ذي سبدر باركليز كونفيرتيبل سكوريتيز إتف (نيزاركا: سوب كوبسبدر بلمبرغ Brc51 70. 63٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 نتائج الاستثمار التي تتوافق عموما، قبل الرسوم والمصروفات، إلى أداء السعر والأداء للسندات باركليز الولايات المتحدة للتحويل> مؤشر 500MM $، أو المؤشر الأساسي. تم بناء هذا المؤشر لتكرار حركة السعر لسوق الأوراق المالية القابلة للتحويل في الولايات المتحدة، إلا أنه يستبعد جميع القضايا التي تقل عن 500 مليون دولار.

السند القابل للتحويل هو أداة دين يمكن تبادلها لعدد محدد من الأسهم المشتركة أو المفضلة من المصدر. وعادة ما تكون القابلية للتحويل محدودة ولكن يمكن أن تحدث بناء على طلب من حامل السندات. وعادة ما تصدر هذه السندات بأسعار فائدة أقل من السندات غير القابلة للتحويل أو المعيارية. ويعزى هذا العائد المنخفض في الغالب إلى أن حاملي السندات لديهم الخيار الإضافي للاستفادة من ارتفاع سعر المخزون الأساسي للمصدر. أما المخاطر التي يتعرض لها المستثمرون فتنخفض أسعار الأسهم ويضطر الحائز إلى الاحتفاظ أو محاولة بيع السندات مع عوائد أقل من السوق.

إن التركيز على قابلية التحويل يعني أن سوب مصمم لإنتاج المزيد من نمو الأسعار، وأقل عائد، من إتف القياسي الذي يركز على السندات. ويشمل الصندوق أيضا بعض السندات التي تقل عن مستوى الاستثمار في المحفظة لإضافة المزيد من الوقود إلى العائدات المحتملة. وفي الواقع، تتركز أغلبية كبيرة من الحيازات في ثلاث فئات غير مستثمرة من فئة: سندات بب المصنفة، غير المرخصة وغير المصنفة.

لا تمارس الإدارة فعليا خيار تحويل سنداتها إلى أسهم عادية. وبدلا من ذلك، تعتمد على ارتفاع أسعار الأسهم المصدرة لإضافة علاوة الأسهم إلى أسعار السندات؛ وبعبارة أخرى، يدفع المستثمرون أكثر للسندات القابلة للتحويل إذا كانوا يعتقدون أنها سوف تحقق في وقت لاحق من ميزة التحويل.

- 3>>

كيف يتتبع ذلك

من خلال فهرسها الأساسي، يستخدم سوب التعرض المرجح المرجح للسوق للأوراق المالية الكبيرة القابلة للتحويل. ويبلغ المتوسط ​​المرجح لسندات السندات في المحفظة حوالي 13 عاما، بينما يقل العائد عن 3٪.

إحدى الطرق لتشجيع جاذبية محفظة السندات القابلة للتحويل هي التركيز على الشركات المصدرة من القطاعات ذات النمو المرتفع. هذا هو بالضبط ما يفعله سوب؛ الصندوق حتى يأخذ على قليلا من الميل الدوري بفضل تركيزه على التكنولوجيا والقطاعات الاستهلاكية التقديرية. وفي بعض النواحي، يعمل صندوق النقد الدولي على غرار صندوق قائم على الأسهم من صندوق السندات.

مع ما يقرب من 100 حيازات في محفظة، سوب تمتلك مستوى متوسط ​​من التنويع لفئتها. في حين أن غالبية هذه الحيازات هي تحويلات، وهناك كمية لائقة من مواقف الأسهم المفضلة كذلك. وتشكل سندات القطاع العام نسبة ضئيلة من أقل من 1٪ من إجمالي التعرض.أعلى 10 حيازات حساب ما يقرب من 27. 5٪ من صافي الأصول.

بين سندات السندات، القسائم منخفضة للغاية. أكبر من 50٪ من كوبونات السندات هي أقل من 2. 5٪. وتحمل 56 في المائة من سندات سوب جودة ائتمانية من بب. أما أكبر مجموعة ائتمان في المرتبة التالية فهي غير مصنفة بنسبة 29٪. وتحتل آجال الاستحقاق نقطتين مختلفتين للطيف؛ فإن ربع جميع الموجودات ينتمي إلى سندات تستحق استحقاقها بين ثلاث وخمس سنوات، في حين أن 15٪ منها تحمل آجال استحقاق بين 20 و 30 سنة.

الإدارة

سوب هو جزء من سلسلة صناديق سبدر التي تقدمها ستيت ستريت غلوبال أدفيسورس، أو سغا. سغا هي واحدة من الأسماء الرائدة في إدارة صناديق الاستثمار. مستشار الاستثمار في الصندوق هو سغا إدارة الأموال، وشركة هذا إتف يمكن تداولها بدون عمولة على منصة التداول تشارلز شواب.

الخصائص

سوب ليس صندوقا فعالا بشكل خاص حتى تقارنه بمنافسيه. وهي تحمل نسبة 40 نقطة أساس، أو 0. 4٪، وهي بعيدة عن الطليعة منخفضة التكلفة أو إشاريس إتف، ولكن الرقم 40 نقطة أساس يمثل أدنى للفئة.

كما يشتهر الصندوق بحوالي 3 مليارات دولار في صافي الأصول ومتوسط ​​حجم التداول اليومي البالغ 40 مليون دولار. فروق الأسعار منخفضة بشكل معقول عند 0. 05٪، وتكلف وحدات الإبداع 0. 01٪. من المحتمل أن يواجه التجار في السوق صعوبة أكبر في الخروج من السوق وإدخالهم إلى سوق العمل.

تتبع قضية رئيسية ل سوب. وعلى الرغم من الحجم الكبير والتاريخ الطويل المرغوب فيه، فإن الصندوق غالبا ما يتخلف عن مؤشره الأساسي عدة مرات أكثر من نسبة النفقات المعلن عنها. لحسن الحظ ل سغا، والسوق ليست مشبعة بالضبط مع المنافسة على استعداد في هذا الفضاء.

ملاءمة وتوصيات

و سبدر باركليز للتحويل للأوراق المالية إتف هي واحدة من صناديق السندات رئيس الوزراء لبيئة ارتفاع معدل. في الواقع، هناك على الأرجح لا صناديق التحويل الهامة الأخرى في السوق. ويتعرض فريق العمل المشترك لمخاطر متوسط ​​المخاطر بالنسبة لصندوق الاستثمار الأوروبي للسندات مع أداء أعلى قليلا من المتوسط.

تحمل صناديق الاستثمار المتداولة سندات مزيجا فريدا من المخاطر. تتجه صناديق الاستثمار المتداولة مثل صناديق الاستثمار المشتركة ولكن التجارة مثل الأسهم، مما يعني مخاطر الأسهم الإضافية. وتتكون المحفظة األساسية، في معظمها، من سندات قابلة للتحويل غير قابلة لالستثمارات تخضع لمخاطر الطرف اآلخر. وترتبط أسعار السندات القابلة للتحويل ارتباطا مباشرا بأداء أسهم المصدر وأداءه المتوقع.

على الرغم من بعض التحديات المتعلقة بالكفاءة والطبيعة المتخصصة للمحفظة، فإن فريق عمل سغا يدار بشكل جيد. بيتا منخفضة مقارنة مع مؤشر أفضل تناسب، على الرغم من ارتفاع قليلا بالمقارنة مع مؤشر معتدل المخاطر المستهدفة المعتدلة. والانحراف المعياري البالغ 36 شهرا هو 7 سنوات. 00، وهو أمر قوي بالنظر إلى السندات المستهدفة.

هذا إتف هو الأنسب للمستثمر الحذر الذي لا يرغب في تسوية عوائد صناديق السندات القياسية ولا تبحث عن أداء العائد الكبير. يقدم بنك الكويت المركزي مخاطر األسهم غير المباشرة من خالل ميزة األداة القابلة للتحويل دون احتواء إجمالي مخاطر األسهم.

كيف يمكن للمستشار المالي استخدام العملاء هذا إتف

المشكلة الوحيدة التي يمكن أن يكون المستشارين الماليين مع سوب يشرح وظائفها الخاصة.هذا هو السهم الذي يتتبع السندات بأسعارها وفقا للعوائد المتوقعة للأسهم المقابلة المصدر، والتي قد تكون كافية لتخويف أولئك الذين لا يحبون الاستثمار في ما لا فهم بسهولة.

إذا أوضح بشكل كاف، سوب يجعل اللعب جذابة للأسواق غير مؤكد وبالنسبة لأولئك الذين يحتضان كمية معتدلة من المخاطر. وقد يكون ذلك عاملا أساسيا يحتفظ به مستثمرا في منتصف العمر، ولكنه ربما يلعب على أفضل وجه في قدرة دعم.

البدائل والمنافسين الرئيسيين

هناك عدد قليل من المنافسين الفعليين ل سوب للتعرض للأدوات القابلة للتحويل. و إيتف المحفظة المفضلة هو تقريبا نفس الحجم، لكنه يتتبع فهرس مختلف جدا وليس لديها نفس ميزات سوب. كل لاعب كبير آخر هو صندوق مفضل على أساس الأسهم.