إن قدرة الشركة على توليد تدفقات نقدية إيجابية باستمرار من عملياتها التجارية اليومية تحظى بتقدير كبير من قبل المستثمرين. يمكن للتدفقات النقدية التشغيلية أن تكشف عن الربحية الحقيقية للشركة. وهي واحدة من أنقى مقاييس المصادر النقدية والاستخدامات، وهي البوابة بين البيانات المالية الأخرى المبلغ عنها.

بيان التدفق النقدي

يمكن الاطلاع على التدفق النقدي التشغيلي (أو التدفق النقدي من العمليات - كفو) في بيان التدفقات النقدية، الذي يقدم تقارير عن التغيرات النقدية في مقابل نظيراتها الثابتة: بيان الدخل، الميزانية العمومية والمساهمين "بيان حقوق الملكية. على وجه التحديد، تقارير التدفقات النقدية حيث يتم استخدام النقد وتوليدها على فترات زمنية محددة وربط البيانات الثابتة معا. ومن خالل أخذ صافي الدخل على قائمة الدخل وإجراء تعديالت لتعكس التغيرات في حسابات رأس المال العامل في الميزانية العمومية) الذمم المدينة والدائنة والمخزون (، يوضح قسم التدفقات النقدية التشغيلية كيفية توليد النقد خالل الفترة. وهي عملية الترجمة من المحاسبة على أساس الاستحقاق إلى المحاسبة النقدية التي تجعل من بيان التدفقات النقدية التشغيلية ذا أهمية كبيرة.

يتم تقسيم مصادر واستخدامات النقد إلى فئات التشغيل والاستثمار والتمويل، وفي بعض الحالات، أنشطة تكميلية.

1. الأنشطة التشغيلية : تسجل حركة نقدية تشغيلية للشركة، يكون صافيها هو التدفق النقدي التشغيلي.

2. أنشطة الاستثمار: تسجل التغيرات في النقد من شراء أو بيع الممتلكات أو المصانع أو المعدات أو الاستثمارات العامة طويلة الأجل.

3. أنشطة التمويل: تقارير عن تغيرات مستوى النقدية من شراء أسهم الشركة الخاصة أو إصدار السندات، ودفع الفوائد وتوزيعات الأرباح للمساهمين.

4. المعلومات التكميلية: أساسا كل ما لا يتعلق بالفئات الرئيسية.

أنشطة التشغيل

أنشطة التشغيل هي أنشطة عادية وأنشطة أساسية ضمن نشاط تجاري يولد تدفقات نقدية واردة. وهي تشمل:

• إجمالي مبيعات السلع والخدمات التي تم جمعها خلال فترة؛
• المدفوعات المستحقة لموردي السلع والخدمات المستخدمة في الإنتاج استقرت خلال فترة؛
• المدفوعات للموظفين أو المصاريف الأخرى التي تتم خلال فترة.

لمعرفة أهمية التغيرات في التدفقات النقدية التشغيلية، من المهم أن نفهم كيفية حساب التدفق النقدي. يتم استخدام طريقتين لحساب التدفق النقدي من الأنشطة التشغيلية: غير مباشر و مباشر ، وهما ينتجان نفس النتيجة.

• الطريقة المباشرة: تقوم هذه الطريقة برسم بيانات من بيان الدخل باستخدام المقبوضات النقدية والمصروفات النقدية من الأنشطة التشغيلية. صافي القيمتين هو أوف.
• الطريقة غير المباشرة: تبدأ هذه الطريقة بصافي الدخل وتحولها إلى مؤسسة أوف عن طريق تعديل البنود المستخدمة لحساب صافي الدخل ولكنها لم تؤثر على النقد.

ما إذا كنت تستخدم الطريقة المباشرة أو غير المباشرة لحساب النقدية من العمليات، سيتم إنتاج نفس النتيجة.

التدفقات النقدية التشغيلية

أوف هي أداة قياس ثمينة لأنها تساعد المستثمرين على قياس ما يجري وراء الكواليس. بالنسبة للعديد من المستثمرين والمحللين، يعتبر صندوق النقد الدولي النسخة النقدية من صافي الدخل، لأنه ينظف بيان الدخل من البنود غير النقدية والنفقات غير النقدية (الاستهلاك، والإطفاء، ورأس المال العامل غير النقدي والتغيرات في الأصول والخصوم الحالية) . إن أوف هو مقياس أكثر أهمية للربحية من صافي الدخل، حيث أن هناك فرصة أقل للتعامل مع أوف لإظهار أكثر أو أقل ربحية. مع مرور قواعد صارمة واللوائح حول كيفية الإفراط في الإبداع يمكن للشركة أن تكون مع ممارساتها المحاسبية، يمكن بسهولة رصد التلاعب الأرباح المزمن، وخاصة مع استخدام أوف. وهو أيضا بديل جيد لصافي دخل الشركة. علی سبیل المثال، یعتبر أعلی من صافي تکالیف التمویل المتکرر المبلغ عنھا إیجابیا، حیث أن الدخل أقل فعلیا بسبب تقلیص البنود غیر النقدیة.

أعلاه هي أنشطة التدفق النقدي المبلغ عنها لشركة أت & T (رمزها في بورصة نيويورك: T تات & T إنك 32. 86-1 32٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) للسنة المالية 2012 ملايين). باستخدام الطريقة غير المباشرة، يتم إضافة كل بند غير نقدي إلى صافي الدخل لإنتاج النقد من العمليات. وفي هذه الحالة، فإن النقد من العمليات يزيد على خمسة أضعاف صافي الدخل المبلغ عنه، مما يجعله أداة قيمة للمستثمرين في تقييم القوة المالية لشركة أت & T.

الخلاصة

التدفق النقدي التشغيلي هو مجرد عنصر واحد من قصة التدفق النقدي للشركة، ولكنه أيضا أحد أهم مقاييس القوة والربحية والنظرة المستقبلية على المدى الطويل. وهي مشتقة إما بشكل مباشر أو غير مباشر، وتقيس تدفق الأموال داخل وخارج الشركة على فترات محددة. وبخالف صافي الدخل، يستثنى من هذه البنود البنود غير النقدية مثل االستهالك واإلطفاء والتي يمكن أن تؤدي إلى سوء تمثيل المركز المالي الفعلي للشركة. وهي علامة جيدة عندما يكون لدى الشركة تدفقات نقدية تشغيلية قوية مع المزيد من السيولة القادمة من من ترك. الشركات التي لديها نمو قوي في أوف على الأرجح لديها صافي دخل أكثر استقرارا، وقدرات أفضل على الدفع وزيادة الأرباح، والمزيد من الفرص لتوسيع وتراجع الأحوال الجوية في الاقتصاد العام أو صناعتهم.

إذا كنت تعتقد أن "كاش كينغ"، فإن التدفق النقدي القوي من العمليات هو ما يجب عليك مشاهدته عند تحليل الشركة.