كن على علم: تعمل الشركات بجد لجعل أساسياتها تبدو جيدة. لذلك يحتاج المستثمرون إلى ممارسة الحكم عند فحص الأرقام على البيانات المالية. ليس كافيا أن نعرف ببساطة ما إذا كانت الشركة لديها، على سبيل المثال، أرباح رائعة للسهم الواحد أو منخفضة القيمة الدفترية. يجب أن يكون المستثمرون على بينة من الافتراضات والأساليب المحاسبية التي تنتج الأرقام.

البرنامج التعليمي: مقدمة للتحليل الأساسي

- 1>>

هنا ننظر في كيفية تحقيق هذا الوعي عند تحليل الاستهلاك، والتي يمكن أن تمثل جزءا كبيرا من النفقات الموجودة في بيان الدخل للشركة، والتي يمكن أن تؤثر على قيمة فرصة الاستثمار في المدى القصير. وفي حين أن هناك قواعد تحكم كيفية حساب الاستهلاك، لا يزال هناك مجال كبير للإدارة لاتخاذ قرارات محاسبية خلاقة يمكن أن تضلل المستثمرين. فإنه يدفع لدراسة الاستهلاك عن كثب.

ما هو الاستهلاك؟
الاستهلاك هو العملية التي تقوم الشركة من خلالها بتخصيص تكلفة الأصول على مدى عمرها الإنتاجي. وفي كل مرة تقوم فيها الشركة بإعداد بياناتها المالية، فإنها تسجل مصروفات الاستهلاك لتخصيص جزء من تكلفة المباني أو الآلات أو المعدات التي اشتريتها للسنة المالية الحالية. إن الغرض من تسجيل االستهالك كمصروف هو توزيع السعر األولي لألصل على مدى عمره اإلنتاجي. وبالنسبة للموجودات غير الملموسة - مثل العلامات التجارية والملكية الفكرية - تسمى عملية توزيع التكاليف على مر الزمن الإطفاء. وبالنسبة للموارد الطبيعية - مثل المعادن والأخشاب واحتياطيات النفط - يطلق عليها استنفادها. (لمعرفة المزيد عن قراءة البيانات المالية ما تحتاج إلى معرفته عن البيانات المالية .

الافتراضات
تركت الافتراضات الحرجة حول مصروفات الاستهلاك لإدارة الشركة.

• طريقة ومعدل الاستهلاك
• العمر الإنتاجي للأصل
• قيمة الخردة للأصل

خيارات الحساب
اعتمادا على تفضيلاتهم الخاصة، تكون الشركات مجانية للاختيار من بين عدة طرق لحساب حساب الاستهلاك. للحفاظ على الأمور بسيطة، سنقوم بتلخيص الطريقتين الأكثر شيوعا:

• طريقة الخط المستقيم - وهذا يأخذ قيمة خردة المقدرة للأصل في نهاية عمره ويطرحه من تكلفته الأصلية. ثم يتم تقسيم هذه النتيجة على تقدير اإلدارة لعدد السنوات المفيدة لألصل. تكلف الشركة نفس المبلغ من الاستهلاك كل عام. وفيما يلي صيغة طريقة القسط الثابت:

  استهلاك خط مستقيم = (التكاليف الأصلية للأصول - قيمة الخردة) / عمر الأصول المقدرة

• الأساليب المعجلة طريقة الخط المستقيم.وعموما، فإن الغرض من ذلك هو تقليل الدخل الخاضع للضريبة. طريقة شعبية هي "ضعف التوازن الهابط"، وهو ما يضاعف أساسا معدل الاستهلاك من طريقة القسط الثابت:

  ضعف انخفاض الاستهلاك = 2 × خط مستقيم معدل
  ضعف انخفاض الاستهلاك = 2 × (التكاليف الأصلية من قيمة الأصول الخردة / عمر الأصول المقدرة

تأثير خيارات الحساب
كمستثمر، يجب أن تعرف كيف يؤثر اختيار طريقة الاستهلاك على بيان الدخل والميزانية العمومية على المدى القصير.

إليك مثال. لنفترض أن شركة تريكي قد اشترت نظاما جديدا لتكنولوجيا المعلومات بمبلغ مليوني دولار. تقديرات صعبة أن النظام لديه قيمة الخردة 500، 000، وأنها سوف تستمر 15 عاما. وفقا لطريقة الاستهلاك الثابت، سيتم حساب نفقات الاستهلاك في السنة الأولى بعد شراء نظام تكنولوجيا المعلومات على النحو التالي:

(2، 000، 000 - 500 دولار أمريكي) / 15 = 100، 000 دولار أمريكي > وفقا لالستهالك المتدني المزدوج المتراجع، فإن مصاريف االستهالك في تريكي في السنة األولى بعد شراء نظام تكنولوجيا المعلومات ستكون على النحو التالي:

2 × معدل الخط الثابت = 2 ×) 2، 000، 000 - 500 دوالر أمريكي (/ 15

2 × معدل الخط المستقيم = $ 200، 000
لذلك، تظهر الأرقام أنه إذا كان صعب الاستخدام طريقة القسط الثابت، فإن تكاليف الاستهلاك في بيان الدخل ستكون أقل بكثير في السنوات الأولى من عمر الأصل (100 دولار أمريكي ، 000 بدلا من 200،000 $ المقدمة من قبل جدول الاستهلاك المتسارع).

وهذا يعني أن هناك تأثير على الأرباح. إذا كان صعبا تسعى لخفض التكاليف وزيادة الأرباح للسهم الواحد، فإنه سيتم اختيار طريقة خط مستقيم، والتي سوف تعزز خطها السفلي.

ويعتقد الكثير من المستثمرين أن القيمة الدفترية، أو صافي قيمة الأصول، توفر مقياس تقييم دقيق إلى حد ما وغير متحيز. ولكن، مرة أخرى، كن حذرا. إن اختيار اإلدارة لطريقة االستهالك يمكن أن يؤثر بشكل جوهري على القيمة الدفترية: إن تحديد القيمة الصافية ل "تريكي" يعني خصم جميع المطلوبات الخارجية في الميزانية العمومية من إجمالي الموجودات - بعد احتساب االستهالك. ونتيجة لذلك، وبما أن قيمة صافي الأصول لا تتقلص بسرعة، فإن خط مستقيم الاستهلاك يعطي صعبة قيمة دفتر أكبر من قيمة معدل أسرع من شأنه أن يعطي. (مزيد من المعلومات حول طرق الاستهلاك هذه في

الاستهلاك: خط مستقيم مقابل انخفاض مزدوج . تأثير الافتراضات

اخترت صعبة حياة مدهشة طويلة الأمد لنظام تكنولوجيا المعلومات - 15 سنوات. وتصبح تكنولوجيا المعلومات عادة متقادمة بسرعة كبيرة، ولذلك فإن معظم الشركات تنقص تكنولوجيا المعلومات على مدى فترة أقصر، على سبيل المثال، من خمس إلى ثماني سنوات.
ثم هناك قضية قيمة الخردة التي اختار صعبة. من الصعب الوثوق بأن النظام المستخدم الذي يبلغ من العمر خمس سنوات سيحقق ربع قيمته الأصلية. ولكن ربما يمكننا أن نرى سبب قرار صعب: كلما طالت العمر الإنتاجي للأصل وزادت قيمة الخردة، كلما قل استهلاكه على مدى حياته. ويؤدي انخفاض الاستهلاك إلى زيادة الأرباح المسجلة ويعزز القيمة الدفترية.افتراضات صعبة، في حين مشكوك فيه، سيحسن ظهور أساسياتها. ( الاستنتاج

إن نظرة عن كثب على الاستهلاك يجب أن تذكر المستثمرين بأن التحسينات في ربحية السهم والقيمة الدفترية يمكن، في بعض الحالات، نتيجة أقل قليلا من السكتات الدماغية من القلم. إن الأرباح وصافي قيمة الأصول التي يتم تعزيزها بفضل اختيار افتراضات الاستهلاك لا علاقة لها بتحسن أداء الأعمال، وبالتالي لا تشير إلى أسس قوية طويلة الأجل.