هناك العديد من الطرق المختلفة لقياس أداء الاستثمار، على الرغم من أن عدد قليل من المقاييس أكثر شعبية وذات مغزى من العائد على الاستثمار ومعدل العائد الداخلي (إر). وفي جميع أنواع الاستثمارات، يكون عائد الاستثمار أكثر شيوعا من معدل العائد الداخلي، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى أن معدل العائد الداخلي أكثر إرباكا ويصعب حسابه.

تستخدم الشركات المقياسين عند وضع الميزانية لرأس المال، وغالبا ما ينخفض ​​القرار بشأن ما إذا كان سيتم تنفيذ مشروع جديد إلى عائد الاستثمار المتوقع أو العائد الداخلي المستقل. أجهزة الكمبيوتر الحديثة تجعل حساب إر أسهل بكثير، لذلك البت في أي مقياس لاستخدامها يتلخص في أي تكاليف إضافية تحتاج إلى أن تؤخذ بعين الاعتبار.

هناك فرق مهم آخر بين معدل العائد الداخلي وعائد الاستثمار. العائد على الاستثمار يخبر المستثمر عن النمو الكلي، والبدء في النهاية، من الاستثمار. إر يخبر المستثمر ما معدل النمو السنوي. وينبغي أن يكون الرقمان في العادة متماثلين على مدار سنة واحدة (مع بعض الاستثناءات)، ولكنهما لن يكونا متطابقين لفترات أطول.

العائد على الاستثمار: المعيار البسيط

العائد على الاستثمار - الذي يطلق عليه أحيانا معدل العائد - هو النسبة المئوية لزيادة أو نقصان الاستثمار على مدى فترة زمنية محددة. يتم حسابها عن طريق أخذ الفرق بين القيمة الحالية (أو المتوقعة) والقيمة الأصلية مقسوما على القيمة الأصلية ومضاعفة في 100.

على سبيل المثال، لنفترض أن الاستثمار قد تم في البداية بمبلغ 200 دولار، وهو الآن بقيمة 300 دولار. ستكون معادلة عائد الاستثمار هذا: ((300 - 200) / 200) × 100، أو 50٪. هذا الحساب يعمل لأي فترة زمنية، ولكن هناك مخاطر في تقييم عوائد الاستثمار طويلة الأجل مع عائد الاستثمار - عائد الاستثمار من 80٪ تبدو كبيرة للاستثمار لمدة خمس سنوات ولكن ليست كبيرة جدا للاستثمار 35 عاما.

معدل العائد الداخلي: تريال أند إرور

قبل عصر الحواسيب، أخذ عدد قليل جدا من الناس الوقت لحساب إر. ليس هناك حقا معادلة مجموعة ل إر؛ انها أكثر من مفهوم من صيغة حقيقية. والهدف النهائي من معدل العائد الداخلي هو تحديد معدل الخصم الذي يجعل القيمة الحالية لمجموع التدفقات النقدية الاسمية السنوية مساوية لصافي المبلغ النقدي الأولي للاستثمار.

قبل معرفة معدل العائد الداخلي، تحتاج إلى فهم مفاهيم معدل الخصم وصافي القيمة الحالية (نبف). لمعرفة هذه الشروط، ضع في اعتبارك المشكلة التالية: رجل يقدم لك 10 آلاف دولار، ولكن لديك الانتظار سنة واحدة لاستلامها. كم من المال سوف تدفع على النحو الأمثل، اليوم، لتلقي هذا $ 10، 000 في السنة؟

وبعبارة أخرى، كنت تبحث عن ما يعادل الحالية (نبف) من مضمونة 10،000 $ في سنة واحدة. يمكنك تحقيق ذلك من خلال تقدير سعر الفائدة العكسي (سعر الخصم) الذي يعمل مثل القيمة الزمنية المتخلفة لحساب المال.على سبيل المثال، إذا كنت تستخدم معدل خصم 10٪، $ 10، 000 في سنة واحدة ستكون قيمتها 9، 090. 90 اليوم (10، 000 / 1. 1).

العودة إلى معدل العائد الداخلي: يساوي معدل العائد الداخلي معدل الخصم الذي يجعل صافي القيمة الحالية للتدفقات النقدية المستقبلية مساويا للصفر. وهو يخبركم بأن معدل العائد السنوي سيكون لاستثمار معين - بغض النظر عن مدى المستقبل - وتدفق نقدي متوقع متوقع.

على سبيل المثال، لنفترض أنك تحتاج إلى 100 ألف دولار للاستثمار في مشروع، وتقدر أن المشروع سيولد 35 ألف دولار في التدفقات النقدية كل عام لمدة ثلاث سنوات. إن معدل العائد الداخلي هو المعدل الذي يمكن من خلاله خصم هذه التدفقات النقدية المستقبلية إلى 100.000 دولار أمريكي.

يفترض معدل العائد الداخلي أن يتم إعادة استثمار أرباح الأسهم والتدفقات النقدية بسعر الخصم، وهذا ليس هو الحال دائما. وإذا لم تكن إعادة الاستثمار قوية، فإن إر سيجعل المشروع أكثر جاذبية مما هو عليه في الواقع.