المساهم النشط هو صاحب مصلحة كبير يحاول السيطرة على الشركة واستبدال إدارتها. يحدث هذا عادة عندما يكون الناشط غير راض عن الإدارة. ويعتبر الملياردير الأمريكي مستثمر كارل إيكان مثالا على ذلك، وهو معروف بشراء كميات كبيرة من أسهم الشركة ومن ثم الضغط على الشركة لإجراء تغييرات كبيرة لزيادة قيمة السهم.
هذا يبدو وكأنه شيء جيد للمساهمين، أليس كذلك؟ حسنا، ليس دائما. دعونا نلقي نظرة على إيجابيات وسلبيات وجود المستثمرين الناشطين المعنيين في سهم معين. معارك مسلحة ناشطة معارك ولماذا حدث .
مزايا محتملة لمشاركتها في النشاط
- أقدام محتملة على النار سحب الكثير مع الإدارة. وذلك لأنهم قد لا يحتفظون إلا بعدة مئات أو بضعة آلاف من الأسهم، والتي من المرجح أن تكون نسبة صغيرة نسبيا من المخزون القائم. ومع ذلك، غالبا ما يكون للمستثمرين الناشطين تأثير أكبر لعدة أسباب.
لأنهم غالبا ما يشترون، أو لديهم القدرة على شراء، (أو قصيرة) كميات كبيرة من الأسهم، المساهمين الناشطين قوية. وقد يكون لديهم رغبة معلنة في استبدال المجلس الحالي. ونتيجة لذلك، قد تكون الإدارة والمجلس أكثر استعدادا للعمل مع ناشط. وبالإضافة إلى ذلك، تميل الشركات الناشطة إلى الحصول على كمية عادلة من الصحافة وغالبا ما يكون لها منصة للتعبير عن شكاواهم. (لمزيد من التبصر، راجع هل يمكن أن تستثمر مثل كارل إيكان؟ )
النقطة هي أن النشطاء غالبا ما يكون لديهم القدرة على تحمل أقدام الإدارة على النار والطلب النتائج. وهذا بدوره يمكن أن يجعلهم يعملون بجد ويجعلهم يحاولون إيجاد سبل لتعزيز قيمة أصحاب المصلحة.
- وجوه جديدة قد يعني أفكار جديدة
من الواضح أن كل شركة ناشطة سوف تجلب أفكار جديدة على الطاولة. ومع ذلك، فإن تلك التي تقوم بإنشاء موقف كبير على مر الزمن غالبا ما يكون لديها أفكار حول كيفية استخدام إدارة أصول الشركة، وتحسين العمليات أو تعزيز قيمة المساهمين. ولكي تكون واضحة، فإن الإدارة قد تكون أو لا تتقبل مثل هذه الأفكار. ومع ذلك، فإن عرض الخيارات والحوار يمكن أن ينتهي في نهاية المطاف، وقد يفتح أبواب الفرص أمام الشركة التي لم تكن موجودة في الماضي. - الطلب على الأسهم يمكن أن يصل إلى
قد ينشط الناشطون نسبة كبيرة من أسهم الشركة المعلقة في فترة قصيرة نسبيا من الزمن. وردا على ذلك، قد تحاول شركات أخرى و / أو الأفراد نسخ هؤلاء الناشطين عن طريق شراء الأسهم وكذلك على أمل تحقيق ربح مرتب. ومن شأن ذلك أن يدفع سعر السهم إلى الارتفاع، وأن يستفيد من ذلك المساهمين العاديين. - الإدارة قد ينحني
يمكن للنشطاء أحيانا الضغط على و / أو طلب تغييرات معينة من الإدارة الحالية.على سبيل المثال، في عام 2006، دفعت تريان بارتنرز لسلسلة الوجبات السريعة ويندي's (نيس: وين وينث ويندي's كو 14. 74-1 27٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 تيم هورتونس (رمزها في بورصة نيويورك: ثي) دونات الأعمال كوسيلة لزيادة القيمة. وقد بدا بعض المساهمين متحمسين لهذه الفكرة، وقيل إن مجلس إدارة ويندي قرر أن يدور حول الأعمال. وسمحت شركة ويندي بالتركيز أكثر على أعمالها الأساسية وعلى التنافس مع منافسيها، بما في ذلك برغر كينغ (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: نيس: بكك) و ماكدونالدز (رمزها في بورصة نيويورك: مسد ماكدونالدز Corp170 77 + 0. 41٪ هيستوك 4. 2. 6 ). (لمزيد من المعلومات حول العرض العرضي، راجع الآباء والأمهات والمدفوعات: عند الشراء ومتى يتم البيع. )
احتمال انحسار مشاركة الناشطين
- بيع يمكن أن يكون مشكلة
في بعض الحالات، يمكن للناشطين شراء كتل كبيرة من الأسهم. وعندما يحدث ذلك، قد يزيد سعر السهم. ومع ذلك، عندما يقرر الناشط أن الوقت قد حان لتفريغ الأسهم، فإنه قد يضع منطقيا قدرا كبيرا من الضغط الهبوطي على سعر السهم. - الناشطون يبحثون عن أنفسهم غالبا ما تحاول الشركات الناشطة إقناع المساهمين الحاليين ووسائل الإعلام بالفهم والشراء في جدول أعمالهم، ولكن في نهاية المطاف، قد يبحثون عن أنفسهم في المقام الأول ويقومون بما هو في مصلحتهم الفضلى. وباختصار، سيكون من الحكمة بالنسبة للمستثمرين (الكبير والصغير) أن يضعوا هذه الإمكانية في الاعتبار عند الاستماع إلى أجندة الناشطين في الصحافة.
- الناشطون ليسوا دائما على حق
صحيح أو خطأ، كثير من الأفراد يعتبرون النشطاء أكثر ذكاء من المستثمر العادي لأن لديهم خبرة واسعة في شراء و / أو البيع. هناك اعتقاد بأن النشطاء قد يكون لديهم اتصالات مهمة في الصناعة والوصول إلى البحوث الصلبة. ومع ذلك، النشطاء ليسوا دائما على حق. توقيتهم يمكن أن يكون بعيدا ويمكنهم (والقيام) تخسر المال أو أن تشارك في الحالات التي تستغرق وقتا طويلا بشكل غير عادي لعموم. يجب على المستثمرين أن يضعوا ذلك في الاعتبار عند ظهور الإغراء لنسخ شراء أو بيع الناشط. - النشطاء قد يكون أفق الاستثمار
يمكن أن يكون النشطاء مجموعة متقلبة جدا. في بعض الحالات قد تربط على موقف والاحتفاظ بها لسنوات. في حالات أخرى، إذا لم يظهر أنهم سيفوزون بمقاعد مجلس الإدارة أو يحصلون على الشركة لقبول جدول أعمالهم، يمكنهم الإفراج بكفالة عند سقوط قبعة. باختصار، من المهم ملاحظة أن النشطاء قد يكون لديهم أفق استثماري مختلف جدا عن متوسط المستثمر. وقد يكونون أيضا أكثر استعدادا وقابلية ماليا لقبول الخسارة على المنصب. مرة أخرى، قد يكون من الحكمة أن المستثمرين الذين يتطلعون أو يفكرون في نسخ ناشط (كما قد يفعل بعض) من الحكمة أن تضع هذا في الاعتبار.
الخط السفلي
وجود ناشط في مخزون تملكه قد يكون أمرا جيدا أو شيئا سيئا تبعا للحالة. ولعل أهم الأمور التي يجب فهمها هي أن النشطاء في بعض الأحيان يكون لهم تأثير على الشركات التي لا يملكها عادة المساهم العادي العادي. وبالإضافة إلى ذلك، فإنها تجلب في بعض الأحيان أفكار جديدة إلى طاولة التي يمكن أن يحتمل رفع قيمة و / أو فتح الأبواب.على الجانب السلبي، فإنها يمكن أن تكون متقلبة للغاية، وأحيانا عندما يتعلق الأمر به، فإنها قد تبقي مصالحها المالية فوق تلك من جميع الآخرين. (للاطلاع على القراءة ذات الصلة، ألق نظرة على هل يمكن أن تكون شركتك مستهدفة للمستثمرين النشطين ؟)
هو تقلب شيء جيد أو شيء سيء من وجهة نظر المستثمر، ولماذا؟
تعلم أساسيات التقلب في سوق الأسهم، وكيف أن زيادة المخاطر توفر فرصا أكبر لتحقيق الربح لكل من التجار على المدى الطويل والقصير.
هو عجز في ميزان المدفوعات شيء سيء؟
اكتشاف كيف يمكن أن يكون هناك عجز في ميزان المدفوعات، ما يعني ذلك من حيث التجارة الدولية وما إذا كان الأمر سيئا.
كيف يقوم المستثمرون بمطاردة السوق؟ هذا شيء سيء؟
عموما، يقوم المستثمر "بمطاردة السوق" عندما يدخل في موقع باهظ الثمن بعد أن يزداد سعر السهم بسرعة أو يصبح مبالغا فيه. ويقال إن المستثمر الذي يخرج من منصبه بعد أن فقد الأمن قيمة كبيرة أيضا هو مطاردة السوق.