التاريخ المستهدف يمكن أن تكون صناديق الاستثمار بديلا عن السندات والأقراص المدمجة للمستثمرين الذين لا يرغبون في إدارة مدخراتهم بفعالية. ويرجع ذلك إلى أن هذه األموال تعيد تخصيص حصصها بشكل دوري إلى مزيج أكثر تحفظا مع مرور الوقت حيث يقترب صاحب الصندوق من التاريخ المستهدف - وهو عادة التقاعد. وقد أصبحت هذه الفئة الجديدة نسبيا من الصناديق الدعامة الأساسية في سوق المنتجات المدارة مهنيا بسبب ملاءمتها وعلاقتها العامة بالمعايير الائتمانية. المستثمرين الذين يبحثون عن بديل الاستثمار الذي يعمل على الطيار الآلي يجب أن تصبح على بينة من هذه المركبات الفريدة.

- 1>>

تاريخ الهدف التاريخ الأموال

تاريخ الهدف الأموال ظهرت لأول مرة في نوفمبر تشرين الثاني عام 1993 عندما قدم باركلي العالمية إشاريس محفظة ليفيباث لها. وقد توسعت حصتها في السوق إلى حد كبير عندما نص قانون حماية المعاشات التقاعدية لعام 2006 على وجوب تقديم الاستثمارات الافتراضية المعترف بها في جميع خطط التقاعد المؤهلة. ولأن هيكل صناديق التاريخ المستهدف قد استوفى جميع المتطلبات الائتمانية المنصوص عليها في هذا التشريع، فإنها أصبحت وسيلة مفضلة لكثير من مديري الأموال. كما أدى تسجيل خطة تلقائية من قبل العديد من أصحاب العمل إلى زيادة تدفق الأموال إلى هذه الأموال. وفي الفترة ما بين عامي 2006 و 2013، ارتفع مجموع الأصول في صناديق التاريخ المستهدف من ما يزيد قليلا على 110 بلايين دولار إلى ما يقرب من 600 بليون دولار.

- كيف تعمل

عادة ما يتم إنشاء صناديق التاريخ المستهدف كأموال تستثمر في صناديق أخرى تغطي عدة فئات من الأصول، بما في ذلك الديون والأسهم وحتى الاستثمارات البديلة في بعض الحالات. وكما ذكر سابقا، فإن هذه الأموال مصممة للانتقال تدريجيا من تخصيص الحافظة الموجه نحو النمو عند إصدارها إلى حيازات أكثر تحفظا مع اقتراب التاريخ المستهدف. وتستخدم معظم صناديق التاريخ المستهدف أساسا كوسائل لتمويل التقاعد، على الرغم من أنها توجد أيضا في حوالي 529 خطة. يتم إدارة بعض صناديق التاريخ المستهدف بنشاط، في حين أن البعض الآخر يستثمر بشكل سلبي في مختلف مؤشرات السوق. ويعرف المعدل الذي تحول فيه هذه الأموال أصولها باسم "مسار الانزلاق"، وتندرج جميع الأموال في واحدة من فئتين. "إلى" هيكل الأموال معدل الانزلاق لتحقيق التخصيص الأكثر تحفظا في الموعد المستهدف، في حين أن "من خلال" الأموال لن تصل إلى تخصيصها الأكثر تحفظا حتى بعد التاريخ المستهدف من أجل توفير التحوط ضد التضخم.

مورنينغستار الآن تصنف أكثر من 600 صناديق التاريخ المستهدف، وحوالي ثلثها يصنف إلى الذهب والفضة والبرونز طبقات. تتوفر بعض أموال التاريخ المستهدف فقط ضمن خطط معينة، مثل صناديق دورة الحياة المتوفرة حصريا لموظفي الحكومة الاتحادية في خطة التوفير من التوفير (تسب).ويتم تقديم عروض أخرى لعامة الناس من خلال قنوات الوساطة، مثل تلك التي تقدمها T. روي الأسعار.

يتم عرض مثال لكيفية عمل أموال التاريخ المستهدف باستخدام صناديق دورة الحياة:

يدير مستشارون بلاكروكت كابيتال أدوار دورة الحياة (L) في تسب. وهي تمثل مزيجا من الأموال الأساسية الخمسة الأخرى في برنامج الدعم الفني:

صندوق G -

• تستثمر في سندات حكومية غير قابلة للتسويق مع ضمان الأصل. F فوند -
• يستثمر في صندوق بلكلي لرأس المال الكلي، والذي يتكون من الأوراق المالية الحكومية المتداولة علنا، والشركات وبعض السندات الأجنبية (منخفضة المخاطر). C صندوق -
• صندوق كاب كبير. يستثمر في مؤشر ستاندرد آند بورز 500 (خطر معتدل). S صندوق -
• صندوق كاب صغير. تستثمر في مؤشر داو جونز الإجمالي لمؤشر سوق الأسهم، الذي يتألف من 4500 شركة أخرى في مؤشر ويلشاير 5000 (مخاطر عالية). I فوند -
• الصندوق الدولي. تستثمر في مورغان ستانلي أوروبا وأستراليا والشرق الأقصى صندوق، الذي يحمل مخزونات في الشركات في 22 دولة متقدمة أخرى خارج الولايات المتحدة (عالية المخاطر). يمكن تصنيف الأموال L على أنها تدار بشكل سلبي "إلى" الأموال المصممة لبدء الدفع في الموعد المستهدف. كل صندوق L ينضج في بداية عقد التقويم. صناديق L الحالية هي L2020، L2030، L2040 و L2050. وهناك أيضا صندوق للدخل لؤلئك الذين سيحتاجون إلى دخل التقاعد إما الآن أو قبل عام 2015. ويتم تخصيص الأموال الأخرى في البداية مع وجود انحياز قوي تجاه صناديق الأسهم الثلاثة. سيقوم مديرو المحافظين في بلاك روك كابيتال بإعادة تخصيص نسبة صغيرة من الأموال في صناديق الأسهم الثلاثة في صندوقي السندات كل 90 يوما حتى التاريخ المستهدف، حيث يتم تخصيص 80٪ من أصول الصندوق لصناديق السندات مع والباقي انقسم بين صناديق الأسهم.

الإيجابيات والسلبيات

يوفر نهج الإقلاع الذي تقدمه صناديق التاريخ المستهدف للمستثمرين الذين يتجنبون إدارة الاستثمار النشط طريقة سهلة لوضع خطط التقاعد أو خطط الادخار الاستثمارية الأخرى على الطيار الآلي. ولكن القيود المفروضة على هذه الأموال تحتاج أيضا إلى فهم من أجل تحقيق أقصى استفادة منها. ويمكن أيضا أن تختلف هذه الأموال اختلافا كبيرا فيما يتعلق بمستوى المخاطر وتخصيص الأصول، حتى بين تلك التي لها نفس التاريخ المستهدف. ولا يقدم سوى عدد قليل منهم أي نوع من ضمان أصل الدين، على الرغم من وضعهم الحالي كسيارات ادخار افتراضية لخطط التقاعد المؤهلة.

يحتاج المساهمون إلى التحقق من تخصيص أموال تاريخهم المستهدف بشكل دوري لمعرفة مدى ثقلهم في الأسهم؛ فإن الصندوق الذي لا يزال لديه 40٪ من أصوله في الأسهم قبل خمس سنوات من الموعد المستهدف قد لا يكون خيارا مثاليا للمستثمرين المحافظين. أولئك الذين لا يعرفون كيف يمكن أن ينظر صندوقهم عندما يحين الوقت لسحبهم يجب أن ننظر في أموال التاريخ المستهدف التي تقدمها ناقلاتهم التي وصلت بالفعل إلى نضجهم.

إن نهج الإقلاع الذي توفره صناديق التاريخ المستهدف يعطي المستثمرين الذين يتجنبون إدارة الاستثمار النشط طريقة سهلة لوضع خطط التقاعد أو غيرها من خطط التوفير الاستثمارية على الطيار الآلي.ولكن القيود المفروضة على هذه الأموال تحتاج إلى فهم من أجل تحقيق أقصى استفادة منها. ويمكن أيضا أن تختلف هذه الأموال اختلافا كبيرا فيما يتعلق بمستوى المخاطر وتخصيص الأصول، حتى بين تلك التي لها نفس التاريخ المستهدف. ولا يقدم سوى عدد قليل منهم أي نوع من ضمان أصل الدين، على الرغم من وضعهم الحالي كسيارات ادخار افتراضية لخطط التقاعد المؤهلة. وإذا كانت مخصصات الصندوق تبدو محفوفة بالمخاطر، فقد يكون البديل الآخر أكثر ملاءمة.

تفرض بعض الصناديق رسوم مبيعات ضخمة ورسوم إدارية، في حين يتم بيع غيرها من العروض بدون تحميل مع الحد الأدنى من النفقات الجارية. ومن الواضح أن العديد من المستثمرين لم يكلف نفسه عناء القيام بواجباتهم المنزلية على الأموال التي وضعوا أموالهم. وكشفت دراسة أجراها المجلس الأعلى للتعليم في عام 2012 أن ثلث المجيبين فقط فهموا أن هذه الأموال لن توفر دخل مضمون أثناء التقاعد. وباإلضافة إلى ذلك، نظرا ألن لديها مجموعة واسعة ومتنوعة من المنتجات، يجب على األشخاص الذين لديهم أصول أخرى مستثمرة خارج هذه الصناديق أن يتذكروا أنهم يدرجون أموالهم المستهدفة عند قيامهم بتخصيص األصول ومراجعة كيفية موازنة محافظهم.

الخط السفلي

مبلغ المال الذي يصب في صناديق التاريخ المستهدف لا يظهر أي مؤشر على التباطؤ. وتقدر إحدى شركات الاستشارات الإدارية أن إجمالي الأصول في هذه الصناديق قد ينمو ليصل إلى 4 تريليونات دولار بحلول عام 2020 - أي أن نصف الأموال المستثمرة في أي نوع من أنواع التقاعد أو خطة التقاعد في المستثمرين الأمريكيين الذين يستخدمونها يجب أن يقوموا بواجباتهم المنزلية لضمان صندوق يختارونه حقا يتطابق مع تحمل المخاطر، والأهداف الاستثمارية والأفق الزمني. لمزيد من المعلومات حول أموال تاريخ الهدف، استشر الوسيط الخاص بك أو المستشار المالي.