إذا كان هدفك الاستثماري الأساسي هو الحفاظ على رأس المال الخاص بك مع توليد دخل الدخل الخالي من الضرائب، فإن السندات البلدية تستحق النظر. إن السندات البلدية هي التزامات الدين الصادرة عن الجهات الحكومية. عند شراء السندات البلدية، فإنك تقرض المال إلى المصدر مقابل عدد محدد من مدفوعات الفائدة على مدى فترة محددة سلفا. في نھایة تلك الفترة، تصل السند إلی تاریخ الاستحقاق، ویتم إرجاع المبلغ الکامل للاستثمار الأصلي إلیك.

<1>>

في حين أن السندات البلدية متاحة في كل من الأشكال الخاضعة للضريبة والمعفاة من الضرائب، فإن السندات المعفاة من الضرائب تميل إلى الحصول على أكبر قدر من الاهتمام لأن الدخل الذي تولده هو لمعظم المستثمرين معفاة من الاتحادية، وفي كثير من والحالات، وضرائب الدخل المحلية والمحلية. يجب أن يشمل المستثمرون الخاضعين للضريبة الدنيا البديلة (إيه إم تي) إيرادات الفوائد من بعض المونيس عند حساب الضريبة، ويجب استشارة أخصائي الضرائب قبل الاستثمار.

-

سلالة
سندات البلدية تأتي في الصنفين التاليين:

• سندات الالتزام العام
• سندات الإيداع

سندات الالتزام العامة، الصادرة لرفع رأس المال الفوري إلى نفقات تغطية، مدعومة من قبل السلطة الضريبية من المصدر. وتدعم سندات الإيرادات، التي تصدر لتمويل مشاريع البنية التحتية، الإيرادات المتأتية من تلك المشاريع. إن كلا النوعين من السندات معفاة من الضرائب وجذابة بشكل خاص للمستثمرين الذين يعانون من المخاطرة بسبب احتمال قيام الجهات المصدرة بسداد ديونها.

- <

عوامل المخاطرة
في حين ينظر إلى شراء سندات البلديات كاستراتيجية استثمار متحفظة، فإنها ليست خالية من المخاطر. وفيما يلي عوامل الخطر:

مخاطر الائتمان : إذا لم يتمكن المصدر من الوفاء بالتزاماته المالية، فإنه قد يفشل في سداد مدفوعات الفائدة المجدولة و / أو يكون غير قادر على سداد أصل الدين عند الاستحقاق. وللمساعدة في تقييم الجدارة االئتمانية للمصدر، تقوم وكاالت التصنيف) مثل موديز's إنفستورس سيرفيس أند ستاندارد & بور's's (بتحليل قدرة مصدر السندات على الوفاء بالتزاماته المتعلقة بالدين، وإصدار تصنيفات من آا أو آا لألكثر جدارة ائتمانية) المصدرين إلى 'كا' أو 'C' أو 'D' أو 'دد' أو 'د' أو 'D' لأولئك الذين يتخلفون عن السداد. تعتبر السندات المصنفة "بب" أو "با" أو أفضل بشكل عام استثمارات مناسبة عندما يكون الحفاظ على رأس المال هو الهدف الرئيسي. للحد من قلق المستثمرين، يتم دعم العديد من السندات البلدية من قبل وثائق التأمين التي تضمن السداد في حالة التخلف عن السداد.

مخاطر سعر الفائدة : يتم دفع سعر الفائدة لمعظم السندات البلدية بسعر ثابت. لا يتغير المعدل على مدى عمر السند. إذا ارتفعت أسعار الفائدة في السوق، فإن السندات التي تملكها ستدفع عائد أقل بالنسبة إلى العائد الذي توفره السندات الصادرة حديثا.

التغيرات في الأقساط الضريبية: تولد السندات البلدية إيرادات معفاة من الضرائب، وبالتالي تدفع أسعار فائدة أقل من السندات الخاضعة للضريبة.ويمكن للمستثمرين الذين يتوقعون انخفاضا كبيرا في معدل ضريبة الدخل الهامشي أن يخدمهم على نحو أفضل العائد الأعلى المتاح من السندات الخاضعة للضريبة.

مخاطرة الاتصال : تسمح العديد من السندات للمصدر بسداد كامل أو جزء من السند قبل تاريخ الاستحقاق. يتم إرجاع رأس مال المستثمر مع إضافة قسط مقابل التقاعد المبكر للديون. بينما تحصل على الاستثمار الأولي بأكمله بالإضافة إلى بعض العودة إذا كان يسمى السندات، دفق الدخل الخاص بك ينتهي في وقت سابق مما كنت تتوقع ذلك.

مخاطر السوق: يتغير السعر الأساسي لسندات معينة استجابة لظروف السوق. وعندما تنخفض أسعار الفائدة، فإن السندات الصادرة حديثا ستدفع عائد أقل من القضايا القائمة، مما يجعل السندات القديمة أكثر جاذبية. المستثمرون الذين يريدون العائد العالي قد تكون على استعداد لدفع قسط للحصول عليه. وبالمثل، إذا ارتفعت أسعار الفائدة، فإن السندات الصادرة حديثا دفع عائد أعلى من القضايا القائمة. المستثمرين الذين يشترون القضايا القديمة من المرجح أن تفعل ذلك إلا إذا كان الحصول عليها بسعر مخفض. إذا قمت بشراء السندات والاحتفاظ بها حتى تاريخ الاستحقاق، فإن مخاطر السوق ليست عاملا لأن استثمارك الرئيسي سوف يتم إرجاعه بالكامل عند الاستحقاق. إذا اخترت أن تبيع قبل تاريخ الاستحقاق، فإن أرباحك أو خسائرك سوف تمليها ظروف السوق، وسيتم تطبيق العواقب الضريبية المناسبة على الأرباح أو الخسائر الرأسمالية.

استراتيجيات الشراء
إن أهم استراتيجية للاستثمار في السندات البلدية هي شراء السندات بسعر فائدة جذاب أو العائد، وعقد السندات حتى تنضج. المستوى التالي من التطور ينطوي على إنشاء سلم السندات البلدية. يتكون السلم من سلسلة من السندات، لكل منها سعر فائدة مختلف وتاريخ استحقاق. كما ينضج كل درجة على سلم، يتم إعادة استثمار مدير في السندات الجديدة. يتم تصنيف كل من هذه الاستراتيجيات على أنها استراتيجيات سلبية لأنه يتم شراء السندات والاحتفاظ بها حتى النضج. <قد يختار المستثمرون الذين يسعون إلى توليد الدخل وزيادة رأس المال من محفظة السندات نهجا نشطا لإدارة المحافظ، حيث يتم شراء وبيع السندات بدلا من الاحتفاظ بها حتى تاريخ الاستحقاق. ويسعى هذا النهج إلى توليد الدخل من الغلة والمكاسب الرأسمالية من البيع بعلاوة.