يعتبر قطاع الخدمات المالية بيئة متغيرة باستمرار. وكانت صناعة صناديق الاستثمار المشتركة، على وجه الخصوص، في دائرة الضوء في السنوات الأخيرة، مع أسئلة حول تكلفة وقيمة العروض. كما أن الضغط التنظيمي جعل العناوين الرئيسية. وقد أدى الاهتمام الجماعي إلى تغييرات، وأثار أيضا تساؤلات بشأن مستقبل هذه الأموال.

التغييرات في الصناعة

كشفت شركة مفس إنفستمنت ماناجيمنت في عام 1924 عن استثمار المستثمرين في ماساتشوستس، أول صندوق استثمار مشترك في العالم. في حين أن صناديق الاستثمار لديها إرث طويل وبقاء دائم، واجهت تحديات على مر السنين، وخضعت لتغييرات وسوف تستمر بلا شك في القيام بذلك.

فئات الأسهم المتبادلة هي مثال على ذلك. هناك نوعان رئيسيان من فئات الأسهم: تحميل الأموال وأموال عدم التحميل. تحميل الأموال تأتي في ثلاث فئات حصة أساسية: أسهم، أسهم B و C سهم. وقد أدت التطورات الجارية في الصناعة إلى الضغط على كل هذه األسهم، وخاصة األسهم "ب" و "ج".

وداعا ل بس
كانت أسهم B تعتبر سلعة ساخنة لصناعة الخدمات المالية. وقد أبدى المستشارون الماليون إعجابهم لأنهم يتمتعون عموما بنسب أعلى للإدارة (مير) مقارنة بالصناديق الأخرى داخل نفس الأسرة، مما يجعلها أكثر ربحية في البيع. وقد أبدى المستثمرون إعجابهم لأنهم، على عكس الأسهم، لم يكونوا خاضعين لحمل أولي أمامي. ومع ذلك، في عام 2008 أصدرت هيئة تنظيم الصناعة المالية (فينرا) تنبيها للمستثمرين بعنوان "أسهم صندوق الاستثمار المشترك من الفئة ب: هل يحققون الدرجة؟"

- 2>>

وبعبارة خاصة، أصدر فينرا التنبيه "لأننا نشعر بالقلق من أن بعض المستثمرين قد يشترون أسهم الفئة باء من صندوق الاستثمار المشترك عندما كان من الممكن أن يكون أكثر فعالية من حيث التكلفة لهؤلاء المستثمرين لشراء فئة مختلفة من تشارك." وكان التنبيه مظهرا آخر من مظاهر القلق المستمر أن العديد من المستثمرين سوف تغري بسبب عدم وجود تكاليف مقدما، فقط لتحقيق الاتهامات مرة واحدة حاولوا الخروج. على الجانب الآخر من العملة، توفر أسهم B ميزة استخدام كامل الاستثمار الخاص بك للحصول على التعرض في السوق بدلا من دفع نحو رسوم مقدما.

- 3>>

مبيعات أسهم B في انخفاض والعديد من شركات صناديق الاستثمار المتبادلة والابتعاد عنها، مع شركات ذات الأسماء الكبيرة بما في ذلك جولدمان ساكس، بيمكو، الأمريكية القرن والعديد من المؤسسات المالية الأخرى إسقاط سهم B من منتجاتها.

أدى الركود الكبير إلى تخفيض عوائد الاستثمار، مما جعل هيكل الرسوم المعقدة لأسهم الشركة أقل جاذبية لشركات التمويل. أصبحت أسهم B منتجا أقل قيمة بكثير من وجهة نظر البائع. ويؤدي الضغط على صناعة الصناديق لتقليل الرسوم في ضوء ضعف الأداء والمنافسة من صناديق الاستثمار المتداولة منخفضة التكلفة وضغط المنظمين إلى إضافة الوقود إلى الحريق.

الكتابة على الجدار ل C الأسهم؟
قد يكون مستقبل أسهم C مشكوك فيه أيضا، حيث أن لديهم عادة نسبة أعلى من مصاريف الإدارة من صناديق الاستثمار الأخرى في نفس أسرة الصندوق. إن الجمع بين الضغوط التنظيمية والمخاوف بشأن الرسوم قد يجعل من الصعب تبرير بيع العملاء مكلفة C أسهم عندما تتوفر أسهم أقل تكلفة من نفس الصندوق.

أعطني "A"
الأسهم هي الأقل كلفة من فئات حصة صندوق التمويل التقليدي. وهي أيضا الأقل تعقيدا. لا توجد أحمال في النهاية ولا توجد هياكل تسعير مخفضة تقلل التكلفة للمستثمرين على أساس المدة التي يتم فيها الاستثمار. هذا لاحظ، هناك أقل حصة الطبقات المتاحة.

لا الأحمال

عدم تحميل الأموال تقدم مجموعة واسعة من استراتيجيات الاستثمار بأسعار أقل من تلك التي تفرضها عادة أموال الحمولة. هذه الأسهم الأقل تكلفة تحظى بشعبية كبيرة بين المستثمرين بنفسك، وتستخدم أيضا من قبل بعض المستشارين الماليين. وبطبيعة الحال، تواجه صناديق عدم تحميل التحديات أيضا. وفي الآونة الأخيرة، ركز الاهتمام التنظيمي على صناديق سوق المال ووضعها التقليدي كاستثمارات مستقرة مثل النقدية التي تحافظ على صافي قيمة 1 دولار للسهم الواحد. ويمكن أن تؤدي المقترحات الرامية إلى السماح بتعويم سعر السهم، والتحرك صعودا وهبوطا مثل أسعار أسهم صناديق الأسهم، إلى تغييرات في كيفية رؤية شركات الاستثمار والمستثمرين لهذه الأموال. ويوجد ضغط التكلفة في منطقة عدم التحميل أيضا، حيث يسعى المستثمرون إلى خفض النفقات.

صناديق التداول المتداولة

توفر صناديق الاستثمار المتداولة بديلا استثماريا منخفض التكلفة يتنافس بشدة مع صناديق الاستثمار المشتركة. ومع ذلك، على الرغم من كل الاهتمام الذي اجتذبوه، هناك ما يزيد قليلا على 1 200 صناديق الاستثمار المتداولة في السوق مقابل أكثر من 8، 700 صناديق الاستثمار المشترك، وفقا لمعهد شركة الاستثمار. (إذا كنت مستثمرا يحب أن يفهم كيف ولماذا تعمل المنتجات الاستثمارية الخاصة بك، نظرة داخلية في إتف البناء يوفر نظرة عن قرب في المحافظ الشعبية وغير مكلفة، و نشط فس . السلبي ETF الاستثمار ويوضح كيف يمكنك استخدام هذه الأوراق لأكثر من مجرد الفهرسة.)

الخلاصة
وصعود وهبوط أسهم B وتطوير صناديق الاستثمار المتداولة تسليط الضوء على الطبيعة الديناميكية للخدمات المالية صناعة. يتم تطوير منتجات جديدة ويتم تعزيز المنتجات القديمة أو القضاء عليها على أساس مزيج من قوى تتحرك السوق، بما في ذلك العرض والطلب، والبيئة التنظيمية، وأداء المنتجات والأسواق المالية بشكل عام. وعلى الرغم من هذه التغييرات، لا تزال الصناديق المشتركة تحظى بشعبية كبيرة. في الولايات المتحدة، حيث الابتكار في قطاع الاستثمار هو شائع والتركيز على احتواء التكاليف مكثفة، تجاوزت الأصول في "الشركات الاستثمارية المسجلة" (التي تضم صناديق الاستثمار وصناديق الاستثمار المتداولة) 13000000000000 $ في ختام عام 2012، وسجلت رقما قياسيا جديدا مع في نهاية العام إغلاق 14 $. 7 تريليون دولار. من هذا العدد، فقط $ 1. تم احتساب 3 تريليونات من قبل صناديق الاستثمار المتداولة. (المصدر: هتب: // ووو. إيسيفاكتبوك. أورغ /)