بايدو Inc. (نسداق: بيدو BIDUBaidu241 54٪ 23٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 مع حصة سوقية مهيمنة في الصين في البحث المحمول والكمبيوتر الشخصي. مع شركات البحث العالمية الأخرى من غير المرجح أن تصل إلى السوق الصينية وميزة المحرك الأول بايدو، وتتمتع الشركة بمكانة تنافسية قوية بين منافسيها في الصين.

- <>>

نسبة الدين إلى حقوق الملكية

مع تزايد دور الديون في هيكل رأس مال بايدو، من المهم أن نراقب نسب الرافعة المالية، مثل الدين إلى حقوق الملكية (D / E). من 2012 إلى 2015، كان بايدو على فورة التسوق من حيث شراء الأقلية أو الأغلبية حصص في الشركات، بما في ذلك المتجر الروبوت 91 اللاسلكية، نومي، بوابة الفيديو بس، زونغنغ مزود الكتاب الإلكتروني و إيكي. ونظرا لأن التدفقات النقدية التشغيلية للشركة لم تكن كافية لتمويل عمليات الاستحواذ هذه، لجأت بايدو إلى الحصول على الائتمان، مما زاد من نفوذ الشركة. وينبغي للمستثمرين عادة أن يشاهدوا زيادة ديون الشركة؛ فإن الاقتراض المفرط قد يشير إلى مشاكل في المستقبل، خاصة إذا كانت الشركة تعاني من نقص في التدفق النقدي.

يتم احتساب نسبة العائد إلى القيمة الدفترية عن طريق أخذ إجمالي ديون الشركة وتقسيمها إلى قيمتها الدفترية لحقوق الملكية. ویمكن أن تحدد نسبة التوزیع / القیمة الدفتریة ما إذا كانت الشرآة تحمل مستویات دینیة مفرطة فیما یتعلق بحقوق المساھمین التي قد تشیر إلى أي إشارات حمراء تتعلق بقدرتها على خدمة قروضھا. وارتفعت نسبة D / E بايدو بشكل مطرد من الصفر قبل عام 2009 إلى 0. 65 اعتبارا من الربع الأخير المنتهي في 30 سبتمبر 2015. في حين أن قدرة الشركة على خدمة مدفوعات فوائدها لا جدال فيها، مع نسبة تغطية الفائدة فوق 15 ، فإن اعتمادها المستمر على الديون لتمويل عمليات الاستحواذ عليها قد يثير قلق المستثمرين بشأن نفوذ الشركة في المستقبل.

الهامش التشغيلي

وقد بايدو الانخراط في عمليات الاستحواذ. يمكن لمقاييس الربحية، مثل هامش التشغيل، أن تعرف كيف تقوم الشركة بدمج الشركات في عملياتها. ويعتبر هامش التشغيل أحد المقاييس المالية الأكثر استخداما لمقارنة الشركات داخل القطاعات والصناعات. ونظرا لأن الشرکات قد تختلف من حیث نفقات الفائدة المدفوعة، فإن ھامش التشغیل یسھل مقارنة الشرکات بمستویات مختلفة من الرافعة المالیة. یشیر ھامش التشغیل إلی کمیة الشرکة التي تحقق أرباحا قبل الفوائد والضرائب مقابل کل دولار من المبیعات. وقد أظهرت بايدو هامش التشغيل من 17. 96٪ لفترة ال 12 شهرا الممتدة المنتهية في 30 سبتمبر 2015، وهو منخفض جدا من الأداء التاريخي للشركة.

في الفترة من 2006 إلى 2014، كان متوسط ​​هامش التشغيل في بايدو حوالي 38٪.انخفض هامش التشغيل التشغيلي للشركة بشكل مطرد بحلول عام 2015، حيث كانت بايدو تنمو وتستثمر بشكل كبير في جهودها التسويقية والاقتناء التي كانت تسبب الكثير من تكاليف التكامل. مع توسع الشركة في الشركات غير البحثية بهوامش أقل، قد يستمر هامش التشغيل بايدو في الشعور بسحب كبير لبضع سنوات.

العائد على حقوق المساهمين

العائد على حقوق المساهمين (روي) يتيح للمستثمرين تقييم مدى فعالية بايدو في توليد الأرباح لكل دولار من حقوق المساهمين المشتركة التي تم توظيفها في الشركة. ونظرا لانخفاض هامش صافي الشركة بشكل مطرد على مدى السنوات الخمس الماضية نتيجة لارتفاع تكاليف التشغيل اللازمة لتوليد نموها المرتفع، انخفض العائد على حقوق المساهمين في بايدو من 53. 6٪ في 2010 إلى 23. 3٪ في ال 12 ، على الرغم من أن بايدو لا تزال تتمتع بخندقها الاقتصادي القوي في قطاع البحث، فإن منافسيها، في المقام الأول علي بابا وتينسنت، يتابعون بقوة عمليات الاستحواذ في منطقة التجارة الإلكترونية التي يمكن أن تهدد بتباعد أموال التسويق من بايدو في المستقبل. هذه المنافسة العدوانية المتزايدة يمكن أن تكون عائقا على العائد على حقوق المساهمين للشركة في المستقبل.