إذا كان لديك القدرة على تجاوز عوائد السوق على مدى فترات زمنية طويلة، فهل لن تفعل ذلك؟ تحقيق عوائد أفضل في محفظتك قد تكون أسهل مما تظن. ليس له علاقة مع الحظ، مهارة أو وول ستريت البصيرة. بدلا من ذلك، لديها كل شيء للقيام بناء محفظة. لذلك، وضعت بعيدا السهام، تجاهل إغوسنتريك كوكتيل حزب الثرثرة ونسيان حداد الخاص بك. الحقيقة حول ممارسة سيطرة أفضل على نتائج الاستثمار الخاص بك تكمن فقط في المستقبل.
البحث، وليس الحدس
تستند المحافظ الناجحة على البحث والتوقعات المعقولة، وليس الحدس. يحاول المستثمرون غير المنطقيين تخمين أي مدير أو فئة الأسهم أو الأصول سيكون أفضل أداء غدا. هذا هو السبب في أن الكثيرين قد فشلت باستمرار. إن المستثمرين الناجحين والعقلانيين يتفوقون بسبب منهجية واضحة، وبطبيعة الحال، الانضباط. ما هو نوع المستثمر؟ ما نوع المستثمر الذي تريد أن تكون عليه؟
انظر: استراتيجيات انتقاء الأسهم
توزيع الأصول
يتناول توزيع الأصول كيفية تقسيم المستثمرين لمحفظتهم بين ثلاث فئات رئيسية للأصول: النقد والسندات والأسهم. وميكن القول إن قرار تخصيص األصول، املعروف باسم سياسة االستثمار، هو أهم عامل محدد لعائد احملفظة على املدى البعيد. وتشير دراسة أجراها برينسون هود وبيبور، "محددات أداء المحفظة" (1986، 1991) إلى أن سياسة الاستثمار تمثل 94٪ من التباين في العائدات في المحفظة، مما يجعل توقيت السوق واختيار الأسهم لا يمثل سوى 6٪ . (لمزيد من المعلومات، راجع خمسة أشياء يجب معرفتها حول تخصيص الأصول و 6 استراتيجيات تخصيص الأصول التي تعمل .
|
|
ويظهر الكم الهائل من الأدلة أن هناك فائدة ضئيلة في محاولة إما للأسواق الزمنية أو اختيار الأسهم الفردية. وتؤدي هذه الجهود بدلا من ذلك إلى تكاليف إضافية ومخاطر إضافية وعائدات أقل بمرور الوقت.
المخاطر والمكافآت
المخاطر والمكافآت مرتبطة. يجب أن يكون المستثمر مستحثا بعائد استثمار محتمل من أجل التخلي عن بديل خال من المخاطر مثل فاتورة الخزانة. وينطبق الشيء نفسه على أسهم الشركات الصغيرة. ألا تطلب عائد أكبر محتملة لشراء شركة جديدة غير معروفة بدلا من ميكروسوفت؟ انها لا التفكير. هناك المزيد من المخاطر التي تنطوي عليها الصفقة، لذلك يجب أن يطلب للحصول على أموال أكثر، أليس كذلك؟
الاستثمار في أسواق الأسهم يمكن أن يكون اقتراح محفوف بالمخاطر. على مدى عقود، كان المستثمرون مهتمين فقط مع عامل واحد، بيتا، في اختيار محفظتهم. وبالتالي، بيتا، ويعتقد أن التقلب النسبي للأصل (أو محفظة) لحركات السوق يفسر معظم العائد محفظة. ويعني هذا النموذج العامل الواحد، المعروف أيضا باسم نموذج تسعير الأصول الرأسمالية (كابم)، وجود علاقة خطية بين العائد المتوقع للأصل والبيتا المقابلة له.في الحقيقة، ومع ذلك، بيتا ليس هو الوحيد المحدد من عوائد محفظة. ومن ثم، فقد تم توسيع نطاق آلية إدارة المخاطر لتشمل عاملين آخرين من عوامل الخطر الرئيسية التي تفسر بشكل أفضل أداء المحفظة: القيمة السوقية والقيمة الدفترية / القيمة السوقية. (999 <> تقلبات السوق، وضعف الاقتصاد تأخير الاكتتابات الرئيسية . نموذج ثلاثة عوامل
دراسة رائدة من قبل أكاديميين مشهورين، يوجين فاما و كين الفرنسية، تشير إلى أن ثلاثة عوامل الخطر (: القيمة السوقية) القيمة السوقية (والقيمة السوقية) القيمة الدفترية / القيمة السوقية (تفسر 96٪ من أداء األسهم التاريخية. هذا النموذج يذهب أبعد من كابم لتشمل حقيقة أن اثنين من أنواع معينة من الأسهم تتفوق على الأسواق على أساس منتظم: قيمة الأسهم (ارتفاع الكتاب / القيمة السوقية) وأغطية صغيرة. على الرغم من أنه ليس من الواضح لماذا هذا هو الحال، ومع ذلك يستمر هذا النمط في أطر زمنية متعددة وكل السوق العالمية حيث يمكننا تجميع البيانات. وفيما يلي بيانات تاريخية تبين أن بين عامي 1960 و 2004، تفوقت الأسهم الصغيرة (القيمة الصغيرة، وارتفاع قيمة الكتاب / السوق) على كل من السوق (S & P 500) والأسهم ذات القيمة الكبيرة. وما يعنيه ذلك هو أن القيمة التاريخية "الصغيرة يحدث" للتوصل إلى عوائد أعلى وتقلبات أعلى من سوق الأوراق المالية ككل. (لمعرفة المزيد، راجع
كيف يتم حساب قيمة مؤشر S & P 500؟) يتيح نموذج فاما-فرينش ثري-فاكتور للمستثمرين حساب الطريقة التي تأخذ بها المحافظ أنواعا مختلفة من المخاطر وحساب عوائدها المتوقعة. ويظهر المعرض التالي كيف يتم رسم المحافظ باستخدام التعرض للمخاطر. وتمثل المحاور الرأسية والأفقية التعرضات للقيمة والأسهم الصغيرة. المحافظ المعرضة لخطر الحجم (الأسهم الصغيرة) مؤامرة على طول المحور الرأسي (الحجم). وأولئك الذين يتعرضون للمخاطر على الشركات المتعثرة (الأسهم القيمة) مؤامرة على المحور الأفقي (القيمة). وبما أن جميع محافظ الأسهم تفترض مخاطر السوق (بيتا)، فلا حاجة إلى محور إضافي. تمثل مخاطر السوق أقل بقليل من تقاطع المحاور، وأي شيء فوق الخط هو عائد زائد فوق السوق.
|
|
المصدر: مستشاري صندوق الأبعاد
|
|
كيفية تجنب خيارات الإغلاق أدناه القيمة الجوهرية . دورات السوق
فئات الأصول لها دورات فريدة. عندما يكون النمو جيدا، قد لا تفعل القيمة كذلك والعكس بالعكس. وفي بعض السنوات، قد تتفوق الأسهم الصغيرة والقيمة على السوق؛ وفي بلدان أخرى قد تكون ضعيفة. ويستلزم الأمر المرونة والقدرة على التأهب النفسي لتحمل الأوقات التي يقل فيها أداءها. تذكر أن االستثمار في األسهم الصغيرة والقيمة يجب أن يزيد من األرباح على المدى الطويل، ولكن يجب على المستثمرين أن يفهموا أن محفظتهم لن تتبع السوق بشكل متزامن كل عام) وهذا مقبول (.
اتخاذ قرار بشأن الدرجة التي يجب أن تستند محفظتك على عوامل الخطر الثلاثة هو التحدي بالنسبة للمستثمر. إن الميل نحو الأسهم الصغيرة والقيمة سيساعدك على الوصول إلى أعلى من عوائد السوق العالمية، ولكن يجب تقليل مخاطر المحفظة بإضافة أصول أخرى ذات ارتباطات منخفضة (مثل السندات والسندات والأسهم الدولية الصغيرة والأسهم الدولية الصغيرة القيمة).
الخلاصة
إذن، ما الذي تعلمته؟ يمكن للمستثمرين هيكلة المحافظ التي تقدم عوائد مؤشر السوق العالمية من خلال تصميم إمالة محفظة الاستراتيجية. النظريات الأساسية مثل توزيع الأصول والنموذج المكون من ثلاثة عوامل يمكن أن يكون لها تأثير كبير على الطريقة التي تستثمر بها. تذكر أن تصميم محفظة تفضل الشركات الصغيرة والقيمة على مخاطر السوق الخالصة يجب أن يحقق عائدا متوقعا أعلى على مدى فترات طويلة من الزمن. ويمكن استيعاب هذه الفوائد بشكل موثوق من خالل استراتيجيات سلبية) مثل صناديق المؤشرات (التي ال تعتمد على اختيار األسهم الفردية أو توقيت السوق. كما هو الحال مع أشياء كثيرة في الحياة، والتخطيط الاستراتيجي قليلا يقطع شوطا طويلا.
زيادة عوائد السندات مع التسليح
إذا كنت ترغب في محفظة متنوعة وتدفق نقدي ثابت، تحقق من هذه الاستراتيجية ذات الدخل الثابت .
عوائد الأسهم الخاصة تتعرض لخطرها (بكس، خكر) | تعتمد إنفستوبيديا
شركات الأسهم الخاصة نهجا لزيادة الأرباح بسرعة وزيادة العائدات، ولكن هذه الاستثمارات تأتي بمخاطر كبيرة أيضا.
تيك-تاك-توينغ طريقك إلى عوائد أفضل
المحيطة الأسهم لمساعدتك على تحديد حيث انها يرأس.