تقدم شركات التأمين على الحياة للمستثمرين في أمريكا الوعد بإيرادات مدى الحياة من العقود السنوية. وكانت العقود السنوية الأولى أدوات بسيطة نسبيا دفعت فائدة ثابتة، ثم دفعت دخلا مضمونا للدخل لم يتمكن المستفيد من تجاوزه. وقد جعلت المعاشات السنوية المتغيرة مظهرها في أواخر الثمانينيات مع وعدها بعوائد أعلى من الحسابات الفرعية للصناديق المشتركة. وأدخلت المعاشات السنوية المفهرسة في العقد التالي كوسيلة لتوفير طريقة آمنة للمشاركة في السوق للمستثمرين المحافظين. توفر جميع أنواع عقود المعاشات العديد من المزايا الرئيسية، مثل:

• الإعفاء غير المشروط من بروبات.
• الحماية من الدائنين (على الأقل في معظم الحالات).
• تأجيل ضريبي غير محدود بدون حدود مساهمة (لغير حساب الاستجابة العاجلة أو عقود مؤهلة).
• الحماية من التقاعد، أو النفوذ دخل واحد (يجب أن يكون العقد محجوب للقيام بذلك).

ولكن المعاشات هي أيضا واحدة من أغلى أنواع الاستثمارات في السوق اليوم وغالبا ما تحتوي على عدد كبير من الرسوم والرسوم والتكاليف الأخرى التي يمكن أن تقلل إلى حد كبير من مبلغ الدخل والأصل في العقد. وقد أثارت نسب النفقات المرتفعة للعديد من هذه العقود انتقادات واسعة النطاق من العديد من خبراء الصناعة والمنظمين على مر السنين، ولا يزال استخدامها الملائم موضع تركيز رئيسي للنقاش في الصناعة المالية.

راجع: هل المعاشات التي تراها حقوق الملكية مناسبة لك؟

أفعل ذلك بنفسك يمكن أن يتطور أولئك الذين يتقنون ماليا بما فيه الكفاية لفهم كيفية تصميم المعاشات التقاعدية، لإنشاء محافظ خاصة بهم مع أوراق مالية فردية تكرر مفاهيميا العقود التي تقدمها شركات تجارية، على الأقل من نواح كثيرة. أولا، من الضروري دراسة الكيفية التي تدير بها معظم شركات الاتصالات السنوية محافظها الاستثمارية الخاصة. وتستثمر معظم شركات التأمين على الحياة احتياطياتها النقدية في مزيج محافظ نسبيا من الأسهم والسندات والنقدية التي ستنمو بمعدل يسمح للشركة بالوفاء بمتطلباتها المالية ولا تزال تحقق أرباحا. وبطبيعة احلال، تأتي هذه االحتياطيات من األقساط التي يدفعها عمالئها والرسوم واألتعاب التي تقيمها لضمان هذه السياسات وإدارتها. لكن أولئك الذين يصممون محفظتهم لمحاكاة المعاشات السنوية لا يضطرون لدفع هذه التكاليف أو تلبية متطلبات الاحتياطي النقدي، مما يسمح لهم بالحفاظ على جزء أكبر بكثير من الأرباح من استراتيجيتهم.

المعاشات الثابتة تكرار الفائدة المدفوعة من معاش سنوي بسيط بسيط نسبيا. يمكنك إنشاء محفظة من الأوراق المالية ذات الدخل الثابت من مستوى المخاطر التي كنت مرتاحا مع. إذا كنت متحفظا جدا، يمكنك استخدام أوراق الخزينة أو شهادات الإيداع، في حين أن أولئك الذين لديهم قدرة أكبر على تحمل المخاطر يمكن أن يختاروا من سندات الشركات أو عروض الأسهم المفضلة أو غيرها من الأدوات المماثلة التي تدفع معدل فائدة أعلى مع استقرار الأسعار النسبية.(كما ذكر سابقا، فإن معظم شركات الدفع السنوي الثابتة تقوم بذلك ثم تنقل نسبة فائدة أقل لمالك العقد وتحافظ على انتشارها مقابل ضمان أصل وفائدة العقد). (لمعرفة المزيد، راجع > شرح أنواع المعاشات الثابتة . الأقساط المفهرسة

إن إنشاء محفظة مكررة للعائدات التي تقدمها عقود المعاشات المفهرسة أكثر تعقيدا من تكرار عائد ثابت للعقود. يتم تمويل المعاشات السنوية المفهرسة من خلال مجموعة من الاستثمارات المضمونة مثل الأوراق المالية الخزينة وعقود الاستثمار المضمونة وخيارات المؤشرات. على سبيل المثال، لكل 100000 دولار من أقساط القسط السنوي المفهرسة التي يتم استلامها، يجوز لشركة التأمين أن تستثمر، ربما، 85 ألف دولار في أدوات مضمونة تنمو مرة أخرى إلى المبلغ الأصلي للأصل (وربما أكثر قليلا) في ذلك الوقت ينضج العقد. وسيستخدم مبلغ آخر قدره 10 آلاف دولار لشراء خيارات الاتصال على المؤشر المرجعي الأساسي الذي يستخدمه العقد، مثل مؤشر S & P 500. إذا ارتفع المؤشر، ثم سترتفع المكالمات بشكل متناسب (ولكن بمعدل أكبر بكثير من ذلك من المؤشر نفسه بسبب طبيعتها المضاربة). أما المبلغ المتبقي وقدره 000 5 دولار فيمكن استخدامه لتغطية نفقات العقود أو التكاليف الأخرى (مثل العمولة إلى الوسيط). ولكن كل ما يرى المستثمر هو أن قيمة العقد سوف تنمو إذا ارتفع المؤشر، ولكن لن تنخفض إذا انخفض المؤشر. بطبيعة الحال، فإن معظم العقود المفهرسة لديها العديد من القيود على مقدار المستثمرين الربح يمكن أن تتخذ. معظم العقود لديها الآن قبعات على فترة زمنية معينة، مثل 8٪ سنويا. وهذا يعني أنه إذا ارتفع المؤشر بأكثر من هذا المبلغ، فإن الناقل سيحافظ على أي نمو زائد فوق مستوى الغطاء. ومع ذلك، يمكن لأي مستثمر تقسيم مبلغ معين من المال وشراء واحدة أو أكثر من الأوراق المالية ذات الدخل الثابت التي سوف تنمو مرة أخرى إلى المبلغ الأصلي للأصل بحلول تاريخ محدد في المستقبل. يمكن أن تكون السندات صفر القسيمة جيدة لهذا، ولكن أي نوع من الأمن مضمونة يمكن أن تخدم هذا الغرض. (في هذا الصدد، يمكن خلط عروض الدخل الثابت الأكثر خطورة هنا لتعزيز معدل العائد، اعتمادا على قدرة المستثمر على تحمل المخاطر والأفق الزمني). ويمكن بعد ذلك استخدام ما تبقى من المال لشراء المكالمات على مؤشر (في معظم الحالات هذا ربما يكون مؤشر الأسهم). وبطبيعة الحال، معرفة أساسية لكيفية عمل الخيارات المطلوبة للقيام بذلك بنجاح. أولئك الذين ليس لديهم خبرة في هذا المجال، الذين يرغبون في محاولة هذه الاستراتيجية، سوف تحتاج إلى توظيف مستشار البورصة أو الاستثمار للقيام بذلك بالنسبة لهم. ولكن هذه الاستراتيجية لا تزال بسيطة نسبيا ويمكن أن تسفر في نهاية المطاف عن نفس نتائج عقد تجاري - إلا من دون قبعات والعديد من الرسوم والتكاليف الأخرى التي تأتي مع هذه العقود. ومن ثم، فإن أولئك الذين هم على استعداد لممارسة هذه الاستراتيجية يمكن أن يعتمدوا على مكاسب معتدلة إلى مكاسب كبيرة على مر الزمن مع خطر ضئيل أو معدوم على رأس المال. (لمزيد من المساعدة، راجع البرنامج التعليمي الخاص بنا حول أساسيات الخيارات.) قيود الاستراتيجية

ومن المسلم به أن هذه المحافظ لن تكون قادرة على توفير الحماية التأمينية الموجودة في العقود التجارية، مثل تيار الدخل المضمون الذي لا يمكن أن يكون على قيد الحياة .ومع ذلك، من أجل الحصول على هذا النوع من الحماية، يجب على المستثمر أن يلغي العقد، الذي يسلم السيطرة على العقد إلى شركة التأمين مقابل عائد لا رجعة فيه من الدخل مدى الحياة. ولهذا السبب، فإن غالبية أصحاب الأقساط السنوية يختارون أشكالا أخرى من الدفع، مثل الانسحاب المنهجي أو الحد الأدنى المطلوب لدفع تعويضات التوزيع عند سن 70 عاما. 5. ولن تنمو هذه الحافظة أيضا من الضرائب المؤجلة مثل نظيرها التجاري ما لم يتم ذلك داخل التقليدية أو روث الجيش الجمهوري الايرلندي، والعديد من القيمين إيرا لا تسمح باستخدام الخيارات في حساباتهم. ولذلك، يجب على أولئك الذين يرغبون في استخدام هذه الاستراتيجية داخل الجيش الجمهوري الايرلندي أن يجدوا حراسا ذاتيا من قبل الجيش الجمهوري الايرلندي يمكن أن يسهل تداول الخيارات. الخلاصة

إن تكرار دفعات الفائدة التي تقدمها الأقساط الثابتة والمرتبة لها بعض القيود، ولكن يمكن أيضا أن تكون أكثر كفاءة وبالتالي توفر عوائد أعلى من العقود التجارية سوف تدفع. لمزيد من المعلومات حول كيفية عمل المعاشات التقاعدية وكيف يمكنك جني عوائد استثمارية مماثلة، استشر الوسيط الخاص بك أو المستشار المالي. (للاطلاع على القراءة ذات الصلة، انظر نظرة عامة على الأقساط.)