مشاركة الفيديو هتب: // ووو. investopedia. كوم / الشروط / و / الائتمانية. أسب

ما هو "الأمانة"

في الأساس، فإن الأمانة هي شخص أو منظمة تدين لأخرى واجبات حسن النية والثقة. وأعلى واجب قانوني من طرف إلى آخر، كما أنه ينطوي على الالتزام أخلاقيا للعمل في مصلحة الآخرين. وقد يكون الائتمان مسؤولا عن الرفاه العام، ولكن غالبا ما ينطوي على تمويل - إدارة أصول شخص آخر، أو مجموعة من الناس، على سبيل المثال. ويمكن اعتبار مديري الأموال والمصرفيين والمحاسبين والمنفذين وأعضاء مجلس الإدارة، ومسؤولي الشركات جميع فيدوسياريز.

تناقص "الائتمان"

مسؤوليات أو واجبات الأمانة هي أخلاقية وقانونية على السواء. عندما يقبل الطرف عن علم بواجب ائتماني نيابة عن طرف آخر، يتعين عليه أن يتصرف لصالح المصلحة، وهو الطرف الذي يدير أصوله. ومن المتوقع أن يدير الصندوق الأصول لصالح الشخص الآخر بدلا من تحقيق أرباحه الخاصة، ولا يمكن أن يستفيد شخصيا من إدارته للأصول. وهذا ما يعرف بمعيار الرعاية الحصيف للشخص، وهو المعيار الذي ينبع أصلا من حكم المحكمة عام 1830. وتقتضي صياغة هذه القاعدة الحكيمة أن يكون الشخص الذي يعمل كائتمان مطلوبا للعمل أولا وقبل كل شيء مع مراعاة احتياجات المستفيدين.

يتم الحرص على ضمان عدم وجود تضارب في المصالح بين الوكيل ومديره. لا يمكن للوسطاء أن يستفيدوا من موقفهم، وفقا لقرار المحكمة العليا الإنجليزية، كيتش ضد سانفورد (1726)، وفي معظم الحالات، لا يجوز تحقيق أي ربح من العلاقة ما لم يتم منح موافقة صريحة في الوقت الذي تبدأ فيه العلاقة. وإذا كان مدير المدرسة قد وافق على ذلك، يمكن للائتمان أن يحافظ على أي فائدة يتلقونها؛ يمكن أن تكون هذه المنافع إما نقدية أو محددة على نطاق أوسع باعتبارها "فرصة".

أنواع العلاقات الائتمانية

تظهر الواجبات الائتمانية في مجموعة واسعة من العلاقات التجارية المشتركة. وأكثر أنواع العلاقات الائتمانية شيوعا بين الوصي والمستفيد. أنواع أخرى من العلاقات التي تشمل واجبات الأمانة تشمل:

• أعضاء مجلس إدارة الشركة والمساهمين
• المدراء والمساهمون
• الوصيون> المحامين والعملاء
• المستثمرون
• الوصي / المستفید
• تتضمن الترتیبات العقاریة والصنادیق المنفذة الوصي والمستفید. الفرد الذي يدعى بأنه أمين الثقة أو الوصي هو الوكيل، والمستفيد هو الرئيسي. وبموجب الوصاية على الوصي / المستفيد، يكون للأمانة الملكية القانونية للممتلكات أو الأصول وتحتفظ بالسلطة اللازمة للتعامل مع الأصول المحتفظ بها باسم الأمانة.ومع ذلك، يجب على القيم اتخاذ القرارات التي هي في مصلحة المستفيد على النحو الذي يحمل الأخير ملكية عادلة للممتلكات. وعلاقة الوصي / المستفيد هي جانب هام من جوانب التخطيط العقاري الشامل، وينبغي إيلاء عناية خاصة لتحديد من هو المعين.

غالبا ما ينشئ السياسيون ثقة أعمى من أجل تجنب فضائح تضارب المصالح. والثقة الأعمى هي العلاقة التي يكون فيها الوصي مسؤولا عن استثمار مجموعة المستفيد دون أن يكون المستفيد على علم بكيفية استثماره. وحتى في حني ال يكون لدى املستفيد أي معرفة، فإن على الوصي واجب ائتماني الستثمار املؤسسة وفقا ملعيار السلوك احلكيم.

عضو مجلس الإدارة / المساهم

يمكن أن يقوم مديرو الشركات بواجب ائتماني مماثل، حيث يعتبرون أمناء المساهمين إذا كانوا على مجلس إدارة شركة أو أمناء المودعين إذا خدموا كمدير لمصرف. وتشمل الواجبات المحددة ما يلي:

واجب الرعاية، الذي ينطبق على الطريقة التي يتخذ بها المجلس القرارات التي تؤثر على مستقبل العمل. ويتحمل مجلس الإدارة واجب التحقيق الكامل في جميع القرارات الممكنة وكيفية تأثيرها على الأعمال التجارية؛ إذا كان المجلس يصوت لانتخاب رئيس تنفيذي جديد، على سبيل المثال، لا ينبغي أن يتخذ القرار استنادا فقط إلى معرفة المجلس أو رأي أحد المرشحين المحتملين؛ تقع على عاتق مجلس الإدارة مسؤولية التحقيق في جميع المتقدمين القابلين للتطبيق لضمان اختيار أفضل شخص للعمل.

واجب التصرف بحسن نية. حتى بعد التحقيق بشكل معقول في جميع الخيارات المعروضة عليه، فإن مجلس الإدارة لديه مسؤولية اختيار الخيار الذي يعتقد أنه يخدم أفضل مصالح الشركة ومساهميها.

• واجب الولاء. وهذا يعني أن مجلس اإلدارة مطالب بعدم وضع أي أسباب أو مصالح أو انتماءات أخرى فوق ولائه للشركة ومستثمري الشركة. يجب على أعضاء مجلس اإلدارة االمتناع عن التعامل الشخصي أو المهني الذي قد يضع مصالحهم الذاتية أو مصالح شخص آخر أو أعمال أخرى تتجاوز مصلحة الشركة.
• إذا تبين أن أحد أعضاء مجلس الإدارة ينتهك واجباته الائتمانية، فإنه يمكن أن يكون مسؤولا في محكمة قانونية من قبل الشركة نفسها أو مساهميها.
• المندوب / المندوب

يمكن أن تنطبق الأنشطة الائتمانية أيضا على معاملات محددة أو لمرة واحدة. على سبيل المثال، يتم استخدام سند ائتماني لنقل حقوق الملكية في عملية البيع عندما يكون الوكيل يجب أن يكون منفذا للبيع نيابة عن مالك العقار. والوسيلة الائتمانية مفيدة عندما يرغب مالك العقار في البيع ولكنه غير قادر على التعامل مع شؤونه بسبب المرض أو عدم الكفاءة أو غير ذلك من الظروف، ويحتاج إلى شخص يتصرف بدلا منه. ويشترط القانون أن يكشف للمشتري المحتمل الشرط الحقيقي للممتلكات التي يجري بيعها، ولا يستطيع الحصول على أي منافع مالية من البيع. كما أن عقد االئتمان مفيد أيضا عندما يكون مالك العقار متوفيا وممتلكاته جزء من عقار يحتاج إلى رقابة أو إدارة.

الوصي / الوصي

تحت الوصي / الوصي، يتم نقل الوصاية القانونية للقاصر إلى شخص بالغ معين. ويكلف الوصي، بوصفه الوصي، بضمان رعاية الطفل أو القاصر الصغير، بما في ذلك تحديد مكان حضور القاصر للمدرسة، وتوفير الرعاية الطبية المناسبة له، وإلزامه بالتأديب بطريقة معقولة، وبأن رفاهه اليومي لا يزال سليما. ويعين الوصي من قبل محكمة الولاية عندما يكون الوصي الطبيعي للطفل القاصر غير قادر على رعاية الطفل لفترة أطول. وفي معظم الولايات، تظل علاقة الوصي / الوصي سليمة حتى يبلغ الطفل القاصر سن الرشد.

المحامي / العميل

يمكن القول إن العلاقة بين الوكيل والمحامي الاستئماني هي واحدة من أكثر الأمور صرامة. وتنص المحكمة العليا في الولايات المتحدة على أن أعلى مستوى من الثقة يجب أن يكون قائما بين المحامي وموكله، وأن على المحامي، بصفته وكيلا، أن يعمل بنزاهة وولاء وإخلاص تامين في كل تمثيل للزبائن والتعامل معهم. ويكون المحامون مسؤولين عن خرق واجباتهم الائتمانية من قبل العميل ويكونون مسؤولين أمام المحكمة التي يمثل فيها هذا العميل عند حدوث خرق.

مدير / وكيل

وهناك مثال أكثر عمومية للواجب الائتماني يكمن في علاقة الوكيل / الوكيل. يمكن لأي فرد أو شركة أو شراكة أو وكالة حكومية أن يكون بمثابة رئيس أو وكيل طالما أن الشخص أو الشركة لديه الأهلية القانونية للقيام بذلك. وبموجب الواجب الرئيسي / الوكيل، يعين الوكيل قانونا للعمل نيابة عن المدير دون تضارب المصالح. ومن الأمثلة الشائعة على العلاقة بين الوكيل والوكيل التي تنطوي على واجب ائتماني مجموعة من المساهمين باعتبارهم مدراء رئيسيين ينتخبون الإدارة أو أفراد من فئة C-سويت للقيام بدور وكلاء. وبالمثل، يعمل المستثمرون كمديرين عند اختيار مدراء صناديق الاستثمار كعملاء لإدارة الأصول.

الاستثمار الائتماني

في حين أنه قد يبدو كما لو كان الاستثمار الاستئماني سيكون المالية المهنية (مدير المال والمصرفي، وما إلى ذلك)، الاستئماني الاستثمار هو أي شخص يتحمل المسؤولية القانونية لإدارة أموال شخص آخر. وهذا يعني إذا تطوعت إلى الجلوس في لجنة استثمار مجلس إدارة مؤسسة خيرية محلية أو منظمة أخرى، فإنك تتحمل مسؤولية ائتمانية أيضا: لقد تم وضعك في وضع ثقة وقد تكون هناك عواقب على خيانة تلك الثقة. إن تعيين خبير مالي أو استثماري لا يعفي أعضاء اللجنة من جميع واجباتهم. ولا يزال عليها التزام باختيار أنشطة الخبير ورصدها بحكمة.

ملاءمة فس. المعايير الائتمانية

إذا كان مستشارك الاستثماري مستشارا استثماريا مسجلا، فإنه يتقاسم المسؤولية الائتمانية مع لجنة الاستثمار. من ناحية أخرى، الوسيط، الذي يعمل لسماسرة تاجر، قد لا. بعض شركات الوساطة لا تريد أو تسمح للوسطاء أن يكونوا فيدوسياريز.

مستشارو الاستثمار، الذين عادة ما يكونون مستحقين للرسوم، مرتبطون بمعيار ائتماني أنشئ كجزء من قانون المستشارين الاستثماريين لعام 1940.ويمكن تنظيمها من قبل المجلس الأعلى للأوراق المالية أو هيئات الرقابة المالية للدولة. والفعل محدد جدا في تحديد الوسائل الائتمانية، وينص على واجب الولاء والرعاية، وهو ما يعني ببساطة أن المستشار يجب أن يضع مصالح زبائنهم فوق مصالحهم الخاصة. على سبيل المثال، لا يمكن للمستشار شراء الأوراق المالية لحسابه قبل شرائها للعميل، ويحظر عليه القيام بتداول قد يؤدي إلى ارتفاع عمولات المستشار أو شركته الاستثمارية.

وهذا يعني أيضا أن المستشار يجب أن يبذل قصارى جهده للتأكد من تقديم المشورة الاستثمارية باستخدام معلومات دقيقة وكاملة، أو في الأساس، أن التحليل شامل ودقيق قدر الإمكان. إن تجنب تضارب المصالح أمر مهم عند العمل كصندوق ائتماني، وهو ما يعني أنه يجب على المستشار الكشف عن أي تضارب محتمل لوضع مصالح العميل قبل المستشار. بالإضافة إلى ذلك، يحتاج المستشار لوضع الصفقات تحت معيار "أفضل تنفيذ"، وهذا يعني أنه يجب أن تسعى إلى تداول الأوراق المالية مع أفضل مزيج من انخفاض التكلفة والتنفيذ الفعال.

قاعدة الملاءمة

وسيط الوساطة، الذين غالبا ما يتم تعويضهم عن طريق العمولة، عادة ما يكون عليهم فقط الوفاء بالتزام الملاءمة، والذي يعرف بأنه تقديم توصيات تتفق مع المصالح الفضلى للعميل الأساسي. وتتولى هيئة تنظيم الصناعة المالية (فينرا) تنظيم تجار الوساطة بموجب معايير تتطلب منهم تقديم توصيات مناسبة إلى عملائهم. وبدلا من الاضطرار إلى وضع مصالحه تحت مصالح العميل، فإن معيار الملاءمة لا يفصل إلا أن الوسيط يجب أن يعتقد بشكل معقول أن أي توصيات تقدم مناسبة للعملاء، من حيث احتياجات العميل المالية وأهدافه وظروفه الفريدة . إن التمييز الرئيسي من حيث الولاء مهم أيضا، حيث أن واجب الوسيط هو وسيط التاجر الذي هو أو هي يعمل ل، وليس بالضرورة العميل خدم.

وتشمل أوصاف أخرى ملاءمة للتأكد من تكاليف المعاملات ليست مفرطة أو أن التوصية ليست غير مناسبة للعميل. ومن الأمثلة التي قد تنتهك الملاءمة التجارة المفرطة، مما يحول الحساب ببساطة إلى توليد المزيد من العمولات أو تحويل أصول الحساب في كثير من الأحيان إلى توليد دخل المعاملات للوسيط التاجر. كما أن الحاجة إلى الكشف عن تضارب المصالح المحتملة ليست شرطا صارما للسماسرة؛ فإن الاستثمار يجب أن يكون مناسبا فقط، فإنه لا يجب بالضرورة أن يكون متسقا مع أهداف المستثمر الفردي والملف الشخصي.

معيار ملاءمة يمكن أن يؤدي في نهاية المطاف التعارض بين وسيط تاجر والعميل. وأوضح نزاع يتعلق بالتعويض. وبموجب معيار ائتماني، يحظر تماما على مستثمر الاستثمار شراء صندوق استثمار مشترك أو استثمار آخر لأنه سيحصل على رسم أو عمولة أعلى. بموجب شرط الملاءمة، وهذا ليس بالضرورة الحال، لأنه طالما أن الاستثمار هو مناسبة للعميل، ويمكن شراؤها للعميل.وهذا يمكن أيضا أن يحفز الوسطاء على بيع منتجاتهم الخاصة قبل المنتجات المنافسة التي قد تكون بتكلفة أقل.

في حين أن مصطلح "الملاءمة" كان معيارا لحسابات المعاملات أو حسابات الوساطة في السابق، فإن القاعدة الجديدة للائتمان في العمل قد شددت الأمور بالنسبة للسماسرة. الآن، أي شخص لديه أموال التقاعد تحت الإدارة، الذي يقدم توصيات أو التماسات لحساب الاستجابة العاجلة أو غيرها من حساب التقاعد المعاش للضرائب، هو الائتمان ويجب أن تلتزم بهذا المعيار. غير أن القانون الجديد لا ينطبق على أنواع الحسابات الأخرى، بما في ذلك حسابات الاستثمار بعد الضرائب التي يمكن تخصيصها كمدخرات تقاعدية.

المخاطر الائتمانية والتأمين

يشار إلى إمكانية الوصي / الوكيل الذي لا يحقق أفضل أداء في المصالح الفضلى للمستفيد على أنه "مخاطر ائتمانية". وهذا لا يعني بالضرورة أن الوصي يستخدم موارد المستفيد لمصلحته الخاصة؛ يمكن أن يكون ذلك خطر عدم تحقيق القيم لأفضل قيمة للمستفيد. على سبيل المثال، الوضع الذي يقوم فيه مدير الصندوق (الوكيل) بعمل صفقات أكثر مما هو ضروري لمحفظة العميل هو مصدر المخاطر الائتمانية، لأن مدير الصندوق يضعف ببطء مكاسب العميل بتحمل تكاليف معاملات أعلى مما هو مطلوب.

وفي المقابل، فإن الوضع الذي يستخدم فيه الفرد أو الكيان المعين قانونا لإدارة أصول طرف آخر سلطته للاستفادة ماليا، أو يخدم مصلحته الذاتية بطريقة أخرى، في غير أخلاقي أو غير قانوني أو ما يسمى "إساءة الائتمان" أو "الاحتيال الائتماني".

يمكن للأعمال التجارية أن تضمن للأفراد الذين يعملون كخادمين لخطة التقاعد المؤهلة، مثل مدراء الشركة والمسؤولين والموظفين وغيرهم من الأمناء الطبيعيين. تهدف إلى سد الثغرات الموجودة في التغطية التقليدية المقدمة من خلال التزامات استحقاقات الموظفين أو سياسات المديرين والموظفين، والتأمين ضد المسؤولية الائتمانية يوفر الحماية المالية عندما تنشأ الحاجة إلى التقاضي - بسبب سيناريوهات مثل مزاعم سوء إدارة الأموال أو الاستثمارات والأخطاء الإدارية أو التأخير في أو تحويلات أو توزيعات، أو تغيير أو تخفيض في المنافع، أو نصيحة خاطئة حول تخصيص الاستثمار ضمن الخطة.

المبادئ التوجيهية للائتمان الاستثماري

استجابة للحاجة إلى التوجيه للوسطاء، تم تأسيس المؤسسة غير الربحية للدراسات الائتمانية لتحديد الممارسات الاستثمارية الحكيمة التالية:

الخطوة 1: تنظيم

تبدأ العملية بالوسطاء وتثقيف أنفسهم بالقوانين والقواعد التي تنطبق على أوضاعهم. علی سبیل المثال، یتعین علی وصي خطط التقاعد أن یفھموا أن قانون تقاعد الموظفین وأمن الدخل (إريسا) ھو التشریع الأساسي الذي یحکم أفعالھم. وبمجرد أن يختار المتعهدون قواعدهم الحاكمة، يتعين عليهم عندئذ تحديد أدوار ومسؤوليات جميع الأطراف المشاركة في العملية. إذا تم استخدام مقدمي خدمات الاستثمار، فإن أي اتفاقات الخدمة يجب أن تكون خطية.

الخطوة الثانية: إضفاء الطابع الرسمي

يبدأ بدء عملية الاستثمار من خلال خلق أهداف وأهداف برنامج الاستثمار. وينبغي أن تحدد الجهات الوسيطة عوامل مثل أفق الاستثمار، ومستوى مقبول من المخاطر والعائد المتوقع. ومن خلال تحديد هذه العوامل، يخلق المتعهدون إطارا لتقييم الخيارات الاستثمارية.

ثم فيدوسياريز تحتاج إلى تحديد فئات الأصول المناسبة التي تمكنهم من إنشاء محفظة متنوعة من خلال بعض المنهجية المبررة. ويذهب معظم المتعاملين إلى ذلك من خلال استخدام نظرية المحفظة الحديثة (مبت) لأن مبت هي واحدة من أكثر الطرق المقبولة لإنشاء المحافظ الاستثمارية التي تستهدف الشخصية المرجوة المخاطر / العائد.

وأخيرا، يجب على الأمانة أن تضفي الطابع الرسمي على هذه الخطوات من خلال إنشاء بيان سياسة الاستثمار، الذي يوفر التفاصيل اللازمة لتنفيذ استراتيجية استثمار محددة. أما الآن فإن الصندوق الاستئماني مستعد للمضي قدما في تنفيذ برنامج الاستثمار على النحو المحدد في الخطوتين الأوليين.

الخطوة 3: تنفيذ

مرحلة التنفيذ هي حيث يتم اختيار استثمارات محددة أو مدراء استثمار لتلبية المتطلبات المفصلة في بيان سياسة الاستثمار. ويجب تصميم عملية بذل العناية الواجبة لتقييم الاستثمارات المحتملة. وينبغي أن تحدد عملية العناية الواجبة المعايير المستخدمة في تقييم الخيارات الاستثمارية المحتملة وتصفيتها من خلال مجموعة من الخيارات.

يتم تنفيذ مرحلة التنفيذ عادة بمساعدة مستشار استثماري لأن العديد من الوكلاء يفتقرون إلى المهارة و / أو الموارد اللازمة لتنفيذ هذه الخطوة. عند استخدام مستشار للمساعدة في مرحلة التنفيذ، يجب على الوكلاء والمستشارين التواصل لضمان استخدام عملية العناية الواجبة المتفق عليها في اختيار الاستثمارات أو المديرين.

الخطوة 4: مراقبة

الخطوة الأخيرة يمكن أن تكون أكثر تستغرق وقتا طويلا وأيضا الجزء الأكثر إهمالا من هذه العملية. بعض الوكلاء لا يشعرون بالحاجة الملحة للرصد إذا ما حصلوا على الخطوات الثلاث الأولى الصحيحة. ولا ينبغي أن يتجاهل الوصياء أي من مسؤولياتهم، لأنهم قد يكونون مسؤولين بالتساوي عن الإهمال في كل خطوة.

من أجل مراقبة عملية الاستثمار بشكل صحيح، يجب على الوكلاء مراجعة التقارير التي تقارن أداء استثماراتهم بشكل دوري مقابل المؤشر المناسب، ومجموعة النظراء، وما إذا كانت أهداف بيان سياسة الاستثمار قد تم الوفاء بها. ببساطة مراقبة إحصاءات الأداء ليست كافية. كما يجب على الوكلاء مراقبة البيانات النوعية، مثل التغيرات في الهيكل التنظيمي لمديري الاستثمار المستخدم في المحفظة. إذا ترك صانعو قرار االستثمار في منظمة ما، أو إذا تغير مستوى سلطتهم، فيجب على المستثمرين النظر في كيفية تأثير هذه المعلومات على األداء المستقبلي.

بالإضافة إلى مراجعات الأداء، يجب على الوكلاء مراجعة النفقات المتكبدة في تنفيذ العملية. فالوكلاء ليسوا مسؤولين فقط عن كيفية استثمار الأموال، ولكنهم مسؤولون أيضا عن كيفية إنفاق الأموال.إن رسوم االستثمار لها تأثير مباشر على األداء، ويجب أن تضمن األمانة أن الرسوم المدفوعة إلدارة االستثمار عادلة ومعقولة.

القواعد والائتمان الائتماني

يتولى مكتب وزارة الخزانة التابع لمكتب مراقبة العملة تنظيم جمعيات الادخار الاتحادية وأنشطتها الائتمانية. قد تكون الواجبات االئتمانية المتعددة في بعض األحيان متعارضة مع بعضها البعض، وهي مشكلة غالبا ما تحدث مع وكالء العقارات والمحامين. ويمكن في أحسن الأحوال التوفيق بين اثنين من المصالح المتعارضة؛ ومع ذلك، فإن موازنة المصالح ليست هي نفسها التي تخدم المصلحة الفضلى للعميل.

توزع الشهادات الائتمانية على مستوى الولاية ويمكن أن تلغيها المحاكم إذا تبين أن الشخص قد أهمل واجباته. للحصول على شهادة، مطلوب من الأمانة لاجتياز الامتحان الذي يختبر معرفته بالقوانين والممارسات والإجراءات الأمنية ذات الصلة مثل فحص الخلفية والفحص.