يشير رأس المال العامل أو إجمالي الأصول المتداولة مطروحا منه إجمالي الخصوم المتداولة إلى الأصول المتداولة الإضافية التي تحتفظ بها الشركة في ميزانيتها العمومية كسيولة للسيولة. ويتم تمويل معظم الأصول المتداولة من الخصوم المتداولة ومن المتوقع تحويلها إلى نقد خلال 12 شهرا للمدفوعات على الخصوم المتداولة المستحقة في نفس الدورة. وقد تصبح بعض الأصول المتداولة غير سائلة في الوقت الذي تكون فيه النقدية ضرورية للوفاء بالالتزامات القصيرة الأجل، بما في ذلك المخزون دون سوق جاهزة. ولتجنب أي مشاكل محتملة تتعلق بالسيولة قد تعرقل القوة المالية للشركة، فإنه من الطبيعي ماليا الحفاظ على قدر معين من رأس المال العامل حتى يتم دفع الفواتير في الوقت المحدد.

-

زيادة فعالية الاستثمار

يمكن أن يكون نشر رأس المال العامل سيفا ذا حدين من حيث أنه يضمن السيولة ولكن أيضا يربط رأس المال الذي كان يمكن استثماره بشكل أفضل في أماكن أخرى. ونظرا لأن رأس المال المتداول هو مبلغ الأصول المتداولة التي تزيد عن مبلغ الخصوم المتداولة، فإنه يمول من رأس المال الطويل الأجل الذي يتم جمعه لأغراض الاستثمار بدلا من المناورات التشغيلية. عندما يتم تخصيص رأس المال الاستثماري بعيدا عن الاستخدامات قصيرة الأجل، فإنه يحتمل أن يقلل من فعالية الاستثمار للشركة. وطالما أن الاهتمام بالسيولة يعالج بشكل كاف، فإن رأس المال المتداول هو المطلوب لضمان الاستخدام الفعال للأموال الطويلة الأجل.

تحسين الكفاءة التشغيلية

يعتمد مقدار رأس المال العامل المطلوب لكل دورة تشغيل على الكفاءة التشغيلية للشركة. على سبيل المثال، كلما زادت الشركة في المبيعات النقدية أو أسرع من تسليم المخزونات، انخفضت كمية رأس المال العامل الذي تحتاجه. فعندما تحتفظ الشركة بمستوى منخفض من رأس المال العامل، فإنها تستطيع أن تجبر نفسها على تحسين كفاءتها التشغيلية وبالتالي فإن التدفقات النقدية التشغيلية، إلى جانب رأس المال العامل الإضافي، يمكن أن تغطي التكاليف والنفقات بأمان أثناء العمليات. ومع وجود قدر كبير من التمويل املتوازن يف رأس املال العامل من أجل دعم السيولة، قد تصبح الرشكة أقل قلقا بشأن كفاءة التشغيل.

- 3 <>

تقصير دورة التحويل النقدي

حتى مع انخفاض مستوى رأس المال العامل، لا تزال الشركات لديها مبيعات على الائتمان إذا حاولت جعل عملية جمع قصيرة قدر الإمكان. وكلما تحولت الحسابات المستحقة القبض عاجلا إلى نقدية، تقل الحاجة إلى رأس المال المتداول. كما أن المخزونات يمكن أن تربط الأموال لفترات طويلة من الزمن. وبالإضافة إلى المواد الخام، يمكن أن تظل المنتجات النهائية غير مباعة لبعض الوقت، مما يزيد من إطالة دورة التحويل النقدي. إذا كانت الشركة ترغب في الحفاظ على مستوى منخفض من رأس المال العامل، يجب أن يتم البيع فورا بعد الإنتاج بحيث تبقى الأموال ضمن دورة التحويل النقدي لأقل وقت ممكن.

العمليات تحت الطلب أو في الوقت المناسب

يمكن تخفيض رأس المال العامل إلى أدنى مستوى من الصفر دون تعريض قدرة الشركة على الوفاء بالتزاماتها القصيرة الأجل إذا كان ما يسمى بالطلب أو فقط في يمكن اعتماد عمليات الوقت (جيت). وبموجب هذا النظام التشغيلي، لا تملك الشركة سوى مخزونات قليلة في المواد الخام غير المستخدمة والمنتجات غير المباعة. وبوجود أموال قليلة أو معدومة متوقفة في أصول محتملة غير سائلة، فإن الشركة تنشر فعليا القليل من رأس المال العامل أو لا تملكه.

يمكن للشركة تحقيق هذا الموقف من خلال العمل في انسجام مع موردي المواد الخام في سلسلة التوريد والموزعين المبيعات في شبكة التوزيع. وبعبارة أخرى، فإن الشركة لا تشتري المخزون حتى تكون هناك حاجة للإنتاج، كما أنها لا تنتج أي شيء ما لم يتم استلام أوامر البيع. وبهذه الطريقة، يتم الإفراج عن الأموال المخصصة لرأس المال العامل ووضعها في استخدامات أكثر إنتاجية.

رأس المال العامل ضروري لضمان عدم انقطاع العمليات، ولكنه لا يسهم مباشرة في توليد الإيرادات أو الربحية. بل على العكس من ذلك، قد يؤدي وجود الكثير من رأس المال العامل إلى عرقلة النتائج المالية للشركة عندما تكون الأموال في وضع الخمول إلى أن تنشأ حاجة للسيولة. إذا كانت الشركة قادرة على الحفاظ على مستوى منخفض من رأس المال العامل دون تكبد الكثير من مخاطر السيولة، ثم هذا المستوى هو مفيد لعمليات الشركة اليومية والاستثمارات الرأسمالية طويلة الأجل. ويمكن أن يؤدي انخفاض رأس المال العامل إلى زيادة كفاءة العمليات وزيادة الأموال المتاحة للمشاريع الطويلة الأجل.