a:

تجري مقايضات أسعار الفائدة عادة بين كيانين تجاريين، ولكن يمكن للمستثمرين الفرديين استخدامها للمضاربة على اتجاه أسعار الفائدة. في حين أنه من الممكن للربح من مبادلة أسعار الفائدة، وهذه الصفقات ليست للمبتدئين. يجب أن يكون المستثمرون على دراية بالوظائف والمخاطر والعواقب الضريبية المحتملة لمقايضة أسعار الفائدة.

ما هو مبادلة سعر الفائدة؟

خلال مبادلة أسعار الفائدة العادية، يتفق طرفان على عقد يقوم أساسا بتبادل مدفوعات الفائدة من قضايا الديون الخاصة بهما. ويتحمل الطرفان المسؤولية عن الدين الفعلي، ولكنهما يدفعان معدل (ثابت أو متغير) على المبلغ الاسمي.

عندما تتقلب المعدلات صعودا عن المستوى المتفق عليه، تزداد المدفوعات المتغيرة، ويتلقى أحد الطرفين دفعات إضافية لتحوط المخاطر. وتستمر هذه المدفوعات حتى يتم بيع المبادلة أو الوفاء بشروط العقد.

على سبيل المثال، لنفترض أن أحد الطرفين يتداول مصلحة السندات التي تدفع في سعر ليبور الحالي، ويحصل في المقابل على فائدة السندات ذات المعدل الثابت بنفس سعر الفائدة. إذا زادت أسعار ليبور، فإن الطرف الأول يتلقى مدفوعات إضافية.

مخاطر للمستثمر الفردي

من الواضح أن أحد الطرفين سيحصل على المزيد من مدفوعات الفائدة والأخرى سوف تدفع المزيد من مدفوعات الفائدة. ويمكن للمستثمرين الأفراد الانخراط في المقايضات عن طريق تكبد نفقات الاقتراض ثم تقصير السندات؛ يمكن للمستثمرين أيضا وضع على مبادلة ثابتة الأجر.

مثل جميع الاستثمارات المضاربة، فإن مبادلات أسعار الفائدة تمثل مخاطر واضحة للمستثمر الفردي. إذا ارتفعت قيمة المقايضة بعد تداول معدل دخل ثابت بسعر فائدة متغير، على سبيل المثال، يأتي المستثمر إلى الأمام. إذا انخفضت معدلات، ثم قيمة الاستثمار يمكن أن تنخفض بشكل كبير.

العلاج الضريبي للمستثمر الفردي

على الرغم من أن هذه المقايضات كانت جزءا من السوق غير المباشر (أوتك) لأكثر من ثلاثة عقود، إلا أن مصلحة الضرائب الأمريكية لا تملك معاملة خاصة لهم. وبدلا من ذلك، تعتبر إيرادات الفوائد من مقايضة المستثمرين الأفراد إيرادات الاستثمار وتخضع للضريبة بأسعار تفضيلية.