الاستثمارات البديلة تضاعفت تقريبا في الحجم على مدى العقد الماضي في جزء كبير منه بسبب ظهور بدائل السائلة أو بعبارة أخرى الاستراتيجيات البديلة في صناديق الاستثمار المشترك أو صندوق النقد المتداولة (ETF) المجمع . وفي أفضل حالاتها، توفر الاستثمارات البديلة تنويع المحفظة من خلال ارتباطها المنخفض بالمركبات التقليدية الطويلة الأجل لاستثمارات الأسهم أو السندات. وقبل ظهور البدائل السائلة، كانت المنتجات الاستثمارية البديلة متاحة عادة للمستثمرين المعتمدين والمؤسسات الكبيرة فقط. وأدى الألم الذي شعر به العديد من المستثمرين خلال أزمة السوق المحيطة بالركود الأخير إلى تعزيز الحاجة إلى الأصول غير المترابطة في المحفظة.

- 1>>

كما أسهمت أيضا في زيادة شعبية البدائل نجاح المؤسسات الكبيرة، وعلى الأخص جامعة ييل، في استخدام بدائل لتوليد عوائد قوية جدا مع مرور الوقت. ويتعين على المستثمرين أن يتذكروا أن البدائل التي يستخدمها المستثمرون المؤسسيون الكبار مثل صندوق ييل تختلف كثيرا عن البدائل المتاحة في شكل بديل سائل، أو حتى من العديد من صناديق التحوط التقليدية ومنتجات الأسهم الخاصة المتاحة للمؤسسات الصغيرة والمستثمرين المعتمدين. تمتلك ييل، من جهة، مكتب استثماري خاص بها، وغالبا ما تكون قادرة على إنشاء صندوق بديل خاص بها خصيصا للوقوف أو للاستثمار مباشرة في الأصول الأساسية. هذا خيار غير متاح لمعظم المستثمرين أو المستشارين الماليين. (لمزيد من المعلومات، راجع: لماذا البدائل عبر المستودعات تتزايد .)

لماذا البدائل؟

المستشارين الماليين يقدمون بالفعل المشورة القيمة للعملاء في التصميم الأولي والرصد المستمر للمحافظ الخاصة بهم. ومن المؤكد أن القرار بشأن ما إذا كان ينبغي إدراج استثمارات بديلة أم لا يمثل امتدادا لهذه النصيحة. وقد بذلت صناديق الاستثمار المشترك وشركات صناديق الاستثمار المتداولة جهودا متضافرة لجعل المستشارين الماليين على وعي بمنتجاتهم البديلة الجديدة السائلة. منشورات الصناعة مليئة القصص عن هذه المنتجات، وهناك عدد لا حصر له من ندوات عبر الإنترنت والدورات التدريبية الشخصية والمؤتمرات التي تنطوي على بدائل.

في حين أن العديد من المستثمرين يفهمون البدائل، فإن الكثيرين لا يفعلون ذلك. وأشارت دراسة أجرتها جاكسون الحياة الوطنية أن 42٪ من المستطلعين لا يعرفون ما هو الاستثمار البديل. هذا يؤدي إلى توخي الحذر أن أضع هناك لأي مستثمر يبحث في أي منتج استثماري. تأكد من فهم كامل لأي استثمار تفكر فيه. ومن الواضح أن هذه مسألة تتعلق بالبدائل. <لمزيد من المعلومات، انظر: الاستثمار في صناديق الاستثمار البديلة وصناديق الاستثمار المتداولة .

وفقا لدراسة حديثة أجرتها شركة مورنينستار Inc.(مورن مورنينغستار Inc87 13+ 0٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) و بارون's، 63٪ من المستشارين الماليين يعتزمون تخصيص 11٪ أو أكثر من محافظ العملاء للبدائل مقارنة إلى 39 في المائة من المستشارين في نفس الاستقصاء قبل عام. وتشمل دوافعهم بالتأكيد الرغبة في التخفيف من مخاطر الهبوط في محافظ العملاء، ومن المحتمل أن تشمل المخاوف من أن السندات قد لا تفعل هذا العمل أيضا في السنوات القليلة المقبلة كما كان لديهم في الماضي بسبب احتمال ارتفاع أسعار الفائدة. الحد من مخاطر الهبوط

تميل البدائل إلى أن تكون مفضلة كوسيلة للحد من المخاطر السلبي للمحفظة مقابل الأداء المتفوق في السوق. في الحالة الأخيرة، من المرجح أن الأسهم سوف تقوم بعمل جيد للمستثمرين. عند النظر إلى بدائل لحماية محفظتك من مخاطر الهبوط من المهم أن نفهم ما سوف ولن تفعل بالنسبة لك. يقسم مورنينستار صندوقا بديلا وصناديق الاستثمار المتداولة في سبع فئات. وهذه الفئات والصناديق وصناديق الاستثمار المتداولة تحت هذه المظلات المختلفة مختلفة ولا ينبغي تجميعها معا. <لمزيد من المعلومات، انظر:

الاستثمارات البديلة: نظرة على الإيجابيات والسلبيات . صناديق سوق الدب

. هذه هي الأموال وصناديق الاستثمار المتداولة التي توفر مكاسب بشكل عام عندما تتجه الأسواق نحو الأسفل. وهي تركز بشكل كبير على المراكز القصيرة. على سبيل المثال، بروشاريس شورت S & P 500 (ش شبرشس ش S & P50031 24 - 19٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) تعقب إتف عكس مؤشر S & P 500. وارتفع هذا الصندوق 38٪ في عام 2008، وهو العام الذي فقد مؤشر S & P 500 بنسبة 37٪. كما تتوقعون أن مؤسسة الاستثمار الأوروبية فقدت المال كل عام منذ أن ارتفع سوق الأسهم. صناديق الأسهم قصيرة الأجل

. وقد زادت هذه الأموال بنحو خمسة أضعاف منذ عام 2008، وفقا لمورنينستار. هذه الفئة فقدت قليلا أكثر من 15٪ في ذلك العام في حين انخفض مؤشر S & P 500 بنسبة 37٪. ولكن منذ ذلك الحين، تخلفت هذه الصناديق كفئة في السوق بأكثر من 11٪ سنويا. وعلاوة على ذلك، فإن أدائها بالكاد تجاوزت السندات. الاستثمارات البديلة: دليل المستشار المالي للعميل . تماما مثل الأنواع الأخرى من البدائل، يجب على المستشارين الماليين والمستثمرين النظر إلى ما وراء وصف المنتج وإجراء تحليل شامل. صندوق مع بيتا من 0. 3 إلى S & P 500 لديه علاقة منخفضة نسبيا في حين أن واحد مع بيتا من 0. 8 يرتبط ارتباطا وثيقا ولا تقدم حقا الكثير في طريق التنويع. وهذا يتطرق إلى ضرورة قيام المستثمرين والمستشارين الماليين بوضع توقعات بشأن ما يمكن أن تفعله البدائل وما لا تستطيع القيام به لمحافظهم.

الرسوم المرتفعة

واحدة من سلبيات البدائل التقليدية هي التكلفة العالية. نسب المصروفات 2٪ أو أكثر ليست شائعة لصناديق التحوط التقليدية. وبالمثل، العديد من صناديق الاستثمار البديلة السائلة هي الثمن أيضا. ومتوسط ​​التمويل في فئة الأسهم القصيرة الأجل في مورنينغستار يبلغ نسبة مصروفاته 1.85٪، على سبيل المثال. وعند تقييم البدائل المضافة للمحفظة، يجب النظر في نسب النفقات المرتفعة هذه وتحديد ما إذا كانت القيمة التي يمكن أن تضيفها من حيث التنويع تستحق تكلفتها العالية.

هل المستشارون الماليون يتخلىون عن البدائل؟ ) إضافة البدائل

إن السبب الرئيسي لاستخدام البدائل في المحفظة هو التنويع، فقط الأسهم والسندات حيازات في محفظة. السؤال الأكبر الذي يجب الإجابة عليه هو ما القيمة التي تضيفها البدائل؟ سوف تختلف الإجابة من المستثمر إلى المستثمر.

الخلاصة

البدائل وخاصة البدائل السائلة كلها الغضب في الصحافة المالية. وتقوم صناديق الاستثمار المشترك وموزعي صناديق الاستثمار المتداولة بإصدار صحافة كاملة على المستشارين لحملهم على استخدام هذه المنتجات في محافظ العملاء. فالاستثمارات البديلة في أفضل حالاتها تضيف قيمة من حيث ارتباطها المنخفض بمخزونات الأسهم الثابتة والدخل الثابت فقط، ويمكن أن تساعد في تخفيف مخاطر الحافظة الهبوطية في الأسواق الضعيفة. ومع ذلك، لا سيما مع العديد من المنتجات الجديدة غير المجربة التي يجري إدخالها، والمستثمرين الأفراد والمستشارين الماليين بحاجة إلى فهم ما يحتمل أن يكون الاستثمار في وكيف تعمل هذه المنتجات حقا. (لمزيد من المعلومات، راجع:

البدائل الأعلى لسوق الأوراق المالية. )