جدول المحتويات:
- تحليل الميزانية العمومية
- تحلیل بیان الدخل
- الحجم المشترك والتدفق النقدي
- كيف يختلف هذا عن البيانات المالية العادية؟
- ما يكشف الحجم المشترك
- الخلاصة
يعرض بيان مالي مشترك الحجم البنود السطر كنسبة مئوية من رقم واحد محدد أو مشترك. إنشاء البيانات المالية ذات الحجم المشترك يجعل من السهل تحليل الشركة مع مرور الوقت ومقارنتها مع أقرانها. ويساعد استخدام البيانات المالية ذات الحجم المشترك المستثمرين على اكتشاف الاتجاهات التي قد لا يكشف عنها بيان مالي خام.
يمكن وضع جميع البيانات المالية الأولية الثلاثة في شكل مشترك. يمكن تحويل البيانات المالية بالدولار بسهولة إلى بيانات ذات حجم مشترك باستخدام جدول بيانات، أو يمكن الحصول عليها من موارد عبر الإنترنت مثل ميرجنت أونلين . وفيما يلي نظرة عامة على كل بيان وملخص أكثر تفصيلا من الفوائد، فضلا عن عيوب، أن مثل هذا التحليل يمكن أن توفر للمستثمرين.
- 1>>تحليل الميزانية العمومية
الرقم العام لتحليل الميزانية العمومية ذات الحجم المشترك هو مجموع الأصول. واستنادا إلى المعادلة المحاسبية، يساوي ذلك مجموع الخصوم وحقوق المساهمين، مما يجعل أي من المصطلحات قابلة للتبديل في التحليل. ومن الممكن أيضا استخدام مجموع الخصوم للإشارة إلى أين تقع التزامات الشركة وما إذا كانت متحفظة أو محفوفة بالمخاطر في إدارة ديونها.
استراتيجية الحجم المشترك من منظور الميزانية العمومية تعطي نظرة ثاقبة لهيكل رأس مال الشركة وكيف تقارن مع منافسيها. يمكن للمستثمر أيضا أن يبحث لتحديد هيكل رأس المال الأمثل للصناعة ومقارنتها للشركة التي يجري تحليلها. ثم يمكنه أن يستنتج ما إذا كان الدين مرتفعا جدا، أو الاحتفاظ بالزيادة النقدية في الميزانية العمومية، أو أن المخزونات تنمو مرتفعة جدا. ويساعد مستوى الشهرة في الميزانية العمومية أيضا في تحديد مدى اعتماد الشركة على عمليات الاستحواذ من أجل تحقيق النمو.
فيما يلي مثال على الميزانية العمومية ذات الحجم المشترك لعملاق التكنولوجيا الدولية إنترناشونال بوسينيس ماشينس - عب (نيس: عب إبينترناتيونال بوسينيس ماشينس Corp150 84٪ 49٪ مكون مع هيستوك 4. 2. 6 ). ومن خالل بعض األمثلة التي تم التطرق إليها أعاله، يمكننا أن نرى أن متوسط الديون طويلة األجل يبلغ حوالي 20٪ من إجمالي األصول على مدى فترة السنوات الثالث، وهو مستوى معقول. بل إنه أكثر معقولية عندما يلاحظ أن النقد يمثل حوالي 10٪ من إجمالي الأصول، وتمثل الديون قصيرة الأجل 6٪ إلى 7٪ من إجمالي الأصول على مدى السنوات الثلاث الماضية.
من المهم إضافة ديون قصيرة الأجل وطويلة الأجل معا ومقارنة هذا المبلغ بمجموع المبالغ النقدية المتاحة في قسم الأصول الجارية. وهو يتيح للمستثمر معرفة كم من وسادة النقدية المتاحة أو إذا كانت شركة تعتمد على الأسواق لإعادة تمويل الديون عندما يحين موعدها.
تحلیل بیان الدخل
الرقم الشائع في بیان الدخل ھو إجمالي المبیعات العلیا.هذا هو في الواقع نفس التحليل لحساب هامش الشركة. على سبيل المثال، هامش الربح الصافي هو ببساطة صافي الدخل مقسوما على المبيعات، والذي يحدث أيضا أن يكون تحليل حجم مشترك. وينطبق الشيء نفسه على حساب الهوامش الإجمالية والتشغيلية. فالطريقة المشتركة الحجم جذابة بالنسبة للشركات كثيفة البحث، على سبيل المثال، لأنها تميل إلى التركيز على البحث والتطوير وما تمثله كنسبة مئوية من إجمالي المبيعات.
فيما يلي بيان الدخل المشترك الحجم لشركة عب. سنقوم بتغطیتھا بمزید من التفاصیل أدناه، ولکننا نلاحظ نفقات البحث والتطویر التجریبي التي تصل إلی 6٪ من الإیرادات. وبالنظر إلى مجموعة النظراء والشركات بشكل عام، وفقا لتحليل بوز وشركاه، يضع هذا آي بي إم في الخمسة الأوائل بين عمالقة التكنولوجيا وأكبر 20 شركة في العالم (2013) من حيث إجمالي الإنفاق على البحث والتطوير كنسبة مئوية من إجمالي مبيعات.
الحجم المشترك والتدفق النقدي
وبالمثل في تحليل بيان الدخل، يمكن اعتبار العديد من البنود في بيان التدفق النقدي كنسبة مئوية من إجمالي المبيعات. وهذا يمكن أن يعطي نظرة ثاقبة على عدد من بنود التدفق النقدي، بما في ذلك النفقات الرأسمالية (النفقات الرأسمالية) كنسبة مئوية من الإيرادات. كما يمكن وضع نشاط إعادة الشراء في السياق كنسبة مئوية من إجمالي القيمة العليا. كما أن إصدار الديون هو رقم هام آخر يتناسب مع كمية المبيعات السنوية التي تساعد على توليدها. ونظرا لأن هذه العناصر تحسب كنسبة مئوية من المبيعات، فإنها تساعد في تحديد مدى استخدامها في توليد الإيرادات الإجمالية.
فيما يلي بيان التدفق النقدي لشركة عب من حيث إجمالي المبيعات. وأدى ذلك إلى ارتفاع مستوى التدفق النقدي التشغيلي الذي بلغ متوسطه 19٪ من المبيعات على مدى فترة الثلاث سنوات من 2010 إلى 2012. وكان نشاط إعادة الشراء أيضا مؤثرا بأكثر من 11٪ من إجمالي المبيعات في كل من السنوات الثلاث. قد تلاحظ أيضا الصف الأول، وهو صافي الدخل كنسبة مئوية من إجمالي المبيعات، وهو ما يتطابق تماما مع تحليل الحجم المشترك من منظور بيان الدخل. ويمثل ذلك هامش صافي الربح.
كيف يختلف هذا عن البيانات المالية العادية؟
الفائدة الرئيسية لتحليل مشترك الحجم هو أنها تسمح لتحليل الرأسي حسب البند على مدى فترة زمنية واحدة، مثل فترة ربع سنوية أو سنوية، وأيضا من منظور أفقي على مدى فترة زمنية مثل ثلاثة سنوات قمنا بتحليلها لشركة عب أعلاه.
مجرد النظر إلى البيانات المالية الخام يجعل هذا أكثر صعوبة. ولكن النظر إلى أعلى وأسفل بيان مالي، وذلك باستخدام التحليل الرأسي يسمح للمستثمر للقبض على تغييرات كبيرة في شركة على بلده. ويساعد التحليل المشترك الحجم على وضع تحليل في السياق (على أساس النسبة المئوية). وهو نفس تحليل النسبة عند النظر إلى بيان الربح والخسارة.
ما يكشف الحجم المشترك
أكبر فائدة من تحليل حجم مشترك هو أنه يمكن أن تسمح للمستثمر تحديد تغييرات كبيرة أو جذرية في الشركة المالية. وستكون الزيادات السريعة أو النقصان ملحوظة بسهولة، مثل الانخفاض السريع في الأرباح المبلغ عنها خلال ربع أو سنة.
في حالة آي بي إم، كانت نتائجها عموما ثابتة نسبيا. ويتمثل أحد بنود المذكرة في أسهم الخزانة في الميزانية العمومية، التي نمت إلى أكثر من 100٪ من إجمالي الأصول. ولكن بدلا من المستثمرين المنبهين، فإنه يشير إلى أن الشركة قد حققت نجاحا كبيرا في توليد النقد لإعادة شراء الأسهم، وهو ما يتجاوز بكثير ما احتفظ به في ميزانيتها.
ويمكن أيضا أن يعطي تحليل حجم مشترك نظرة ثاقبة الاستراتيجيات المختلفة التي تسعى الشركات. على سبيل المثال، قد تكون إحدى الشركات على استعداد للتضحية بهوامش الحصة السوقية، والتي من شأنها أن تجعل المبيعات الإجمالية أكبر على حساب إجمالي أو هامش التشغيل أو صافي الربح. ومن الناحية المثالية فإن الشركة التي تسعى وراء هوامش أقل تنمو بشكل أسرع. وبينما نظرنا إلى شركة عب على أساس مستقل، مثل تحليل البحث والتطوير، يجب أيضا تحليل شركة عب من خلال مقارنتها مع المنافسين الرئيسيين.
الخلاصة
كما يسلط الضوء على السيناريو أعلاه، تحليل من الحجم المشترك من تلقاء نفسها من غير المرجح أن توفر استنتاج شامل وواضح للشركة. ويجب أن يتم ذلك في سياق تحليل شامل للبيانات المالية، على النحو المفصل أعلاه.
المستثمرون بحاجة أيضا أن يكون على بينة من الفروق المؤقتة مقابل دائمة. إن الانخفاض في الربحية على المدى القصير يمكن أن يشير فقط إلى حالة قصيرة الأمد بدلا من خسارة دائمة في هوامش الربح.
هل يمكن للبيانات الاقتصادية من الصين أن تكون موثوقا بها؟
البيانات الاقتصادية في الصين غير موثوق بها على نطاق واسع.
كيف يتأثر تحليل التعادل بوفورات الحجم؟
معرفة ما هي وفورات الحجم، وكيف تؤثر على التكلفة الإجمالية وكيفية تأثيرها على نقطة التعادل للشركة.
كيف يمكن للبيانات مساعدة إدارة العمليات في زيادة الكفاءة؟
فهم الغرض من إدارة العمليات وتعلم طرق محددة أن الشركات تستخدم جمع البيانات وتحليلها لتعزيز الربحية.