بيان التدفق النقدي هو واحد من أكثر الوثائق التي تكشف عن البيانات المالية للشركة، ولكن غالبا ما يتم تجاهلها. وهو يبين مصادر واستخدامات نقدية الشركة عندما تتحرك داخل وخارج. عند تحليل بيان التدفقات النقدية للشركة، من المهم النظر في كل من الأقسام المختلفة التي تساهم في التغيير العام في الوضع النقدي. في كثير من الحالات، قد يكون لدى الشركة تدفق نقدي سلبي شامل لربع معين، ولكن إذا تمكنت الشركة من توليد تدفق نقدي إيجابي من عملياتها التجارية، فإن التدفق النقدي العام السلبي ليس بالضرورة أمرا سيئا. وسنقوم أدناه بتغطية التدفق النقدي من الأنشطة الاستثمارية، وهي واحدة من ثلاث فئات رئيسية في بيان التدفقات النقدية.

- <مقدمة في التدفقات النقدية من الأنشطة الاستثمارية

يندرج بند من بنود بيان التدفقات النقدية في قسم الأنشطة الاستثمارية إذا نتج عن أي أرباح (أو خسائر) من الاستثمارات في الأسواق المالية والشركات التابعة العاملة . ويشير النشاط الاستثماري إلى الأموال التي تنفق على الاستثمارات في الأصول الرأسمالية مثل المنشآت والمعدات التي يشار إليها مجتمعة باسم النفقات الرأسمالية أو النفقات الرأسمالية.

فيما يلي تدفق نقدي بسيط (للأنشطة الاستثمارية) لسلسلة مطاعم تكساس رودهوس (ناسداك: تكسره

تكسرهتيكساس رودهوس Inc49 36 + 1. 52٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ):

على الفور، يمكنك ملاحظة أن الأنشطة الاستثمارية الرئيسية لدار تكساس تكساس هو النفقات الرأسمالية. تكساس رودهوس تنمو بسرعة وتنفق الكثير على النفقات الرأسمالية لفتح مواقع مطعم جديدة في جميع أنحاء الولايات المتحدة. في تقديمها 10-K مع المجلس الأعلى للتعليم، فإنه تفاصيل أنها تنفق المال لإعادة تشكيل مخازن القائمة وبناء جديدة، وكذلك الحصول على الأرض التي بنيت عليها. وعموما، فإن رأس المال الرأسمالي هو عنصر التدفق النقدي المهم للغاية أن المستثمرين لن تجد في أرباح الشركة المبلغ عنها.

تكساس رودهوس أيضا تشتري استراتيجيا من الامتيازات وقضى $ 4. 3 مليون خلال عام 2012 للقيام بذلك. في بعض الأحيان قد تبيع معدات المطاعم التي عفا عليها الزمن أو غير المستخدمة، والتي ثم يجلب نقدا بدلا من أن يكون تدفق مثل النفقات الرأسمالية الأخرى.

فيما يلي قائمة أشمل للتدفقات النقدية التي يمكن أن تنجم عن الأنشطة الاستثمارية للشركة:

أمثلة على التدفقات الداخلة:

العائدات المتأتية من التصرف في الممتلكات والنباتات

• المتحصلات النقدية من استبعاد أدوات الدين الخاصة بالكيانات الأخرى
• المقبوضات من بيع أدوات حقوق الملكية للكيانات الأخرى
• أمثلة التدفقات الخارجية:

مدفوعات لشراء ممتلكات وآلات ومعدات

• مدفوعات لشراء أدوات دين للكيانات الأخرى
• مدفوعات لشراء أدوات حقوق ملكية كيانات أخرى
• مبيعات / آجال استثمارية
• تشمل شراء وبيع أصول طويلة الأجل واستثمارات أخرى. <سيكون لدى الشركات ذات رأس المال الزائد أو المؤسسات المالية مثل البنوك وشركات التأمين نشاط شراء وبيع من محافظها الاستثمارية التي تتدفق من خلال جزء النشاط الاستثماري من بيان التدفقات النقدية.
• كيف ترتبط بعض بنود الميزانية العمومية بهذا القسم من التدفق النقدي؟

تحليل بيان التدفق النقدي له قيمة كبيرة لأنه يوفر تسوية بين بداية ونهاية النقدية في الميزانية العمومية. هذا التحليل صعب بالنسبة لمعظم الشركات المتداولة في البورصة بسبب آلاف البنود التي يمكن أن تدخل في البيانات المالية. أما بالنسبة لبيت تكساس، فقد زادت صافي ممتلكاتها ومعداتها بمبلغ 347 ألف دوالر أمريكي بين عامي 2011 و 2012. وقد تم رسملة النفقات الرأسمالية) غير كمصروفات (في الميزانية العمومية بعد خصم االستهالك. تم إدراج التكاليف األخرى كمصروف والتي تظهر في بيان الدخل. فيما يتعلق ما يقرب من 4 $. 3 ملايين ينفقون على شراء المطعم الممنوح أعلاه، هنا حيث تم تخصيصه في الميزانية العمومية:

بالنسبة لشركة عامة، سيكون من المستحيل تقريبا استخدام الميزانية الأصلية وتقارير التدفق النقدي لتحديد كل بند وصولا الى مبلغ الدولار محددة. مع مساعدة من الملاحظات في البيانات المالية (ما ورد أعلاه من ملاحظات تكساس رودهوس على عمليات الاستحواذ)، يمكن للطرف المهتم فهم واضح جدا من البنود الرئيسية على الجزء المستثمر من بيان التدفق النقدي وما يعنيه ل الشركة المالية.

المستثمرون الذين يستعرضون بيانات التدفق النقدي

يمكن للشركة أن تتعثر في مشكلة عن طريق إنفاقها بشكل محموم على عمليات الاستحواذ أو النفقات الرأسمالية إما للحفاظ على عملياتها أو تنميتها. دليل كبير لمصروفات رأس المال الرأسمالي هو كيفية ارتباطه بالاهتلاك والإطفاء، والتي يمكن العثور عليها في التدفق النقدي من العمليات على بيان التدفق النقدي. وهذا يمثل رسوما سنوية على اإلنفاق السابق تم رسملتها في الميزانية العمومية للنمو والحفاظ على األعمال. وبالنسبة لدار تكساس، بلغت هذه القيمة 46 دولارا. 7 مليون في عام 2012. حقيقة أن النفقات الرأسمالية ما يقرب من ضعف هذا المبلغ يدل على أنها شركة النمو. ومع ذلك، هناك القليل من القلق بشأن صحتها المالية نظرا إلى أن لديها ديونها الدنيا طويلة الأجل (بخلاف عقود الإيجارات الرأسمالية)، وقد ولدت 146 مليون دولار من التدفق النقدي التشغيلي للسنة لتغطية النفقات الرأسمالية بسهولة و 29 دولارا. 4 ملايين في عمليات إعادة شراء الأسهم لهذا العام (التدفق النقدي من النشاط التمويلي).

الخلاصة

من الواضح أن القسم الاستثماري من بيان التدفقات النقدية يحتاج إلى تحليل مع البيانات المالية الأخرى للشركة. مراجعة النفقات الرأسمالية والاستحواذ والنشاط الاستثماري هي بعض من أهم التمارين التي يمكن للفرد القيام بها لمعرفة مدى كفاءة إدارة الشركة تستخدم رأس المال للمساهمين لتشغيل هو العمليات.