كلما بدأت الأسعار في الارتفاع، غالبا ما يشعر الناس بالقلق إزاء التضخم، ولسبب وجيه. العائد الحقيقي على الاستثمار ليس كم عدد الدولارات الأخرى في حسابك، ولكن كم أكثر يمكنك شراء مع المال لديك. هنا ننظر في كيفية تأثير التضخم سلبا على الاستثمارات الخاصة بك، وكيف يمكن للأوراق المالية المحمية ضد التضخم (إيبس) المساعدة.

البرنامج التعليمي: مفاهيم السندات المتقدمة

عائد مرتفع ليس دائما عائد مرتفع
لفحص كيف يمكن أن يكون التضخم ضارا، دعونا ننظر إلى ما حدث في الولايات المتحدة خلال 1970s و 80s. وفي الفترة من 1970 إلى 74، ارتفع معدل العائد على شهادات الإيداع لمدة ستة أشهر من 7. 64٪ إلى 10. 02٪، الأمر الذي جعل العديد من المستثمرين نشيطين (انظر بيان البيانات هذا من الاحتياطي الاتحادي). ثم أخذت المعدلات قفزة أخرى في عام 1979، حيث انتقلت من 11. 42٪ إلى 15. 79٪ بحلول عام 1981. ولكن ما هو معدل العائد الحقيقي الذي حصل عليه هؤلاء المستثمرون السعيدون على أموالهم؟

في عام 1972، كان التضخم أكثر بقليل من 3. 25٪. وبحلول عام 1974، ارتفع إلى 11٪. وفي عام 1980، ارتفع إلى أكثر من 13٪ 5 (انظر هذا الرسم البياني من قبل بنك الاحتياطي الفدرالي في كليفلاند) - في حين سد تدفع 12. 94٪. أصحاب الأقراص المدمجة فقدوا بالفعل 0. 56٪ في القوة الشرائية هذا العام بسبب التضخم! وبشكل أكثر تحديدا، إذا كنت قد وضعت 10 آلاف دولار في قرص مضغوط، فإن كشف الحساب الخاص بك قد أظهر 11،294 $ بحلول نهاية العام. ومع ذلك، لم يكن من الممكن أن تشتري هذه الأموال سوى 900 9 دولار من السلع من دولارات الولايات المتحدة في العام الماضي. ولكن هذا الرقم لا يأخذ حتى الضرائب الدخل بعين الاعتبار، الأمر الذي قد جعل الأمور أسوأ.

ويوضح الشكل الوارد أدناه معدل العائد على القرص المضغوط لمدة ستة أشهر والتضخم بين عامي 1970 و 1982. لاحظ أن التضخم قريب جدا أو أعلى من المعدل على القرص المضغوط خلال هذه الفترة.

الاستثمارات التي تضخم التضخم
يمكن للأوراق المالية المحمية من التضخم أن تعمل كتحوط ضد الخسارة في القوة الشرائية التي قد تواجهها استثماراتك ذات الدخل الثابت - مثل السندات والمعاشات الثابتة - في أوقات ارتفاع التضخم. (لمزيد من المعلومات حول كيفية عمل إيبس والتعويض عن الآثار الضارة لارتفاع الأسعار على الاستثمارات، راجع الأوراق المالية المحمية من التضخم - الرابط المفقود . تتوفر إيبس بأشكال مختلفة، كل منها نستعرض أدناه.

سندات الخزينة المحمية من التضخم توفر سندات الخزانة المحمية ضد التضخم (تيبس) سلامة الحكومة الأمريكية، مما يضمن لك استرداد أموالك. يمكنك شرائها دون استخدام وسيط (انظر هذه الصفحة على موقع مكتب الدين العام). ومع ذلك، فإن سعر الفائدة على تيبس أقل مما هو مذكور في سندات الخزانة القياسية (ولكن تيبس تدفع الفائدة على أصل التضخم تعديل بدلا من الاسمية الرئيسي). ويمثل هذا الانتشار ما تتوقع السوق أن يكون معدل التضخم السنوي على مدى السنوات العشر المقبلة.

لن تحصل على دخل من تيبس حتى تبيعه أو تنضج. ومع ذلك، عليك أن تدفع ضرائب الدخل كل عام على زيادة قيمة رأس المال. ولكن يمكنك تجنب هذا "ضريبة الوهمية" عندما كنت تحمل تيبس في حساب الضرائب المؤجلة، مثل إيرا.

الأوراق المالية المرتبطة بالبلديات والشركات تصدر الأوراق المالية المرتبطة بالتضخم البلدي من قبل هيئات حكومية مختلفة. إن مدفوعات الفائدة نصف السنوية أقل مما قد تتلقاه من سندات الخزانة ذات الأجل المتشابه، ولكن هذه المدفوعات تتغير مع الرقم القياسي لأسعار المستهلك. وعلاوة على ذلك، فإن معاملة ضريبة الدخل هي نفسها التي تطبق على سندات البلديات العادية. لذلك، مع الأوراق المالية المرتبطة بالتضخم، اعتمادا على شريحة الضرائب الخاصة بك، هل يمكن أن تأتي إلى الأمام بالمقارنة مع السندات الخاضعة للضريبة بالكامل بما في ذلك تيبس.

يمكنك شراء الأوراق المالية المرتبطة بالتضخم مع ما لا يزيد عن 1 ألف دولار من خلال الوسيط الخاص بك. وتعدل العائد على هذه الأوراق المالية شهريا لزيادة التضخم. وحيث أن هذه السندات تصدر من قبل الشركات وتحمل مخاطر أكبر، فإن العوائد تكون عادة أعلى من سندات الخزينة المماثلة. ولكن تذكر أنه لا يوجد دعم حكومي، لذلك هناك فرصة أن الشركة قد لا تفي بالتزاماتها.

شهادات الإيداع المرتبطة بالتضخم يتم بيع شهادات الإيداع المرتبطة بالتضخم من خلال وسطاء بحد أدنى من الاستثمارات قدرها ألف دولار أمريكي. وهي مؤمنة من قبل المؤسسة الاتحادية للتأمين على الودائع وضبط أسعار الفائدة سنويا بناء على التغيرات في التضخم. إن العائد على هذه الأوراق المالية أقل من الأسهم العادية أو سندات الخزينة المماثلة.

سندات الادخار المرتبطة بالتضخم سندات الادخار المرتبطة بالتضخم (I بوندز) مدعومة بالإيمان الكامل والائتمان من حكومة الولايات المتحدة، ويمكنك شراءها مباشرة من وزارة الخزانة أو البنك المحلي. ويتم بيعها بالقيمة الاسمية وتنمو مع الأرباح المرتبطة بمعدل التضخم لمدة تصل إلى 30 عاما. يتم تأجيل ضريبة الدخل الفيدرالية على األرباح السنوية نصف السنوية إلى أن تنضج السندات أو تقوم بنقدها. كما أن السندات معفاة من ضرائب الدخل المحلية والمحلية. ولذلك، قد تكون مناسبة للحسابات الخاضعة للضريبة.

مثل جميع السندات، I السندات المقصود أن تكون الاستثمارات طويلة الأجل؛ ومع ذلك، يمكنك نقدي لهم في أي وقت بعد 12 شهرا. ولكن إذا كنت تسدد السندات خلال السنوات الخمس الأولى، فسوف تخسر الثلاثة أشهر الأخيرة من الفائدة.

إيبس إس نوت ويثوت ريسكس
يتم تضمين رسوم الوسيط الخاص بك في إيبس، تماما كما يتم بناء الرسوم في صناديق الاستثمار، لذلك عند شراء إيبس، المبلغ الذي يذهب إلى وسيط الخاص بك ليس صريحا. وبما أن إيبس عادة ما تدفع أسعار فائدة أقل من الاستثمارات ذات المعدل الثابت، فإنها لا تؤدي الأوراق المالية العادية ذات العائد الثابت عندما تتجه اتجاهات التضخم نحو الانخفاض. وعندما ينخفض ​​التضخم، تنخفض الغالت على السندات طويلة األجل، وبالتالي ترتفع أسعار السندات التي تحتفظ بها. وتعني هذه الزيادة في أسعار السندات طويلة الأجل أن المستثمرين ينقلون المزيد من الأصول إلى استثمارات أكثر أمنا، مما يدل على أنهم يعتقدون أن النمو الاقتصادي البطيء يشكل تهديدا أكبر من التضخم (إذا كان التضخم يشكل تهديدا أكبر، فلن يضعوا أموالهم في استثمارات حيث يتم تأمين أموالهم على المدى الطويل).

وعلاوة على ذلك، فإن أي ارتباط مع عنصر تعديل التضخم يمكن أن يكون أكثر تقلبا من واحد دون ذلك. لذلك إذا بدأت أسعار الفائدة في الارتفاع، فقد تنخفض قيمة إيبس (نتيجة لمخاطر أسعار الفائدة). وإذا لم يرتفع التضخم جنبا إلى جنب مع أسعار الفائدة، فإن العائد الخاص بك حتى النضج على أمن محمي التضخم قد تكون مرتفعة مثل ما كنت قد حصلت مع السندات التي ليست التضخم المحمية.

ملخص
المزيد والمزيد من المؤسسات المالية وتسويق إيبس للمستثمرين الذين يعتقدون أن التضخم سوف ترتفع في السنوات المقبلة. ويمكن أن تكون هذه الاستثمارات كأوراق مالية فردية أو صناديق استثمار مشتركة. حتى قبل اخماد أموالك، تأكد من فهم الرسوم. ومقارنة الآيات الخاضعة للضريبة عوائد خالية من الضرائب.