إذا كنت قد حاولت شراء المكالمات وتوقع المضاربة على اتجاه السهم، فقد تكون قد وجدت أنه يبدو أسهل بكثير مما هو عليه حقا. لا تقلق؛ ليس هناك شيء خاطئ معك. وقد شعر العديد من الناس بهذه الطريقة وشهدوا صراعات مماثلة، ولكن هناك طرق للسيطرة على المخاطر، والحد من الخسائر وزيادة احتمال النجاح عند التداول المكالمات طويلة وطويلة يضع. فروق الخصم هي وسيلة سهلة الفهم وبسيطة لبناء شكل من التحوط. (إذا كنت بحاجة إلى تجديد المعلومات على الخيارات، فتأكد من الاطلاع على البرنامج التعليمي لخيارات الأساسيات. )

- 1>>

انتشار من قبل أي اسم آخر يمكن أن يبدو انتشارا شائعا في البداية لأنها تسمى من قبل العديد من الأسماء أن التجار الخيار الجديد قد تصبح تخويف بسهولة. أولا، يطلق اسم "الخصم" على هذا النحو لأنه يتطلب من المشترين المنتشرين أخذ أموال من حساباتهم لدفع ثمنها. وهكذا، فإنها تسمى أيضا ينتشر طويلة. يمكنك أن تكون طويلا على المكالمة إذا كنت صعودي أو طويل على وضع إذا كنت هبوطي. لذلك، فمن الشائع أن ندعو لهم طويلة ينتشر المكالمة أو طويلة ينتشر وضع. لأننا نشتري المكالمات عندما نحن صعودي ويضع عندما نحن هبوطي، كما أنها تعرف باسم انتشار الثور الدعوة أو وضع ينتشر الدب.

--2>>

ربما يكون المصطلح الأكثر مربكا الذي يأتي مع تداول التداول هو صفة "رأسية"، ولكن فهم كيفية بناء انتشار سيساعد على إزالة هذا الارتباك. على سبيل المثال، دعونا نفترض أننا نبحث في شيز الأسهم، الذي يتداول حاليا عند 52 $ للسهم الواحد. نحن صعودي على شيز، مما يعني أننا نريد لشراء خيار الاتصال. إضراب 50 الشهر الحالي هو بيع ل $ 3. 50 للسهم الواحد أو 300 دولار لكل عقد. للحد من تكلفة هذا العقد، سنبيع الشهر الحالي 55 إضرابا مقابل $ 1. 25 للسهم الواحد. لأن كلا من العقود الطويلة والقصيرة هي في نفس الشهر، ونحن نقول انتشار الرأسي.

تقليم التحوط في المثال أعلاه، قمنا بشراء مكالمة بقيمة 3 دولارات. 50 للسهم الواحد، مما يعني أننا يمكن أن تفقد كامل المبلغ إذا تحول السهم الهبوطي ونحن لا يمكن الخروج في الوقت المناسب. نحن بحاجة أيضا إلى الأسهم للتحرك فوق سعر الإضراب على الأقل بما فيه الكفاية لتغطية تكلفة الخيار لكسر حتى عند انتهاء الصلاحية، وهو ما يعني أننا بحاجة إلى الأسهم للانتقال إلى ما لا يقل عن 53 $. 50 لضمان نوع من الربحية. إذا أضفنا التحوط عن طريق بيع سعر الإضراب البالغ 55 دولارا، فإننا نخفض تكلفة المكالمة إلى 2 دولار فقط. 25 لكل سهم أو 225 دولارا للعقد الواحد. كما ترون، قمنا بتخفيض مبلغ الخسارة المحتملة ونحن بحاجة فقط إلى السهم للتحرك فوق 52 $. 25 إلى التعادل. عند هذه النقطة، نقطة التعادل هي 25 سنتا فقط، لذلك احتمالنا للنجاح أكبر لأننا لسنا بحاجة إلى خطوة كبيرة في سعر السهم.

يمكننا أن نرى أن بيع مكالمة أمام مكالمة طويلة قد قللت من خطرنا السلبي وزادت من احتمال نجاحنا، ولكنها واجهت أيضا في جزء كبير من الإحباط الضخم المرتبط بالمواقف الطويلة - ذوبان الوقت.في المثال السابق دفعنا حوالي 1 دولار أمريكي (أو ما يعادله بالعملة المحلية). 50 في القيمة الخارجية و 2 $ في قيمة جوهرية. ويتكون جزء كبير من القيمة الخارجية من القيمة الزمنية. قيمة الوقت، والمعروف أيضا باسم ثيتا، يذوب قليلا كل يوم. في هذه الحالة قلنا إلى حد كبير من آثار ثيتا عن طريق تقليل كمية القيمة الخارجية، مما يقلل مرة أخرى من مقدار الخسارة إذا كان السهم لا يفعل شيئا. (مزيد من المعلومات حول ثيتا في البرنامج التعليمي لدينا الخيار الإغريق: ثيتا المخاطر والمكافأة. )

احتمال النجاح والمخاطر على مكافأة احتمال نجاحك يزيد اعتمادا على أسعار الإضراب المحدد. كما هو الحال في معظم الاستثمارات، فإن أولئك الذين لديهم أعلى احتمال للنجاح يميلون أيضا إلى الحصول على مكافأة أقل مقارنة بالمخاطر. أولئك الذين لديهم احتمال ضعيف للنجاح سيكون لديهم أعلى مكافأة مقارنة بالمخاطر.

دعونا ننظر إلى مثال باستخدام انتشار وضع الدب. سوف نفترض أننا هبوطي على أبك، الذي يتداول حاليا عند 44 $ للسهم الواحد. وتبلغ قيمة الضربة الخمسين حاليا 6 دولارات. 75، في حين أن الإضراب 45 لديه قسط من 2 $. 50. يمكننا شراء 50 وبيع 45 لخلق انتشار لدينا. وهذا يعني أن إجمالي الدين هو 4 دولارات أمريكية (أو ما يعادلها بالعملة المحلية). 25، مع ربح محتمل قدره 75 سنتا للسهم الواحد أو 75 دولارا للعقد الواحد. هذا هو العائد من 17. 6٪ (75/425 = 0. 176). لأن السهم هو بالفعل في 44 $ للسهم الواحد، ونحن بالفعل في المال (إيتم) على تجارتنا. نحن فقط بحاجة إلى الأسهم على البقاء أقل من 45 $، ونحن يجب جمع انتشار كامل عند انتهاء الصلاحية. لدينا احتمال النجاح هو أكبر لأن الأسهم يمكن أن تسقط، لا تتحرك على الإطلاق أو حتى زيادة الدولار في القيمة، ونحن يمكن أن لا تزال ناجحة. بطبيعة الحال، إذا كان المسيرة ترتفع، لدينا القدرة على فقدان كل 4 $. 25، ولكن هذا لا يزال أقل من 6 $. 75 بدأنا مع.

إذا أردنا الحصول على مكافأة أعلى، فقد نختار شراء 45 ضربة بسعر $ 2. 50 وبيع 40 ضربة بسعر 1 دولار للخصم من 1 $. 50 - وهذه تجارة غير مكلفة للغاية؛ ومع ذلك، فإن احتمال الحصول على كامل إمكانات صغيرة. الأسهم سوف تضطر إلى الانخفاض على طول الطريق الماضي 40 $ للسهم الواحد للحصول على أقصى قدر من الأرباح من 3 $. 50 - ومع ذلك، ما دام السهم قد انخفض بأقل من 43 دولارا. 50، هل يمكن أن لا يزال الربح.

العثور على خروج خيارات أقرب إلى الحصول على انتهاء الصلاحية، وأقل قيمة خارجية لديهم وأكثر حساسية تصبح لتغيرات الأسعار. ويعرف هذا التأثير بمخاطر غاما. ويعرف مقياس الخيار للحركة فيما يتعلق بالسهم باسم الدلتا والتغير في دلتا الخيار فيما يتعلق بحركة الأسهم يعرف باسم غاما.

ومن المعروف أن أسبوع انتهاء الخيارات لكونه وقت متقلب بشكل خاص للأسهم لأن العديد من المستثمرين والمؤسسات هي الفك أو إعادة بناء المواقع. وهذا يعني الربح الخاص بك يمكن أن تتحول بسرعة إلى خسارة أو فقدان الخاص بك يمكن أن تتحول إلى خسارة أكبر إذا لم تكن حذرا. أيضا، فرصك هي أعلى أن الخيارات القصيرة الخاصة بك يمكن أن تمارس وسيتم تعيين لك. على الرغم من أن يتم تعيين المخاطر، وهذه الأمور تجلب الإحباط وأضاف لذلك فمن الممارسة الحكيمة لإغلاق الصفقات الخاصة بك قبل 4-9 أيام قبل انتهاء الصلاحية.فضلا عن ذلك، احذر من أن فروق أسعار الفائدة المتعمقة تميل إلى أن تكون أوسع نطاقا لطلبات الشراء / الطلب، والتي ستأكل بعيدا عن ربحيتك. الخيار الإغريق: غاما المخاطر والمكافآت لمعرفة المزيد.)

ملاحظة هامة الأخيرة: العديد من التجار الحصول على خيارات بسبب المكاسب الكبيرة التي يمكن إجراؤها. كلما قمت بتحوط أحد المراكز، فإنك عادة ما تقيد المكاسب المحتملة. في تداول التداول يمكنك فقط جعل مبلغ الفرق بين أسعار الإضراب ناقص الخصم. إذا كنت تتوقع خطوة كبيرة في الأسهم، ثم تداول قد لا يكون الخيار الأكثر فعالية. ومع ذلك، إذا كنت أكثر قلقا بشأن الحماية ضد الخسائر، ثم نشر التداول هو لك.

تأكد من تحقق من الخيار سبريادس دروس لمعرفة المزيد عن استراتيجيات الخيارات الأخرى.