معظم المقالات الأساسية عن الاستثمار تنصح بحافظة استثمارات متنوعة. ويوصف تنويع االستثمارات بأنه يقلل من المخاطر والتقلبات. ومع ذلك، في حين أن محفظة متنوعة قد تقلل بالفعل من المستوى العام للمخاطر، فإنه يمكن أيضا أن تقلل في المقابل مستوى المحتملة من المكاسب أرباح رأس المال. وكلما ازدادت تنوع محفظة الاستثمارات، زادت احتمالات أنها في أفضل الأحوال تعكس أداء السوق ككل. وبما أن العديد من المستثمرين يستهدفون أفضل من عائدات الاستثمار في السوق، فقد يرغبون في إعادة النظر في مسألة التنويع مقابل التركيز على خيارات محفظتهم.

طرق تنويع محفظة

هناك عدد من الطرق لتحقيق مستوى من التنويع. واحد هو ببساطة تنويع الشركة، والتي تملك الأسهم في أكثر من شركة واحدة. ويمكن أيضا أن تكون محفظة متنوعة الصناعة. امتلاك الأسهم في كل من شركة مصرفية وشركة تأمين أكثر تنوعا من مجرد امتلاك اثنين من الأسهم المصرفية. ويمكن تحقيق المزيد من التنويع عن طريق الاستثمار في أكثر من قطاع سوقي واحد. وثمة وسيلة أخرى للتنويع تتمثل في امتلاك أسهم الشركات التي لها مستويات مختلفة من القيمة السوقية، من الأسهم الصغيرة إلى الكبيرة. ويمكن أيضا تحقيق تنويع المحفظة من خلال الاستثمار على الصعيد العالمي وليس فقط في المخزونات المحلية. الاستثمار في فئات الأصول المختلفة، مثل الأسهم والسندات والعقود الآجلة، ويخلق أيضا التنويع. وأخيرا، فإن الاستثمار في الخيارات استنادا إلى استراتيجيات تجارية متباينة، مثل الاستثمار في النمو واستثمار القيمة، يوفر أيضا التنويع.

السؤال الحقيقي للمستثمرين هو إلى أي مدى ينبغي عليهم تنويع محافظهم الاستثمارية، والجواب هو أن كل مستثمر فردي يجب أن يكون مدفوعا إلى حد كبير بأهدافه الاستثمارية الشخصية، ومستوى تحمل المخاطر واختيار استراتيجيات الاستثمار. وينبغي للمستثمرين النظر في المزايا النسبية ومساوئ التنويع ضمن إطار الاستثمار المخصص.

مزايا محفظة متنوعة

التنويع يقلل المستوى العام للمستثمر من التقلب والمخاطر المحتملة. وعندما تكون االستثمارات في قطاع واحد أو قطاع السوق أو فئة األصول ضعيفة األداء، فإن االستثمارات األخرى في الحافظة ذات الصلة السلبية باالستثمارات الضعيفة األداء يجب أن تحقق أداء أفضل نسبيا وتعوض جزئيا على األقل الخسائر وتقلل من تقلبات الحافظة بشكل عام. وقد يفتح التنويع أيضا فرصا إضافية للربح. فعلى سبيل المثال، قد يجد المستثمر الذي يختار تنويع محفظته بالاستثمارات في الأسهم الأجنبية أنه استثمر في مخزونات البلدان التي تشهد طفرات اقتصادية، وتلك الأسهم تنتج مكاسب كبيرة في الوقت الذي يكون فيه أداء الأسهم المحلية متواضعا للفقراء.

عيوب زيادة التنويع

إن مساوئ التنويع أقل انتشارا، وبالتالي فهي أقل شهرة، ولكن الحقيقة هي أن التنويع يمكن أن يكون له آثار سلبية على محفظة الاستثمار. فالتنويع المفرط في حافظة الاستثمارات يميل إلى تقليل المكاسب المحتملة ولا ينتج إلا في أحسن الأحوال متوسط ​​النتائج. إذا كانت محفظتك الاستثمارية تحتوي على خمسة أسهم التي تؤدي أداء رائع، ولكن 45 الأخرى التي لا تحقق أداء جيدا، فإن تلك الأسهم قد تخفف بشكل كبير من المكاسب المحققة من أفضل اختيارات الأسهم.

هناك مشكلة أخرى تهدف إلى التنوع الواسع، فهي قد تتطلب تكاليف معاملات إضافية لإعادة توازن محفظتك للحفاظ على هذا المستوى من التنويع. محفظة متنوعة على نطاق واسع مع الكثير من الحيازات المختلفة هي عموما أكثر صعوبة في مراقبة وتعديل منذ المستثمر لديه للبقاء على رأس الكثير من الاستثمارات المختلفة. ويمكن أن يؤدي التنويع إلى زيادة المخاطر إذا أدى التنويع إلى قيام المستثمر بالاستثمار في الشركات أو فئات الأصول التي لا يعرف عنها شيئا يذكر أو لا شيء عنها، ولكن قد أضيفت إلى المحفظة فقط لغرض تحقيق التنويع.

مزايا المحافظ المركزة

واحدة من مزايا محفظة أكثر تركيزا هي أنه في حين أنه يزيد من المخاطر، كما أنه يزيد من المكافأة المحتملة. إن المحافظ الاستثمارية التي تحصل على أعلى عوائد للمستثمرين ليست عادة محافظ متنوعة على نطاق واسع ولكن تلك التي لديها استثمارات تركز في عدد قليل من الصناعات أو قطاعات السوق أو فئات الأصول التي تتفوق بشكل كبير على السوق بشكل عام. وتتيح محفظة أكثر تركيزا للمستثمرين التركيز على عدد يمكن التحكم فيه من الاستثمارات الجيدة.

الخلاصة

أفضل مسار للمستثمر قد يكون الهدف فقط من كمية متواضعة من التنوع مع التركيز الأساسي، وليس على التنويع، ولكن على اختيار الاستثمارات عالية الجودة المختارة وفقا لاستثماره المفضل استراتيجية استثمار النمو، استثمار الدخل أو استثمار القيمة؛ ومستوى تحمله الشخصي للمخاطر؛ وأهدافه الاستثمارية الإجمالية. وعلى الرغم من أن بعض مستويات التنويع ينبغي أن تؤخذ في الاعتبار عند إنشاء حافظة استثمارية، فإنه ينبغي ألا يكون شاغلا رئيسيا. وينبغي أن يكون التركيز الرئيسي لمحفظة استثمارية دائما على وضع محفظة مصممة لتحقيق أفضل أهداف االستثمار الشخصية واالحتياجات المالية للمستثمر الفردي.