لا تزال أسعار النفط تتراجع، وتراجعت إلى أدنى مستوياتها منذ 13 عاما، مع ارتفاع أسعار أسهم العديد من الشركات المعتمدة على الطاقة مثل شركة ماراثون للبترول (ميك مبماراثون بيتروليوم كوربوراتيون. 24٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ). ومع انخفاض أسعار الأسهم، ترتفع عوائد توزيعات الأرباح. وفي بعض الحالات، فإن انخفاض الأسهم يجلب الشركات التي تفخر الغلة فوق المتوسط ​​إلى طليعة النقاش "الجدارة". وبشكل أكثر تحديدا، "هل ينبغي لهذه الشركة أن تدفع أرباحا، بدلا من تسديد الديون؟" (للمزيد، اقرأ: ماراثون بتروليوم ترفع أرباحها بنسبة 30٪ تقريبا)

- <>>

تاريخ توزيعات الأرباح هنا

في هذا السياق، على الرغم من أن أسهم ماراثون - بانخفاض 40٪ من العام حتى الآن - قد خيب أمل المستثمرين، فإن أرباح الشركة الفصلية البالغة 32 سنتا، 4. 00٪ سنويا، وهو ضعف متوسط ​​الصناعة، وقد أبقى المستثمرين المهتمين. ولكن إلى متى، وخاصة عندما تفوت الشركة التي مقرها ولاية أوهايو تقديرات أرباح وول ستريت في ثلاثة أرباع متتالية. وقد جاءت تلك الأخطاء على الرغم من المزايا كمصفاة.

صحيح أن الشركة لديها قدرات تكرير صلبة تساعد على تعويض ضعف أسعار النفط، ولكن هذه الهوامش التكرير بدأت في التعاقد، مما يجعل من الصعب على ماراثون لكسب المال. وسوف تتداول أسهم شركة ميك للأسهم في البورصة يوم الجمعة. وستدفع الشركة أرباحها الفصلية البالغة 32 سنتا يوم الخميس الموافق 10 مارس للمساهمين المسجلين في 17 فبراير. ولكن ما وراء الأرباح، ليس هناك سوى القليل من التحمس.

ماراثون ليست وحدها في صراعاتها، ومع ذلك. انخفاض نسبة 32٪ في السنة في صندوق الطاقة سيبد سبدر (شل زلسيل سكت En70 25 + 2 29٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) يتحدث عن القضية الأوسع نطاقا . في حالة ماراثون، التي تبدو جذابة عند أدنى مستوياتها في 52 أسبوعا، فإنه من المغري لمطاردة الأسهم هنا فقط للاستفادة من العائد. ومع بعض خبراء الصناعة الذين يتوقعون انخفاض أسعار النفط إلى حوالي 20 دولارا، فإن إعطاء الأولوية لأرباح الأسهم لن يكون له معنى.

إذا حدث ذلك، فإن مصطلح الملاءة من المرجح أن يسبق كل نقاش ينطوي على إعادة توزيع رأس المال. في حالة ماراثون، التي لديها مركز صافي الديون حوالي 4 $. 7 مليار دولار، سيكون من الأفضل للمستثمرين عدم مطاردة العائد، الذي تم تعويضه أكثر من قبل ماراثون 40٪ و 25٪ انخفاض سعر السهم في كل سنة واحدة وثلاث سنوات.

الخلاصة

أصبح مطاردة أرباح الأسهم استراتيجية شعبية للمستثمرين الذين يبحثون الآن عن السلامة في سوق شديدة التقلب. ولكن العائد وحده، مهما كانت عالية، لن يوفر حماية كافية إذا كانت أساسيات العمل تعاني. في حالة ماراثون، في حين أن الشركة لم تظهر أي علامات على الضيق - وليس إلى الحد الذي يتجاوز ذلك من أي اسم آخر تكافح الطاقة - ينبغي للمستثمرين أن يكون متعمدا في المكان الذي يضعون ثقتهم.ليس كل الأرباح عالية الغلة جديرة بالاهتمام.