على الرغم من أن قيمة الاستثمار أثبتت أنها تعمل بشكل جيد للغاية ويمكن أن توفر عوائد كبيرة للمستثمرين، من المهم جدا تجنب ما أصبح يعرف باسم مصائد القيمة. فخ القيمة هي الشركة التي تبدو في البداية رخيصة جدا وشراء ممتازة على أساس السعر المنخفض إلى القيمة الدفترية أو نسبة السعر إلى الأرباح. ولكن إذا كان لدى الشركة مشاكل، أو في قطاع تعاني من صعوبات بالغة، فمن المرجح أن يكون السهم. بعض الفخاخ قيمة تستمر في الواقع أقل، وبدلا من التحرك في السعر مع مرور الوقت أنها لا تزال في الانخفاض وتسبب المستثمرين يعانون من خسائر مدمرة. ويتمثل مفتاح النجاح في استثمار القيمة في تجنب هذه الفخاخ القيمة وتحديد تلك المخزونات الرخيصة التي لديها القدرة على التحرك على نحو أعلى.

- 1>>

أداة لتحديد الفخاخ القيمة

لحسن الحظ لدينا أداة يمكن أن تساعدنا على التخلص من القيمة وقيمة الفخاخ والتركيز على تلك المخزونات الرخيصة التي لديها الظروف المالية والتحسينات التشغيلية التي يجب أن يدفع سعر السهم أعلى. وفي عام 2002، نشر جوزيف بيوتروسكي، وهو أستاذ في جامعة شيكاغو، ورقة بعنوان "الاستثمار في القيمة: استخدام بيانات البيانات المالية التاريخية لفصل الفائزين عن الخاسرين". في الورقة وضع نظام تسع نقاط التهديف على أساس البيان المالي للشركة. تلك الأسهم التي تتداول بسعر منخفض إلى القيمة الدفترية وكانت أعلى الدرجات على النموذج يجب أن يتعافى ويرى ارتفاع سعر سهمهم. ومن المرجح أن تكون تلك التي تقل عن 5 على نموذج 9 عوامل هي الفخاخ القيمة ونرى أن سعر أسهمها يفوق أداء السوق الواسع وربما يتحرك أقل من ذلك. يمكننا استخدام هذه الأداة، والمعروفة باسم F- عشرات، لتحديد تلك الأسهم التي تبدو وكأنها مساومات ولكن هي في الواقع المرجح الفخاخ القيمة.

- 2>>

نابرس إندستريز (نبر

نبرنابورس للصناعات المحدودة 23 + 5 59٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 هو مثال عظيم على شركة جيدة في ما هو مجرد عمل صعبة في الوقت الراهن. يبدو السهم جذابا للوهلة الأولى، حيث يتداول السهم عند 66٪ فقط من القيمة الدفترية، ولكن عندما ننظر إلى مؤشر F-سكور هو فقط 4. وهذا يخبرنا بأن الظروف المالية في المستقبل القريب وآفاق هذه الشركة هي ليست جيدة جدا، والسهم هو على الارجح لن يحدث أي أعلى في أي وقت قريب. لن تتحسن التوقعات لخدمات الحفر والتلاعب حتى أسعار النفط بشكل كبير، وهذا لن يحدث على الأرجح قريبا. في الوقت الحالي قد يكون نابورس فخ قيمة ويجب تجنبه. <3>>

السكن في المراحل الأولى من دورة الاسترداد طويلة جدا، ويمكن أن يكون بعض الوقت قبل كب هومز (كب

كبكب Home27 98 + 3. 17٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) هو شراء جيدة على الرغم مما يبدو أن سعر السهم جذابة.وتتجاوز الأسهم 88٪ فقط من القيمة الدفترية، ولكن الطلب بطيء في التنمية. ارتفاع تكاليف أشياء مثل العمل والأرض تجعل بيئة صعبة للشركة. كب منازل تبيع الكثير من المنازل للمشترين المبتدئين، ومجموعة من المشترين لأول مرة قد تقلصت بشكل كبير على مدى السنوات القليلة الماضية. وهذا جزء كبير من السبب في أن هذه الشركة شهدت أرباحا أقل خلال الأربعة أرباع الماضية. الشركة تكسب F- النتيجة من 3 فقط، وينبغي تجنبها في الوقت الراهن. أدت المشاكل المالية في بورتوريكو وديترويت وإلينويز إلى انخفاض شركات التأمين على السندات، ومن المغري محاولة سمكة أسماك القاع هذه لأنها تتداول دون القيمة الدفترية، ويبدو أن لديها إمكانات قوية صاعدة. (مبي)

مبيمبيا إنك 6. 71-3 87٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) هي شركة تأمين كبيرة للسندات شهدت انخفاضا في أسعار أسهمها بأكثر من 35٪ في عام 2015، وتداول الأسهم لجزء من القيمة الدفترية. غير أنه يبدو من غير المحتمل أن يتم وضع الحالة في بورتوريكو على وجه التحديد في وقت قريب، وقد ذكرت وكالة التصنيف ستاندرد أند بورز مؤخرا أن التبادل الافتراضي أو الاستياء أو استرداد الديون السندات لبورتوريكو أمر لا مفر منه. قد يكون هذا كارثيا ل مبيا و هو جزء من السبب في حصول الشركة على F- النتيجة فقط 2. قد يبدو السهم أن يكون صفقة مقنعة، ولكن الوضع المالي وآفاق تشير إلى أن من المرجح أن فخ القيمة التي يمكن أن تقع بالإضافة إلى ذلك. الخط السفلي

يمكن أن يساعدنا برنامج F-سكور الذي طوره البروفسور بيوتروسكي على تحديد تلك الأسهم التي يبدو أنها تساوم القضايا ولكن في الواقع من المرجح أن تكون قيمة الفخاخ التي تضعف أداء السوق.