صندوق جي بي مورغان ألريان ملب (نيزاركا: أمج أمججبورغان تشيس إكسهانج الملاحظات المتداولة 2009-24 5. سلسلة 24 -E- مرتبطة بمؤشر ألريان ملب 67 + 0 33٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) عبارة عن مذكرة تداول متداولة، أو إتن، تتتبع فهرس لشركات البنية التحتية المحدودة للطاقة المحدودة، أو ملبس، في أمريكا الشمالية. والمؤشر الأساسي هو مؤشر ألريان ملب، الذي هو مرجح للسوق ومعدل تعويم.

قد لا يكون العديد من المستثمرين المبتدئين على دراية بشراكات الماجستير المحدودة. وبعبارة مبسطة جدا، يجمع برنامج ملب بين الوفورات الضريبية لشراكة محدودة مع قابلية تداول الأسهم الثانوية للسوق. وهذا يعني أن التنظيم القانوني والهيكل الإداري لبرنامج إدارة الأراضي هو شراكة، ولكن هذه الشراكات قادرة على إصدار وحدات استثمارية لتداول العملات. وأصبحت الشراکات متعددة الأطراف ذات شعبية متزايدة بسبب غلة أعلی من المتوسط.

للتأهل كشرآة ملب، يجب أن تحصل الشركة على ما لا يقل عن 90٪ من دخلها من خلال الأنشطة المتعلقة بالموارد الطبيعية أو السلع أو العقارات. وتشترك معظم هذه الشرآات الصغيرة والمتوسطة الحجم بشكل آبير في أو تملك أصولا واسعة النطاق في خطوط أنابيب النفط أو مصافي الغاز الطبيعي أو غيرها من المنتجات القائمة على النفط. هذه هي بالضبط أنواع الشركات المسارات أمج. ألريان، شركة دالاس التي تضع معا معيار ملب، هي الشركة الرائدة في مجال صناعة المعلومات الاستخباراتية للسوق المحدودة محدودة في الولايات المتحدة.

كيف يتتبع ذلك

أمج هو إتن تدار بشكل سلبي على أساس مؤشر ألريان ملب. وتركز الاستراتيجية السلبية على تكرار، قبل الرسوم والنفقات، أداء المؤشر الأساسي دون تعديل المحفظة في كل مرة تتغير فيها ظروف السوق. وتهدف هذه الاستراتيجية إلى تجنب الرسوم الإدارية الكبيرة.

إتنس تختلف اختلافا جوهريا عن الصناديق المتداولة في البورصة، أو صناديق الاستثمار المتداولة. إتنس هي سندات دين غير مضمونة، وليس أسهم. ويمكن تداولها أو الاحتفاظ بها حتى الاستحقاق تماما مثل السندات. وهي تعتمد أيضا على قدرة مؤسسة الاكتتاب، وهي عادة مصرف، على سداد الدين.

في حين أن مؤسسة الاستثمار الأوروبية العادية تشتري وتبيع أصولا محددة ضمن محفظة الصندوق، فإن إتن لا تتكون إلا من التزامات الديون من المصدر. وينتهي ذلك إلى انخفاض مرونة المحفظة، ولكنه يخلق أيضا عددا أقل من الأحداث الخاضعة للضريبة ويمنع نوع أخطاء التتبع التي تصيب العديد من صناديق الاستثمار المتداولة.

أكثر من 99٪ من جميع أصول أمج تستند إلى الولايات المتحدة الأمريكية وهناك بعض التعرض للمملكة المتحدة، ومن جميع الأماكن، اليونان. تخضع إتن إلى الحد الأقصى للإصدار؛ لا يمكن إنشاء أكثر من 129 مليون وحدة، وهذا يعني أن إتن يتداول أحيانا في قسط بالمقارنة مع القيمة الفعلية للمذكرة الأساسية.

إدارة

جي بي مورغان تشيس وشركاههي واحدة من أكبر المؤسسات المالية، وأطولها وأكثرها سمعة في الولايات المتحدة. وقد قامت الشركة بإصدار كوبونات ربع سنوية بناء على توزيعات نقدية تدفعها الشركات متعددة الأطراف في المؤشر الأساسي، ناقصا الرسوم.

الخصائص

و جبمورغان أليريان ملب إتن هي أكبر و الأكثر تداولا ملب إتن في السوق. يتم إصدارها ومدعومة من قبل جبمورغان تشيس وشركاه، وحتى منتصف عام 2015، التي تراكمت لديها 4 $. 5 مليارات يف جمموع الأسول حتت الإدارة، اأو اإدارة ا لأسول. يتم تصنيف أمج كشركة الطاقة المحدودة إتن.

عند 85 نقطة أساس، أو 0. 85٪، فإن نسبة المصروفات ل أمج أعلى قليلا من متوسط ​​سعر الصرف المتداول. ومع ذلك، فإن متوسط ​​نسبة النفقات لشراكة الطاقة المحدودة إتن هو ملحوظ 189 نقطة أساس، أو 1. 89٪، مما يجعل أمج رخيصة نسبيا. لا تشمل نسبة المصروفات ل أمج رسوم السمسرة أو تكاليف التداول الأخرى.

ملاءمة وتوصيات

تحمل جميع الاستثمارات مخاطر، تقدم إتنس مزيجا خاصا من مخاطر الأسهم ومخاطر الطرف المقابل. وذلك لأن إتنس تتداول مثل الأسهم، ولكن الاستقرار الكامن للاستثمار يعتمد على الجودة الائتمانية للمصدر، مثل الكثير من السندات.

هناك خطر كبير على المستثمرين في شركة أمج يحيطون بنحو 129 مليون إصدار. منذ الطلب على أمج تقليديا عالية جدا، والأسواق قد ينتهي حتى تقديم العطاءات ملاحظات أمج إلى قسط كبير. ويجوز للمستثمر أن يدرك خسارة كبيرة إذا تم شراء االستثمار بعلاوة ويتم بيعه الحقا خالل فترة عدم تطبيق العالوة.

هذا الاستثمار هو الأنسب للتجار الذين يريدون بعض التعرض للقطاع الفرعي البنية التحتية للطاقة، مع خيار لكسب عائد لائق. ومع ذلك، فإنه ليس لخداع القلب، ومع ذلك، ولا يعد الكثير من ارتفاع رأس المال على المدى الطويل.

يجب على المتداولين على المدى القصير وغيره من المتداولين على المدى القصير أن يضعوا في اعتبارهم أن استثمارهم في أمج ليس في الحقيقة أمن مدعوم بموجودات ملب ولكن بالأحرى الجدارة الائتمانية للبنك المصدر. وتضيف هذه الأطراف الأخرى عنصرا فريدا من نوعه فيما يتعلق بتقييم المخاطر وتقييمها. هذا لا يعني أن التجار لا يزالون لا يزالون يستخدمون أمج كمجمع، ولكن يجب دائما مقارنة السعر والقيمة قبل الدخول والخروج من الموضع. كملاحظة جانبية لأي تجار إتن، أمج ليست دائما مفتوحة للإبداعات. هناك فرصة كبيرة أقساط أو خصومات تنطبق على تغيير الموقف.

كيف يمكن للمستشار المالي أن يستخدم هذا المتداول

أمج هي، أولا وقبل كل شيء، استثمار قائم على الدخل مع تاريخ من الغلة العالية نسبيا. يوصي فقط أمج للمستثمرين الذين يفهمون ومريحون مع أسواق إتن و ملب. لا يقتصر هذا على تقديم المسؤولية في حالة الأداء الضعيف فحسب، بل هو أيضا مفتاح بيع قصة أمج.

العديد من المستثمرين المبتدئين يسيئون فهم الأموال المستندة إلى ملب ويمكن الحصول على حملها من احتمال ارتفاع الغلة. وعلى الرغم من أن شركة أمج تتعرض لقطاع الطاقة، فإن محددها الرئيسي هو استخدام البنية التحتية وليس أسعار السلع الأساسية.ولا ينبغي بالضرورة بيعها لمجرد انخفاض أسعار السلع الأساسية.

ومع ذلك، ينبغي أن يكون هذا بديلا جذابا للمستثمرين الذين تعبوا من الخزائن ذات العائد المنخفض، وأسواق المال وشهادات الإيداع، أو الأقراص المدمجة. طالما استمر الاحتياطي الفدرالي في خفض أسعار الفائدة، لا تزال أمج تبدو جذابة بشكل افتراضي.

المنافسين الرئيسيين والبدائل

عدد قليل جدا من المنتجات المتداولة في البورصة يمكن أن يطلق على أنفسهم أنفسهم منافسين مباشرين لشركة أمج. وليس هذا الصندوق هو الأكبر في فئته فحسب؛ أمج هي أكبر إتن في السوق الأمريكية بأكملها. وهناك صندوق كبير آخر قائم على الدخل للنظر فيه قد يكون إشارس كور توتال U. S. بوند ماركيت إتف، لكنه لا يقدم التعرض لمرض ملب مثل أمج.

هناك نوعان من صناديق البنية التحتية للطاقة الأخرى التي يجب على المستثمرين مقارنة أمج. الأول هو ألريان ملب إتف، الذي هو ثاني أكبر في فئة ويتبع مؤشر مختلف من أليريان. والآخر هو صندوق فيرست تروست لبنية البنية التحتية للطاقة في أمريكا الشمالية، الذي هو أفضل قليلا من أمج للبقاء على قيد الحياة انخفاض حجم النفط.