ابحث عن كبار المساهمين في أي شركة فورتشن 500، وهناك احتمالات ستجد قائمة من شركات إدارة الأصول وصناديق المعاشات التقاعدية وشركات الاستثمار.

نظرا لكمية ضخمة من رأس المال تحت سيطرتها - في كثير من الأحيان في المليارات من الدولارات - هذه ما يسمى المستثمرين من المؤسسات هي القوة الدافعة وراء الكثير من التداول في وول ستريت. ونظرا لحجم مشترياتهم، فإنها يمكن أن تؤثر أيضا كيف تعمل الشركات.

من يتأهل كمستثمر مؤسسي؟

المستثمر المؤسسي هو المؤسسة التي تدير الأصول نيابة عن الآخرين. وبالإضافة إلى صناديق المعاشات التقاعدية العامة والخاصة، فإنها تشمل شركات التأمين والمؤسسات الخاصة والأوقاف. وفي كثير من الأحيان، ستقوم هذه الكيانات بتعيين شركة إدارة الأصول الخارجية التي تستثمر الأموال لها وفقا لأهداف وأهداف العملاء.

نظرا لحجمها الكبير، فإن هؤلاء المستثمرين الفائقة هم قوة ضخمة في أسواق رأس المال. وبشكل عام، تتحكم المؤسسات بأكثر من 35 تريليون دولار في الأصول الأمريكية وتملك ما يقرب من نصف جميع الأسهم الأمريكية اعتبارا من مطلع عام 2014.

الشكل 1

يبين الرسم البياني التالي مختلف فئات المستثمرين المؤسساتيين، الأصول التي يسيطرون عليها.

المصدر: مؤسسة روكفلر، معهد شركة الاستثمار

ليس من المستغرب أن يضع المستثمرون المؤسساتية التي تقزم حجم المستثمر الفردي الأثرياء. وهذا يعني أن المشتريات أو المبيعات يمكن أن يكون لها تأثير كبير على قيمة الضمان.

التسعير ليس المصدر الوحيد لتأثيرها. وبالنظر إلى عدد األسهم التي يمتلكونها، يمثل المستثمرون المؤسسيون كتلة تصويت رئيسية لقرارات الشركات الهامة. وعلى هذا النحو، فإن شركة إدارة الأصول أو صندوق المعاشات التقاعدية من الأرجح أن تتاح لها إمكانية الوصول إلى الإدارة العليا أكثر من جميع المستثمرين الأفراد الأكثر ثراء.

أهداف مختلفة

واحدة من الخصائص المشتركة لهذه المؤسسات هو نهج القائم على محفظة للاستثمار، والتي تهدف إلى تحقيق عوائد المستهدفة مع التقليل من المخاطر. في كثير من الأحيان، وأنها سوف تملك مجموعة من الأسهم والسندات وصناديق سوق المال والعقارات وغيرها من الأصول لتحقيق أهدافها.

ومع ذلك، فإن أنواع مختلفة من المستثمرين المؤسسيين يمكن أن يكون لها اختلافات هامة. ومن بينها الأفق الزمني الذي تعمل فيه. فالصناديق التقاعدية، على سبيل المثال، لديها ميزة القدرة على التنبؤ بالتزاماتها المستقبلية بدقة نسبية. بعد كل شيء، يمكن أن تساعد الرسوم البيانية الاكتوارية في تحديد عدد الأشخاص الذين سيتقاعدون في سنة معينة، ومتوسط ​​المدة التي سيعيشون فيها.

على النقيض من ذلك، فإن التدفق النقدي لبعض شركات التأمين يصعب التنبؤ به.قد تمر شركة التأمين على العقارات التجارية خلال عامين من دفعات منخفضة تاريخيا، لمجرد مواجهة المطالبات من إعصار ضخم. وفي هذه الحالات، تصبح سيولة الأصول مصدر قلق أكبر، مما يخلق تحيزا نحو فرص الاستثمار القصيرة الأجل.

وبالإضافة إلى ذلك، تختلف اللوائح اختلافا كبيرا من صناعة إلى أخرى. وتخضع صناديق المعاشات التقاعدية، على سبيل المثال، لقانون ضمان دخل التقاعد للموظفين لعام 1974 (إريسا)، وهو قانون يهدف إلى حماية المتقاعدين الأمريكيين. ويتطلب المعهد، من بين أمور أخرى، معايير دنيا لمشاركة الخطة واستحقاقها واستحقاقها. كما أنه يصنف مدراء أصول المعاشات التقاعدية ب "الوكلاء" الذين يتحملون المسؤولية القانونية عن التصرف بحكمة وفي مصلحة المستفيدين على أفضل وجه.

نهج متطور

نظرا لمقدار الأصول في سيطرتها، المستثمرون المؤسسيون لديهم حافز كبير لوضع الصفقات الصحيحة في الوقت المناسب. وعادة ما يكون لدى شركة إدارة الأصول محللين داخليين تتمثل مهمتهم في اتباع شركات مستقرة وتحديد ما إذا كان السعر الحالي للأوراق المالية يبرر الشراء أو البيع. وقد يستخدمون أيضا أبحاثا من شركات خارجية للمساعدة في عملية صنع القرار.

بالإضافة إلى فرق البحث المهنية، فإن للمستثمرين الكبار مزايا هامة أخرى على المساهمين العاديين. ونظرا لحجم صفقاتهم، فإنهم غالبا ما يحصلون على رسوم وعمولات مخفضة تزيد بشكل ملحوظ من أرباحهم المحتملة.

يمكن للمؤسسات أيضا متابعة بعض الفرص التي لا تتوفر ببساطة لمعظم المستثمرين الأفراد، مثل الإيداعات الخاصة. يحدث الاكتتاب الخاص عندما تبيع الشركة الأوراق المالية ولكنها ترغب في تجنب التكلفة ومتطلبات الإفصاح واسعة النطاق من الاكتتاب العام. وبالنسبة للمستثمرين المعتمدين، بما في ذلك شركات المعاشات والتأمين، تمثل هذه المبيعات وسيلة لتنويع حصصهم ومتابعة الأسهم غير المتاحة للسوق الأوسع.

كواتتايل إنفستينغ

نظرا للخبرة والأبحاث التي لا مثيل لها المتاحة للمستثمرين من المؤسسات، ربما من الطبيعي أن يحاول بعض الأفراد تعزيز محفظتهم من خلال متابعة زمام المبادرة. هذه النسخ، أو كواتتايل، المستثمرين تكرار المعاملات الشركات الكبرى بعد وقت قصير من تنفيذها.

قد يبدو هذا بمثابة استراتيجية جذابة، ولكن هناك مخاطر واضحة. بالنسبة لأحد، قد يكون لمديري الأصول أهداف مختلفة عن المستثمر الفردي. وقد يبحثون عن فرص عالية المخاطر وعالية المكافأة، في حين أن مستثمري التجزئة الذين يتخلفون عنهم يحتاجون إلى نمو أكثر أمنا وطويلة الأجل.

يجب أن يدرك المستثمرون المقلعون أيضا أن التسعير الذي يحصلون عليه لن يكون دائما مواتيا كما تتمتع المؤسسات. النظر في صندوق الاستثمار المشترك الذي يشتري 3٪ من الأسهم المعلقة للشركة 50 $ للسهم الواحد. حجم هذه الصفقة قد يدفع السعر إلى 50 $. 50، وهو مبلغ المستثمرين التجزئة الآن أن تدفع.

ويقول الصندوق يبيع أسهمه عندما تصل إلى 52 $، مما يولد ربحا إجماليا قدره 2 دولار للسهم الواحد.ومرة أخرى، يؤثر حجم الصفقة على القيمة السوقية، لذلك يتداول الآن مقابل 51 دولارا. 50. في هذه الحالة، المستثمر كواتتايل يحصد ربحا قدره 1 $ للسهم، لكنه نصف ما جيبت شركة الاستثمار.

الخلاصة

يؤثر المستثمرون المؤسسيون تأثيرا هائلا على أسواق رأس المال، ويمتلكون نصف جميع الأسهم الأمريكية. وفي حين أن الأهداف واللوائح التي تعمل بموجبها قد تختلف، فإن المؤسسات تتشابه إلى حد بعيد في تحقيق مستوى عال من التطور في الاستثمار.