يونيتيد كونتيننتال هولدينغز، Inc. (نيس: وال والونيتد كونتيننتال هولدينغز إنك. 65 + 2 37٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 الدخل من 6 $. 5 مليارات خلال الأشهر ال 12 المنتهية في سبتمبر 2015، إلى جانب 6 دولارات. 2 مليار في المتوسط ​​حقوق المساهمين، مما أدى إلى العائد على حقوق المساهمين (روي) من 105. 4٪. هذا العائد على حقوق المساهمين مرتفع بشكل استثنائي بالمقارنة مع الأداء القاري في يونيتيد كونتيننتال وهو أيضا مرتفع جدا بالنسبة لمعظم أقران صناعة الطيران الرئيسية. ويعزى العائد على حقوق المساهمين للشركة إلى هوامش صافي ربح عالية جدا، في حين أن النفوذ المالي يلعب دورا أيضا. إن ھامش صافي الربح في شرکة كونتيننتال المتحدة یرتفع مؤقتا بسبب عکس مخصصات الضریبة غیر المتکررة، وبالتالي من المرجح أن یقلل العائد علی حقوق الملکیة إلی مستوى أکثر طبیعة في السنوات القادمة.

- 1>>

المقارنات التاريخية و الأقران

المتحدة القارية 105. 4٪ العائد على حقوق المساهمين هو أعلى قيمة سجلت من قبل الشركة في العقد الماضي. لم تحقق شركة يونايتد كونتيننتال أرباحا صافية عدة مرات خلال العقد الماضي، على الرغم من أن عام 2012 كان العام الوحيد من صافي الخسائر منذ عام 2009. وقد تجاوز العائد على حقوق المساهمين بنسبة 33٪ في عام 2013 بعائد 42٪ في عام 2014، يليه تسارع خلال عام 2015 كما أن العائد على حقوق المساهمين في شركة كونتيننتال كونتيننتال مرتفع أيضا بشكل خاص بالنسبة لمشغلي شركات الطيران الأخرى، وتصدره شركة الخطوط الجوية الأمريكية بنسبة 112٪ فقط. وكان متوسط ​​مجموعة الأقران 29. 6٪ للأشهر ال 12 المنتهية في أيلول / سبتمبر 2015.

- <>>

تحليل دوبونت

حققت يونايتد يونايتد هامش ربح صاف قدره 17٪ 16 خلال الأشهر ال 12 المنتهية في سبتمبر 2015. وهذا هو أعلى هامش تحقق في العقد الماضي، 2. 91٪ في عام 2014 تمثل أعلى مستوى لها. وقد تحسن هامش الربح اإلجمالي بأكثر من 15 نقطة مئوية وسط تراجع تكاليف وقود الطائرات، كما ساهم عكس مخصص الضريبة غير النقدية بشكل كبير في ارتفاع هامش صافي الربح على مدى 12 شهرا. ويعد هامش صافي ربح يونايتد كونتيننتال واحدا من أعلى المعدلات في مجموعة النظراء التي بلغت قيمتها المتوسطة 9٪. سجلت شركة "ريان اير هولدنجز" هامش صاف قدره 24٪ وهي شركة الطيران الرئيسية الوحيدة التي تجاوزت شركة "يونيتيد كونتيننتال" في 12 شهرا. وكانت الفائدة الضريبية انعكاسا غير متكرر للبدل الضريبي الذي تضاعف تقريبا هامش صافي الربح، لذلك لا ينبغي للمستثمرين أن يتوقعوا أن يكون هامش صافي الربح مرتفع جدا في المستقبل. ومن أجل السيطرة على تأثير المنفعة الضريبية، ظل هامش صافي القيمة في شركة يونايتد كونتيننتال يتناسب بشكل إيجابي مع أدائها التاريخي وأقرانها. وعلاوة على ذلك، فإن تحسين الظروف الاقتصادية في الولايات المتحدة وهبوط أسعار النفط يمكن أن يساعد على دفع الهوامش إلى أعلى.

كانت نسبة دوران الأصول المتحدة القارية 0. 96 لمدة 12 شهرا تنتهي في سبتمبر 2015، وهو في الواقع أدنى نسبة كانت لهذه الشركة منذ عام 2011.في السنوات العشر الماضية، تراوحت قيمة أصولها من 0. 77 إلى 1. 05؛ الرقم الأخير يكمن بالقرب من نهاية عالية من التوزيع التاريخي. ونسبة دوران الأصول المتحدة القارية هي الأعلى بين شركات الطيران الكبرى، تليها شركة طيران ساوث ويست. وبلغ معدل دوران الأصول في مجموعة النظراء 0. 76، وبالتالي فإن ميزة يونايتد كونتيننتال متواضعة. وتشير هذه النسبة إلى أن شركة يونيتيد كونتيننتال تستخدم أصولها بكفاءة أكبر لدفع الإيرادات على الرغم من ارتفاعها في أعلى النتائج الأخيرة. هذا التناقض ليس كبيرا بما فيه الكفاية لشرح ارتفاع قيمة العائد على حقوق الملكية لشركة كونتيننتال بالمقارنة مع أقرانها أو نتائجها التاريخية.

مضاعف الأسهم المتحدة القاري هو 6. 4 لل 12 شهرا المنتهية في سبتمبر 2015. وهذا هو أدنى رافعة مالية سجلت الشركة في العقد الماضي، مع مضاعف الأسهم تسلق فوق 75 في عام 2012 قبل أن ينخفض ​​إلى 15. 6 في عام 2014. وفي حين انخفض الدين على الميزانية بشكل طفيف في السنوات الأخيرة، ارتفعت الممتلكات والمنشآت والمعدات إلى جانب حقوق المساهمين، مما أدى إلى استخدام رافعة مالية منخفضة لتمويل أصول يونيتيد كونتيننتال. متوسط ​​مضاعف الأسهم بين نظرائها هو 5. 2، مما يجعل رافعة المتحدة المتحدة المالية واحدة من أعلى بين شركات الطيران. ويسهم مضاعف الأسهم في ارتفاع قيمة العائد على حقوق المساهمين في شركة كونتيننتال، ولكنه عامل أقل أهمية بكثير من هامش صافي الربح.