أصحاب الشركات الصغيرة، الذين تتراوح عائداتهم السنوية من 2 مليون دولار إلى 10 ملايين دولار، غالبا ما يقومون بعملية بيع أعمالهم بأنفسهم. وقد بنيت العديد من هذه العمليات من الصفر بمساعدة مواقفهم يمكن القيام به والشخصيات المسؤولة. بيد أن المالك الذي يقود عملية الاندماج والاستحواذ الخاصة به يواجه تحديات صعبة في جميع مراحل الصفقة. تركيزه أو تركيزها حقا يحتاج إلى أن يكون على الاستمرار في إدارة الأعمال (إذا كان لا يزال نشطا في الشركة)، والنظر في مجموعة متنوعة من الخيارات المتاحة عند اختيار المستحوذ.

في هذه المقالة سوف نأخذك خلال المراحل التي يجب على صاحب العمل الذهاب من خلالها للعثور على أفضل مشتر لشركة صغيرة.

بداية
لتجنب تعطل الأعمال، والحفاظ على السرية، وإضفاء الطابع المهني على العملية وتعظيم قيمة الدولار بالنسبة للشركة، غالبا ما يستغل أصحابها عملية الاندماج والاستحواذ لوسيط.

مع ممثلية الاندماج والاستحواذ الصحيحة بالنيابة عن البائع، يمكن للمالكين التركيز على استمرارية العمليات بينما يكلفون أحيانا بتقديم المعلومات التشغيلية والمالية والمعلومات ذات الصلة لتسهيل العملية. مع تفضيلات البائع / الشراكة في متناول اليد، وسيط يركز في البداية على الوصول إلى الشركات العاملة والمستثمرين الماليين على التواصل مصلحة بيع الشركة. وللوسيط أيضا دور هام في الترشيح من خلال الأطراف المعنية الأولى، وتقديم عدد قليل من الخيارات المختارة للمالك. في هذه المرحلة، ينبغي أن يكون الوسيط قادرا على نقل كل من إيجابيات وسلبيات كل مجموعة التي قطعت الأولي.
عملية الترشيح المناسبة توفر لمالك العمل وقتا هائلا. وعادة ما يكون هناك مشتر واحد نهائي فقط (بدلا من بيع الأعمال التجارية المجزأة). وعلى هذا النحو، يجب على البائعين ضمان عدم الكشف عن المعلومات الحساسة للمنافسين المحتملين، وينبغي أن يحدد عملية الموافقة عند التعامل مع كيانات في نفس القطاع أو الصناعة. عادة، يكون لدى أصحاب المعرفة القوية من منافسيهم، وسوف نعرف صراحة مع الذين سوف تنظر في الشراكة.

اعتبارات المشتري
تستحق مصلحة الاستحواذ من شركات التشغيل وقت النظر. وفي حالة وجود تكملة تكميلية، يجوز للشركة المستحوذة أن تدفع سعر اكتساب أعلى للإيرادات المتوقعة وتكاليف التآزر بمجرد اكتمال عملية الاستحواذ.

الإدارة والموظفين
يمكن للشركة المستحوذة أيضا أن تدير إدارتها الخاصة لإدارة أعمال البائع، وتحرير المالك للخروج تماما من العمليات. كما يمكن للمشتري أن يكون في وضع يمكنه من إضفاء الطابع المهني على أجزاء مختلفة من أعمال البائع، وتوفير قنوات إضافية يمكن للشركة المستهدفة بيع منتجاتها وخدماتها.

يجب على المالكين استخدام هذا الوقت لتقييم أمنهم الوظيفي الحالي للموظفين، عندما / عندما تتولى شركة تشغيل. وكثيرا ما يتفاوض البائعون على عقود توظيف للموظفين المختارين كعمل ولاء لخدمة الشركة أو المالك.

الفوائد
يجب على البائع فهم دوافع المشتري المحتمل للحصول على الشركة والتفاوض وفقا لذلك. ومن الواضح أن المزيد من السائقين قيمة هناك لشركة التشغيل اكتساب - الوصول إلى أسواق جديدة والمنتجات والعلامات التجارية والخدمات والقدرة والزبائن مواتية، وما إلى ذلك - كلما كان يجب أن تكون على استعداد لدفع. ولذلك، فإن السعر الذي يمكن أن يحصل عليه البائع من هذا الطرف يمكن أن يكون أعلى بكثير من المشتري الذي يستهدف أهدافا محضة، مثل مشتري الأسهم الخاصة.

الشركات الصغيرة
عندما يتعلق الأمر بالحصول على شركات صغيرة، فإن المستثمرين الماليين عادة ما يطلبون من المالك البقاء على وإدارة الأعمال لجدول زمني محدد، إما حتى البيع الثاني على الطريق، أو حتى يمكن لمدير جديد في هذا النوع من هيكل الصفقة غالبا ما يدعو المالك لبيع جزء من حصته في الأعمال التجارية، مع السماح للمالك بإدارة الشركة بناء على خرائط الطريق المتفق عليها. مثل إعادة الرسملة تمكن المالك للحصول على "لدغة الثانية من التفاح." أي أنه يمكن للمالك الحصول على يوم دفع ثان بعد بضع سنوات من خلال بيع ما تبقى من حصة الأسهم في صفقة ثانوية.

اعتبارات ثقافة الشركة
بالنسبة للمشترين التنفيذيين والماليين، يجب على البائعين ألا يتجاهلوا المجال الحاسم للتوافق الثقافي. شركة تشغيل مليئة طبقات من البيروقراطية "الروتين" قد تستنزف الطاقة والمعنويات لشركة مغرور، أكثر ابتكارا. كما أن المستثمرين الماليين المتطلبين، قد يتعارضون مع رجل أعمال مثبت يرغب في الحفاظ على سيطرته في تنفيذ مبادرات النمو. وتنطوي ملاءمة الثقافات على كيمياء من الأعلى إلى الأسفل مع توقعات معقولة ومتوقعة للإقامة في العمليات و "التفاعلات اللينة".

بينما ينجذب الباعة إلى أعلى سعر عرض مقدم لشركتهم، فإن الكثيرين يختارون سعر شراء أقل بسبب والكيمياء الثقافية، والقرب الجغرافي، و / أو تقارب إدارة الشركة المستحوذ عليها، والمنتجات والخدمات، والسمعة، أو مجرد طريقتها في ممارسة الأعمال التجارية. وغالبا ما ينجذب البائعون نحو المشترين الذين لديهم سجل حافل بالعمليات، يتمتعون بمدراء وقادة متينين، ويتواصلون مع مجموعة متنوعة من المكونات، بما في ذلك الموظفين والعملاء والموردين والمستثمرين.

اعتبارات التمويل
يجب على البائعين النظر أيضا في الآثار الضريبية المترتبة على الأصل مقابل بيع الأسهم. وفي حين أن مبيعات األوراق المالية تؤدي عادة إلى مكاسب رأسمالية طويلة األمد، فإن مبيعات األصول يمكن أن تؤدي إلى إعادة تصنيف المكاسب إلى الدخل العادي، مما من شأنه أن يؤدي على األرجح إلى فرض ضرائب أعلى. ويمكن أن تؤثر الطوارئ المالية أيضا على ما إذا كانت الصفقة ستمضي قدما. في حين أن الشركات العاملة وشركات الأسهم الخاصة القائمة لديها القدرة المالية اللازمة لتمويل إغلاق الصفقة، قد يكون المستثمرون من أصحاب الثروات الصافية العالية وعمليات الشراء التي تقودها الإدارة تؤدي إلى قتلة الصفقات على الطريق لأن المستحوذ المقترح لا يستطيع الحصول على كامل مبلغ رأس المال المطلوب لتمويل الصفقة.

تفكير الأفكار
يجب على أصحاب بيع شركاتهم تقييم مجموعة متنوعة من العوامل في اختيار الجولة القادمة من المديرين والمستثمرين الذين سيديرون أعمالهم. وبعد استثمار جزء كبير من حياتهم وثرواتهم في الشركة يعني أن البائعين سيقيمون الشروط التشغيلية والثقافية، بالإضافة إلى سعر الشراء المعروض. إذا كان المالك يرغب في البقاء مع الشركة، والاتفاق على خطط المضي قدما، ومعقوليتها، أمر بالغ الأهمية لضمان شراكة ناجحة بين العمليات مجتمعة حديثا. عملية M & A يتطلب تحليل الأيسر، الباعة سوف تستفيد كثيرا من تقييم صحيح القضايا الناعمة ومن وجود "الشيكات الأمعاء" المناسبة.