شركة فايزر (نيس: ب بيبيزر إنك 35 + 55 + 0 25٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) العائد على حقوق المساهمين (روي) من 11. 55٪ لفترة ال 12 شهرا المنتهية في سبتمبر 2015. وذكرت الشركة صافي الدخل من 8 $. 4 مليارات وحقوق المساهمين 66 $. 8 مليارات. وقد انخفض العائد على حقوق المساهمين لشركة فايزر في السنوات الأخيرة وهو منخفض بالنسبة لمتوسط ​​العائد على حقوق المساهمين للشركة على مدى العقد الماضي. وانخفضت حقوق مساهمي الشركة بشكل مطرد في السنوات الأخيرة، في حين أن صافي دخلها قد اتبع شكل مكافئ، حيث ارتفع بشكل حاد من عام 2010 إلى عام 2012 ثم تراجع مرة أخرى. ويمثل العائد على حقوق المساهمين لشركة فايزر ما يقرب من نصف منافسها الرئيسي في البورصة بين شركات تصنيع الأدوية الكبيرة، ميرك. وقد ارتفع العائد على حقوق المساهمين ميرك بشكل مطرد في السنوات الأخيرة، في حين أن شركة فايزر قد سقطت.

- <>

تحليل العائد على حقوق المساهمين

يمثل العائد على حقوق المساهمين الذي يبلغ 12 شهرا من شركة فايزر ما نسبته 11.5٪، وهو ما يمثل انخفاضا من 12.8٪ في عام 2014 و 27٪ في عام 2013. 94 بين عامي 2005 و 2015، إلى أعلى مستوى له عند 28. 29٪ في عام 2006 وأدنى مستوى له وهو 9. 29٪ في عام 2010. كان صافي الدخل أكثر تقلبا من حقوق المساهمين وأسهم بأكبر قدر من العائد على حقوق المساهمين.

توقعات أرباح الشركة فاترة في أحسن الأحوال. إن أفضل السيناريوهات من المحللين هو أن شركة فايزر تتطابق مع ربحية السهم لعام 2015 (إبس)، والتي تمثل انخفاضا عن عامي 2014 و 2015، في العام المقبل. لأن الشركة تعتمد كثيرا على المبيعات المصنوعة خارج الولايات المتحدة، وقطر الدولار القوي في توقعات أرباح فايزر ل.

- 2>>

تحليل دوبونت

العائد على حقوق المساهمين هو نسبة صافي الدخل إلى حقوق المساهمين، ولكن يمكنك أيضا حساب ذلك عن طريق ضرب صافي هامش الربح، ونسبة دوران الأصول ومضاعف الأسهم. تحليل دوبونت يدرس كل من هذه المكونات بشكل منفصل ويسعى لتحديد الذي له أكبر تأثير على العائد على حقوق المساهمين.

هامش صافي شركة فايزر لفترة ال 12 شهرا المنتهية في سبتمبر 2015 هو 17. 45٪. انخفض هذا الرقم بشكل حاد من 2013 إلى 2014 ثم انخفض قليلا مرة أخرى من 2014 إلى 12 شهرا تنتهي في سبتمبر 2015. الرسم البياني للهامش صافي فايزر على مدى السنوات ال 10 الماضية يتتبع عن كثب إلى الرسم البياني من العائد على حقوق المساهمين، مما يشير إلى السابق يمارس قدرا كبيرا من التأثير على هذا الأخير. إن هامش صافي ربح شركة ميرك هو 27٪، وهو أعلى بكثير من هامش شركة فايزر، مما يسهم بشكل كبير في حصول المنافس على عائد استثمار أعلى.

نسبة دوران الأصول التي تبلغ 12 شهرا في شركة فايزر هي 0. 28. تقيس هذه النسبة مدى كفاءة استخدام الشركة لأصولها لتوليد إيرادات مبيعات. انخفضت نسبة دوران الأصول لشركة فايزر تدريجيا منذ أن وصلت إلى 0. 43 في عام 2005. شركة فايزر تتخلف أيضا عن ميرك في هذا المقياس؛ تقارير ميرك نسبة 0.39 - ولم تؤثر نسبة دوران الأصول في شركة فايزر على العائد على حقوق الملكية إلى المستوى الذي بلغ هامش صافي الربح. وقد تجلى ذلك في عامي 2012 و 2013، عندما قفز العائد على حقوق المساهمين لشركة فايزر بشكل ملحوظ حيث انخفضت نسبة دوران أصولها.

مضاعف الأسهم في فايزر لفترة ال 12 شهرا المنتهية في سبتمبر 2015 هو 2. 56. وقد ارتفع هذا الرقم من العامين السابقين، عندما كان يتراوح بين 2. 35 و 2. 4. هذا حدث على الرغم من انخفاض في العائد على حقوق المساهمين ، مما يدل على مضاعف الأسهم للشركة ليست عامل التأثير الرئيسي. قفزة طفيفة في مضاعف الأسهم فايزر تشير إلى أن الشركة قد تم الاعتماد بشكل كبير على الديون لتمويل شراء الأصول مؤخرا. كما أن مضاعف الأسهم في ميرك، عند المستوى 2. 22، هو أقل بشكل معتدل، كما ظل أكثر اتساقا على مدى السنوات الخمس الماضية.

الاستنتاجات

يتم دفع العائد على حقوق المساهمين لشركة فايزر صعودا وهبوطا من خلال التغيرات في صافي هامش الربح. وقد انخفضت على مدى السنوات القليلة الماضية كما هوامش الشركة قد انخفضت. وبسبب توقعات فايزر للأرباح الفائضة لعام 2016، ليس هناك توقع معقول بأن العائد على حقوق المساهمين يجب أن ينتعش هذا العام. ومع ذلك، فإن العائد على حقوق الملكية الحالي لا يزال على مستوى صحي. استخدام الشركة للديون، على الرغم من زيادة، ليست مفرطة. الأساسيات العامة لشركة فايزر قوية. المستثمرون لديهم سبب للتفاؤل بحذر بشأن أسهم شركة فايزر في عام 2016.