يجب على جميع المستثمرين الموازنة بين المخاطر والمكافآت. إذا قمت بشراء أسهم في شركة، وزيادة الشركة أرباحها وأرباحها، قد تزيد أسهمك في القيمة. إذا كانت الشركة تعاني بدلا من ذلك خسائر، قد ترفض أسهمك. وبما أنه من النادر أن تخسر غالبية الاستثمارات القيمة في نفس الوقت، يمكنك تنويع بعض المخاطر عن طريق تخصيص الأموال لأصول مختلفة في نفس الوقت.

تحدد إدارة الاستثمارات التقليدية ثلاث استراتيجيات للتخصيص: محافظة ومعتدلة وعدوانية. يتم تعريف كل نموذج لتخصيص األصول بمستوى المخاطر التي يرغب المستثمر في تحملها.

المستثمر المحافظ قد يكون حذرا من تقلبات السوق وعدم رغبته في ارتكاب أموال تجاه الأصول مع تاريخ من التقاط السلبي. فالمستثمر العدواني، الذي يطلق عليه أحيانا "مستثمر النمو" من قبل مدراء الأصول، يضع قيمة أكبر لتعظيم عوائد الاستثمار وقيمة أقل في الحفاظ على المستوى المطلق للمساهمات القائمة من قبل. ويصعب تحديد المستثمر المعتدل، ولكنه يفضل عموما تخصيصا يستهدف عائدات التضخم أعلاه ويتجنب الأسواق الأكثر خطورة.

نموذج التخصيص المحافظ

يتم وضع نموذج تخصيص محافظ مع مراعاة بعض المبادئ الصارمة. ومن بين هذه المبادئ تقلب محدود في قيمة الاستثمار، أو الحفاظ على رأس المال، ولكن مبادئ أخرى تشمل التركيز على الغلة و تركيز كبير في السندات عالية الجودة.

وحتى عهد قريب، كانت المخصصات المحافظة تميل إلى توليد عوائد كافية من السندات البلدية المتنوعة، والمرافق، وصناديق سوق المال، وحتى بعض المواقف النقدية التكتيكية. وشهدت المحافظ السندات ذات المحافظين المحافظين نموا سنويا بنسبة 25٪ في أوائل الثمانينيات، ولكن أصبح من الصعب بشكل عام العثور على مخصصات قوية قوية في الأداء.

في السنوات الأخيرة، خفضت أسعار الفائدة المنخفضة القسائم لأدوات الدين التقليدية. وقد أثارت مخاوف المستثمرين بشأن التقلبات الاقتصادية الأخيرة، مقترنة بمشتريات البنك المركزي العدوانية، أسعار سندات الخزينة وسندات الاستثمار الأخرى، مما أدى إلى انخفاض العائدات.

يضطر المستثمرون المحافظون اليوم إلى قبول عوائد أقل أو أعلى من خطر الخسارة. وعادة ما يشمل تخصيص الأصول المحافظ الحديث مخزونات ضخمة من أسهم الولايات المتحدة وسندات حكومية قصيرة الأجل ومرافق وميول للاتصالات السلكية واللاسلكية وربما حتى بعض السندات البلدية ذات العائد المرتفع.

نموذج التخصيص المعتدل

نموذج التخصيص المعتدل ليس من السهل تحديده. وبما أن إحساس الجميع بالمخاطر يختلف قليلا، فإن محفظة المستثمر المعتدلة قد تعتبر متحفظة من قبل مستثمر آخر، أو حتى محفوفة بالمخاطر من قبل طرف ثالث.ومع ذلك، يمكن ملاحظة عدد قليل من اتجاهات التوزيع العامة المعتدلة.

أولا، يجب أن تتضمن محفظة معتدلة جزءا كبيرا من الأسهم، ربما أعلى من 50٪ من إجمالي الأصول. ثانيا، يجب أن يستهدف تخصيص مخصصات عوائد أعلى بكثير من معدل التضخم المتوقع في المستقبل، مما يحد من التعرض للمخاطر النقدية وسندات الخزينة. وبما أن المستثمرين المعتدلين يحتاجون إلى تحمل تقلبات السوق الدورية، ينبغي أن يكون أفق الوقت الاستثماري 20 سنة على الأقل للسماح لعائدات الأسهم المتوسطة بفوز لعبة الاحتمالات.

معظم مدراء الأصول يحددون إستراتيجيتهم المعتدلة على أنها توفر كل من زيادة رأس المال والدخل، وهو طريقة أخرى لقولهم إنهم يتطلعون إلى تحقيق التوازن بين كوبونات السندات والأسهم ذات العائد الكبير للأسهم والأسهم مع آفاق نمو قوية.

نموذج التخصيص العدواني

مخصصات الأصول العدوانية هي ملعب المغامرة، والشباب والمستثمر الطموح. ومن بين المخصصات العدوانية للغاية الأسهم الصغيرة، وأسواق الأسواق الناشئة، والتعرض للاستثمارات المالية، وربما بعض صناديق الاستثمار العقاري (ريتس). ومن الناحية التاريخية، فإن مثل هذه الحافظة ستظهر تقلبات كبيرة في القيمة من سنة إلى أخرى. وتشير البحوث التي أجرتها مجموعة كفمغروب إلى أن المحافظ العدوانية الكاملة تخسر قرابة 20٪ من الوقت وتظهر انحرافا قياسيا سنويا قدره 18٪.

الضمنية في العقلية العدوانية هي تفضيل للنمو وتضاؤل ​​دور السندات أو الأرباح أو الحفاظ على رأس المال. وعلى الرغم من عدم مالءمة املستثمرين األكبر سنا أو ذوي االحتياجات من الدخل، إال أن هناك حججا إحصائية للمستثمرين الشباب لصالح احملافظ املتنوعة والعدوانية بشكل معتدل.

تتفوق الأسهم بشكل تاريخي على السندات على المدى الطويل، وتجاوزت الأسهم الأصغر تاريخيا مخزونات أكبر على المدى الطويل، على الرغم من أن الفرق الأخير لا يكاد يذكر. وبالنظر إلى هذه الاتجاهات، فإن المحفظة التي تركز على النمو هي مضمون للبقاء على قيد الحياة في حالة الاضطراب الاقتصادي إذا كان ذلك يعني احتمالا أكبر لعائدات أكبر بمرور الوقت.