يمكن لأولئك الذين يرغبون في العمل كمستشارين ماليين، إما لإدارة الأصول و / أو تقديم المشورة المالية للعملاء، أن يأخذوا أحد النهجين العامين:

• التسجيل في دولتهم أو الأوراق المالية و (سيك) كمستشار استثمار أو ممثل مستشار استثمار يصنفهم كشخص قادر على "تقديم النصح للآخرين حول الاستثمارات مقابل رسوم مطلوبة من قبل معظم الدول للتسجيل أو الحصول على ترخيص".
• برعاية وسيط تاجر وتصبح ممثل مسجل مرخصة بموجب لوائح فينرا.

يختار العديد من المخططين الماليين بين الاثنين على أساس الخدمات التي يرغبون في تقديمها، وهيكل الرسوم الذي يرغبون في الحصول على تعويض من خلاله، ومستوى الرعاية (الائتماني مقابل الملاءمة) إلى.

الترخيص والمؤهلات

الخطوة الأولى لتصبح مستشار الاستثمار المسجل (ريا) هو اجتياز امتحان الفئة 65 (قانون الاستثمار الموحد). على الرغم من أن هذا الامتحان يدار من قبل فينرا، لا يطلب من المتقدمين أن يكون برعاية تاجر وسيط كما هي بالنسبة لمعظم الامتحانات الأخرى ذات الصلة الأوراق المالية. ويغطي الاختبار نفسه قوانين الأوراق المالية الاتحادية وغيرها من الموضوعات المتعلقة بالمشورة الاستثمارية. لديها 140 أسئلة الاختيار من متعدد، منها 10 أسئلة الاختبار المسبق التي لن تحسب نحو الصف النهائي الخاص بك. ويسمح للطلاب ثلاث ساعات لاجتياز الامتحان ويجب الحصول على درجة لا تقل عن 72٪ لتمرير.

من المهم أن نلاحظ أنه في حين لا يلزم أي ترخيص أو تسميات أخرى من أجل أن تصبح ريا، فإن معظم المستشارين تجد أنه من الصعب بدلا من ذلك لجلب الأعمال دون مؤهلات إضافية، مثل CFP® أو كفا. في الواقع، العديد من الدول سوف تسمح فعلا المستشارين الذين يحملون التسميات التالية في وضع جيد للتنازل عن الامتحان:

• مخطط مالي معتمد ® (CFP®)
• محلل مالي معتمد (كفا)
• مستشار الاستثمار المستأجر (سيك )
• مستشار مالي معتمد (تشفك)
• أخصائي مالي شخصي (بس)

التسجيل الاتحادي والدولة

إذا كنت تنوي تقديم المشورة الاستثمارية أو خدمات إدارة الأصول كمصدر أساسي للأعمال التجارية، فإن الخطوة التالية لتصبح ريا هي التسجيل لدى المجلس الأعلى للتعليم أو الدولة (ق) التي كنت تنوي القيام بأعمال تجارية. ومع ذلك، لن تضطر إلى القيام بذلك إذا كان تقديم خدمات الاستثمار أو المشورة هو عرضي محض لعملك.

• المحاسبون
• المحامين
• المهندسون
• المدرسون
• البنوك
• الوسيط-المتعاملون
• الناشرين
• المستشارون الذين يعملون حصريا مع (999)> المؤسسات الخيرية
• الشركات أو الأفراد الذين يديرون أكثر من 100 مليون دولار في الأصول مطلوبة لتقديم ملف لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات، في حين أن أولئك الذين لديهم قاعدة أصول أصغر يجب أن تسجل في ولاياتهم.كما يتعين على أي شركة أو فرد يعمل كمستشار استثماري نيابة عن شركة استثمارية أن يودع لدى لجنة الأوراق المالية والبورصات بغض النظر عن قيمة الأصول الخاضعة للإدارة.
• لا يطلب مطلقا من الشركات التي تسجل لدى المجلس الأعلى للتعليم أن تقدم طلباتها إلى الدول أيضا، ولكن يجب عليها تقديم إخطار بالتسجيل لدى المجلس الأعلى للتعليم مع كل ولاية تقوم فيها بأعمال تجارية. غالبية الدول لا تتطلب التسجيل أو تقديم إشعار إذا كان المستشار لديه أقل من خمسة عملاء في الدولة وليس لديها مكان عمل هناك. وتسجل معظم الشركات مع هذه الكيانات كمؤسسة، ويعمل كل موظف كممثل للمستشار االستثماري) إارس (. وتجدر الإشارة إلى أنه في حين أن تسجيل الشركات قد يحد من المسؤولية المالية للمستشار، فإنه لن يسمح له بالهرب من الإجراءات القانونية أو التنظيمية إذا كانت ريا تنتهك القواعد.

عملية التسجيل

الخطوة الأولى في عملية التسجيل هي إنشاء حساب لدى وديعة تسجيل مستشار الاستثمار (إارد)، والذي يديره فينرا نيابة عن المجلس الأعلى للتعليم والدول. هناك عدد قليل من الدول التي لا تتطلب ذلك، لذلك المستشارين الذين يقومون فقط الأعمال في تلك الدول لا تضطر إلى استخدام هذا النظام. بمجرد فتح الحساب، سوف تزود فينرا المستشار أو الشركة برقم كرد ومعلومات معرف الحساب. ثم يمكن ريا تقديم نموذج أدف وأشكال U4 مع سيك أو الدول.

النموذج أدف هو وثيقة الطلب الرسمية التي تستخدمها الحكومة لتقديم طلب لتصبح ريا. لديها أقسام متعددة يجب أن تكتمل كلها، على الرغم من أن القسم الأول فقط يتم إرسالها إلكترونيا إلى المجلس الأعلى للتعليم أو حكومة الولاية للموافقة عليها. الجزء الثاني من النموذج بمثابة وثيقة الكشف التي يتم توزيعها على جميع العملاء. ويجب أن تتضمن قائمة بجميع الخدمات المقدمة للزبائن، وكذلك توزيع التعويضات والرسوم، وتضارب المصالح المحتمل، ومدونة قواعد السلوك الخاصة بالشركة، والوضع المالي للمستشار، والخلفية التعليمية، وأوراق الاعتماد، وأي أطراف منتسبة.

هذا النموذج يجب أن يتم تحميله إلكترونيا في إارد ويعطى لجميع العملاء الجدد والمحتملين. وعادة ما يستغرق إعداد هذه النماذج وتقديمها معظم الشركات بضعة أسابيع، ومن ثم يجب على المجلس الأعلى للتعليم أن يستجيب للطلب خلال 45 يوما. وقد تستجيب بعض الولایات في غضون 30 یوما، إلا أن العملیة، في کلتا الحالتین، غالبا ما تتأخر بسبب طلبات الحصول علی معلومات إضافیة وأسئلة تحتاج إلی توضیح. كما يجب على جميع الشركات التي تسجل لدى المجلس الأعلى للتعليم أن تضع أيضا برنامجا شاملا للامتثال الكتابي يغطي جميع جوانب ممارستهم، من التداول وإدارة الحساب إلى المبيعات والتسويق والإجراءات التأديبية الداخلية.

بمجرد موافقة المجلس الأعلى للتعليم على طلب، يجوز للشركة الدخول في الأعمال التجارية كجهاز ريا، ويتعين عليها تقديم تعديل سنوي على الجدول 1 من أدف، الذي يقوم بتحديث كافة المعلومات ذات الصلة للشركة (مثل كمية الأصول حاليا تحت الإدارة). أيضا، في حين أن المجلس الأعلى للتعليم ليس لديه متطلبات مالية محددة أو الترابط للمستشارين، مثل الحد الأدنى من صافي القيمة أو التدفق النقدي، فإنه يدرس الوضع المالي للمستشار عن كثب أثناء عملية تقديم الطلب.وتتطلب معظم الدول أن تبلغ قيمة صكوك الاستثمار الإقليمية قيمة صافية قدرها 000 35 دولار على الأقل إذا كانت لديها أموال فعلية لأموال العملاء و 000 10 دولار إذا لم تكن كذلك؛ يجب على رياس الذين يفشلون في تلبية هذا الشرط أن ينشروا سند ضمان. (قواعد هذا الشرط، فضلا عن العديد من جوانب التسجيل الأخرى، تختلف من ولاية إلى أخرى).

طبيعة ونطاق العمل

غالبية ريا تختار هذا النوع من التسجيل لأنها تتيح لهم حرية أكبر في بناء ممارساتها أكثر مما يمكن أن تكون عادة إذا كانت أوراق مالية مرخصة. يجب على الممثلين المسجلين الذين يعملون في شركات الوساطة أن يدفعوا دائما نسبة مئوية من أرباحهم كتعويض عن دعم مكاتبهم الخلفية والرقابة على الامتثال، والتي سيعترف بها معظم الوسطاء بسهولة يمكن أن تكون طاغية جدا في بعض الأحيان.

عادة ما يعمل الوسطاء على العمولة، في حين أن غالبية ريا تشحن عملائها إما نسبة من الأصول تحت الإدارة أو رسوم ثابتة أو ساعة لخدماتهم. وتستخدم العديد من اتفاقات الاستثمار الإقليمية أيضا شركة أخرى، مثل وسيط الخصم، لإيواء أصول عملائها بدلا من الاحتفاظ بالحسابات في المنزل، من أجل تبسيط حفظ السجلات والإدارة. ومع ذلك، فإن العديد من الوسطاء الذين يحملون تراخيص الأوراق المالية يحملون أيضا رخصة الفئة 65 من أجل تقديم خدمات إدارة الأموال المهنية مثل برامج التفاف.

معركة الرقابة التنظيمية

على الرغم من أن المجلس الأعلى للتعليم والدول مسؤولة عن الإشراف على اتفاقات التكامل الإقليمي، فقد قضى فينرا السنوات القليلة الماضية الضغط على الكونغرس لتغيير هذا. وتدعي فينرا أن البحوث تبين أن المجلس الأعلى للأوراق المالية لا يمكن أن يشرف على صناعة ريا في حد ذاته، ويحتاج إما إلى مزيد من الموارد للقيام بذلك أو يحتاج إلى التنازل عن الإشراف على رياس إلى منظمة التنظيم الذاتي (سرو) مثل فينرا.

في دراسة أجراها المجلس الأعلى للتعليم نفسه في عام 2011، أظهرت أنه لا يملك سوى القدرة على مراجعة أقل من 10٪ من جميع اتفاقات الاستثمار الإقليمية الخاضعة لولايتها في عام 2010. وقد أكدت فينرا أن لديها الموارد اللازمة للإشراف والمراجعة بشكل فعال جميع اتفاقات الاستثمار الإقليمية على أساس منتظم؛ ومع ذلك، حارب مجتمع ريا لوقف فينرا من التسلل على أراضيها. ومن شأن تكلفة إدارة هذا النظام الإضافي أن تفرض عبئا ماليا ثقيلا على المستشارين، ومن المرجح أن يخرج العديد من الشركات الصغيرة عن العمل.

العديد من رياس أيضا عرض فينرا كمنظمة غير فعالة التي منحازة بشكل كبير تجاه المجتمع وسيط تاجر، وتشير بعض الإحصاءات إلى أن فينرا قد حكمت إلى حد كبير لصالح المنازل الأسلاك الرئيسية في قضايا التحكيم حيث سعى العملاء مبالغ كبيرة من المال في النزاعات المتعلقة بالمعامالت. ويرى المستشارون أيضا أن فينرا تخفض بشكل كبير الحماية المقدمة لعملاء وكالة الاستثمار الإقليمي الآن، حيث أن اتفاقات الاستثمار الإقليمية مطلوبة قانونيا للعمل بصفتها الائتمانية لعملائها في جميع الأوقات.

يتعين على ممثلي الوسطاء والأوراق المالية المرخص لهم فقط الوفاء بمعيار الملاءمة، وهو مستوى سلوك أقل بكثير، وهو ما يتطلب فقط أن تكون معاملة معينة يقوم بها وسيط "مناسبة" للعميل في ذلك الوقت. ويتطلب المعيار الائتماني من المستشارين أن يضعوا مصالحهم الفضلى دون قيد أو شرط قبل أن يكونوا هم أنفسهم في جميع الأوقات وفي جميع الحالات والظروف.ومن المرجح أن يضع الإشراف على نظام فينرا نهاية لهذا المعيار بالنسبة للمستشارين.

حاولت فينرا نقل مشروع قانون بعنوان

قانون مراقبة مستشاري الاستثمار

من خلال الكونغرس في عام 2012، مما سيسمح لها بأن تصبح سرو ل رياس. ومع ذلك، فقد تمت الموافقة على مشروع القانون مع المعارضة بين الحزبين، وأعلنت فينرا في عام 2013 أنه ليس لديها خطط لإعادة تقديم مشروع القانون في هذه المرحلة. على الرغم من أن معظم رياس فرحت في هذا التطور، لا يزال الكثيرون حذرين من فينرا وحلفائها مثل معهد الخدمات المالية. وهم يشعرون أن هذه المنظمات لا تقوم إلا بالتراجع التكتيكي في الوقت الراهن، ومن المرجح أن تبذل المزيد من المحاولات في المستقبل لفرض نفسها كمكاتب فرعية للاستشاريين في مجال الاستثمار. الخلاصة يتمتع مستشارو الاستثمار المسجلون بحرية أكبر من نظرائهم في الصناعة الذين يعملون على العمولة. ويتعين عليهم أيضا الالتزام بمعيار أعلى بكثير من السلوك، ويشعر معظم المستشارين بقوة بأن هذا لا ينبغي أن يتغير. بطبيعة الحال، يجب على أولئك الذين يسجلون لتصبح رياس أيضا التعامل مع قضايا بدء التشغيل العادية التي تواجه معظم أصحاب الأعمال الجديدة، مثل التسويق والعلامات التجارية والموقع، بالإضافة إلى عملية التسجيل. لمزيد من المعلومات حول أن تصبح ريا، قم بزيارة موقع المجلس الأعلى للتعليم

.