هناك عدة طرق مختلفة يمكن للمرء أن ينوع بها محفظة، مثل فئات مختلفة من مربع نمط مورنينغستار، والتي تحتوي على عدة فئات الأصول المختلفة. ولكن هناك طريقة مشتركة أخرى للتنويع بين مختلف قطاعات الاقتصاد. وعادة ما يتم ذلك مع صناديق الاستثمار المشتركة التي تركز في واحدة من القطاعات الرئيسية، مثل الموارد الطبيعية أو المرافق العامة. سوف تدرس هذه المقالة طبيعة وتكوين صناديق القطاع والمزايا والعيوب التي تقدمها للمستثمرين. (للاطلاع على القراءة الخلفية، راجع دليل الصناعة .)

البرنامج التعليمي: اختيار صناديق الاستثمار النوعية
ما هو صندوق الاستثمار المشترك في القطاع؟ كما يوحي الاسم، فإن صندوق القطاع هو صندوق مشترك يستثمر في قطاع معين من الاقتصاد، مثل الطاقة أو المرافق. وتأتي أموال القطاع بعدة نكهات مختلفة ويمكن أن تختلف بشكل كبير في القيمة السوقية، وهدف الاستثمار (أي النمو و / أو الدخل) وفئة الأوراق المالية داخل المحفظة. ولا تندرج أموال القطاع في فئة معينة في صندوق أسلوب مورنينغستار، مثل القيمة الكبيرة أو النمو المتوسط؛ بدلا من ذلك، مورنينغستار يصنف ويحلل الأموال القطاع في الفئات الثماني التالية. (لمزيد من التفاصيل حول مربع مورنينغستار، اقرأ فهم نمط مربع و أضواء مورنينستار الطريق .)

1. صناديق الموارد الطبيعية
تستثمر هذه الأموال في النفط والغاز ومصادر الطاقة الأخرى، فضلا عن الأخشاب والغابات. وعادة ما تكون هذه الأموال مناسبة لمستثمري النمو على المدى الطويل.

2. صناديق المساعدة
تستثمر هذه الصناديق في الأوراق المالية لشركات المرافق. وهي مصممة عادة لدفع أرباح ثابتة للمستثمرين المحافظين ذوي الدخل الثابت، على الرغم من أنها قد يكون لها عنصر نمو أيضا. (للاطلاع على القراءة ذات الصلة، راجع توزيع الأصول ضمن الدخل الثابت .

3. الصناديق العقارية
توفر هذه الأموال وسيلة للمستثمرين الأصغر حجما للمشاركة في المكاسب من العقارات دون الاضطرار إلى شراء عقارات حقيقية. فهي غالبا ما توفر كلا من النمو والدخل. (لمزيد من المعلومات، اقرأ دليل مشتقات العقارات .

4. صناديق مالية
تستثمر هذه الصناديق في القطاع المالي. وستشمل المقتنيات سندات الاستثمار، والتأمين، والخدمات المصرفية، والرهن العقاري والمحاسبة الشركات.

5. صناديق الرعاية الصحية
هذه الأموال يمكن أن تغطي أي نوع من المؤسسات الطبية الربحية، مثل شركات الأدوية. ويركز العديد من هذه الأموال أيضا على التكنولوجيا الحيوية والشركات التي تقدم تقدما رائدا في هذه الصناعة.

6. صناديق التكنولوجيا
تسعى هذه الصناديق لتوفير التعرض في قطاع التكنولوجيا. ويركز هذا القطاع في المقام الأول على أجهزة الكمبيوتر والإلكترونيات وغيرها من تكنولوجيا المعلومات التي تستخدم في مجموعة واسعة من التطبيقات.
7. صناديق الاتصالات
تركز هذه الأموال على قطاع الاتصالات، ولكن يمكن أن تشمل الشركات ذات الصلة بالإنترنت أيضا.

8. صناديق المعادن الثمينة
توفر هذه الأموال تعرضا لمجموعة متنوعة من المعادن مثل الذهب والفضة والبلاتين والبلاديوم والنحاس.

تركز بعض صناديق القطاع على قطاع فرعي محدد من الاقتصاد، مثل المصارف أو أشباه الموصلات. يصنف مورنينغستار هذه الأموال إلى مجموعات الأقران أكبر لأغراض التحليل.

الأداء التاريخي
يجب أن يكون المستثمرون الذين يفكرون في أموال القطاع مستعدين لقبول مخاطر وتذبذب أكبر مما سيحتملونه في صناديق الصناديق والأموال ذات القاعدة العريضة. وقد كان للقطاعات المختلفة في الاقتصاد الأمريكي تاريخيا أعلى مستوياته وأدنى مستوياته من الاقتصاد ككل. ويمكن أن تكون القطاعات الفرعية، مثل التكنولوجيا الحيوية، أكثر تقلبا. ولكن القطاعات تؤدي أداء مختلفا في مختلف مراحل الدورة الاقتصادية العامة. بعض القطاعات جيدة في أسواق الثور ولكن ضعيفة في الأسواق الدب، في حين أن البعض الآخر يمكن أن تنمو الأرباح حتى خلال فترات الركود والركود. وتميل صناديق القطاع أيضا إلى تحقيق معدل دوران أعلى من أنواع الأموال الأخرى، ولذلك ينبغي للمستثمرين الواعين للضرائب أن يولوا اهتماما كبيرا لمعدلات توزيع الأرباح الرأسمالية. (لمزيد من المعلومات عن أرباح رأس المال، اقرأ عقول طويل الأجل يلحق ضررا بمكاسب رأس المال .)

لماذا الاستثمار في صناديق القطاع؟
تم تصميم صناديق القطاع لتوفير مشاركة في السوق للمستثمرين الذين تفتقر محافظهم إلى التعرض في قطاع معين. ويمكنها أيضا أن توفر قدرا أكبر من التنويع داخل قطاع معين مما قد يكون ممكنا. والسبب الرئيسي الذي يرغب المستثمر في النظر في صندوق القطاع هو نفسه بالنسبة لمخزون فردي معين: المستثمر يشعر أن القطاع على وشك أن تشهد فترة من النمو القوي. فبدلا من الاستثمار مباشرة في أسهم الشركة التي أصدرت للتو تكنولوجيا ثورية جديدة، يمكن للمستثمر أن ينظر في تخصيص الأصول لصندوق التكنولوجيا الذي يحمل أسهم الشركة في محفظتها. ويمكن أن تستخدم صناديق القطاع أيضا في تغطية المحفظة، حيث أن بعض القطاعات تميل إلى التحرك مقابل الاقتصاد ككل. على سبيل المثال، يمكن أن يكون ارتفاع أسعار الطاقة استنزافا لبقية الاقتصاد ولكن نعمة لشركات الطاقة نفسها. وسيستفيد المستثمرون الذين يسعون للاستفادة من هذه الحالة من استثمار جزء صغير من حافظاتهم في صندوق للطاقة. (999 <> إستراتيجيات تخصيص الأصول ) صندوق الاستثمار المعنوي

الحد الأدنى لأي مستثمر يراعي الرهانات القطاعية المرآزة هو امتلاك محفظة رئيسية متنوعة. ومن أجل التنويع بكفاءة، يجب على المخططين أن يدرسوا بعناية التداخل المحتمل بين أي صندوق قطاع محتمل والمحفظة الحالية للعميل، بحيث يحتوي أي صندوق من القطاعات التي يتم اختيارها على أقل عدد ممكن من المخزونات التي يتم الاحتفاظ بها بالفعل أو الاحتفاظ بها في صندوق آخر.
وكثيرا ما توجد العديد من المقتنيات الأمنية داخل صندوق القطاع في الأموال الرئيسية للأسرة الصندوق.على سبيل المثال، من المرجح أن يتم العثور على مخزونات النفط الرئيسية مثل إكسون موبيل (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: نيس: شوم) ليس فقط في صندوق صندوق الطاقة التابع لشركة تمويل معينة ولكن صندوقها الرائد في القيمة الرأسمالية الكبيرة أيضا. ولذلك، فإن صناديق القطاع التي تستثمر في قطاع فرعي محدد، مثل مصادر الطاقة البديلة، قد توفر تنوعا أكبر من صندوق أوسع نطاقا في بعض الحالات.

المتوسط ​​في صناديق القطاع

المستثمرون الذين يضيفون أموال القطاع إلى محافظهم يجب أن يدركوا أيضا أن قطاعات محددة من السوق يمكن أن تكون أكثر خطورة وصعوبة من محاولة وقت السوق ككل. وكما ذكر آنفا، فإن أموال القطاع الفرعي تكون أكثر تقلبا من حيث طبيعتها من الصناديق ذات القاعدة الأوسع نطاقا، حيث أن تركيزها الضيق سيجعلها أكثر عرضة للدورات الاقتصادية التي يمكن أن تؤثر على صناعة معينة، مثل الخدمات المصرفية أو الرهون العقارية.
توصي مورنينستار بأن يحد المستثمرون من تعرضهم لأي قطاع معين إلى 5٪ من محفظتهم. كما يوصى بشدة باستخدام مثل هذه الأصول واستراتيجيات تخصيص القطاع على أساس متوسط ​​تكلفة الدولار أو إعادة التوازن الدورية للمحفظة. ويمكن لهذه الطرق أن تقلل بشكل فعال من التقلب المتأصل في صناديق القطاع. ومع ذلك، تميل صناديق القطاع بشكل عام إلى أن تكون مناسبة للمستثمرين الأكثر عدوانية الذين يسعون إلى تحقيق عوائد أعلى بمرور الوقت.

ولعل الأهم من ذلك هو أن مستثمري صناديق القطاع يجب أن يكونوا على استعداد للبقاء مستثمرا لمدة 5-10 سنوات على الأقل، حتى يتمكنوا من مواجهة الارتفاع والدور الدوري الكامل للقطاع. ويواجه المستثمرون الذين لديهم أطر زمنية أقصر من خمس سنوات مخاطر كبيرة في السوق.

تكاليف وتكاليف صندوق القطاع

يجب على مستثمري صناديق الاستثمار أن يراقبوا عن كثب ما يدفعونه من رسوم المبيعات والنفقات السنوية لصناديق القطاع التي عادة ما تكون أعلى من الأموال في فئات أكثر عمومية. ويرجع ذلك إلى أن صناديق القطاع (في أي فئة) تميل إلى الافتقار إلى قاعدة الأصول التي توجد في الصناديق الرئيسية، مثل النمو الرئيسي أو صناديق الدخل. ونتيجة لذلك، فإنهم لا يتمتعون بأسعار التسعير الاقتصادي اللاحقة التي يمكن أن توفرها أموال أكبر.
المستثمرين الذين يشاركون في استراتيجيات توقيت السوق سيكون من الحكمة استكشاف عالم العناكب القطاعية والصناديق المتداولة في البورصة (إتفس) المتاحة، والتي توفر تنويع مماثل لصناديق الاستثمار المشتركة ولكن التجارة مثل الأسهم، و يمكن شراؤها بشكل أرخص بكثير من صناديق مفتوحة نهاية التقليدية. ويمكن أيضا أن يكون العديد من هذه القصور بالنسبة للمستثمرين الذين يستخدمون مبيعات قصيرة كجزء من استراتيجية التحوط أو الاستثمار الشاملة. (لمعرفة المزيد، اقرأ

ما هو العنكبوت، ولماذا يجب أن أشتري ؟) الخلاصة

تعتبر أموال القطاع مناسبة للمستثمرين العدائيين الذين يبحثون عن التعرض داخل قطاع الاقتصاد بأكمله أو قسم فرعي محدد منها. ومن شأن التعرض المفرط لأي قطاع من قطاعات السوق أن يعرض المستثمرين لمخاطر وتقلبات لا مبرر لها، وينبغي اتخاذ تدابير مناسبة لتجنب ذلك.