معدل العائد الداخلي (إر) هو معدل الخصم الذي يوفر قيمة صافية للصفر بالنسبة لسلسلة مستقبلية من التدفقات النقدية. يتم استخدام معدل العائد الداخلي والقيمة الحالية الصافية (نبف) لتحديد ما بين الاستثمارات لتحديد ما ينبغي أن يوفره الاستثمار من معظم العائدات.

الفرق بين إر و نبف

الفرق الرئيسي هو أن صافي القيمة الحالية (نبف) يتم تقديمها كمبلغ فعلي، في حين أن إر هو العائد العائد كنسبة مئوية من المتوقع من الاستثمار.

عند استخدام معدل العائد الداخلي، یختار أحدھا عموما مشروعات ذات معدل إر أکبر من تکلفة رأس المال. ومع ذلك، فإن اختيار معدل العائد الداخلي مقابل صافي القيمة الحالية يعني أنه إذا ركز المستثمرون على تعظيم معدل العائد الداخلي بدلا من صافي القيمة الحالية، فهناك خطر في اختيار شركة ذات عائد استثمار أكبر من المتوسط ​​المرجح لتكلفة رأس المال، ، ولكن أقل من العائد الحالي على الأصول القائمة.

يمثل معدل العائد الداخلي العائد السنوي الفعلي على الاستثمار فقط عندما يولد المشروع تدفقات نقدية مؤقتة - أو إذا كان بالإمكان استثمار هذه الاستثمارات في معدل العائد الداخلي الحالي. ولذلك، ينبغي ألا يكون الهدف هو تحقيق أقصى قدر من القيمة الحالية الصافية. 4 خطوات إنشاء إستراتيجية استثمار أفضل )

القيمة الحالية الصافية (نبف)

تعتمد القيمة الحالية الصافية للمشروع بشكل وثيق جدا على معدل الخصم مستخدم. لذلك عندما يتعلق الأمر بمقارنة الفرص الاستثمارية اثنين، فإن اختيار معدل الخصم، الذي غالبا ما يعتمد على درجة من عدم اليقين، سيكون له تأثير كبير. في المثال أدناه، باستخدام معدل خصم 20٪، يظهر الاستثمار رقم 2 ربحية أعلى من الاستثمار رقم 1؛ في حين اختار بدلا من ذلك لمعدل خصم 1٪، والاستثمار يظهر عائد أكبر من الاستثمار رقم 2. تعتمد الربحية غالبا على تسلسل وأهمية التدفق النقدي للمشروع ومعدل الخصم المطبق على تلك التدفقات النقدية.

- <>

معدل العائد الداخلي

معدل العائد الداخلي هو معدل الخصم الذي يمكن أن يحقق صافي القيمة الحالية للاستثمار إلى الصفر. وعندما يكون معدل العائد الداخلي له قيمة واحدة فقط، يصبح هذا المعيار أكثر إثارة للاهتمام لمقارنة ربحية الاستثمارات المختلفة. في مثالنا، معدل العائد الداخلي للاستثمار رقم 1 هو 48٪ وللاستثمار رقم 2، 80٪. وهذا يعني أنه في حالة الاستثمار رقم 1، الذي يستثمر بمبلغ 2 ألف دولار في عام 2013، فإن الاستثمار سيحقق عائدا سنويا قدره 48٪. وفي حالة الاستثمار رقم 2، الذي يحصل على استثمار قدره 000 1 دولار في عام 2013، سيحقق العائد عائدا سنويا قدره 80 في المائة.

إذا لم يقم أحد بإدخال أي معلمات، يبدأ إكسيل في اختبار قيم إر بشكل مختلف لسلسلة التدفقات النقدية المدخلة ويتوقف حالما يتم تحديد السعر الذي يصل القيمة الحالية إلى الصفر.إذا لم يجد إكسيل أي معدل يخفض القيمة الحالية إلى الصفر، فإنه يظهر الخطأ "#NUM".

إذا لم يستخدم المرء المعلمة الثانية، وللاستثمار قيم إر متعددة، فلن نلاحظ لأن إكسيل لن يعرض إلا وهي النسبة الأولى التي تجد أن يجلب صافي القيمة الحالية إلى الصفر.

لا معدل (إر)

في الصورة أدناه، يمكن للمرء أن يرى أن للاستثمار # 1، إكسل لا تجد معدل نبف خفضت إلى الصفر، لذلك ليس لدينا إر.

معدل العائد متعدد

الصورة أدناه تظهر الاستثمار # 2. إذا كنا لا نستخدم المعلمة الثانية داخل الدالة، سوف إكسيل العثور على إر من 10٪. من ناحية أخرى، إذا استخدم المرء المعلمة الثانية (i: e: = إر ($ C $ 6: $ F $ 6، C12))، سنلاحظ أن هناك اثنين من معدلات العائد الداخلية المقدمة لهذا الاستثمار، والتي هي 10٪ و 216٪.

شروط إر واحدة

إذا كان تسلسل التدفق النقدي لديه فقط عنصر نقدي واحد مع تغيير علامة واحدة (من + إلى - أو - إلى +)، فإن الاستثمار لديها إر فريدة من نوعها. ولكن في الواقع، فإن معظم الاستثمارات تبدأ بتدفق سلبي وسلسلة من التدفقات الإيجابية، كما تأتي الاستثمارات الأولى، ومن ثم الأرباح نأمل أن تهدأ، كما كان الحال في المثال الأول لدينا.

معدل العائد الداخلي (إر) في إكسيل

في الصورة أدناه، نحسب معدل العائد الداخلي (إر). للقيام بذلك، نحن ببساطة نستخدم الدالة إكسيل إر:

معدل العائد الداخلي المعدل (مير)

عندما تستخدم الشركة معدلات اقتراض مختلفة لإعادة الاستثمار، يجب على المرء حساب معدل العائد الداخلي المعدل (مير). في الصورة أدناه، نحسب معدل العائد الداخلي للاستثمار كما في المثال السابق، ولكن مع الأخذ بعين الاعتبار أن الشركة سوف تقترض المال للحرث مرة أخرى في الاستثمار (التدفقات النقدية السلبية) بمعدل مختلف عن تلك التي فإنه سيعيد استثمار الأموال المكتسبة (التدفق النقدي الإيجابي). ويمثل النطاق C5 إلى E5 نطاق التدفق النقدي للاستثمار، وتمثل الخلايا E10 و E11 المعدل على سندات الشركات ومعدل الاستثمار.

في الصورة أدناه، لقد أظهرنا الصيغة وراء إكسل مير. وبالتالي نحسب معدل العائد الداخلي المعدل الموجود في المثال السابق مع مير كما تعريفها الفعلي. وهذا ينتج نفس النتيجة: 56. 98٪.

معدل العائد الداخلي في نقاط زمنية مختلفة (زير)

في المثال أدناه، لا يتم صرف التدفقات النقدية في نفس الوقت كل عام - كما هو الحال في الأمثلة المذكورة أعلاه - بل إنها تحدث في فترات مختلفة في الوقت المناسب. نحن نستخدم الدالة زير أدناه لحل هذه العملية الحسابية. نختار أولا نطاق التدفق النقدي (من 5 إلى 5)، ثم نحدد نطاق التواريخ التي تتحقق فيها التدفقات النقدية (من C32 إلى E32).

.

يمكن للمرء أن يتساءل عن حالة الاستثمارات مع التدفقات النقدية المستلمة أو التي تم صرفها في أوقات مختلفة من الوقت لشركة ذات معدلات اقتراض مختلفة وإعادة استثمار. ومع ذلك، لا يوفر إكسيل وظائف للتعامل مع هذه الحالات على الرغم من أنها ربما أكثر احتمالا أن تحدث.