يمثل سوق النقد الأجنبي العالمي ما يزيد عن 5 تريليونات دولار أمريكي من حجم التداول اليومي، مما يجعله أكبر سوق في العالم. وضمن هذه السوق، هناك فئة متزايدة من الأوراق المالية المشتقة: العقود الآجلة لعقود الفوركس. هذه المادة سوف تحدد ووصف هذه العقود الآجلة وتطبيقاتها الشعبية، فضلا عن تقديم بعض الأدوات التحليلية اللازمة للتفاوض بنجاح على عقد في 112 مليار دولار في اليوم الفوركس الآجلة الفضاء.

ما هي الفوركس الآجلة؟

عقود الفوركس الآجلة هي العقود الآجلة الموحدة لشراء أو بيع العملة في تاريخ محدد، الوقت، وحجم العقد. يتم تداول هذه العقود في واحدة من العديد من البورصات الآجلة في جميع أنحاء العالم. وبخلاف العقود المضادة للأمام، فإن العقود الآجلة يتم تداولها بشكل عام وغير قابلة للتخصيص (موحدة في حجم العقد المحدد وإجراءات التسوية) وتكفل خسائر الائتمان من قبل وسيط يعرف باسم مركز المقاصة. (999 <ذات صلة المشتقات: العقود الآجلة مقابل العقود الآجلة) يقدم مركز المقاصة هذا الضمان من خلال عملية يتم فيها تحويل الأرباح والخسائر المتراكمة على أساس يومي إلى خسائر نقدية فعلية ويتم قيدها أو خصمها إلى صاحب الحساب. وتستخدم هذه العملية، المعروفة باسم مارك-تو-ماركيت، متوسط ​​الصفقات القليلة الأخيرة من اليوم لحساب سعر التسوية. ثم يتم استخدام سعر التسوية لتحديد ما إذا كان قد تم تكبد ربح أو خسارة في حساب آجلة. في الفترة الزمنية بين تسوية اليوم السابق والحالية، وتستند المكاسب والخسائر على قيمة التسوية الأخيرة.

هوامش العقود الآجلة

تتطلب مقاصة العقود الآجلة وديعة من المشاركين المعروفين باسم الهامش. على عكس الهامش في سوق الأسهم، وهو قرض من وسيط للعميل على أساس قيمة محفظته الحالية، الهامش بالمعنى الآجل يشير إلى المبلغ الأولي من الأموال المودعة لتلبية الحد الأدنى من المتطلبات. ولا يوجد أي اقتراض من هذا القبيل، وهذا الهامش الأولي يعمل كشكل من أشكال حسن النية لضمان وفاء الطرفين المشاركين في التجارة بالتزاماتهما. وعالوة على ذلك، فإن متطلبات الهامش األولي المستقبلية تكون عادة أقل من الهامش المطلوب في سوق األسهم. في الواقع، تميل هوامش العقود الآجلة إلى أن تكون أقل من 10 في المئة أو نحو ذلك من سعر العقود الآجلة.

إذا أخذ الحساب في الاعتبار بعد الخسارة اليومية إلى السوق، يجب على أصحاب مراكز العقود الآجلة أن يضمنوا الحفاظ على مستويات الهامش الخاصة بهم فوق مبلغ محدد مسبقا يعرف باسم هامش الصيانة. إذا كانت الخسائر المتراكمة أقل من رصيد الحساب إلى أقل من متطلبات هامش الصيانة، سيتم منح المتداول نداء الهامش (لا علاقة للفيلم) ويجب إيداع الأموال لجلب الهامش مرة أخرى إلى المبلغ الأولي.

مثال على متطلبات الهامش لكل نوع من العقود يمكن العثور عليها في بورصة شيكاغو التجارية، أو موقع سم هنا (أكثر على سم، أدناه).

التبادلات

يتم تداول العقود الآجلة للتبادل الفوري في البورصات في جميع أنحاء العالم، والأكثر شعبية هي مجموعة شيكاغو ميركانتيل إكسهانج (سم) التي تتميز بأعلى حجم من العقود الآجلة المعلقة. الفوركس، مثل معظم العقود الآجلة، يمكن تداولها في نظام صرخة مفتوحة عبر التجار الحية على أرضية حفرة أو كليا من خلال الوسائل الإلكترونية مع جهاز كمبيوتر والوصول إلى الإنترنت. وفي الوقت الحالي، يجري التخلص التدريجي من الانفتاح في أوروبا والاستعاضة عنه بتجارة إلكترونية. كما ذكرنا سابقا، من حيث العدد الهائل لعقود المشتقات المتداولة، فإن المجموعة سم تقود هذه الحزمة إلى 3. 16 مليار عقد إجمالا في عام 2013. وتبعت إنتيركونتيننتال إكسهانج و يوركس في 2

و ^{و 3} أردي ^{أماكن، على التوالي، في 2807. 97 و 2190. 55 مليار العقود المتداولة. يتم تداول معظم العقود الآجلة لعقود الفوركس من خلال مجموعة سم ووسطاءها.} مواصفات العقود والقراد

تم توحيد كل عقد مستقبلي من خلال التبادل، ولديه بعض الخصائص التي قد تميزه عن عقد آخر. على سبيل المثال، يتم تسليم العقود الآجلة ل كاد / أوسد فعليا في تاريخ التسوية، موحد حسب الحجم إلى 100 ألف دولار كندي، ويتم تداوله لمدة عشرين شهرا على أساس دورة ربع سنوية مارس (على سبيل المثال، مارس، يونيو، سبتمبر، وديسمبر). ومع ذلك، فإن الفائدة القصوى للتجار ستكون الحد الأدنى لتقلب الأسعار، المعروف أيضا باسم القراد. القراد هو فريد من نوعه لكل عقد، وأنه من الضروري أن التاجر يفهم خصائصه. لعقد كاد / أوسد، القراد أو حركة السعر الأدنى صعودا أو هبوطا هو $. 0001 لكل دولار كندي. مع عقد موحدة في 100،000 دولار كندي، وهذا يترجم إلى 10 $ الخطوة في كل اتجاه. وهذا يعني إذا كان الدولار الكندي يقدر من. 78700 دولار أمريكي. 78750 أوسد، بائع قصير قد خسر 5 القراد أو 50 $ لكل عقد.

وعلى النقيض من العقود الآجلة ل كاد / أوسد، فإن عقد تشف / أوسد يبلغ عقده 125000 فرنك سويسري، والقيمة في هذه الحالة هي $. 0001 للزيادات بالفرنك السويسري أو 12 دولارا. 50 / العقد.

وتتميز أسواق العقود الآجلة أيضا بعقود صغيرة عند نصف مستوى العقد العادي، و E-مينيس، التي هي 1/10

ث ^{حجم نظرائهم العادية. E-مينيس مثالية للتجار الجدد من السيولة وزيادة إمكانية الوصول بسبب متطلبات الهامش الأدنى. وتجارة العقود 23 ساعة يوميا، من الاثنين الى الجمعة، حول العالم.} أنواع الاستخدامات: التحوط

تستخدم عقود الفوركس الآجلة على نطاق واسع لكل من أنشطة التحوط والتضارب. لنفحص بإيجاز مثالا على استخدام العقود الآجلة للعمالت الأجنبية للتخفيف من مخاطر العملة.

تتوقع شركة أمريكية تقوم بأعمال تجارية في أوروبا أن تتلقى دفعة قدرها 000 1 يورو من أجل الخدمات المقدمة، في غضون خمسة أشهر. من أجل هذا المثال، تخيل أن سعر اليورو / الدولار الأمريكي الفوري هو حاليا بسعر 1 $.04. خوفا من مزيد من تدهور اليورو مقابل الدولار، يمكن للشركة تحوط هذا الدفع القادم عن طريق بيع 8 عقود الآجلة اليورو، كل منها يحتوي على 125،000 €، وتنتهي في خمسة أشهر عند 1 $. 06 دولارا لكل يورو. على مدار الأشهر الخمسة المقبلة، مع انخفاض قيمة اليورو مقابل الدولار، يتم قيد حساب الشركة يوميا من قبل غرفة المقاصة. بعد انقضاء الوقت وانخفض اليورو إلى 1 دولار. 03، حقق الصندوق مكاسب بقيمة 3750 دولار لكل عقد مقصر، محسوبة ب 300 قراد (عند أدنى سعر تحرك لكل علامة عند $ 0001) ومضاعف قدره 12 $. 50 لكل عقد. وبوجود 8 عقود مباعة، تحقق الشركة مكاسب إجمالية قدرها 000 30 دولار، قبل احتساب رسوم المقاصة والعمولات.

• إذا لم تكن الشركة الأمريكية في هذا المثال قد دخلت هذه التجارة وتلقت اليورو بسعر الصرف، فإنها كانت قد خسرت 10 آلاف دولار: 1 دولار. 04 ور / أوسد قبل خمسة أشهر من انتهاء العقود الآجلة، و $ 1. 039> أنواع الاستخدامات: التداول والمضاربة

كما هو الحال مع سوق الأسهم، تعتمد أنواع طريقة التداول على الفريدة تفضيلات الفرد عندما يتعلق الأمر كل من التقنيات والأطر الزمنية.

عادة لا يقوم المتداولون يوميا بالمراكز بين عشية وضحاها، ويمكن أن يكونوا داخل وخارج التجارة في غضون بضع دقائق يسعون إلى القفز على أرجوحة خلال اليوم. ويتركز المتداول اليوم M. M.. حول السعر والحجم العمل مع التركيز الشديد على التحليل الفني بدلا من العوامل الأساسية. يستخدم تاجر الفوركس الآجلة اليوم المؤشرات الفنية الرئيسية السائدة في أسواق الرياضة، مثل أنماط فيبوناتشي، بولينجر باند، ماسد، مؤشرات التذبذب، المتوسطات المتحركة، أنماط خطوط الرسم البياني الاتجاه، ومناطق الدعم والمقاومة. (اقرأ المزيد انظر تحليل أنماط الرسم البياني: الاستقراء)

يمكن أن تكون العديد من جوانب التحليل الفني للأسهم قابلة للتبادل مع سوق العقود الآجلة، إن لم يكن كلها، وبالتالي فإن التداول بين فئتي الأصول يمكن أن يكون انتقالا سهلا في اليوم التجار.

التجار البديلون هم من التجار الذين يشغلون مناصب بين عشية وضحاها، لمدة تصل إلى شهر في الطول. وهي تستخدم عموما التحليل التقني الذي يمتد على إطار زمني أطول (من الساعة إلى الرسوم البيانية اليومية)، فضلا عن عوامل الاقتصاد الكلي قصيرة الأجل.

وأخيرا، هناك التجار موقف الذين التمسك موقف لعدة أسابيع إلى سنوات عديدة. وبالنسبة لهؤلاء الأفراد، قد يأخذ التحليل التقني المقعد الخلفي لعوامل الاقتصاد الكلي. لا يهتم تجار الصفقة بالتذبذب اليومي لأسعار العقود، ولكنهم مهتمون بالصورة ككل. على هذا النحو، فإنها قد تستخدم على نطاق أوسع وقف الخسائر ومبادئ إدارة المخاطر المختلفة من تأرجح أو تاجر اليوم.

لاحظ مع ذلك، هذه تعريفات عامة وخصائص مميزة للتجار ليست سوداء وبيضاء. في بعض الأحيان، قد يستخدم التجار اليوم تحليل أساسي، مثل عندما يتم تحرير بيانات لجنة السوق المفتوحة الاتحادية. وبنفس القدر، يمكن للمتداولين في السوق أن يستخدموا أدوات التحليل الفني لإعداد الإدخالات، والمخارج، وخسائر وقف الخسارة.وعلاوة على ذلك، فإن الأطر الزمنية المستخدمة من قبل التجار هي أيضا ذاتية إلى حد ما، ويمكن للتاجر يوم عقد موقف بين عشية وضحاها، في حين أن تاجر البديل قد عقد موقف لعدة أشهر في وقت واحد. كما هو الحال في أسواق الأسهم، فإن نمط التداول هو موضوعي تماما ويختلف من فرد إلى آخر.

أنواع الأدوات التحليلية

على غرار سوق الأسهم، يستخدم تجار العقود الآجلة في الفوركس كلا من التحليل الفني والأساسي. التحليل الفني بطبيعته، ويفحص بيانات الأسعار والحجم، ومن ثم، تسود منهجيات مماثلة في كل من أسواق الأسهم والأسواق الآجلة. ومع ذلك، فإن أكبر التباين التحليلي بين تاجر الفوركس ويقول، تاجر الأسهم، سيكون في الطريقة التي تستخدم التحليل الأساسي. التحليل الأساسي في سوق الأسهم قد يؤكد على التدقيق في البيانات المحاسبية للشركة، مناقشة وتحليل الإدارة، وتحليل الكفاءة وتحليل النسب وتحليل الصناعة. واعتمادا على المحلل، فإن مبادئ الاقتصاد الكلي الأوسع قد تأخذ المقعد الخلفي للخصائص المحددة للشركة. ومع ذلك، يجب أن يكون التجار من العقود الآجلة للصفقات (و فكس بشكل عام) على دراية مطلقة بمبادئ الاقتصاد الكلي وتقنيات التنبؤ.

يجب أن يتفهم تاجر العقود الآجلة في الفوركس عدد كبير من العوامل التي يمكن أن تؤثر على عملة البلد، مثل أسباب وآثار التضخم / الانكماش، فضلا عن التدابير المضادة المتاحة للبنك المركزي للبلد، والفوارق في أسعار الفائدة . يجب أن يفهم التاجر المحددات الأساسية لدورات الأعمال داخل البلد، وأن يكون قادرا على تحليل المؤشرات الاقتصادية، بما في ذلك (على سبيل المثال لا الحصر) منحنيات العائد والناتج المحلي الإجمالي ومؤشر أسعار المستهلكين والسكن والعمالة وبيانات ثقة المستهلك. وعلاوة على ذلك، يجب أن يكون التاجر قادرا على تحليل مبادئ المحاسبة الاقتصاد الكلي، مثل مستوى البنك المركزي من الاحتياطيات وفائض الحساب الجاري / رأس المال والعجز، وكذلك دراسة أسباب ونتائج الهجمات المضاربة على العملة، على سبيل المثال، بنك انجلترا، المكسيكية والتايلندية العملات دياكليس جعل لدراسات الحالة مثيرة للاهتمام.

وأخيرا، يجب على المتداول أيضا أن يكون على دراية بآثار الاضطرابات الجيوسياسية على عملة البلد، مثل الصراع في شبه جزيرة القرم والجزاءات اللاحقة التي ضغطت ضد روسيا، فضلا عن آثار أسعار السلع الأساسية على ما يسمى بالدولار السلعي . فعلى سبيل المثال، فإن الدولار الكندي والأسترالي على السواء عرضة للتحركات في أسعار السلع الأساسية - أي تلك المرتبطة بالطاقة. إذا شعر المتداول أن النفط سوف تشهد المزيد من الانخفاضات، فإنها قد العقود الآجلة كاد قصيرة، أو تأخذ على رهان طويل على أمل انتعاش النفط. ومرة أخرى، فإن التحليل الأساسي لعقود الفوركس الآجلة يهتم دائما بالعرض الأوسع للعالم والعلاقة العامة للأسواق.

مثال موجز

لنفترض أنه بعد التحقق من التقنية والتقلبات المحيطة بمستقبل اليونان في منطقة اليورو، فإن المتداول يتخذ موقفا هبوطيا على زوج العملات ور / أوسد ويقرر اختصار عقد اليورو في يونيو 2015.انه سراويل عقد يونيو في 1 $. 086، على أمل أن اليورو سوف ينخفض ​​إلى الأقل حيث يكمن الدعم على المدى القريب قبل انتهاء (حوالي 1 $ 07260).

مع حجم العقد من 125،000 يورو، وقال انه يكسب للحصول على 134 القراد، أو 1675 $ إذا تجارته ناجحة ((1. 0860 - 1. 07260) × 125000). في متطلبات هامش الصيانة من 3100 $ أوسد x 1. 10 (قواعد سم تتطلب 110 في المئة من متطلبات هامش الصيانة للحركات المضاربة)، سيكون هامشه الأولي 3410 $. مع ربحه من 1675 $ وتقسيمه على هامش 3410 $، يعطيه عائد الرافعة من 49 في المئة.

خلاصة القول

تداول العقود الآجلة، مثله مثل أي نشاط المضاربة، هو محفوف بالمخاطر في الطبيعة. يجب على المتداول أن يكون لديه على الأقل معرفة طويلة من التحليل الفني والاقتصادي الكلي وفهم خصائص العقد فريدة من نوعها والقواعد المتعلقة بالتبادل. فالشفافية والسيولة وانخفاض مخاطر التخلف عن السداد تجعل عقود الفوركس الآجلة جذابة للسفن التجارية. ولكن يجب على المتداول احترام قوة الهامش في تضخيم الخسائر (وكذلك المكاسب)، وإجراء العناية الواجبة اللازمة، ولديها خطة كافية لإدارة المخاطر قبل وضع أول صفقة لها.