"ماني فور نوثينغ" ليس فقط عنوان أغنية دير ستريتس من الثمانينات؛ فإنه أيضا الشعور العديد من المستثمرين الحصول عندما يحصلون على أرباح. كل ما عليك فعله هو شراء أسهم في الشركة المناسبة وستحصل على بعض أرباحها. ما مدى إثارة ذلك؟ على الرغم من ميزة، ومع ذلك، هناك العديد من الآثار المترتبة على دفع واستلام الأرباح التي قد لا يكون المستثمر عارضة على علم. سوف تشرح هذه المقالة العديد من هذه. ولكن أولا، دعونا نبدأ مع التمهيدي قصيرة.

ما هي الأرباح؟
توزيعات الأرباح هي طريقة واحدة من الشركات التي "تقاسم الثروة" الناتجة عن إدارة الأعمال. وعادة ما تكون دفعات نقدية، غالبا ما يتم استخلاصها من الأرباح، تدفع لمستثمري الشركة - المساهمين. وتدفع هذه المبالغ على أساس سنوي أو أكثر شيوعا كل ثلاثة أشهر. الشركات التي تدفع لهم عادة ما تكون أكثر استقرارا وتأسيسا، وليس "المزارعين سريع". أولئك الذين لا يزالون في مرحلة النمو السريع لدورات حياتهم تميل إلى الاحتفاظ بجميع الأرباح وإعادة استثمارها في أعمالهم.

تداعيات السعر
عند دفع أرباح الأسهم، يمكن أن تحدث عدة أشياء. وأول هذه التغييرات هو سعر الضمان ومختلف البنود المرتبطة به. في تاريخ توزيعات الأرباح السابقة، يتم تعديل سعر السهم إلى الانخفاض بمقدار الأرباح الموزعة من خلال البورصة التي يتداول بها السهم. بالنسبة لمعظم توزيعات الأرباح هذا عادة لا يلاحظ وسط التحركات صعودا وهبوطا لتداول يوم عادي. ومع ذلك، يصبح من الواضح بسهولة، في تواريخ توزيعات الأرباح السابقة لتوزيعات أرباح أكبر، مثل المبلغ 3 الذي دفعته شركة مايكروسوفت في خريف عام 2004، مما أدى إلى انخفاض الأسهم من 29 دولارا. 97 إلى 27 دولارا. 34.

سبب التعديل هو أن المبلغ المدفوع في توزيعات الأرباح لم يعد ينتمي إلى الشركة وهذا ينعكس من خلال انخفاض في سقف السوق للشركة. بدلا من ذلك، فإنه ينتمي إلى المساهمين الأفراد. أما بالنسبة لأولئك الذين يشترون الأسهم بعد تاريخ توزيعات الأرباح السابقة، فلم يعد لديهم مطالبة بتوزيع الأرباح، لذلك يقوم التبادل بتعديل السعر إلى الأسفل لتعكس هذه الحقيقة.

الأسعار التاريخية المخزنة على بعض المواقع العامة، مثل ياهو! فينانس ، وضبط الأسعار السابقة للسهم إلى الأسفل من خلال توزيع الأرباح. سعر آخر هو عادة تعديلها الهبوط هو سعر الشراء لأوامر الحد. لأن التعديل الهابط لسعر السهم قد يؤدي إلى الحد من النظام، وتبادل أيضا ضبط أوامر الحد المعلقة. يمكن للمستثمر منع هذا إذا سمح له أو لها وسيط لا تقلل من (دنر) أمر الحد. ومع ذلك، لاحظ أن ليس كل عمليات التبادل جعل هذا التعديل. التبادلات الأمريكية تفعل، ولكن بورصة تورونتو للأوراق المالية، على سبيل المثال، لا.

من ناحیة أخرى، لا یتم عادة تعدیل أسعار خیارات الأسھم ل توزیعات الأرباح العادیة، إلا إذا کانت نسبة توزیعات الأرباح 10٪ أو أکثر من القیمة الأساسیة للسھم.

الآثار المترتبة على الشركات
مدفوعات توزيعات الأرباح، سواء كانت نقدية أو أسهم، تخفض الأرباح المحتجزة من إجمالي مبلغ التوزيعات. وفي حالة توزيعات األرباح النقدية، يتم تحويل األموال إلى حساب مطلوب يسمى األرباح المستحقة الدفع. يتم حذف هذا االلتزام عندما تقوم الشركة بتسديد الدفعات في تاريخ دفع األرباح، وعادة بعد أسابيع قليلة من تاريخ توزيع األرباح. على سبيل المثال، إذا كانت أرباح الأسهم $ 0. 025 للسهم الواحد وهناك 100 مليون سهم القائمة، سيتم تخفيض الأرباح المحتجزة بمقدار 2 $. 5 مليون، وهذا المال في نهاية المطاف يجعل طريقها إلى المساهمين.

في حالة توزيعات األرباح، يتم إضافة المبلغ الذي تم إزالته من األرباح المحتجزة إلى حساب األسهم، األسهم العادية بالقيمة الاسمية، ويتم إصدار أسهم جديدة إلى المساهمين. لا تتغير قيمة القيمة الاسمية للسهم الواحد. على سبيل المثال، للحصول على أرباح الأسهم 10٪ حيث القيمة الاسمية هي 25 سنتا للسهم الواحد وهناك 100 مليون سهم القائمة، يتم تخفيض الأرباح المحتجزة بمقدار 2 $. 5 مليون، يتم زيادة الأسهم العادية بالقيمة الاسمية من هذا المبلغ ويزداد إجمالي عدد الأسهم القائمة إلى 110 مليون.

هذا يختلف عن تقسيم الأسهم، على الرغم من أنه يبدو نفسه من وجهة نظر المساهمين. في تقسيم الأسهم، وتسمى جميع الأسهم القديمة في، يتم إصدار أسهم جديدة ويتم تخفيض القيمة الاسمية عن طريق معكوس نسبة الانقسام. على سبيل المثال، إذا بدلا من أرباح الأسهم 10٪، تعلن الشركة المذكورة أعلاه تقسيم الأسهم من 11 إلى 10، يتم استدعاء 100 مليون سهم في و 110 مليون سهم جديد تصدر كل منها بقيمة الاسمية $ 0. 22727. وهذا يترك الأسهم العادية على حساب القيمة الاسمية دون تغيير. لا يتم تخفيض حساب الأرباح المدورة إما.

الآثار المترتبة على المستثمرين
تخضع أرباح الأسهم النقدية، الأكثر شيوعا، للضريبة إما بمعدل الضريبة العادي أو بمعدل مخفض قدره 5٪ أو 15٪ للمستثمرين في الولايات المتحدة. ولا ينطبق ذلك إلا على الأرباح المدفوعة خارج حساب يتمتع بمزايا ضريبية مثل حساب الاستجابة العاجلة.

الخط الفاصل بين المعدل الضريبي العادي والمعدل المخفض أو "المؤهل" هو المدة التي تم فيها امتلاك الضمان الأساسي. وفقا لمصلحة الضرائب الأمريكية، للتأهل للحصول على سعر مخفض، يجب أن يكون المستثمر يملك السهم لمدة 60 يوما متتالية ضمن نافذة 121 يوما تركز على تاريخ توزيع الأرباح السابقة. ومع ذلك، تجدر الإشارة إلى أن تاريخ الشراء لا يتم احتسابه ضمن إجمالي 60 يوما. إن توزيعات األرباح النقدية ال تقلل من أساس األسهم.

أرباح رأس المال
في بعض الأحيان، خاصة في حالة توزيعات أرباح خاصة خاصة، يتم الإعلان عن جزء من الأرباح من قبل الشركة ليكون عائد رأس المال. في هذه الحالة، بدلا من أن تخضع للضريبة في وقت التوزيع، يتم استخدام عائد رأس المال لتقليل أساس المخزون، مما يجعل مكسب رأس المال أكبر على الطريق، على افتراض أن سعر البيع أعلى من الأساس. على سبيل المثال، إذا كنت تشتري أسهم مع أساس 10 دولار لكل منها وتحصل على 1 $ أرباح خاصة، 55 سنتا منها هو العائد من رأس المال، والأرباح الخاضعة للضريبة هو 45 سنتا، والأساس الجديد هو 9 $.45 وسوف تدفع ضريبة الأرباح الرأسمالية على أن 55 سنتا عند بيع أسهمك في وقت ما في المستقبل.

هناك حالة، على الرغم من ذلك، حيث يتم فرض ضريبة رأس المال على الفور. يحدث هذا إذا كان عائد رأس المال من شأنه أن يقلل من الأساس دون $ 0. على سبيل المثال، إذا كان الأساس هو $ 2. 50 وتتلقى 4 $ كعائد رأس المال، سيكون الأساس الجديد الخاص بك $ 0 وكنت مدينون ضريبة الأرباح الرأسمالية على 1 $. 50

يتم تعديل األساس أيضا في حالة انقسامات األسهم وأرباح األسهم. بالنسبة للمستثمر، يتم التعامل مع هذه الطريقة بنفس الطريقة. مع الأخذ في المثال 10٪ الأسهم الأسهم، نفترض أن كنت تملك 100 سهم للشركة مع أساس 11 $. بعد دفع أرباح الأسهم، كنت تملك 110 سهم مع أساس 10 $. نفس الشيء صحيح إذا كان لدى الشركة تقسيم من 11 إلى 10 بدلا من أرباح الأسهم.

وأخيرا، كما هو الحال مع كل شيء آخر بشأن حفظ السجلات الاستثمار، والأمر متروك للمستثمر الفرد لتتبع والإبلاغ عن الأشياء بشكل صحيح. إذا كان لديك مشتريات في أوقات مختلفة بمبالغ أساس مختلفة، يجب احتساب عوائد رأس المال وأرباح الأسهم وتقسيم أساس الأسهم لكل تعديل. يجب أيضا تتبع أوقات التأهل المؤهلة بدقة وإبلاغ المستثمر، حتى لو كان النموذج 1099-ديف تلقى خلال موسم الضرائب ينص على أن جميع الأرباح المدفوعة مؤهلة للحصول على معدل الضريبة أقل. تسمح مصلحة الضرائب للشركة بالإبلاغ عن توزيعات الأرباح على أنها مؤهلة، حتى وإن لم تكن كذلك، إذا كان تحديدها مؤهلا والتي لا تعتبر غير عملية بالنسبة للشركة المبلغة.

الخلاصة
يرى العديد من المستثمرين أن الأرباح هي "المال من أجل لا شيء"، ولكن الآثار المترتبة على دفع واستلام الأرباح يمكن أن يعني الكثير من العمل لكل من الشركة والمستثمر. إذا كنت تعيد استثمار أرباحك من خلال خطة إعادة استثمار أرباح (دريب) أو ما يعادلها، فإن الأوراق وتتبع الأساس يمكن أن تصبح مملة جدا. ليس هناك شيء مثل وجبة غداء مجانية. كما هو الحال مع كل جانب آخر من جوانب الاستثمار، والسجلات دقيقة مهمة وربما من شأنه أن يكون لك استخدام جدول بيانات أو أداة مماثلة لتتبع هذه التفاصيل.