وكثيرا ما ذكر أن الشخص الرخيص يعرف ثمن كل شيء وقيمة لا شيء. وعلى النقيض من ذلك، يعترف الأفراد الأكثر حكمة والأكثر تميزا بأن دفع أقل لا يمثل دائما أفضل قيمة. تحاول شركات الوساطة الخصم وعدم تحميل شركات صناديق الاستثمار المشترك تركيز المستثمرين على التكلفة. تابع القراءة لمعرفة سبب تركيزك على القيمة بدلا من ذلك.

مكونات القيمة الأولية
خدمات الاستثمار المقدمة للمستثمرين الأفراد تأتي في العديد من أنواع التعبئة والتغليف والتسليم. منازل الوساطة الخصم ودوائر الوساطة كاملة الخدمات وتحميل شركات الصناديق الاستثمارية المتبادلة وشركات الصناديق الاستثمارية المتبادلة والبنوك وشركات التأمين وشركات إدارة الأموال الخاصة والمستشارين القائمين على الرسوم كلها تحاول إقناع المستثمرين بأنهم يستطيعون تقديم أفضل البدائل المتاحة عند لأنه يأتي لإدارة أموالك. ومع ذلك، على الرغم من خلافاتهم، كل من قنوات التسليم هذه هي "الصيد من نفس البركة". ويستخدم كل منها إلى حد كبير نفس مكونات الأصول العريضة - النقدية والسندات والأسهم. قد تختلف التعبئة والتغليف، ولكن المكونات داخل الحزمة هي إلى حد كبير هي نفسها. والأهم من ذلك، أنها توفر كل أو جزء من ثلاثة مكونات القيمة الأولية:

• نصيحة - عملية تحديد وتنفيذ استراتيجية استثمارية مناسبة تعطى أهداف المستثمرين والقيود الخاصة.
• إدارة المحافظ - عملية بناء والحفاظ على محفظة استثمارية تعالج بشكل صحيح الاستراتيجية التي حددها العنصر الاستشاري.
• الإدارة - جميع وظائف التداول والمقاصة والإبلاغ المطلوبة لتنفيذ عمليات إدارة المحفظة بشكل فعال.

ومن المثير للاهتمام أن تسعير مكونات القيمة هذه مماثل بشكل ملحوظ بغض النظر عن قناة التسليم المحددة.

النموذج القديم
سنوات مضت، كان المشهد الاستثماري في قطاع التجزئة يهيمن عليه بيت الاستثمار الكامل الخدمات. ولم يسمح للبنوك بتقديم استثمارات للأفراد، وكانت شركات التأمين تقتصر على المعاشات الثابتة.

منتج استثماري يقترحه وسيط يأتي في شكل أسهم وسندات فردية. ويصبح التراكم التدريجي لهذه الأوراق المالية المختلفة محفظا استثماريا. وعلى هذا النحو، فإن الوسيط يقدم الآن خدمات إدارة المحافظ. يتم توفير مجموعة متنوعة من الوظائف الإدارية كجزء من الخدمة. عندما يوافق العميل على شراء أو بيع ضمان، تقوم شركة الوساطة بتنفيذ التجارة وترتيب التسويات المناسبة. يتم إنشاء التأكيدات والبيانات. يتم احتساب توزيعات الأرباح والدخل، ويتم توفير بيانات الضرائب في نهاية السنة.

إن التكلفة التي يتحملها العميل مقابل هذه الخدمة الكاملة للمشورة وإدارة المحفظة والإدارة هي عمولة كبيرة في كل مرة يتم فيها شراء أو بيع الضمان.(999)> ظهور الخصم من عدم تحرير رسوم العمولة في منتصف الثمانينيات، جاء منازل وساطة خصم. لماذا تدفع عمولة عالية لشراء أو بيع الأسهم عندما يمكنك تنفيذ نفس الصفقة أكثر بثمن بخس؟ مع وسطاء الخصم، عليك أن تقرر لنفسك ما ينبغي أن تكون الاستراتيجية العامة الخاصة بك ويمكنك اختيار الأسهم الخاصة بك والسندات (إدارة المحافظ)، وسوف الوساطة الخصم تنفيذ وتسوية الصفقات، توفر لك مع تأكيدات والبيانات وجميع من الآخر التقارير التي تحتاجها (الإدارة). كثير من الناس الذين ليسوا على دراية بمكونات القيمة الأساسية الثلاثة سوف يفكرون: "نعم، لماذا يجب أن أدفع وسيط الخدمة الكاملة عمولة كبيرة لشراء أو بيع أسهم عندما يقوم وسيط الخصم هذا بعمل
نفس الشيء للحصول على رسوم أرخص بكثير؟ " ومع ذلك، فإن وسيط الخصم ليس بالضبط توفير خدمة قابلة للمقارنة. ما حدث هو أن المستثمر قرر وقف الاستعانة بمصادر خارجية - وبالتالي دفع ثمن - خدمة المشورة وإدارة المحافظ. بحق أو خطأ، يشعر المستثمرون أنهم مختصون بما فيه الكفاية للقيام بهذه الأشياء أنفسهم. والوظيفة الوحيدة التي لا يستطيع المستثمرون القيام بها لأنفسهم هي الإدارة؛ وهذا ما يدفعه المستثمرون في شكل عمولة مخفضة. (999)>

الوساطة في خدمة كاملة ردا على أسعار مخفضة وسطاء الخصم، نموذجي كامل الخدمات وسيط الذعر ويبدأ بخصم رسوم العمولة لأنه لم يتمكن من التعبير عن قيمة الخدمات الأخرى المقدمة. وحقيقة أن النموذج القديم محفوف بنقاط ضعف متأصلة لا يجعل المهمة أسهل. هيكل تعويض العمولة القائم على التداول لديه تضارب داخلي في المصالح. هل النصائح المقدمة حقا في مصلحة العميل أو أنها ملوثة بالحاجة إلى توليد دخل للوسيط؟ وبصرف النظر عن بعض المعرفة بالأسهم والسندات، ما هي المؤهلات التي يجب على الوسيط تقديم المشورة الاستثمارية الاستراتيجية؟ هل هو أو هي مخطط مالي معتمد (سفب)؟ في مجال اختيار الأمن، ما هي المؤهلات التي يتعين على الوسيط تطوير حافظة شاملة فعالة؟ هل هو محلل مالي معتمد (كفا)؟ قد تشعر وكأنك يمكن أن تقوم بعمل جيد كما وسيط الخاص بك في هذه المناطق. و تقييم الوسيط الخاص بك .)

ربما يكون ذلك لأن وسيط الخدمة الكاملة النموذجي يعترف بأنه أو هي ليست أفضل المؤهلين لإدارة أموال العملاء مهنيا أو ربما لأن هناك الآن فرصة أقل للدخل في التعامل مع الأوراق المالية الفردية، ولكن سرعان ما هناك منعطف نحو تحميل صناديق الاستثمار المشترك - الأموال المباعة مع رسوم المبيعات. هذا أصبح اتجاها متزايدا، الملعب يجري أن السمسار يركز على توجيه لكم (المشورة) وشركة إدارة الأموال المهنية تدير الأموال.يتم استقطاع الرسوم السنوية للإدارة و إدارة الأموال المهنية من أصول صندوق العميل من قبل شركة الصندوق. ومع ذلك، سيكتشف المستثمرون قريبا الصناديق الاستثمارية غير المحملة. وهم يتساءلون: لماذا تدفع حمولة إلى وسيط كامل الخدمات، عندما أستطيع الوصول إلى نفس الإدارة المهنية دون دفع رسوم المبيعات؟ ومرة أخرى، يعني ذلك أن المستثمر يجب أن يعمل كمستشار خاص به.
اختيار وسيط متوافق .) مكونات قيمة التسعير نموذج الخدمة الكاملة القديم، "المخزون من اليوم" هو إلى حد كبير بقايا الماضي. فالمستثمرون الأفراد الذين يتاجرون بالأوراق المالية الفردية يقومون بذلك في المقام الأول من خلال شركات وساطة مخفضة. وقد توجه المستثمرون الآخرون نحو صناديق الاستثمار المتبادلة، والمعاشات التقاعدية المتغيرة ومديري الأموال الخاصة. على الرغم من النهج المختلفة، ومع ذلك، فإن تسعير مكونات القيمة الثلاثة مشابه بشكل ملحوظ. توفر الصناديق المشتركة والمعاشات السنوية المتغيرة أفضل فكرة عن هذا التسعير. ويشير استعراض الأموال إلى أن الرسوم الإدارية تبلغ حوالي 0،5 في المائة سنويا. ويبلغ متوسط ​​الرسوم المضمنة لإدارة المحافظ في صناديق الاستثمار المشترك حوالي 0. ​​5٪ سنويا. تنعكس رسوم المشورة في رسوم المبيعات. صناديق الاستثمار تأتي في مجموعة متنوعة من الهياكل تهمة المبيعات بما في ذلك الأحمال الأمامية، والأحمال الخلفية والأحمال مستوى. العوملة في الوقت المعتاد من صندوق الاستثمار المشترك، ستجد أن متوسط ​​رسوم المبيعات يعمل حوالي 1٪ سنويا.

متوسط ​​متوسط ​​الأسعار السنوية لجميع مكونات القيمة الثلاثة متوسط ​​حوالي 2٪ سنويا وقد لا تكون الرسوم دائما شفافة تماما، ولكن إذا كنت على علم بها أم لا، فإنك لا تزال تدفع لهم. الرسوم المدفوعة من قبل مستثمرين مختلفين أسهم تداول فردية على الرغم من أن وسيط الخصم يعمل بصفته الشخصية الخاصة به مستشار ومدير المال. الرسوم الخارجية هي إدارية بشكل صارم، حتى نتمكن من تحمل تكلفة سنوية قدرها 0. 5٪ سنويا، على الرغم من أنه يمكن أن يكون أكثر أو أقل اعتمادا على حجم الحساب وحجم التداول.

المستثمر الذي يقوم باختيار الصناديق الاستثمارية غير المحملة يعمل كمستشار خاص به، لذلك فإن الرسوم الخارجية تقتصر على الإدارة المهنية والإدارة. التكلفة السنوية حوالي 1٪.
يقوم المستثمر باختيار أموال التحميل من وسيط بالاستعانة بمصادر خارجية لجميع مكونات القيمة الثلاثة. التكلفة السنوية حوالي 2٪. إذا كان هذا العميل يستخدم مستشارا على أساس الرسوم الذي يخصص الأموال بين الأموال غير المحملة، والمستشار وعادة ما يتقاضى رسم مستشار سنوي 1٪ والنفقات الداخلية للأموال تدير 1٪، وبالتالي فإن التكلفة الإجمالية للعميل هو نفس: 2٪.

يدفع العملاء الذين يصلون إلى مديري الأموال الخاصة من خلال المستشارين المحترفين ما لا يقل عن 2٪ سنويا، وغالبا ما يكون أكثر، استنادا إلى الاعتقاد بأن هؤلاء المديرين يقدمون خدمة أكثر تخصيصا.

تكلف الأقساط المتغيرة حوالي 2٪ سنويا، ولكن مع زيادة إضافية بنسبة 25٪ أو نحو ذلك لتغطية تأمين ضمان استحقاقات الوفاة. لا الغداء مجانا أي شيء من قيمة له تكلفة.إن التسعير في قطاع الخدمات المالية ليس غير مبرر - فهو مرتبط بالخدمات المقدمة. كمستثمر، يجب عليك تقييم ما إذا كنت تحصل على قيمة أموالك. إذا قررت أن تأخذ على بعض مكونات القيمة بنفسك، سوف تقلل من السعر الخاص بك، ولكن بأي ثمن؟ الحرص على عدم اتباع حماقة الرجل رخيصة. قد تخطئ في نهاية المطاف تكلفك أكثر مما تقوم بحفظه. إذا كنت تشعر أنك يمكن أن تعمل كمستشار ذاتي فعال وانقاذ 1٪ سنويا، تذهب مع عدم تحميل الأموال. إذا كنت تعتقد أنك يمكن أيضا إدارة أموالك وكذلك المهنيين، ثم شراء الأسهم والسندات الخاصة بك وحفظ آخر 0. 5٪. أيا كان الطريق الذي تختاره، فكر في مكونات القيمة الأساسية، وكيف يتم تسعيرها وما إذا كنت تحصل على ما تدفعه مقابلها.