستشري ليس عاملا، فإن الشركة سوف تحتاج إلى تسريح الموظفين، وخفض الأجور (يؤثر سلبا على خدمة العملاء)، إغلاق مواقع منخفضة الأداء، أو إيجاد طرق أخرى لتحرير النقدية من أجل تسديد دين. حتى لو لم تواجه الشركة بالإفلاس، وسوف يرأس في الاتجاه الخاطئ. (لمزيد من المعلومات، راجع: ما هي أنواع استثمارات الأسهم الخاصة الموجودة هناك؟ )

لسوء الحظ عندما يتعلق الأمر بشركات خاصة، لا توجد طريقة لمعرفة أي منها مفرط. الإفلاس يمكن أن يخرج من أي مكان. في حين أعتقد أن سوق الأسهم قد تم دعمه بشكل مصطنع بسبب السياسات النقدية التيسيرية، فإن غالبية الشركات العامة سوف تأخذ ضربة ومن ثم محاربة طريق عودتهم. سيكون هناك إفلاس، ولكن ليس تقريبا ما يصل إلى السوق الخاص. بالإضافة إلى ذلك، فإنه من السهل أن نرى الشركات العامة هي المبالغة وذلك بفضل الشفافية المطلوبة. يمكنك أيضا معرفة الشركات التي من المرجح أن يكون لها أرباح مستدامة أو أرباح قادرة على النمو. (للمزيد من المعلومات، راجع: نظرة عامة على إفلاس الشركات .

بعد العودة إلى بيتكو، تم القيام بذلك لأغراض إعادة رسملة الأرباح - لذلك يمكن لرعاة الأسهم الخاصة وفرق الإدارة استرداد استثماراتهم. وهناك العديد من الأمثلة الأخرى.

أمثلة أخرى

أخذت نادي بي جي's بالجملة من ليونارد غرين و كفك كابيتال مقابل $ 2. 8 مليار دولار في عام 2011. طالبت شركة ليونارد غرين وشركة كفك كابيتال بمبلغ 643 مليون دولار لدفع أرباح. وبما أن البنك البريطاني لم يكن لديه 643 مليون دولار المتاحة، كان عليه أن يأخذ قرضا.

في عام 2009، بانكريت، Inc. (ريت ريتيبانكريت Inc14 000. 00٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) أخذت خاصة من قبل أباكس بارتنرز بمبلغ 570 مليون دولار. وقبل هذا الحدث، لم يكن لدى بنكريت ديون طويلة الأجل. وبعد عام واحد من الذهاب إلى القطاع الخاص، كان لديها 220 مليون دولار في الديون طويلة الأجل. ومنذ ذلك الحين ذهب بانكريت الجمهور مرة أخرى. لديها حاليا 297 $. 30 مليون في الديون طويلة الأجل.

في عام 2008، شركة ريستوراتيون هاردوار هولدينغز، Inc. (ر RHRH86 .. 14-0 75٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) تم شراؤها من قبل شركة كاترتون بارتنرز بمبلغ 267 مليون دولار. وفي ذلك الوقت كان لديها 103 ملايين دولار من الديون الطويلة الأجل. وعندما كانت شركة ريستوراتيون هاردوار قد طرحت في عام 2012 طرحا عاما أوليا، كان لديها 144 مليون دولار في شكل ديون طويلة الأجل. لديها حاليا 436 $. 18 مليون دولار في الديون طويلة الأجل. (999)> الخلاصة الأسهم الخاصة ليست دائما ما هو متصدع، ما لم تكن واحدة من عدد قليل من مكافأة يكافأ. حتى لو كنت تناسب هذه الفئة، هناك في بعض الأحيان قضية أخلاقية تتعلق ما هو أفضل حقا للشركة. إن إعادة رسملة الأرباح هي شكل من أشكال أرباح الأسهم الخاصة التي يمكن أن تؤدي إلى وضع مفرط في القيمة وزيادة إمكانية الإفلاس. في وقت كتابة هذه السطور، الأسهم الخاصة ككل في إقليم فقاعة المتطرفة. النظر في تجنب.

لماذا بافيت هو الحق في تجنب شراء الشركات الخاصة المملوكة الأسهم

.) دان موسكويتز تملك الآن أسهم في ريت أو ر.