شركة لوكهيد مارتن (رمزها في بورصة نيويورك: لمت لمتلخهيد مارتن Corp309 99-0 28٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) أفيد a 96. 8٪ العائد على حقوق المساهمين (روي) لمدة 12 شهرا تنتهي في سبتمبر 2015، مع 3 $. 6 مليارات في صافي الدخل و 3 $. 7 مليارات من حقوق المساهمين. وتؤدي مستويات الرفع المالي المتقلبة إلى تقلب التقلبات التاريخية في العائد على حقوق المساهمين لشركة لوكهيد مارتن، في حين أن دوران الأصول ومضاعف الأسهم هما العوامل الرئيسية التي تسهم في ارتفاع عائد الاستثمار على مستوى الصناعة. وفي حين يتوقع المحللون أن يتم التوسع في الأرباح على المدى المتوسط، قد تحتاج نسبة توزيعات الأرباح من لوكهيد إلى الانخفاض إذا كان النمو في الأرباح المحتجزة كافيا لدفع العائد على حقوق المساهمين إلى أقرب المتوسطات في القطاع.

- <>>

المقارنات التاريخية و الأقران

لقد كان العائد على حقوق المساهمين في لوكهيد متقلبا في السنوات الأخيرة، حيث تراوحت بين 34 و 527. 9٪ خلال العقد الماضي. وكان العائد على حقوق المساهمين 120. 3٪ في 2013 و 86. 9٪ في 2014. وكان التقلب على مدى السنوات الخمس الماضية مدفوعا بتذبذب القيمة الدفترية، الذي انخفض إلى 39 مليون دولار فقط في عام 2012. وارتفع صافي الدخل بشكل مطرد منذ عام 2011. وعلى مدى بعد 12 شهرا، كان العائد على حقوق المساهمين لشركة لوخهيد هو الأعلى بين المشاركين في مجال الطيران والصناعات الفضائية. وبلغ متوسط ​​مجموعة الأقران 29. 5٪، وحققت شرکة بوینغ أعلی عائد استثمار بعد ذلك بنسبة 52. 9٪.

- 2>>

تحليل دوبونت

لإجراء تحليل دوبونت، يجب على المستثمرين النظر في صافي الهامش ودوران الأصول ومضاعف الأسهم بشكل منفصل. وعندما تضرب معا، يمكن استخدام هذه الأرقام لحساب عائد الاستثمار، ويتبع كل مقياس سمة مختلفة من خصائص النشاط التجاري. لوخهيد 7. هامش الربح الصافي 82٪ على مدى الأشهر ال 12 المنتهية في سبتمبر 2015 هو واحد من أعلى المستويات التي تحققت على مدى السنوات ال 10 الماضية، على الرغم من أنه يمثل انخفاضا بمقدار 11 نقطة أساس مقارنة بالعام بأكمله 2014. وأدنى هامش صافي تم تسجيله في في السنوات الخمس الماضية كان 5. في عام 2011، لذلك لم يكن هذا المقياس متقلبة تاريخيا للشركة. فقد تخلفت لوكهيد نظيراتها على هامش صافي الربح على مدى 12 شهرا. وبلغ متوسط ​​مجموعة الأقران 9٪، على الرغم من أن معظم شركات الطيران والدفاع الكبيرة سجلت هوامش تتراوح بين 5. 8 و 9. 1٪، وهذا يعني أن لوكهيد لم يتدفق بكمية كبيرة. التذبذبات التاريخية في صافي الهامش ليست كبيرة بما فيه الكفاية لشرح ديناميات العائد على حقوق المساهمين على مدى السنوات الأخيرة، والهامش الصافي يضعف بالفعل العائد على حقوق المساهمين لوكهيد بالنسبة للأقران.

كانت نسبة دوران الأصول لشركة لوكهيد مارتن لمدة 12 شهرا متتالية 1. 2. على الرغم من أن هذا المقياس لم يتغير بشكل كبير في السنوات الأخيرة، إلا أن هذا يمثل أدنى قيمة سجلتها الشركة في العقد الماضي. وبلغت قيمة الأصول 1. 31 في عام 2010 وانخفضت باطراد منذ ذلك الحين. انخفاض دوران الأصول يشير إلى أن الشركة لا تستخدم قاعدة أصولها لدفع المبيعات بكفاءة كما كان عليه في الماضي.وكانت الإيرادات على مدى السنوات الخمس الماضية مسطحة نسبيا، في حين أن قيمة الأصول نمت ببطء. لوكهيد مارتن تفتخر أعلى معدل دوران الأصول في هذه الصناعة، تليها بوينغ في 1. 0. وكان متوسط ​​صناعة الطيران والدفاع 0. 87. على الرغم من دوران لوكهيد في الأصول آخذ في الانخفاض، فإنه لا يزال يقود أقرانه. الاختلاف التاريخي ليس كبيرا بما فيه الكفاية لشرح التقلب في العائد على حقوق الملكية، ولكن ارتفاع قيمة الأصول هو جزء من السبب العائد على حقوق المساهمين لوكهيد مارتن عالية جدا بين شركات الدفاع والفضاء.

سجلت شركة لوكهيد مارتن مضاعف أسهم بقيمة 10. 4 خلال الأشهر ال 12 المنتهية في سبتمبر 2015. مضاعف الأسهم هو نسبة متوسط ​​الأصول إلى متوسط ​​حقوق المساهمين، ويقيس النفوذ المالي. وقد كان مضاعف الأسهم شديد التقلب خلال السنوات الأخيرة، حيث تراوح بين 0 و 991 0 خلال العقد الماضي. وقد أدت التقلبات المذكورة آنفا في القيمة الدفترية إلى تقلب هذا التقلب، وقد عملت شركة لوكهيد في بعض الأحيان بنفوذ مالي مرتفع جدا. وفيما يتعلق بهامش الربح ودوران الأصول، كان مضاعف الأسهم أكثر تأثيرا في دفع عائدات حقوق الملكية لشركة لوكهيد مارتن مع مرور الوقت. في حين أن الصناعة برمتها تحافظ على نفوذ مالي مرتفع، لوكهيد مارتن عموما لديها مضاعف الأسهم أعلى بكثير من أقرانهم. معدل مجموعة النظراء هو 5. 3، وفقط بوينغ لديها رافعة مالية مماثلة ل لوكهيد. وکما ھو الحال مع التغیرات التاریخیة، فإن مضاعف حقوق الملکیة ھو المتغیر الأکثر صلة الذي یؤثر علی العائد علی حقوق الملکیة مقارنة بالأقران في القطاع.