تحليل التدفق النقدي هو عملية حاسمة لكل من الشركات والمستثمرين. كما أنها عملية معقدة يمكن أن تترك للمستثمر المتوسط ​​شعور بأن تفويض التحليل الأمني ​​إلى مستشار مالي مختص قد يكون فكرة جيدة. إذا لم تكن محاسب أو محلل مالي معتمد، ولكنك تريد أن يكون لديك فهم أفضل لما "التدفق النقدي من الاستثمار" يعني لرجال الأعمال والمستثمرين على حد سواء، وهناك عدد قليل من المفاهيم الأساسية التي تحتاج إلى فهم. (لمزيد من المعلومات حول أن تصبح محلل مالي معتمد، راجع مقدمة لتسمية كفا. )

توتوريال: نسب التدفقات النقدية

مكونات التدفق النقدي
تتضمن بيانات التدفقات النقدية للشركات ثلاثة مكونات:

• التدفقات النقدية من الأنشطة التشغيلية
• التدفقات النقدية من الاستثمار الأنشطة النقدية
• التدفقات النقدية من الأنشطة التمويلية

تشير التدفقات النقدية من الأنشطة التشغيلية إلى الأموال الناتجة عن الأنشطة التجارية الأساسية للشركة. هذا الرقم يسلط الضوء على قدرة الشركة (أو عدم قدرتها على تحقيق الربح). في حين أنه يوفر نظرة جيدة في ما إذا كانت الشركة هو كسب المال، والمكونات الأخرى من بيان التدفق النقدي أيضا أن تؤخذ بعين الاعتبار من أجل تطوير صورة أكثر اكتمالا لصحة الشركة.

فكر في "التدفقات النقدية من الاستثمار". وبشكل حدسي، قد تبدو التدفقات النقدية من الاستثمار مثل مبلغ المال الذي تولده الشركة من الاستثمارات التي قامت بها، ولكن المحاسبين الذين يملكون الميزانيات العمومية للشركات لا يشيرون عموما إلى عدد أسهم شركة عب التي اشترتها الشركة أو عدد سندات البلدية التي باعت. بدلا من ذلك، من وجهة نظر الشركات، فإنها تشير عادة إلى الأموال التي تم إنفاقها أو أنفقت على الأصول طويلة الأجل التي قامت الشركة بشرائها أو بيعها. (للاطلاع على القراءة ذات الصلة، راجع تحليل التدفق النقدي طريقة سهلة. )

تطوير المعدات وشراء شركة أخرى لتولي عملياتها والوصول إلى عملائها والتكنولوجيا هي الأنشطة الاستثمارية من وجهة نظر الشركة. كل من هذه الأنشطة تدفع الشركات إلى إنفاق المال، والتي يتم التقاطها في بيان التدفقات النقدية والتدفقات النقدية السلبية. وبالمثل، إذا كانت الشركة تبيع المعدات القديمة أو تبيع قسما من عملياتها إلى شركة أخرى، يتم أيضا التقاط هذه الأنشطة على الورق كدخل من الاستثمار.

التدفق النقدي من الأنشطة التمويلية يقيس تدفق النقد بين الشركة وأصحابها والدائنين. وغالبا ما تقترض الشركات الأموال لتمويل عملياتها، أو تحصل على شركة أخرى أو تقوم بعمليات شراء رئيسية أخرى. وستكون النفقات التشغيلية في الوقت المناسب، مثل تلبية متطلبات كشوف المرتبات، سببا من أسباب تمويل التدفقات النقدية. تقترض الشرکات بشکل أساسي من التدفقات النقدیة التي تتوقع أن تحصل علیھا في المستقبل عن طریق منح شرکة أخرى الحقوق في جزء متفق علیھ من الذمم المدینة.وهذا يسمح للشركات للحصول على التمويل اليوم، وليس في مرحلة ما في المستقبل.

ما يعنيه العمل
التدفق النقدي هو عنصر أساسي لنجاح الأعمال التجارية. إن توليد تدفقات نقدية إيجابية ومستدامة أمر حاسم لنجاح الشركة على المدى الطويل. ويكتسي تتبع هذا التدفق النقدي أهمية خاصة لأصحاب الأعمال. وتؤدي الطريقة التي يتم بها التقاط وتتبع التدفقات النقدية دورا هاما في كيفية قيام الشركات بتطوير صحتها المالية للمستثمرين المحتملين. نظرة عامة موجزة عن النقدية ومحاسبة الاستحقاق يوفر نظرة ثاقبة الطريقة قواعد المحاسبة تتطلب الشركات لتسجيل الإيرادات والنفقات.

على سبيل المثال، عندما تبيع الشركة جهاز تلفزيون إلى عميل يستخدم بطاقة ائتمان، ستعرض طرق الدفع النقدي والاستحقاق الحدث بشكل مختلف. وسيتم الاعتراف الإيرادات الناتجة عن بيع التلفزيون فقط من خلال طريقة النقد عندما يتم استلام الأموال من قبل الشركة. إذا تم شراء التلفزيون على الائتمان، قد لا يتم الاعتراف هذه الإيرادات حتى الشهر المقبل أو العام المقبل.

ومع ذلك، فإن المحاسبة على أساس الاستحقاق تشير إلى أن طريقة السيولة النقدية ليست دقيقة لأنه من المرجح، إن لم يكن مؤكدا، أن الشركة ستحصل على النقد في مرحلة ما في المستقبل لأن البيع قد تم. ولذلك، فإن طريقة المحاسبة على أساس الاستحقاق تعترف بدلا من ذلك ببيع التلفزيون عند النقطة التي يأخذ فيها العميل ملكية التلفزيون. على الرغم من أن النقد ليس بعد في البنك، يتم حجز بيع إلى حساب معروف في اللغة المحاسبية "حسابات القبض"، مما يزيد من إيرادات البائع. (الاختلافات بين المحاسبة على أساس الاستحقاق والتدفقات النقدية تبين لماذا من السهل التعامل مع صافي الدخل.للاطلاع على المزيد، راجع التدفق النقدي التشغيلي: أفضل من صافي الدخل؟ )

ما يعنيه للمستثمر
فإن التدفق من أنشطة التشغيل هو مصدر هام للبيانات للمستثمرين. يتم إدراج صافي الدخل واالستهالك واإلطفاء وكذلك التغيرات في رأس المال العامل في هذا القسم من بيان التدفقات النقدية للشركة. الرقم الصافي يمكن أن يكون إيجابيا أو سلبيا.

كما ذكر سابقا، فإن التدفق النقدي من الأنشطة التمويلية يقيس تدفق النقد بين الشركة وأصحابها والدائنين. ويمكن أن تعني الأرقام السالبة أن الشركة تقوم بخدمة الدين ولكن يمكن أيضا أن تعني أن الشركة تقوم بتوزيع أرباح الأسهم وإعادة شراء الأسهم، وهو ما قد يسعد المستثمرون رؤيته.

في حين أن التدفق النقدي "السلبي" لا يبدو جيدا، فإنه ليس دائما سيئا - في بعض الأحيان عليك أن تنفق المال لكسب المال. تحتاج الشركات إلى الاستثمار في أعمالهم من أجل النمو. وبطبيعة الحال، لا يمكن أن يكون الحبر الأحمر اللون الوحيد على البيان. وعلى العكس من ذلك، فإن التدفق النقدي المرتفع لا يعني أن الشركة في حالة جيدة - فقد تكون مجرد بيع أصول. الإيرادات غير المتكررة مثل جعل مليار دولار من خلال بيع قبالة شعبة تعزيز التدفق النقدي، ولكن هذا التقسيم لا يمكن أن تباع مرة أخرى في العام المقبل. وعند مراجعة الأرقام، من الأهمية بمكان أن تؤخذ في الاعتبار الاعتبار الإيرادات المتأتية من هذه الأحداث غير المتكررة مثل بيع الأصول الثابتة أو الأوراق المالية أو تقاعد الالتزامات الرأسمالية أو التقاضي.أي أو كل هذه الأرقام يمكن أن تمثل ربحا أو خسارة لمرة واحدة من شأنها أن تشوه آفاق الشركة إذا ما نظر إليها على أنها بنود متكررة.

الخلاصة
من الواضح أن تحليل التدفق النقدي معقد، ولكنه موضوع مفيد للمستثمرين عند تحليل صحة شركة معينة. فقط نأخذ في الاعتبار أن بيان التدفق النقدي للشركة هو مصدر واحد فقط من البيانات التي توفر نظرة ثاقبة صحة الشركة. فكر في الأمر كنسخة مضغوطة من دفتر شيكات الشركة يتضمن بعض البنود الأخرى التي تؤثر على النقد، مثل قسم التمويل، الذي يبين مقدار إنفاق الشركة أو جمعها من إعادة شراء أو بيع الأسهم، ومقدار إصدار أو تقاعد الدين والمبلغ الذي دفعته الشركة في توزيعات األرباح. وتشمل المصادر الهامة الأخرى للمعلومات الميزانية العمومية للشركة وبيان الدخل. تأكد من إجراء مراجعة شاملة لجميع البيانات ذات الصلة قبل اتخاذ قرار الاستثمار. إذا كان لديك أي شكوك حول قدرتك على فرز من خلال الأرقام واتخاذ قرار جيد، وهناك الكثير من المهنيين المتاحة لتقديم المساعدة مع احتياجات اختيار المخزون الخاص بك. (لمعرفة المزيد حول هذا الموضوع، اقرأ أساسيات التدفق النقدي للشركات. )