على نحو صحيح أم لا، ينظر إلى الذهب على نطاق واسع كتحوط للتضخم - وهو مقياس موثوق للحماية من مخاطر القوة الشرائية. ومع ذلك فإن المعدن النفيس قد لا يكون الخيار الأفضل لهذا الغرض. ويخفق بعض مستثمري الذهب في النظر في تقلبه وتكاليفه البديلة، بينما يفشل آخرون في توقع احتياجات التخزين وغيرها من التعقيدات اللوجستية للملكية الذهبية. لهذه الأسباب وغيرها، يرى البعض سندات الخزانة الأمريكية باعتبارها بديل ملاذ آمن متفوق للذهب. كل من فئات الأصول لديها مجموعات خاصة بهم من إيجابيات وسلبيات؛ وهنا نظرة عليها. (لمزيد من المعلومات، انظر: كم من الكوارث يمكن التحوط الذهب؟ )

بطيئة وثابتة مقابل حمى الذهب

مثل أي استثمار آخر، يتذبذب الذهب في السعر. قد يضطر المستثمرون إلى الانتظار لفترة طويلة لتحقيق الأرباح، وتبين البحوث أن غالبية المستثمرين يدخلون عندما الذهب بالقرب من الذروة، وهذا يعني الاتجاه الصعودي فإنه محدود والهبوط هو على الأرجح. وفي الوقت نفسه، توفر سندات الخزانة البطيئة والثابتة مزيدا من الإثارة ولكن الدخل الموثوق به. وكلما طال الذهب على سندات الخزينة، كلما زادت تكلفة هذه الفرص، يمكن أن تتحقق الفائدة بسبب التضحية بالفائدة المركبة.

من المحتمل أن يقلق بعض المستثمرين في الذهب مع رواتبهم في تخزين استثماراتهم بأمان من خلال قفزها في المنزل أو عن طريق الحصول على صندوق ودائع آمن. ولكن في أي من السيناريوهات، يتم تصنيف العملات السبائك التي تقام لمدة سنة أو أكثر على أنها "مقتنيات" - على غرار الأعمال الفنية أو الطوابع النادرة أو الأثاث العتيق. وسواء كان المعدن الثمين في شكل عملة ذهبية من النسر الأمريكي، أو عملة كندية مابل ليف كندية أو عملة كروجيراند في جنوب أفريقيا، فإن بيعه يؤدي تلقائيا إلى فرض ضريبة على الأرباح الرأسمالية على المدى الطويل تبلغ 28٪ تقريبا - أي ما يقرب من ضعف 15٪ معدل الأرباح الرأسمالية للأسهم النموذجية. (للمزيد، انظر: الذهب تحوط كبير اليوم .

كل ما ذكر، ذهب الذهب أفضل من الفضة والبلاتين والبلاديوم مؤخرا، ومعظم المعادن الثمينة الأخرى. وبعد أن وصل سعر الذهب إلى ما يقرب من 1 إلى 900 دولار للأونصة في عام 2011، وصل سعر الذهب إلى حوالي 1 دولار، و 188 للأونصة في ديسمبر الماضي، وفي مارس ارتفع إلى أكثر من 1 دولار، 380 للأونصة قبل أن يستقر عند 1 $، 218 اليوم. ارتفاع الذهب هذا العام هو على الأقل جزئيا بسبب هائل الدفاع الذهب والفضة يعرض ضد تآكل قيمة العملة الورقية. ولكن في ضوء هذا المسار، يعتقد الكثيرون أن أداء الذهب في المستقبل غير مؤكد، ويؤيد التحول إلى الخزائن. الحد من آثار التضخم )

حالة سندات الخزانة

أكبر تعادل في شراء سندات الخزينة بدلا من الذهب هو أن الأول يقفل بعائدات معينة على الاستثمار. وكان المستثمرون الهائلون الذين رأوا من المناسب شراء 10 آلاف دولار في سندات الخزانة لمدة 30 عاما في عام 1982، قد جيبت 40،000 $، عندما وصلت الملاحظات إلى النضج مع ثابت 10.45٪ معدل القسيمة. وبطبيعة الحال، فإن أيام من رقمين كوبونات في المئة قد يكون ذهب طويلا. ففي يناير / كانون الثاني 2014، على سبيل المثال، قامت الخزينة الأمريكية بالمزاد العلني لجولة أخرى من السندات لمدة 30 سنة مع قسيمة 3٪ فقط. ومع ذلك، فإن علب السندات هذه لا تزال تشكل عنصرا رئيسيا في أي محفظة تخفف من المخاطر. كيف هي آمنة السندات الأمريكية؟ )

الذهب إتفس خيار

اعتمادا على مستوى الدخل الخاص بك، وعادة ما تكون الاستثمارات الخزانة أكثر ملاءمة من الناحية الضريبية. ولكن المستثمرين الذهبيين قد يرفعون ضريبة أرباح رأس المال من خلال الاستثمار في صناديق تداول العملات الذهبية (إتفس)، والتي تخضع للضريبة تماما مثل الأوراق المالية العادية والسندات. ضمن إطار صندوق المتاجرة، هناك ثلاث طرق مختلفة يمكن للمستثمرين المشاركة فيها. أول، إتفس التعدين الذهب، المعيار ضد شركات التعدين، جذابة للمستثمرين الذين ليسوا مهتمين في ملكية السلع الفعلية. ومن الأمثلة على هذا الصندوق المتداول إتف فيكتورس غولد مينرس إتف (غكس غكسفانيك فكت Gold22 91+ 2. 14٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ). (999). العقود الآجلة القادمة للذهب، إتف، تكسب الذهب من خلال العقود الآجلة انكماش. ولأن هذه الأموال تمتلك مزيجا من العقود والنقدية - التي عادة ما تكون متوقفة في أذون الخزانة - فهي قادرة على توليد دخل من الفائدة لتعويض النفقات. مثال على ذلك هو أدفيسورشارز غارتمان غولد / الجنيه البريطاني إتف (غغب). وأخيرا، هناك إتفس خالص اللعب، والتي تسعى جاهدة لتعكس أداء سبائك الذهب من خلال الاستثمار المباشر في الذهب الثقة. يتم شراء أشرطة السبائك، وتخزينها في خزائن البنك والمؤمن عليه. وفي حين أن صناديق الاستثمار المتداولة الخالصة قد تتبع السبائك بشكل أوثق، إلا أنها تعاني من عيب أن تخضع للضريبة بشكل أكبر من الإصدارات الأخرى. ومن الأمثلة على ذلك بويرشاريس دب غولد شورت إتن (دغز دغزدب لندن دب غولد شورت إكسش متداولة نتس 2008-15 2. 38 ليكد إلى دب ليكويد كوم إدكس-أوبتيموم غلد غلد TR13 82-0 92٪ مكون مع هيستوك 4. 2. 6 ). (999).

خط القاع معرفة متى ينحني خارجا من الذهب يمكن أن يكون مكالمة صعبة. وكالتحوط ضد التضخم (والمخاطر الجيوسياسية)، ارتفع الذهب إلى أعلى مستوياته على مدى العقد الماضي، وذلك بسبب سياسات البنك المركزي الليبرالي، مثل برامج التيسير الكمي التي قام بها البنك الفدرالي مؤخرا. من هنا، يمكن للذهب أن يسقط أو يسقط أكثر؛ لا أحد يستطيع التنبؤ بالطريقة التي سوف تذهب. من ناحية أخرى، تأخذ الخزينة المضاربة (وكذلك بعض الإثارة) من مزيج. وينبغي للمستثمرين والدهاء أن يأخذوا نظرة أكثر واقعية إلى الذهب مقابل الخزانة في محافظهم، وأن ينشئوا مزيج مخصص يناسب مزاجهم وأفقهم. (للحصول على قراءة ذات صلة، راجع: كيفية حماية نفسك من ارتفاع أسعار الفائدة .