العقود الآجلة والخيارات هي أدوات مشتقة، مما يعني أنها تستمد قيمتها من أصل أو أداة أساسية. كلا العقود الآجلة والخيارات لها مزاياها وعيوبها. واحدة من مزايا الخيارات واضحة. يوفر عقد الخيار للمشتري العقد الحق، وليس الالتزام، بشراء أو بيع أصل أو أداة مالية بسعر ثابت في أو قبل شهر محدد مسبقا. وهذا يعني أن الحد الأقصى للمخاطر التي يتعرض لها المشتري لخيار ما يقتصر على القسط المدفوع.

ولكن العقود الآجلة لها بعض المزايا الهامة على الخيارات. العقود الآجلة هي اتفاقية ملزمة بين المشتري والبائع لشراء أو بيع أصل أو أداة مالية بسعر ثابت في شهر محدد مسبقا (اقرأ المزيد في "أساسيات العقود الآجلة"). على الرغم من أنها ليست للجميع، فهي مناسبة تماما لبعض الاستثمارات وأنواع معينة من المستثمرين. أدناه، نقدم خمسة مزايا العقود الآجلة على الخيارات:

1. العقود الآجلة كبيرة لتداول بعض الاستثمارات : العقود الآجلة قد لا تكون أفضل طريقة لتداول الأسهم، على سبيل المثال، لكنها طريقة رائعة لتداول استثمارات محددة مثل السلع والعملات و الفهارس. سماتها القياسية ومستويات عالية جدا من الرافعة المالية تجعلها مفيدة بشكل خاص للمستثمرين الذين يتحملون المخاطر. والرافعة المالية العالية تسمح للمستثمرين بالمشاركة في الأسواق التي قد لا يكون بإمكانهم الوصول إليها بخلاف ذلك.
2. تكاليف التداول الثابتة الثابتة : متطلبات الهامش لعقود السلع الأساسية والعملات الآجلة معروفة جيدا، لأنها لم تتغير نسبيا لسنوات. قد يتم رفع متطلبات الهامش مؤقتا عندما يكون الأصل متقلبا بشكل خاص، ولكن في معظم الحالات، يتم تغييرها من سنة إلى أخرى. وهذا يعني أن التاجر يعرف مسبقا كم يجب طرحه كهامش أولي. من ناحية أخرى، يمكن أن تختلف علاوة الخيار المدفوعة من قبل المشتري الخيار بشكل كبير، اعتمادا على تقلب الأصول الأساسية والسوق واسعة. وكلما ازدادت التقلبات في السوق الأساسي أو السوق الواسع، كلما ارتفعت قيمة القسط الذي يدفعه المشتري الخيار.
3. لا تسوس الوقت : هذا هو ميزة كبيرة من العقود الآجلة على الخيارات. وتؤدي الخيارات إلى إهدار الأصول، مما يعني أن قيمتها تنخفض بمرور الزمن (وهي ظاهرة تعرف باسم تسوس الوقت). هناك عدد من العوامل التي تؤثر على انحلال الوقت من أحد الخيارات، واحدة من أهمها هو الوقت المناسب لانتهاء الصلاحية. يجب على المتداول الخيار أن تولي اهتماما لتسوس الوقت، لأنه يمكن أن يضعف بشدة الربحية من موقف الخيار أو تحويل موقف الفوز إلى واحد خاسر. العقود الآجلة، من ناحية أخرى، لم يكن لديك للتعامل مع الوقت الاضمحلال.
4. السيولة : هذا هو ميزة رئيسية أخرى من العقود الآجلة على الخيارات.معظم أسواق العقود الآجلة عميقة جدا وسائلة، وخاصة في السلع الأكثر تداولا، العملات والمؤشرات. ويؤدي ذلك إلى انتشار ضيق في طلب العطاءات ويوفر للمتداولين طمأنة بأنهم يستطيعون الدخول والخروج من المراكز عند الحاجة. من ناحية أخرى، قد ال تتوفر للخيارات دائما سيولة كافية، خاصة بالنسبة للخيارات التي تكون بعيدة عن سعر اإلضراب أو تنتهي بشكل جيد في المستقبل.
5. التسعير هو أسهل لفهم : التسعير الآجلة هو من السهل حدسي لفهم. في إطار النموذج "تكلفة ترحيل" التسعير، ويجب أن يكون سعر العقود الآجلة نفس السعر الفوري الحالي بالإضافة إلى تكلفة تنفيذ (أو تخزين) الأصل حتى استحقاق العقود الآجلة. إذا كانت أسعار العقود الآجلة والعقود الآجلة خارج المحاذاة، وسوف يحدث نشاط المراجحة وتصحيح الاختلال. ومن ناحية أخرى، فإن تسعير الخيارات يستند عموما إلى نموذج بلاك سكولز الذي يستخدم عددا من المدخلات ويصعب على المستثمر العادي فهمه.

الخلاصة : على الرغم من مزايا الخيارات على العقود الآجلة موثقة توثيقا جيدا، يكون الآجلة أيضا عددا من المزايا على خيارات مثل ملاءمتها للمتاجرة بعض الاستثمارات، وتكاليف التداول مقدما الثابتة، وعدم تسوس الوقت، والسيولة وأسهل نموذج التسعير.